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笔者在此前的专栏文章《8月迎来“N”字型上升》中论述的是,8月份整体运行在一段震荡上升中。从市场的实际走势来看,上证指数是冲高回落,那8月下旬是否还会有这一段上升呢?笔者认为8月份的整体上升仍然没有彻底结束,还有一段冲高的潜力。 市场是分化的。创业板指数在7月22日的3576点见了阶段高点的概率最大。从创业板的日K线图上来看,7月22日见阶段高点,8月上旬确认高点,构筑一个大“M”头或者是后续构筑一个三重顶的形态。从创业板的周线上来看,其在8月19日这一周也出现了周线双顶部结构的确认形态。顶部(底部)结构这个技术理论也不是万能的,但笔者认为大概率周线级别的顶部结构也是成立的,创业板指数将进入震荡调整阶段。 最近几个月一直上涨比较好的还是半导体板块、军工板块、光伏板块和锂电池板块等。最近反复的活跃和在高位震荡,风险相当大,不建议大家去追涨杀跌。 上证指数看,3731点开始的调整是某级别的四浪调整。这个四浪调整属于2440点开始上升的四浪震荡调整或者是2646点开始上升的四浪震荡调整。如果大家不过多的去计较一些细节,那还是相对容易的能够划分出里面的大浪形来的。简单的划分如下: 2月18日的3731点到3月9日的3328点为A浪下跌; 3月9日的3328点到6月2日的3629.29点为B浪反弹; 3629点开始的震荡下跌为C浪下跌。   那这个C浪下跌结束了没有?笔者认为已经结束于7月28日的3312点的概率很大: 第一种可能是7月28日的3312点已经结束了始于2月18日的3731点的震荡下跌; 第二种可能是7月28日的3312点仅仅只是C浪里面的第3子浪的低点,7月28日的3312点开始的上升只是C4子浪反弹,后续还会有一个C5子浪的下跌。 从上述的浪形划分来看,无论3312点是否已经彻底结束了2月18日3731点开始的某级别四浪调整,后续都会有一个五浪上升。 所以,笔者坚持中期运行的一个判断,市场重要的高点在2022年春节前后,市场在未来五六个月的时间里,运行的是一个某级别的五浪上升。 至于这个3312点是ABC三浪下跌调整的彻底结束?还是C3浪的低点?笔者不去过细地划分,市场将会在很短的时间内告诉我们一个相对明确的答案出来。笔者的观点也明确,认为再破掉3312点的概率不大。最坏的情况,再破掉一次,那浪形划分也相对明确了,上证指数的角度也会出现大级别的底部背离结构,也是好事情。对于中期不用过分的担心。 进入8月份后,上证50和沪深300表现明显强于创业板。但这类板块,目前还不是持续上升的时候。跟上证指数的浪形划分一样,要么还有一个再创新低的小C5浪运行,要么就是底部宽幅震荡筑底过程当中。权重类超跌绩优个股毕竟有一个基本面的优势在那里,再有下跌,也跌不了多少了。但不会直接向上震荡拉升。所以,还是需要耐心一些的。 总结: 中期还有一段五浪上升要运行,上证指数的大级别高点在2022年春节前后;市场分化震荡运行,高位题材类切忌大仓位追涨;权重类股最近表现略强势,但暂不会持续拉升,是底部震荡,但下跌空间有限。市场风格切换不会一蹴而就,仍然需要一些耐心。
开始日期:09-07
本统计期末(2021年8月12日-8月18日),两融余额为18472.9亿元,较期初(8月12日)的18577.14亿元下降104.24亿元,下降幅度为0.56%。较上期(8月4日)的17741.97亿元上升730.93亿元,上升幅度为4.12%。区间两融余额走势与整体市场基本一致,呈现冲高回落的态势。 从行业层面看,申万28个一级行业中,仅有9个行业呈现净买入状态,占比仅有32.14%,同时相比上期的20个净买入行业大幅减少11个。其中,净买入金额超过10亿元的仅有非银金融和化工,净买入金额分别为39.53亿元和13.01亿元,同时,对比上期排名第一的电气设备56.25亿元的净买入额下降极为明显。此外,采掘、交通运输和公用事业净买入金额分列3至5位,净买入金额分别为8.65亿元、6.7亿元和5.76亿元。融资净卖出行业19个,占比68.86%。其中,电子、医药生物、汽车位列净卖出榜单的前3位,净卖出金额分别为28.94亿元、22.31亿元和13.53亿元。非银金融从上期的净卖出榜首跃升为净买入榜首,此前资金狂卖出保险与券商,但本期在两市成交金额持续维持万亿的情况下,融资客狂买券商。 从个股层面上看,本期共有1031只个券呈现净买入态势,占比约为45.7%。较上期1046只个券减少15只。其中,净流入超过1亿元的个券仅有81只,占比仅为3.59%,较上期大幅减少42只。其中,西藏矿业(000762)、中远海控(601919)、贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)和海康威视(002415)位列净买入榜前5位,净买入金额分别为7.66亿元、7.5亿元、7.24亿元、7.04亿元和5.55亿元。此外,华夏恒生ETF(159920)、三一重工(600031)、桐昆股份(601233)、长安汽车(000625)和滨化集团(601678)分别位列买入榜第6至10位,买入金额分别为5.5亿元、5.09亿元、4.62亿元、4.3亿元和4.08亿元。 本期共有1224只个券呈现融资净卖出状态,占比约为54.26%,有83只个券净卖出金额超过1亿元。其中,小康股份(601127)、中芯国际(688981)、比亚迪(002594)、保利地产(600048)和华友钴业(603799)位列净卖出榜的前五位,净卖出金额分别为7.21亿元、7.18亿元、6.74亿元、6.28亿元和5.62亿元。此外,闻泰科技(600745)、复星医药(600196)、三安光电(600703)、天齐锂业(002466)和正泰电器(601877)位列净流出榜的6至10位,净流出金额分别为4.81亿元、4.66亿元、4.65亿元、4.07亿元和3.96亿元。 本统计期,上一期被狂热追捧的新能源汽车产业链被融资客集体抛售,其中,炒作标杆小康股份的净卖出金额两市第一,不过抛售行为并未影响“价值标杆”宁德时代,在此前经历一波大跌后,小幅反弹区间融资客继续加仓宁德。此外,贵州茅台、三一重工、桐昆股份等白马股获得青睐,行情下跌情况下,融资客趋于保守。 表:8月12日-8月18日融资月大幅上升前20只个股 证券代码 证券名称 融资余额变化(%) 最新融资余额(亿) 301043.SZ 绿岛风 230.63% 0.29 003039.SZ 顺控发展 124.15% 0.80 603379.SH 三美股份 97.27% 4.26 300992.SZ 泰福泵业 72.23% 0.36 688087.SH 英科再生 72.08% 0.58 300152.SZ 科融环境 69.87% 1.43 601126.SH 四方股份 68.51% 5.99 300814.SZ 中富电路 67.81% 0.27 603129.SH 春风动力 54.78% 0.25 603222.SH 济民医疗 52.75% 0.49 300913.SZ 兆龙互连 50.64% 0.54 688345.SH 博力威 49.38% 1.49 688185.SH 康希诺-U 45.76% 6.21 002610.SZ 爱康科技 45.20% 6.91 601456.SH 国联证券 43.48% 2.70 300971.SZ 博亚精工 42.35% 0.33 301035.SZ 润丰股份 41.24% 0.60 300972.SZ 万辰生物 39.36% 0.24 300970.SZ 华绿生物 39.29% 0.36 300984.SZ 金沃股份 38.96% 0.23    
开始日期:09-07
本统计期内(8月12日至8月18日),A股在3500点左右震荡,上市公司已进入中报密集披露期,业绩超预期个股有望受青睐。 从行业资金流向看,本期非银金融、银行、房地产三个行业呈现净流入状态,金额分别为101.85亿元、11.45亿元、1.77亿元。电子、电气设备、医药生物等净流出居前,金额分别为433.68亿元、431.43亿元、278.25亿元。 个股方面,除去停牌股票,净流入个股数量有1015只,净流出个股数量达3423只。西藏矿业(000762)、艾为电子(688798)、中信证券(600030)净流入居前,金额分别达18.93亿元、17.60亿元和11.51亿元。贵州茅台(600519)、比亚迪(602594)、隆基股份(601012)净流出居前,金额均超过30亿元。 东方财富Choice数据显示,本期内,两市共210只个股登上龙虎榜。营业部买入合计为548.96亿元,营业部合计卖出461.23亿元。总体净买入87.73亿元。 表一:营业部买入金额前十的个股 代码 名称 交易天数 买入金额(亿元) 300712 永福股份 4 89.77 600111 北方稀土 1 21.33 000933 神火股份 1 10.71 601555 东吴证券 3 10.65 002249 大洋电机 5 10.52 603986 兆易创新 1 10.46 002518 科士达 3 9.92 002008 大族激光 1 9.57 600338 西藏珠峰 1 9.51 000683 远兴能源 2 9.48   表二:营业部卖出金额前十的个股 代码 名称 交易天数 卖出金额(亿元) 300712 永福股份 4 79.91 603986 兆易创新 1 15.62 600111 北方稀土 1 14.54 000792 盐湖股份 1 11.86 002249 大洋电机 5 10.40 002518 科士达 3 8.66 601555 东吴证券 3 8.22 601678 滨化股份 2 7.90 002667 鞍重股份 5 7.79 002455 百川股份 3 7.68 数据来源:东方财富choice 神火股份:产品量价齐升 上半年业绩大增 深交所2021年8月12日公开信息显示,神火股份(000933)登上龙虎榜,当日报收12.66元,涨幅为9.42%,成交额33.25亿元。 龙虎榜数据显示,当日榜单上出现了深股通的身影,占据了买一的位置。有四家实力营业部位列买二至买五的位置,分别为广发证券珠海敬业路营业部、中信证券上海漕溪北路营业部、华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部、中国国际金融上海分公司。当日前五营业部净买入金额合计5.32亿元。 近日,神火股份披露了2021年上半年业绩报告。公司上半年实现营业收入155.11亿元,同比增长85.74%;归母净利润为14.63亿元,同比增长606.21%;扣非净利润13.87亿元,同比增长916.10%。 神火股份业绩大增源于电解铝和煤炭量价齐升。量上,公司电解铝产量达73.82 万吨,较上年同比增长33.44万吨,主要源于去年9月子公司云南神火投产33.51万吨;此外煤炭产量达320.53万吨,同比增长13.42%。 价格方面,公司铝均价为15043元/吨,同比增长36.19%;煤炭产品均价833元/吨,同比增长14.33%。电解铝业务归母净利润为16.6亿元,较上年增加388.24%。        光大证券还表示,7月以来,内蒙、云南相继下发限电通知,近两周云南限电升级,广西电解铝企业被要求减产。丰水期电力供应持续紧张,后续减产产能或超预期,供给释放受扰动,铝价有望继续上行,电解铝利润有望维持高位。
开始日期:09-07
近期,在个股成交活跃的背景下,沪深两市日成交金额连续22个交易日站在万亿以上。不过,成交量大并不意味着市场只涨不跌。7月下旬以来,A股主要指数呈现出宽幅震荡格局,有别于之前一段时间的窄幅波动。(见图一)   图一:上证指数日K线形态技术分析   由图一可见,上证指数在高点连线位置遇到了较大压力。7月23日,上证5日、10日、20日、30日等4条常用均线在收盘价3550点附近聚合。之后,又随着大盘调整而向下发散。目前,上证指数均线系统较为离散。   指数下行过程中,支撑位会在哪里?这是投资者经常面临的问题。在此,以沪深300指数为例作简要分析。(见图二)   图二:沪深300指数日K线技术分析   单纯从技术指标考量,当前,沪深300指数布林三线几乎平行并向下倾斜,指数在中轨之下,短线有向下轨运行的可能。7月下旬,布林开口明显收窄,削弱了前后两个时间段走势的关联度,使得K线风格变化明显,几天的深幅急跌之后,市场人气受到打击,同时还构筑了一个较宽的波动区间。这种情况下,通常会在运行若干交易日后,再度回到下轨附近寻找支撑。   另外,由于短周期均线(5日、10日)在中长周期均线(30日、60日)的下方,要扭转这个局面,使均线系统重现多头排列,可能尚需时日。   与沪深300指数不同,上证50指数7月底至8月上旬并未出现5波小浪,大致是三个波段,似乎属于abc反弹。(见图三)   图三:上证50指数120分钟K线浪形分析   上证50指数和沪深300指数有着一些独特用途。之前的文章中,笔者曾分析过金融衍生品的价格发现功能,特别是上交所以及深交所的ETF期权。7月下旬,上证50ETF、沪深300ETF认沽期权有多个交易日出现时间价值为负的现象,之后不久,大盘探底回升。无独有偶,8月12日,有多个ETF认购期权的时间价值为负,行权价4.90至4.40元的沪深300ETF实值认购期权合约折价率都非常高,随之而来的是指数连续三天下跌。   除此之外,金融衍生品还有助于转移和分散现货市场的风险,削峰填谷,具有良好的减震作用。假如适时买入ETF认沽期权,那么期权合约价格上涨的收益可以抵消一部分现货端的短暂回撤,使总的资金收益曲线趋于平滑。   在中期浪形方面,今年2月18日以后的下跌中,A-5浪是延长浪。若对C浪中的5浪重新考量,则还存在一种可能的划分方法,即上证50指数的C-3是延长浪,也就是把7月下旬的急跌看作C-3-3浪,现在处于C-3-5浪尾声。待C-4浪反弹后,还有可能出现C-5浪调整,再回调震荡几周时间。(见图四)   图四:上证50指数日K线浪形分析   股市的热点总会不断转换,在持续万亿成交量的刺激下,8月18日券商板块异军突起,行情轮动到了权重股大金融板块。不过,要抓住每次短线机会决非易事,要对市场变化有足够的敏感度,并且提前布局。   证券的投资价值,需兼顾估值水平和未来成长,而量的积累、行情铺垫及起落转承都要时间。据报道,本周沪深两市有30家公司的限售股解禁,合计解禁市值约1300亿元,解禁股的抛售或是大盘上行压力的来源之一。            虽然A股整体韧性较好,但毕竟行情变幻莫测,风险无时不在。另外,金融市场多纸上富贵,在关注正向复利的同时,更要重视复利的反向效应。比如,科创板和创业板股票20%的涨跌停限制,相对于10%的限幅来说,在一定程度上放大了投机偏好,并可能带来意料之外的回撤。因此,个人投资者还须审慎分析,谨慎投资,充分做好风险管理。
开始日期:09-07
截止8月18日收盘,沪指报3485.29点,涨1.11%,成交额为5355亿元;深成指报14454.11点,涨0.72%,成交额为6617亿元;创指报3248.37点,涨0.75%,成交额为2836亿元。盘面上,证券、有机硅、数字货币等板块涨幅居前;食品加工、电子制造、储能等板块跌幅居前。 大宗交易市场上,8月12日-8月18日,5个交易日里沪深两市共发生大宗交易692笔,其中深市成交328笔,沪市成交364笔,合计成交8.57亿股,成交金额为136.36亿元。 单笔成交金额最高的为上机数控(603185),成交306.42万股,成交金额达8.10亿元,折价率为0。买方为华泰证券总部,卖方为中信证券上海淮海中路营业部。单笔成交金额靠前的还有沃森生物(300142)和海亮股份(002203),成交金额分别为2.28亿元和2.25亿元。 在这些交易中,折价率最高的为中泰股份(300435),中泰股份在8月17日成交297.70万股,成交金额为4609.18万元,折价率为29.81%和29.35%。其次,折价率超过10%的股票共75只,包括厚普股份、天智航、晨光生物等。 此外,本周有3只ST股发生大宗交易。*ST新亿(600145)成交37笔大宗交易,共1766万股,成交金额2826.06万元;ST天马(002122)成交2笔大宗交易,共100万股,成交金额312.50万元;ST中昌(600242)成交4笔大宗交易,共187万股,成交金额504.90万元。 以下交易值得关注: 新研股份(300159)大宗折价成交:新研股份本周成交1笔大宗交易,共114.10万股,合计成交金额650.37万元,买方为机构专用,卖方为长江证券乌鲁木齐光明路营业部。 8月13日,新研股份发布致歉公告,称于近日获悉公司董事陆华飞先生的父亲陆晓宇先生,于2021年8月10日以4.86元/股买入公司股票100股,并于2021年8月11日以6元/股卖出,构成短线交易。 公司解释道,陆晓宇上述交易并不知情和利用任何定期报告及业绩信息,系不了解相关法律、法规的规定而误操作。董事陆华飞事先也并不知晓股票交易情况,不存在获悉内幕信息谋求利益的情形。目前交易所得已上交公司。 同日,新研股份还宣布了公司控股股东的一致行动人韩华与其配偶杨立军涉足的股票回购纠纷一案结果。其中韩华作为被告,被法院判决立即偿还原告西南证券融资本金4亿元、违约金2.29亿元及其他费用。        两个公告,让部分投资者对新研股份高管信用产生了强烈质疑。不过其股价并未受到影响,后续仍出现明显上涨。
开始日期:09-07
8月4日,A股三大指数低开高走,截至收盘,上证指数涨0.85%,报3477.22点;深证成指涨1.72%,报14990.11点;创业板指涨2.47%,报3563.13点。电气设备、汽车、有色金属等涨幅居前,休闲服务、农林牧渔以及建筑装饰、医药生物跌幅居前。 大宗交易市场上,7月29日-8月4日,5个交易日里沪深两市共发生大宗交易691笔,其中深市成交314笔,沪市成交377笔,合计成交7.25亿股,成交金额为167.77亿元。 单笔成交金额最高的为三棵树(603737),成交511.20万股,成交金额达8.50亿元,折价率为0。买卖双方均为兴业证券莆田学园中街营业部。单笔成交金额靠前的还有顾家家居(603816)和韦尔股份(603501),成交金额分别为6.76亿元和4.80亿元。 在这些交易中,折价率最高的为沃森生物(300142),沃森生物在7月29日成交20万股,成交金额为1161.60万元,折价率29.96%。其次,折价率超过10%的股票共81只,包括天宜上佳、国盛智科、孚能科技等。 此外,本周有3只ST股发生大宗交易。ST瀚叶(600226)成交6笔大宗交易,共260.43万股,成交金额641.15万元,买卖双方均为东方证券上海黄浦区中华路营业部;ST中昌(600242)成交4笔大宗交易,共196万股,成交金额521.85万元;*ST万方(000638)成交1笔大宗交易,共33万股,成交金额156.75万元。 以下交易值得关注: 芯朋微(688508)大宗折价成交:芯朋微本周成交19笔大宗交易,共204万股,合计成交金额2.33亿元,买方为招商证券无锡新生路营业部等,卖方为招商证券龙口港城大道营业部等。 芯朋微近日公告称,因个人资金需求,公司董事薛伟明计划通过集中竞价交易方式减持所持有的公司股份,减持数量不超过49.9万股, 占公司总股本的比例不超过0.4424%。 受益于前期芯片市场需求大涨,行业景气度上升,芯朋微进入发展快车道。公司2020年营收达4.29亿元,较上年同比上涨28.11%,净利润达9974万元,同比上涨50.73%。2021年第一季度,公司实现营收1.43亿元,同比上涨125.99%,净利润达2956万元,同比上涨129.25%。公司股价更是从7月以来持续上涨,目前已突破百元。 芯朋微春风得意,众多投资者对其报以极大期望,而在斩获利润不久后股东就急于减持,引众人担忧其余股东是否会纷纷效仿。 此外,如今新能源车风起,众多芯片企业纷纷布局跟进,多名投资者也时刻关注芯朋微对于新能源车的布局计划,而公司仅表示会持续关注市场应用机会。
开始日期:08-25
本统计期内(7月29日至8月4日),A股在3440点左右震荡,随着上市公司进入中报披露期,业绩超预期的个股有望受到投资者青睐。 从行业资金流向看,本期汽车、电气设备、家用电器等行业呈现净流入状态,金额分别为75.27亿元、47.64亿元、28.56亿元。电子、有色金属、食品饮料等行业净流出居前,金额分别为200.94亿元、125.95亿元、73.97亿元。 个股方面,除去停牌股票,净流入个股数量有1356只,净流出个股数量达3060只。比亚迪(002594)、三一重工(600031)、通威股份(600438)净流入居前,金额分别达65.08亿元、29.58亿元、29.06亿元。南大光电(300059)、赣锋锂业(600031)、贵州茅台(000858)净流出居前,金额均超过17亿元。 东方财富Choice数据显示,本期内,两市共227只个股登上龙虎榜。营业部买入合计700.33亿元,营业部合计卖出639.83亿元。总体呈现净买入60.50亿元的状态。 表一:营业部买入金额前十的个股 表二:营业部卖出金额前十的个股 数据来源:东方财富choice 深交所2021年7月29日公开信息显示,比亚迪(002594)登上龙虎榜,当日报收257.20元,涨幅为8.75%,成交额108亿元。 龙虎榜数据显示,当日榜单上出现了深股通的身影,占据了买一、卖一的位置,有三家实力营业部位列买二、买四、买五位置,分别为兴业证券陕西分公司、广发证券上海东方路营业部、海通证券广州新港东路营业部,当日前五营业部净买入金额合计53802.47万元。        比亚迪:电动车布局日趋完善 7月30日,比亚迪披露了2020年度权益分派方案,公司以现有总股本约28.61亿股为基数(其中A股18.13亿股,H股10.48亿股),向全体股东每10股派人民币1.48元现金(含税)。 此举是比亚迪前期经营成果的一个正面体现。整车方面,今年6月,公司新能源车销量创历史新高,共销售新能源乘用车4.01万辆,同比增长207.07%,环比增长26.62%,其中汉EV/DM销量为8386台,环比增加172台,秦Plus EV、宋Plus EV也在持续放量;系统方面,公司已发布了DiLink智能网联系统、DiPilot智能驾驶辅助系统等,在汉EV/DM、唐EV/DM-i/DM等车型上均已配备;动力电池方面,去年3月公司正式推出刀片电池,在安全性、体积利用率以及能量密度均有所提升,未来也将作为发展重点。 渤海证券称,随着比亚迪新能源汽车销量的持续增长以及外供电池的逐步放量,公司动力电池装车量有望加速增长。预计公司2021年至2023年营业收入分别为1900.72亿元、2356.57亿元、2807.95亿元,同比增速分别为21.38%、23.98%、19.15%。
开始日期:08-25
市场三大指数在最近两个交易周出现了大幅的震荡走势。上证指数在7月22日见高点3576点后开始大幅向下运行,特别是7月26日、7月27日和7月28日三个交易日,破位向下。 笔者在上一期专栏文章《下跌仍未结束 三季度有中期反弹》当中,对市场的下跌有过一段论述。笔者前期对于市场涨跌节奏的论述不发生大的变化,基本上是延续了前期的观点。三季度整体是宽幅震荡运行格局。在7月下旬大幅下探空间后,8月份整体是一段震荡向上的反弹式上升运行,9月份市场还会有一轮震荡回落。9月下旬市场会出现重要的一个变盘节点,其后运行的是长时间的一段上升周期。这一段上升周期,预期结束于2022年的第34个交易日,也就是2022年的2月份。 上证指数在7月28日盘中下破了上半年的最低点3328点,那从浪形划分上来看,则市场运行在3731点下跌以来的C浪下跌过程当中,具体的浪形划分如下: 2月18日的3731点到3月9日的3328点为A浪下跌; 3月9日的3328点到6月2日的3629点为B浪反弹; 6月2日的3629点到目前运行在C浪下跌过程当中。 笔者在前文中讲述过,市场在8月份整体运行在一段震荡上升过程当中。这段上升应该是一段“N”字型运行结构,借用波浪理论来标识,则可以简单的称之为abc三段式反弹运行结构。 上证指数在7月28日的最低点3312点开始运行a段上升,并且这段上升结束在了8月5日的3486.16点的概率最大。市场其后将会运行一段时间的b段回探,其后是最后一段上升,也就是c段上升结构。   关于这个b段回探的空间问题,笔者暂无法进行定义。无非就是两种可能性,一种就是传统意义上、很多人认为的“二次探底”,空间上大幅向下,甚至下破3312点;还有一种可能性就是强势横盘震荡代替大幅向下探底,从空间上的角度来看,并没有多少跌幅,只是浪费一些时间而已。 在三季度的8月份和9月份,超跌有价值的权重类个股会进入到一轮宽幅震荡的运行格局当中;而前期高位的题材类个股,风险则会比较大,会进入到一段风险释放阶段。无论如何,从性价比角度来看,上证50指数为代表的权重类分类指数,跌得太多了;部分题材类板块和个股,短期涨幅实在巨大。 8月份的市场存在两个机会,需要关注: 一个是超跌绩优权重类板块和个股,可以先当成一轮中期反弹来对待:此类机会,需要注意的是权重块头大,需要一个反复震荡筑底的过程; 一个是部分低位的题材类板块和个股,前期没有出现明显的大幅向上拉升:此类机会,需要仔细辨别,毕竟前期题材类大幅上涨时,它没有成为热点,说明资金还是有一定的选择性的。 总结: 市场经过了一轮下跌之后,运行在3731点开始的C浪调整当中。8月份整体运行在abc三段式反弹上升过程当中。三季度看市场热点仍然有一个高低位切换会出现。8月份有两个机会可以关注,但需要仔细的有针对性的区分和辨别。
开始日期:08-25
西方有句著名的谚语:“人类一思考,上帝就发笑。”有时候,我们的确不得不承认个人思维和想象力存在很大局限性。在金融市场上,要做到“时止则止,时行则行,动静不失其时”,何其难也! 上期文章中,笔者虽然认为上证指数均线系统有待修复,并且“需要耐心等待其整理完毕”,但也没料到会出现如此快速的深幅调整。短短四个交易日,上证指数最大跌幅约7.4%。(见图一) 图一:上证指数日K线形态技术分析   由图可见,上证指数在高点连线压力位遇阻回落。7月28日最低探到3312点,跌破了今年3月9日的3328点。不过,有意思的是,如果站在艾略特波浪理论的视角,这倒正好符合“C浪结束点要低于A浪低点”的浪形规则。   涨跌互为因果。市场空间总是有限的,不跌下来也就涨不上去。通常,在大涨之前会有最后一跌,大跌之前也有最后一涨。这次急跌让部分新股民感受到了市场的威力,但在见多识广的老股民眼里,却只是小菜一碟。2007年10月大盘见顶之后,上证指数跌幅曾经超过70%,时间长达一年有余。   相对于创业板、中证1000等中小盘指数来说,沪深300 、上证50指数更适合使用浪形分析。究其原因,也许是由于权重股很难被操控,能够更多地遵从自然法则。近期沪深300指数的浪形可作如下划分。(见图二)   图二:沪深300指数60分钟K线浪形分析   俗话说“魔鬼藏在细节里”。7月中旬以后,银行板块、消费基金、深红利等的K线形态有类似之处。以消费ETF为例,各个细枝末节都走得非常到位。(见图三)   图三:消费ETF基金30分钟K线技术分析   如图三所示,这段调整过程中,1浪简单,3浪是延长浪,5浪完整清晰。并且,2浪是平台形,4浪是之字形,均符合浪形原理。   近期,笔者进一步认识到,不能完全排斥对个股进行浪形分析,毕竟指数是由个股组成的。比如,权重股贵州茅台7月29日至8月2日的30分钟K线浪形,就可以作为上证50指数短线走势的辅助参考。从细节观察,似乎浪形的每一小步都要走到位,简直有点不可思议,难度在于及时辨识并提前做出合理研判。   最近几个交易日,大盘指数以凌厉的V形反转,确认了急跌调整业已结束,许多个股价格又回到了前期高位。在此,对国证A指细部浪形作进一步解读。(见图四)   图四:国证A指15分钟K线形态分析   观察国证A指15分钟K线,可认为五-1-1浪已经结束。这个浪段包含5波子浪,呈5:3:5:3:5结构,各子浪又由低一级的细浪组成。浪形结构,堪称完美!   8月4日的盘面,有两个细节值得关注。第一,沪深300指数几乎以最高点报收,但股指期货IF主力合约尾盘却快速走低,并把贴水幅度拉大到55点;第二,上证50ETF涨幅0.31%,而在ETF期权方面,却出现认购期权下跌、认沽期权上涨的现象。当日早盘,各大指数全都低开,金融衍生品的价格发现功能可见一斑。   综上所述,大盘应已进入五-1-2浪的短暂调整。然后,有望继续五-1-3浪上升,类似2020年4月初的情形,缓速震荡上行。在多空相持阶段,指数涨幅可能不大,热点会有所转换,但个股仍将保持较高的活跃度。          投资考验耐力和耐心,还要敏锐感受各种变化并灵活应对。技术分析不能以偏概全,更不能一厢情愿,而要细致入微、客观理性地考量。对市场规律的探索没有止境,个人力量毕竟有限,一支好的团队非常重要。说到底,研究要为实战服务,从操盘手的视角做研究,以研究员的视野看交易,也许是一个正确的方向。
开始日期:08-25
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