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11月17日,资本市场又一重要的规章制度《证券交易所管理办法》(下称“《办法》”)完成修订。 记者了解到,2.0版本的《办法》共九章,九十条,主要从完善证券交易所内部治理结构和促进证券交易所进一步履行一线监管职责,充分发挥自律管理作用两方面予以修改完善。 证监会新闻发言人常德鹏讲道:“此次修订,从证券交易所本身的性质、特点、市场职能定位出发,借鉴境外证券交易所的成熟经验,认真吸取2015年股市异常波动的深刻教训,围绕优化交易所内部治理结构,强化交易所履行一线监管职责作了系列制度调整。” 修订后的《证券交易所管理办法》,将在2018年1月1日起正式施行,各家证券交易所将在这一规章制度的引导下发挥更大的功能。 完善内部治理结构 现行《证券交易所管理办法》公布于2001年12月12日,但随着我国证券市场的不断发展,证券交易所监管实践的逐步成熟,相关法律的进一步调整、完善,现行《证券交易所管理办法》已滞后于市场发展实践,难以完全适应证券交易所发挥一线监管职能。 本届证监会主席刘士余在上任之后也认为交易所职能发挥有所欠缺。他在今年证券交易所一线监管国际研讨会上曾讲道:“过去我们的交易所一线监管职能发挥得很不够。交易所绝不是单纯的交易平台,必须是强大的监管者。尤其是所有的交易活动发生在交易所,所有的交易记录在交易所留痕,交易所抓监管责无旁贷。” 这一背景下,证券交易所需要与时俱进,适应市场新形势的变化,与此同时更要回归本位,进一步发挥一线监管的作用。 首先,《办法》修订了同完善交易所内部治理结构相关的内容。具体而言,增设监事会并进一步明确会员大会、理事会、监事会、总经理的职权; 与此同时,《办法》突出了交易所自律管理属性,明确交易所依法制定的业务规则对证券交易活动的各参与主体具有约束力。 “《办法》要求设立监事会,这也取代原理事会下的监察委员会,从更高层级加强对交易所的内部检查监督。”一位接近交易所的人士11月17日指出。 另外,记者了解到,《办法》在修订中还进一步明确了理事会、监事会、总经理的职责,争取做到权责明确、各尽其责。同时,还增设首席技术官岗位,以满足交易所引进人才的需要 常德鹏也指出:“《办法》的修订将有利于交易所回归本位,切实发挥好对证券交易活动组织、监督、管理和服务的功能,优化市场资源配置,服务实体经济。” 一线监管功能放大 《办法》修订的另外一项核心内容是加强交易所一线监管。 事实上,在《办法》修订前,各大交易所已经在尝试强化一线监管职能。以沪深交易所为例,交易所对上市公司信息披露实施“刨根问底”式的监管。 一位招商证券分析师对交易所监管变化感受很深:“现在上市公司每天下午到晚上披露的公告中有很大一部分是交易所的询问函或者关注函,交易所关注的事项越来越多也越来越细。” 一位接近监管层的人士则表示:“从一年多的情况看,交易所的工作重心实现了向一线监管的转移,事中监管力度明显加大,市场乱象得到有效遏制,市场生态发生积极变化。” 在《办法》的修订中,监管层更是明确和强调了有关内容。例如,在《修订》中加入了要求“交易所加大对异常交易行为的前端管控并且制定异常交易监控的重点和异常交易行为认定的规则,对涉嫌违法违规的异常交易行为及时报告,并根据业务规则进行处理。” 除此之外,加强对会员的监管,也是此次《办法》加强交易所一线监管方面重要的举措。修订后的《办法》要求强化交易所对会员的一线监管职责,建立健全证券交易所以监管会员为中心的交易行为监管制度,进一步明确会员的权利义务。 例如,要求会员建立客户交易行为管理制度,了解自己的客户;明确会员提供交易单元供他人使用的应承担管理责任;规定交易所可以对会员采取收取惩罚性违约金、取消会员资格等处理措施等。 据记者了解,2016年以来两个交易所已经探索建立了“以监管会员为中心”的交易行为监管模式。也就是交易所督促会员管好客户,要求会员事前了解客户、事中监控交易、事后报告异常。而在《办法》正式生效之后,针对会员的监管将会更加严格。 “《办法》修订之后,原先证监会承担的一些监管职能将由交易所完成,监管在向一线和前端转移,交易所能够发挥的作用将比之前扩大很多。”前述接近交易所的人士表示。
开始日期:11-20
2017年11月20日,阿里巴巴集团、Auchan Retail S.A.(欧尚零售)、润泰集团宣布达成新零售战略合作。 根据战略协议,阿里巴巴集团将投入约224亿港币(约28.8亿美元),直接和间接持有高鑫零售36.16%的股份。高鑫零售是中国规模最大及发展最快的大卖场运营商,以欧尚、大润发两大品牌在全国29个省市自治区运营446家大卖场。2016年营收超1000亿元,市场份额多年保持国内零售行业第一。 此举意味着以大润发、欧尚为代表的中国最大商超卖场集团将从商业模式和资本结构上双通道加入由阿里巴巴推动的新零售革命,这场涉及数百亿资金的商业合作案例亦将注定成为中国商业流通领域的历史性握手。 过往百年,全球范围内零售商业领域出现过两次变局影响了社会生活的方方面面。1916年首家自助服务商店的诞生意味着近现代意义上的商超行业就此起源,而2002年沃尔玛登顶《财富》500强则启动了接下来商超行业的黄金十年;而随着阿里巴巴和高鑫零售的牵手,则意味着从2017年开始启动的新零售变革就此定局----这将是中国商业零售史上规模最大、覆盖面最广、受益人数最多的一次系统性改造。 作为新零售的推动者和践行者,阿里巴巴集团CEO张勇指出:“高鑫零售是国内最大的商超卖场运营者,也是中西方零售业集大成者。此次战略合作的达成,意味着零售业将实现以条形码扫描为代表的IT时代向以大数据和线上线下融合为代表的DT时代跃迁,这在全球商业史上具有里程碑式的意义。” 据悉,此次合作将以大数据和商业互联网化为核心,通过全面数字化完成“人、货、场”的重构和升级。新的战略联盟将融合三家企业的资源,赋能高鑫零售借力阿里巴巴的数字生态系统,推进门店数字化,并将新零售解决方案应用于高鑫门店,包括线上线下一体化、现代物流及个性化的消费者体验。 欧尚零售首席执行官Wilhelm Hubner表示:“此次与阿里巴巴合作,源自我们对未来商业的共同愿景。实体零售及线上零售的领军者强强联手,能够更好地服务中国数以亿计的消费者,带来全新的世界级购物体验。” 润泰集团副主席黄明端表示:“随着移动互联网兴起,消费者的需求发生了巨大的变化,高鑫也一直在尝试着从线下走向线上。高鑫与阿里巴巴强强联手,线上线下高度协同,以更好的商品、更优质的服务、更高的效率,来满足顾客对美好生活日益增长的需求。” 近一年来,阿里巴巴高速启动了新零售变革,基于技术和数据的运用进而对实体商业进行实质性的提升成为整个战略的核心。经过多个应用场景的积累和双11的实际检验,新零售以及由其带来的系统性变革已经成为全球零售业的最大消费提升场景,亦被公认为这个领域最具引领性的模式和理论创新。 随着新零售战略推进,阿里巴巴先后与银泰、苏宁、三江、百联等传统零售业达成全面战略合作,并积极探索盒马等新业态,致力于将新零售的成功模式开放赋能给所有零售合作伙伴,推动线上线下融合和商业互联网化全面提升。 今年5月,三江购物多家超市完成数字化改造,7月线上交易金额已超过门店总量25%,并获得大量新会员,同时老会员成交额也增长18%。 天猫双11期间,全国52个核心商圈以及百联、银泰等传统零售代表全面接入天猫新零售和智慧门店,苏宁门店也联手天猫推出大数据消费榜单作为线下消费指南。在新零售和新消费体验的带动下,传统零售行业全面回暖,多地出现罕见的线下排队现象。 从投资百货业、3C家电连锁、超市便利店再到联手全国最大的商超卖场集团,阿里巴巴全面推动线上线下融合的新零售进程清晰可见,其价值在中国商业和线下消费的回暖复苏中也得到彰显。 经过一年集结备战以及双11这场全球社会大协同的演习和实战,以线上线下打通为基础、以大数据重构传统商业要素为核心,以贯通海内海外为半径,以打造全新零售场景为突破口,以实体零售火爆回暖为标志,新零售时代已经到来。 据商务部近期发布的便利业、百货业等相关报告显示,2017年以来,相关行业景气指数、销售额、客流量等核心指标全面回升,线上线下融合已成趋势,实体零售五年来首次回暖,社会零售进入黄金期。 而此次阿里巴巴与欧尚零售、润泰集团的战略合作将会把新零售变革推向更深的层次。 以高鑫零售为代表的商超大卖场在传统商业中向来被视为桥头堡和风向标。大润发和欧尚对新零售的全面拥抱,不仅预示着国内的新零售生态已完成全业态布局,也更将进一步融合线上线下的模式和虚拟经济实体经济的界限,从而使中国商业零售成为变革中的一个整体,基于消费者、场景和货物流通实现多方共赢和全面提升。
开始日期:11-20
规模达百万亿级别的资管业务迎来了统一的监管框架和标准。上周末,央行等五部门发布《中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《指导意见》)。业内人士表示,《指导意见》是我国资管领域有史以来最全面、最系统的纲领性文件,从长期来看,整个资管行业“大跃进”的时代已经结束,未来资管业务迎来更为严格和统一的监管,在规模增速放缓的同时,质量会得到提升。 我国金融机构资管业务规模近年来不断攀升。央行发布的数据显示,截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额为1.7万亿元。金融机构资管业务规模总计已达102.1万亿元。 央行有关部门负责人指出,资管业务在满足居民财富管理需求、优化社会融资结构、支持实体经济融资需求等方面发挥了积极作用。但由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,也存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。 《指导意见》按照资管产品的类型制定统一的监管标准,对同类资管业务做出一致性规定,实行公平的市场准入和监管,最大程度地消除监管套利空间,为资管业务健康发展创造良好的制度环境。与此同时,坚持有的放矢的问题导向,重点针对资管业务的多层嵌套、杠杆不清、监管套利、刚性兑付等问题,设定统一的标准规制。业内人士普遍认为,文件旨在推动大资管行业回归“代客理财”本源,避免资管业务沦为变相的信贷业务,以减少影子银行风险。 在打破刚性兑付方面,《指导意见》要求,金融机构对资管产品实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险,让投资者明晰风险,同时改变投资收益超额留存的做法,管理费之外的投资收益应全部给予投资者,让投资者尽享收益。《指导意见》还对刚性兑付的机构分别提出惩戒措施:存款类持牌金融机构足额补缴存款准备金和存款保险基金,对非存款类持牌金融机构实施罚款等行政处罚。 中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚认为,随着非保本理财明确表外化、净值化,未来将转变为纯粹的资管产品,考虑到转型调整需要一定时间,短期内理财发行规模可能会出现一定收缩。但从中长期看,随着国民财富存量的持续提高,对多元化投资渠道的需求,仍会为资产管理行业提供极为广阔的发展空间。 此外,《指导意见》明确,应当控制资管产品的杠杆水平。资管产品的杠杆分为两类,一类是负债杠杆,即产品募集后,通过拆借、质押回购等负债行为,增加投资杠杆;一类是分级杠杆,即对产品进行优先、劣后的份额分级。而持有人以所持资管产品份额进行质押融资或者以债务资金购买资管产品的加杠杆行为也需要关注。 东方金诚首席分析师徐承远表示,《指导意见》按资管产品的类别设定了资管产品的统一负债上限,限制了金融机构对资管产品过度杠杆的冲动,有效约束了资产管理产品的杠杆率。在统一负债上限下,金融机构发行资管产品的空间将有较大幅度的压缩,但更有利于保障资管产品的兑付能力。中融信托常务副总裁游宇对《经济参考报》记者表示,就目前来看,《指导意见》中对杠杆水平的限制对持牌金融机构的影响不会太大,但对非持牌金融机构将会形成正面约束。 此外,《指导意见》还从严规范产品嵌套和通道业务,明确资管产品可以投资一层资管产品,所投资的资管产品不得再投资其他资管产品(投资公募证券投资基金除外),并要求金融机构不得为其他金融机构的资管产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。另外,从投资端加强了投资者适当性管理要求,避免资管产品的风险传染至缺乏风险承担能力的投资者,防范金融风险过度扩散。 徐承远表示,《指导意见》是我国资管领域有史以来最全面、最系统的纲领性文件,其正式实施将有利于规范金融机构资管业务的规范发展、降低金融体系的杠杆水平、提升金融机构整体抗风险能力和增强金融体系稳健性,意义深远。中信证券固定收益团队发布报告称,从长期来看,整个资管行业“大跃进”的时代已经结束,未来资管业务将面对更严格的风控要求,其规模增速放缓的同时,质量会得到提升。 不过,也有市场人士担忧,新规短期内可能会对资管业务造成巨大冲击。对此,恒丰银行研究院商业银行研究中心主任吴琦表示,《指导意见》特别强调坚持积极稳妥审慎推进,坚持防范风险与有序规范相结合,充分考虑市场承受能力,把握好工作的次序、节奏、力度,加强市场沟通,有效引导市场预期。另外,《指导意见》按照“新老划断”原则设置过渡期,过渡期到2019年6月30日,给市场留出了较长的调整时间,确保平稳过渡。
开始日期:11-20
从借壳到IPO,再到借壳,在江南嘉捷亮出与三六零重组公告之后,三六零——这一体量仅逊于BAT的互联网公司,回归A股总算尘埃落定。在去年三六零刚刚完成私有化后,一批传闻中的绯闻借壳对象——中葡股份、深圳惠程等公司股价曾一度大涨,而确定的借壳对象江南嘉捷,截至11月16日收盘,已经收获8个一字涨停板,且仍没有打开的迹象。由此可见A股投资人对三六零回归的热度之高。 在纽交所上市三年后,三六零股价曾达到每股124美元,此后却几近连续下跌,一年后,市值跌去一半。周鸿祎因此也曾在三六零内部邮件中透露,三六零在美估值偏低。 三六零回归A股,到底会达到多高的市值?公司由IPO转为借壳上市,是否因现在排队IPO公司数量较多,将耗费较长时间?就以上相关问题,《投资者报》记者向三六零致电致函,公司公关部相关人士回复记者:“公司现处于缄默期,不便回答上述问题。” 市值或大涨数倍 11月3日,一家此前名气不大、总资产仅为26亿元的电梯生产企业——江南嘉捷发布公告披露,三六零将与其进行资产置换。这意味着这家小体量公司将置入504亿元资产,届时,周鸿祎将以48.74%的持股比例成为新公司的实际控制人。 但三六零似乎并非孤注一掷,只打算靠借壳上市。今年3月23日,刚刚拆除VIE结构、完成股份制改造,并且更名成功后的三六零宣布了一个重大消息:公司已与华泰联合证券签订上市辅导协议,正式加入IPO大军。 现在看来,周鸿祎很可能做了借壳与IPO的两手准备,为何最终选择借壳?坊间猜测,很可能是因为债务缠身的三六零等不及了,最终选择了更快获得资本支持的方式。 三六零去年从纽交所退市时,其估值为93亿美元,为了凑足私有化所需款项,周鸿祎从以招行为首的银行财团借了7年期30亿美元,外加4亿美元的过桥贷款。其中,30亿美元是靠抵押三六零位于北京朝阳酒仙桥路的大楼、一系列“360”商标而来。负债累累的周鸿祎曾对此自嘲,成了中国最大的“负翁”。 除了周鸿祎,三六零还有大批支援其私有化的股东,等待三六零早日登陆A股。他们当中包括天津众信、平安置业、阳光人寿、苏州太平、珠江人寿、横店集团、招商财富、中金佳丽等近40家公司。 为何有如此多非富即贵的公司入股三六零?这和A股对三六零的高度期待是分不开的。不光投资人对三六零的回归翘首以盼,机构也对三六零回归后的估值较为乐观。中金公司曾给三六零旗下业务估值:其中,掌上游戏娱乐平台业务估值1400亿元、搜索业务1100亿元、游戏业务740亿元、企业安全业务420亿元、智能手机业务140亿元,加起来就是3800亿元。 也就是说,比照现在的504亿元估值,按中金估计,三六零上市后,市值仍有数倍的上涨空间。 估值终需业绩支撑 中金之所以会如此看好三六零,是以大批从美股回归后的中概股作为参考对象的。 2015年11月,巨人网络公司借壳世纪游轮之前,全部股权作价也才达到131亿元。11月16日,公司总市值842亿元,回归后,其身价涨了近6倍。公司当前市盈率64倍,而在其私有化、退出纳斯达克前,市盈率只有8倍。 另一只回归的中概股——暴风集团,虽说今年股价几近持续下跌,当前市盈率仍高达125倍。曾有统计,在美上市的中概股公司平均市盈率仅为17倍。 这批在美估值不高的中概股也包括三六零。公司于2011年成功在纽交所上市,2014年3月,股价涨至124美元,2015年5月,市值缩水至过去最高点的一半。到2016年7月29日,三六零正式从纳斯达克退市时,市值定格在99.18亿美元,仍然比最高点跌去近四分之一,市盈率不足40倍。 而A股中与三六零业务相似的公司当前业绩、估值如何呢?同样以网络安全为主营业务的启明星辰与北信源,当前市盈率均达到80倍,但高估值下,两家公司的净资产收益率与现金流并不乐观。今年前三季度,启明星辰净资产收益率为2.01%,经营活动现金净流出9333万元,北信源净资产收益率1.17%,经营活动现金净流出8767万元。 三七互娱、游族网络、巨人网络都属游戏公司,三家公司尽管近两年来净利润有所增长,但三七互娱与游族网络市盈率并不高,分别为30倍、28.5倍。相比之下,同为回归的中概股,巨人网络尽管业绩增长,但回归初期股价涨幅远高于业绩涨幅,即便后来股价回落,目前市盈率仍居高位,达到62.7倍。 对此,英大证券研究所所长李大霄对《投资者报》记者表示:“A股科技股数量比较稀少,这些稀缺的中概股因此就受到投资人的追捧,也是由A股的企业结构决定的。” 尤其值得注意的是,暴风集团、巨人网络回归时的A股整体环境已与现在大相径庭,今年的A股更青睐以茅台、中国平安为代表的绩优蓝筹股,对于科网类公司反而不如以前热衷,因此建议投资者对于三六零在A股的估值给予理性看待。 李大霄对记者表示:“三六零是个好公司,但也要防止出现过高的估值。投资人也要对这些科技股保持冷静。”
开始日期:11-20
随着海外资金大举进入A股,以及相关重仓价值股股价连创新高,价值蓝筹股飞舞已成为今年A股一大特色。不过,目前市场上对一些股价连创新高的价值蓝筹股如贵州茅台等,提出了诸多争议,认为这类个股已经出现了泡沫。 那么,海外资金是如何看待这些他们持仓的价值蓝筹股呢?《每日经济新闻》记者从今年四季度以来的沪(深)股通数据发现了蛛丝马迹——海外资金对价值蓝筹股的态度已发生了分化,在一些个股上还出现了高位减持套现的情况。但有部分蓝筹股,如家电和金融类个股,海外资金仍然在加大增持力度。 茅台、恒瑞遭到减持 上周,贵州茅台的股价一举突破700元大关,再次刷新了A股的股价纪录。随着贵州茅台的股价创出新高,市场出现了不少的争议。 《每日经济新闻》记者注意到,一方面有权威媒体发文指出理性看待茅台的股价,甚至指出,“仿佛茅台现在卖得不是酒,而是‘水黄金’”。而贵州茅台也发出公告表示,提请广大投资者注意风险,理性投资,不要盲目跟风。 而另一方面,券商又在四季度以来多次发布贵州茅台的研究报告,将其目标价逐步提升,750元、800元、810元的目标价被多家券商提出。如把贵州茅台目标价提至810元的中泰证券指出,“我们建议往后看三年茅台的成长空间,进而倒推当下的估值是否合理。我们认为,未来三年是茅台酒量价齐升的三年,未来三年量和价符合增速均可达10%左右,依次推算预计2020年茅台收入有望达到1000亿元,净利率也会提升2个百分点。考虑利息收入以及系列酒的增长,我们认为2020年茅台净利润有望达到550亿元以上,届时市值也有望突破1.4万亿元,上调12个月目标价至810元,重申买入评级。” 由此可以看到,不同的角度,以及分析周期的长短,这些因素都造成了市场对贵州茅台股价的分歧。 不过,一直被海外资金看好的贵州茅台等一些蓝筹股却遭到了海外资金的高位减持。从沪股通数据可以看到,在今年9月底,海外资金通过沪股通持有贵州茅台7848万股,占总股本比例为6.24%,但是到11月17日,海外资金通过沪股通持股贵州茅台数量减少至7355万股,持股比例减少至5.85%。 当然,贵州茅台的上述情况并不是孤例,很多蓝筹股也有相似的情况,如医药板块的龙头股恒瑞医药。在9月底,海外资金通过沪股通持股恒瑞医药3.4亿股,占总股本比例12.06%,而到11月17日收盘,持股数量降低为3.33亿股,持股比例为11.83%。而中国平安的沪股通海外资金持股比例也从9月底的3.69%微跌至目前的3.66%。 家电股仍被集中增持 虽然贵州茅台、恒瑞医药从四季度以来,遭到沪股通海外资金的减持,但是总的来说获得沪(深)股通海外资金增持的仍是主流,而最为集中的行业体现在家电行业。 在深市,深股通海外资金持股比例最高的四家里有三家是家电股——美的集团、老板电器、格力电器。其海外资金持股比例分别从9月底的8.81%、6.32%和7.65%上升至了目前的9.66%、9.54%和8.31%。 在沪市,家电股被海外资金增持的情况仍然较为普遍,而且增持的力度还更强。在今年9月底,沪股通海外资金持股飞科电器和青岛海尔的比例分别为10.13%和7.54%,而目前的持股比例则是快速飙升至了19.76%和9.02%。 另外,《每日经济新闻》记者注意到,相对沪市,深市的大金融股要少一些,而这些金融股也被海外资金增持。比较典型的是平安银行,在九月底深股通海外资金持股比例仅为0.9%,而截至11月17日收盘,该比例提升至了2.04%。 在港股和A股均进行投资的机构鼎泰资本就对《每日经济新闻》记者表示:“他们配置了先进制造业,毫无疑问我国已进入先进制造业的高速发展期,我们坚信这里也必然会诞生超级巨企。”
开始日期:11-20
在全国楼市渐趋降温之际,初冬的南京却逆势火爆。上周,逾1.46万名购房人顶着寒风,拿着一张张几百万元的银行本票或存单,争抢南京市河西区域10个楼盘的3177套限价房。 经测算,此次购房验资总额逾378亿元。其中有一名购房者,竟然在5个楼盘登记了7个号,存入多家银行以备查验的资金至少在1260万元。 据了解,南京楼市的此次火爆,主要是由于限价,导致新房和二手房之间存在1万元左右的价差,从而吸引了众多的购房者。 不惜斥资上千万登记摇号 南京河西区域楼盘众多,由于政府严厉调控,一年没有开盘,市场关注度极高。为确保此次开盘平稳,开发商拟定了严格的销售方案,除限价外,购房登记的门槛被抬到有史以来最高。 方案显示,购房人报名登记摇号时,不仅要提供市房管部门开具的购房证明,还需提供个人名下的本票或定活两便存单,以备验资。统一摇号的10个楼盘中,验资金额最少的180万元,最高的430万元。 这并没有挡住蜂拥而至的购房人。按照方案,10个楼盘登记时间统一为11月15日上午8点至11月16日上午8点。但是,一些购房者11月14日深夜就赶来排队。 南京市公证处11月17日公布的数据显示,24小时内10个楼盘共接受了1.478万人登记摇号。记者据此测算,此次购房验资总额高达378亿多元。 粗略梳理登记摇号名单,记者发现一个人同时登记多个号的现象不少。更令人吃惊的是,有人在5个楼盘共登记了7个号。按照登记规则,其存入银行以备验资的资金至少在1260万元,最多要达1760万元。 对于这一现象,管理部门认为并不违规:一位市民如果其家庭名下无房产,是具有2个购房资格的;一个购房证明在多个楼盘登记摇号也是可以的,只要其资金足够。但登记后如果从银行将资金抽走,会立即取消其摇号资格。 根据网上公示的名单,此次共有100多名购房人因资金抽走、证明造假等问题被取消了摇号资格,其中一个楼盘600多人报名,审核后有60多人被取消摇号资格。 最低中签率只有8% 记者注意到,10家楼盘中和周边二手房价差越大的,报名摇号购房的人就越多,相应的中签率也非常低。 登记摇号人数最多的佳兆业城市广场,349套新房共吸引了4290人,中签率为8%。目前该楼盘周边的二手房价格普遍在每平方米4.5万元至5万元,而其此次开盘均价为每平方米3.5万元,价差在1万多元。同时,该楼盘周边还拥有南京外国语学校河西分校等名校。 与佳兆业城市广场一条马路之隔的五矿崇文金城,也遭到购房者的追捧,399套房子,2500人报名登记,中签率16%。“这两个楼盘一、二手房价格倒挂太多,不遭疯抢才怪!”许多购房者说。 相比之下,有的楼盘人气要差不少。保利天悦224套房子,报名摇号的只有244人,中签率高达92%。而之前被市场炒得火热的绿地华侨城海珀滨江,此次共推出555套房子,1303人报名摇号,中签率43%,出乎许多人预料。 首付款最高达846万元 此次楼盘开盘门槛之高,主要体现在资金上,除了报名摇号需要几百万元的验资,摇号中签的还需短时间内凑齐八成首付款。 记者查看了10个楼盘的开盘公告,首付款统一是总房款的80%,付清时间多数要求在3天之内,最长的不超过7天。最严格的是仁恒绿洲新岛,要求开盘当天付清八成首付款。 根据10个楼盘推出的不同面积户型,记者测算了一下,面积最小的房子八成首付款约在220万元,最高的达846万元,大多数房子的首付款在400万元左右。一次性支付几百万资金,对普通购房者来说是一个不小的压力。 为防止购房者临时变卦,有9个楼盘要求购房者认购当天需缴纳50万元至100万元不等的定金。如果在约定的时间内没能付清首付款,将被视为违约,立即收回房源,并没收定金。 目前,10个楼盘的开盘选房和认购签约正在进行中。综合各方传来的信息,除极少数户型外,绝大多数房源销售已无悬念。 对于这次开盘的火爆,多位业内人士表示,在存在套利空间、供需失衡等多重因素叠加下,虽然提高了购房门槛,但仍然不乏投资客。在“房子是用来住的、不是用来炒的”的大背景下,如何从市场本身入手,对楼市进行系统性的引导和有的放矢的调控,尤其必要。
开始日期:11-20
  近日,证监会披露消息称:贵州省高级人民法院近日做出终审裁定,维持贵阳市中级人民法院对厦门圣达威服饰有限公司(下称“圣达威”)欺诈发行私募债券案的刑事判决,圣达威法定代表人章某、原财务总监胡某因犯欺诈发行债券罪,分别被判处有期徒刑三年和两年。   至此,国内首例中小企业私募债券欺诈发行案件有了板上钉钉的刑事结果,发行方相关责任人受到了法律制裁。但是,这仅仅是万里长征第一步,投资者最终能否获得民事赔偿还悬而未决。   2013年,债务缠身、陷入经营困境的圣达威通过财务造假,在深交所骗取了两期私募债券的备案发行,募集资金共计5000万元,主承销商为华创证券,担保方为中海信达。资金到账后,圣达威立刻将钱款用于还债填坑,致使2015年债券到期后无力偿还,而担保方也一同失约,无力代偿,终致违约。   2016年,该私募债的两家投资者华夏基金与国联安基金先后起诉华创证券,认为其在债券发行前后均未能忠实履行承销商责任,要求其承担赔偿责任。华创证券因此成为首家因债券违约而被告上法庭的券商。同时,发行人圣达威和担保方中海信达亦被基金公司告上法庭。   一位知情人士向记者透露,基金公司在去年起诉期间被法院告知,需按照“先刑事后民事”的顺序审理。既然目前该案刑事部分审判已经结束,被定性为“欺诈发行”,那么接下来就看民事案件的审理结果了。   记者通过“天眼查”企业公开信息获悉,上海市浦东新区人民法院已于9月4日公告称,国联安基金以“缔约过失责任纠纷”为由,起诉圣达威、华创证券的案件将于今年12月26日开庭,《投资者报》将持续给予关注。   对此,记者向华创证券方面发去采访提纲,就投资者对其指出的种种未能尽责之处进行求证,并询问其在开展尽调工作期间是否受到了圣达威的蒙蔽等诸多相关问题,然而遗憾的是,在对方收到采访提纲并表示“先看看”后,时过多日,记者始终未能再得到华创证券的只言片语。   5000万私募债违约始末   证监会披露的案件信息显示,2012年下半年,因资金紧张、经营困难,圣达威法定代表人章某与公司高管研究决定发行私募债券融资,并安排财务负责人胡某具体负责。   为顺利发行债券,章某安排胡某对会计师事务所隐瞒公司及章某负债数千万元的重要事实,并提供虚假财务账表、凭证,通过虚构公司销售收入和应收款项、骗取审计询证等方式,致使会计师事务所的审计报告发生重大误差,并在募集说明书中引用审计报告。   2013年5月3日,圣达威在深交所骗取5000万元中小企业私募债券发行备案,担保方为中海信达,主承销商为华创证券,并在当年内分两期完成发行,分别为“13圣达威01”、“13圣达威02”,期限均为两年,票面利率分别为9.5%、10.2%。   2013年6月和9月,华夏基金和国联安基金先后认购了这两期债券,其中后者是以“国联安-辉石-债券一号特定多客户资产管理计划”认购的。   圣达威获得募集资金后,未按约定用于公司生产经营,而是用于偿还公司及章某所欠银行贷款、民间借贷等,致使债券本金及利息无法到期偿付,造成投资者重大经济损失。   2015年5月4日,在接到债券发行承销商(即华创证券)的报案后,贵阳市公安机关对此立案侦查。   2016年9月19日,圣达威欺诈发行债券案在贵阳市中级人民法院开庭审理。同年12月1日,贵阳市中级人民法院以欺诈发行债券罪做出一审判决,分别判处章某、胡某有期徒刑三年和两年。在随后的上诉审理中,贵州省高级人民法院依法最终裁定驳回上诉,维持原判,裁定为终审裁定。至此,这一出“欺诈发行”私募债的闹剧暂告一个段落。   背后现连环诉讼   事件始末已经明晰,然而接下来的投资者维权路却依旧漫长。上述知情人向《投资者报》记者表示,债务人圣达威目前已经没有能力偿还债务,而担保方中海信达因多次“踩雷”债券违约,被监管层撤销了担保资格,同样深陷多起纠纷,并有拒绝履约赔付的先例。   “圣达威已经破产,中海信达同样也没钱还,作为投资者只能起诉华创证券,追究其尽调失察的责任。”该人士表示。   从事资产管理体系建设的杭州超视距公司创始合伙人、风控顾问何志翀也向《投资者报》记者表示,圣达威私募债既然被认定为欺诈发行,说明承销商等中介机构未尽到核实职责,而担保公司又不履行担保义务,因此投资者才把发行人、承销商、担保公司统统告上法庭,要求偿付债券本息。   这一系列的诉讼中,以两家基金公司向圣达威主承销商华创证券的索赔最引人注目,华创证券成为首家因债券违约而被基金公司告上法庭的券商。   2016年7月和9月,华夏基金和国联安基金先后起诉华创证券,要求后者承担圣达威违约事项的赔偿责任,诉讼请求金额分别为3588.4万元和3514万余元。同时,国联安还起诉了担保方中海信达。   华创证券小心回应   对于基金公司的起诉,华创证券通过大股东宝硕股份(10.800, -0.25, -2.26%)(600155.SH)公告了对圣达威私募债的前期尽调程序,称尽调工作包括访谈圣达威管理层,查阅企业相关资料,参考会计师事务所、律师事务所、信用评级机构等其他中介机构出具的专业意见,查询网上公开信息及政府部门的档案登记资料。   “在尽职调查过程中,华创证券按照《尽调指引》的要求开展工作,并合理利用了其他中介机构出具的专业意见且主动与其他中介机构进行了沟通。在尽职调查工作完成后,华创证券出具了尽职调查报告,并履行了内核程序。”华创证券称。   此外,华创证券强调其“不存在因圣达威2013年中小企业私募债券项目受到监管部门处罚或被采取监管措施的情形。”   然而华创证券以未被监管层处罚为由来回应基金公司的起诉,在部分业内人士看来,并没有说服力。何志翀对《投资者报》记者表示,根据《证券法》相关规定,承销商需对募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查,发现含有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,不得进行销售;已经销售的,必须立即停止销售活动,并采取纠正措施。   “很显然本次华创证券的尽职调查做得并不到位,因此难脱干系。如果华创证券被判定尽调失职,可能也要承担连带责任。”何志翀说。   成立于2002年的华创证券近年来发展势头迅猛,公司官网信息显示,目前其有5家分公司,证券营业部66家,以投融资服务和财富管理为核心业务,立足贵州的同时,已经完成了北京、上海等一线城市的全国性综合业务布局。2016年8月,华创证券通过资产重组,成为上市公司宝硕股份的控股子公司,重组结束时,宝硕股份持有其95.01%的股权。   截至2016年年底,华创证券总资产达256亿元,同比增长近10%,实现营业收入近20亿元,同比下降17%,取得4亿元净利润,同比下降40%。以IPO、股权、债券承销为主的投行业务发展激进,同年该业务收入达5亿元,同比增长近八成。   2016年7月、9月,宝硕股份曾先后就两家基金起诉华创证券索赔之事公告称:“诉讼标的占华创证券资产总额及净资产、营业收入、利润总额的比例均较小,对华创证券的财务状况及未来生产经营不会产生重大影响。”在9月发布的公告里还补充称:“若不能胜诉,华创证券将积极向债券担保人和圣达威追偿,力争将诉讼带来的损失降到最低程度。”   被指尽调和跟踪工作失职   “常在河边走,哪能不湿鞋?”一位投资者向《投资者报》记者表示,在圣达威债券欺诈案中,华创证券虽然以受害方向司法机关报案,表明自己也是受了圣达威的蒙骗,但是主承销商有责任对债券发行主体的财务报表进行审核。然而其尽调却未能发现重大财务造假行为,很难不让人质疑华创证券的专业度与风控体系。   事实上,圣达威私募债在违约前并非没有可疑迹象。此前有媒体报道称,根据圣达威《募集说明书》显示,2012年圣达威应收账款账面价值为7224万元,应收账款占营业收入的比重由2011年的12.74%增长至40.39%,但2013年底,公司已经没有应收账款,2012年中的部分“应收账款”与实际情况不符,例如中国新兴厦门进出口公司的应收账款实际上并没有与其发生过业务,而华创证券并未发现这项虚增的应收账款存在问题。   有多年债券投资从业经验的何志翀告诉《投资者报》记者,如果企业弄虚作假,中介机构从表面上确实难以发现。但是中介机构在尽职调查的过程中需要企业提供各种票据原件,需要对供应商和客户进行实地调研等,因此如果中介机构尽职的话,一般还是能够发现问题所在的。   不仅如此,到了债券发行后的2014年,圣达威法定代表人章某被厦门市思明区人民法院列入失信人名单。《投资者报》记者通过“天眼查”发现,仅2014年因拖欠款纠纷,圣达威被厦门市思明区、顺昌县、北京市朝阳区等多地人民法院等共计21次仲裁要求其支付各种欠款、利息等。   但华创证券却一直到2015年债券即将到期之际,才向司法机关报案,起因据媒体报道是接到投资者举报。由此圣达威法定代表人章某深陷民间借贷,债券募资被挪用等问题才一一浮出水面。   何志翀分析说,根据《证券公司开展中小企业私募债券承销业务试点办法》的规定:“私募债券存续期间,证券公司应持续关注发行人和提供增信服务的机构的情况,及时掌握其风险状况及偿债能力,督促发行人按有关约定履行还本付息义务。”   因此,“鉴于圣达威并未将私募债募集资金用于经营,而是用于偿债,甚至是董事长个人债务,这显然说明华创证券既没有做好事前尽调,也没有按规定做好跟踪督察。”   值得注意的是,不仅圣达威法定代表人在2014年被列入失信人名单,就是担保方中海信达在2014年也曾爆出其担保的中小企业债券13中森债出现利息违约,而中海信达拒绝为该笔债券承担代偿责任。那么担保方的锅,承销商该背吗?   何志翀透露,根据上述法规,承销商有义务考察增信机构的情况。2012年,中海信达想和其所在的投资公司合作,但他们在实地调研后,根据种种现象判断该公司存在很大的履约风险,于是放弃了合作。“我们去调研就能看出问题,为什么华创不行?”   “退一步说,当中海信达在其他债务上出现不兑现案例时,华创也什么都没做。它本可以及时跟中海信达确认圣达威私募债的担保履约能力,如有必要可以要求发行人和担保人补充增信。”何志翀说。   此外,华创证券消极和暧昧的态度也让投资者失望。“华创证券对尽调等问题做出说明的正式回应只有2016年6月那一次,当时正值华创证券借壳宝硕股份上市之际。随后的其他起诉中,华创证券只是简单公告说明,没有与投资者进行有效地沟通。”上述投资者向《投资者报》记者表示。   据权威媒体报道,事发后,华创证券的此债券项目主办人吴丹曾在与机构投资者的电话交流中称:“我们只是一个通道。”   但是,券商保荐和承销并不是一项简单的“通道”工作,其专业性与责任感应该成为普通投资者一道重要的“风险隔离墙”,相关法规也早就明确指明过承销商的尽职调查责任。在实践中,监管层的态度也是越来越明确的。以欣泰电气欺诈上市为例,由于保荐机构兴业证券(7.720, -0.11, -1.40%)在尽调工作中未按规定履行职责,于去年被证监会开出高价罚单,并使用自有资金5.5亿元设立专项基金赔付投资者,这一金额是其1200万元保荐收入的46倍。   投资者需对自己高度负责   近年来,债券违约事件频发。根据Wind资讯统计,银行间和交易所市场2014年以来共有121例违约,涉及54家发行人。其中私募债33家,占比27.27%,可以说私募债的违约占比较高。   何志翀表示,数据显示,2014年以来,私募债共发行了4406只,按照33家违约测算,私募债的违约率为0.75%,所以也没有大家想象得那么高。而且私募债相较公开发行的公司债、中期票据的票息高一些,这也是给予了一定的信用风险补偿。   但私募债本身存在的风险和其发行过程中的问题却不容忽视。何志翀说,首先,中小企业私募债采用的是备案制,并不需要进行发行审批,监管层对发行人的营收、利润等并没有门槛限制。   其次,目前债券市场各服务机构均是卖方付费,例如承销商、会计师事务所、律师事务所、评级机构都是由发行方聘请,对投资人来说存在一定的道德风险。而国内资本市场造假成本偏低,造假遭到处罚的案例不够多,力度不够大,造假者敢于抱着侥幸心理去赌一把。目前债券投资人维权通道并不顺畅,因此投资信用债时,需要自己拥有独立的信用分析能力。   他还表示:“从私募债相对较高的违约率看,其实并不适合集中投资,而本案中的国联安-辉石-债券分级资产管理计划显然是集中投资了圣达威。私募债要向前发展,各参与方都有进一步提升的余地。”   何志翀提醒说,并非所有违约都可以索赔。对正常经营导致亏损而无法兑付的债券,其损失由投资者承担,但可基于债务违约而提起诉讼,要求发行人按照债务清偿、重组等程序偿债。
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正陆续将乐视的“核心资产”抵押给了孙宏斌的贾跃亭,可能只剩一个梦。然而对于乐视系公司的核心高管及员工而言,连做梦的权利都没有了。 乐视上市体系公司乐视网和乐视致新终于迎来了融创中国的新一轮资金支持,不过,乐视系公司的大部分员工却高兴不起来。 近日,乐视致新等乐视系公司的核心员工被通知,其手中的股权全部“清零”,这让原乐视核心中高层、普通员工手中的股权协议书成为一张“废纸”,他们中的一部分人选择愤然出走。而贾跃亭原定的乐视全员股权激励计划也正式变为“泡影”。 该事件要追溯到今年年初乐视获得融创中国的150.41亿元战略投资。在此笔交易中,贾跃亭将乐视网及鑫乐资产所持有的乐视致新10%和15%的注册资本以约50亿元卖给了孙宏斌。而鑫乐资产正是乐视系员工的持股平台。 乐视内部人士向透露:“如今随着此笔交易的完成,员工的持股也一并被宣布‘作废’。” 突被“清零” 昔日承诺股权成“废纸”? 贾跃亭对外宣称其向乐视网借款的承诺无法兑现。不过,除此之外,其还有一项承诺,也未兑现。 随着融创中国的进驻和加速渗透,乐视系公司迎来几波大规模换血。众多员工主动或被动从乐视系公司离开,其中不乏核心中高层人士、核心技术人员。 然而近日,在部分乐视致新等乐视系公司核心高层离开时,其被融创方面告之他们此前所享有的公司的股权已经被“清零”。 “当初贾跃亭各行业内‘挖’了一大批精英和翘楚,给出的条件便是相应公司的原始股,而如今这些人的股权却化为‘泡沫’。”一位接近乐视人士表示。 记者了解到,该笔股权的授予要追溯两年前,彼时贾跃亭曾对乐视系公司全体员工宣布,要拿出乐视控股原始总股本的50%用作员工激励,以实现大乐视的“人人持股”计划。 2015年11月份,乐视全体员工收到了一封名为《全员激励计划正式启动》的邮件。邮件内容称,乐视控股(全球)将拿出原始总股本的50%作为股权激励总量给予员工,且原则上不需要出资购买。 当时有乐视高管对外透露,根据公司的规划,乐视控股(全球)预计在2022年实现IPO,并估算届时市值达到1.7万亿元。当时有业内人士初步计算,一旦乐视控股上市,乐视员工将可能获得8500亿元的财富。 今年年初,孙宏斌向正面临巨大资金缺口的贾跃亭伸出“橄榄枝”,融创中国以150亿元成为乐视上市体系中乐视网的第二大股东,同时成为乐视致新和乐视影业的重要股东。 值得注意的是,在此笔交易中,融创中国分别受让乐视网及鑫乐资产所持有的乐视致新2923万元(占乐视致新总注册资本10.3964%)和4417万元(占乐视致新总注册资本15.7102%)注册资本,受让价格分别为23亿元和26亿元。? 而鑫乐资产实际上为乐视系员工的股权平台。一位乐视系公司的员工向《证券日报》记者表示:“贾跃亭此次出售给孙宏斌的鑫乐资产所持有的乐视致新的股权,实际上是乐视员工持有的乐视致新的股权,虽然贾跃亭是鑫乐资产的大股东,其可以出售该笔资产,但其在进行此笔交易时却违背了对员工们的承诺。” “当初,公司在实施股权激励计划时,与每位员工都签署了协议。公司与员工约定行权条件,也约定了如果员工离职可以把自己名下的一半股权带走,但现在这些被公司激励出去的大部分股权都已被贾跃亭转让给了孙宏斌。”乐视某中层人士告诉记者。 他透露:“在乐视引入融创时,公司内部员工对此笔股权转让提出过质疑。不过,当时公司方面给出解释是,该笔被转让给融创中国股权本来应该是乐视控股持有的乐视致新的股权,但由于该笔股权处于质押状态,无法动用,所以贾跃亭临时借用员工持股平台鑫乐资产持有乐视致新的股权以完成交易。同时,贾跃亭对公司员工承诺:未来其赎回质押股权后会还给鑫乐资产。但事后,我们发现其质押的股权已经被轮番冻结,且其从融创获得的钱也没有用于赎回这笔股份。” 值得注意的是,乐视网在今年1月份发布公告时明确表示,鑫乐资产将使用其对融创出售资产的资金通过平价交易或其他合理方式获得乐视控股所持有乐视致新相应比例股权,继续用于员工持股。彼时也有业内人士提出质疑,这笔资金极大可能是会被流入乐视控股之中,而不是归属员工。 “当时,贾跃亭承诺我们会赎回乐视致新的股份,而如今我们手中协议上的原始股对应的‘股权池’都没有了。虽然我们知道手中的原始股已经贬值,且短期无法行权,但如何行使权力和是否算数是两码事。如今我们感觉都被骗了。”一位乐视子生态公司的员工告诉记者。 据了解,在此次交易完成后,乐视致新的股权结构为:乐视网持有乐视致新40%的股权,仍为控股股东;嘉睿汇鑫持有乐视致新33%的股权,成为乐视致新第二大股东。而鑫乐资产持有乐视致新仅有1.9777%,所剩无几,在股东名单中位居第五。也就是说,目前鑫乐资产所持有的乐视致新的股份完全无法支撑当初贾跃亭承诺给予公司员工的股权。 而这种现象不仅是在乐视致新,在乐视云、乐视体育等乐视系子生态的公司中也均存在。 对此,乐视网董秘赵凯在接受《证券日报》采访时表示:“此笔员工的持股,实际上是贾跃亭实施的全员激励计划。其愿景是实现乐视系公司员工的‘人人持股’,不过由于后来爆发了资金危机,部分公司的股权激励计划遭到搁置,仅有乐视致新等乐视系公司的员工签署了协议。” 他表示:“这是贾跃亭当时实施的对员工激励的一种方式,其确实对员工承诺过这笔股权归员工所有。”不过对于该笔股权具体细节,他表示该事件是由公司的长期激励组负责,且自己目前已休假,对公司的具体情况并不了解。但对于乐视网员工的持股情况,其称:“未受到影响。” “我们对于老贾(贾跃亭)走到今天的不易也很理解,也知道公司的状况。但离职后时,被公司告之此前被授予的原始股已被‘清零’,这是对我们权益的侵犯。且到现在公司也没有任何人对这个情况有个说法。”一位刚刚离职的乐视系公司高层人士无奈地向记者表示,“对于行权的条件,我们都可以遵守。目前我们不是要求行权,而是要问‘池子’哪去了。” 人事震荡频发 重要原因:股权已变 而高管手中的股权被“清零”,也加速了乐视高层人员大规模出走。 乐视公司全球投融资主管郑孝明、乐视控股CFO吴辉、乐视体育总裁张志勇、乐视网市场传播营销高级副总裁兼乐视致新CMO任冠军、乐视CMO张旻翚、乐视商城赵一成等高管目前均已离职。上个月,乐视网CEO梁军也对外宣布已递交了辞呈。 而这些高管大多是贾跃亭在前两年花大力气“挖”来的人才,而让这些乐视核心高层出走的重要原因是:股权已变。 一位乐视内部人士向记者透露:“近年来,由于资金紧张,乐视致新、乐视云、乐视体育等乐视系公司给员工发放的大部分年终奖、奖金都是原始股,但实际上都是‘竹篮打水一场空’。” “对于包括众多高管在内的乐视员工来说,此前其手中持有的股权具有可回报性,这让他们对乐视的未来仍有信心,并坚持信念。但现在,对于这部分员工来说,不仅奋斗多年的成果没有了,对公司预期和憧憬也没了。没有了未来,这也是导致众多高管纷纷离职的重要原因。”一位接近乐视人士称。 据了解,持有乐视网期限的法定高管,在乐视网股价最辉煌的时候也未出现过大规模减持现象。 “很多高管都持有乐视网的股票,但乐视网上市以来,几乎没几个高管减持过,实际上贾跃亭在内部也要求公司高管不减持。由于行权要交极高的税,很多高管这么多年在乐视不仅没有挣到钱,且还交了大量的税费。”上述乐视内部人士告诉记者。“部分持有乐视网大量股权的高管也在大股东质押股权时与其一并签署了担保协议并承担连带责任,目前其股权大多也处于冻结状态。”  他告诉记者:“当初贾跃亭在业内‘挖’的大量人才时承诺给予的全部是股权,而如今这些股权作废了,在员工中震动很大。被公司授予股权激励的员工涉及几千人。”? 对此,北京威诺律师事务所合伙人杨兆全在接受《证券日报》记者采访时表示:“贾跃亭将承诺给乐视高管的股权放在持股公司中,实际上就是代持行为。这样的情况下,贾跃亭是显名股东,其他人的股东身份不能在法律上显示出来。所以,贾跃亭出售股权没有法律上的障碍。但是,既然是其承诺给其他高管的股权,如果没有得到他人授权贾跃亭就进行处置,则侵犯了这些实际股东的权利。而实际持股人可以向贾跃亭要求赔偿。”
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随着冬季保供期来临,天然气供应形势愈发严峻,北京、青岛等多地都上调了天然气价格,幅度多在10%左右。 两桶油日前都宣布,将多措并举增加今冬明春的天然气供应。 业内认为,鉴于天然气供不应求这一局面,预计接下来还有更多的省市上调天然气价格。 与此同时,中石油还在上海天然气交易中兴开展竞价交易,增量部分非居民用天然气通过交易中心交易获得,定价依靠市场决定,最高将上浮20%。 分析师认为,天然气供应压力较大,采用价格杠杆来调整国内天然气市场供需平衡符合天然气市场化的方向。 天然气价格上调10%左右 记者了解到,近日,江西省天然气有限公司下发公告,2017年11月1日至2018年3月31日,川气东送对江西省供气价格上调0.1814元/立方米。江西省天然气有限公司按照川气东送上浮价格进行顺价,对各用户单位天然气气价上浮0.1814元/立方米。 根据国家、省关于管道天然气基准门站价格可上浮20%的规定以及管道天然气竞价交易等情况,近期上游天然气企业上调了对青岛市非居民用天然气价格,青岛市按照市内三区非居民用管道天然气上下游价格联动机制,决定自2017年11月15日起,调整对市内三区非居民用管道天然气销售价格管理方式。 此外,北京市发改委也公布,将在采暖季期间上调北京非居民用天然气价格。根据国家关于天然气价格改革有关规定和国内天然气供需形势,自2017年11月15日至2018年3月15日,上游供本市非居民用天然气门站价格上浮了9.71%,约0.184元/立方米。今冬供暖季期间,北京非居民天然气销售价格将统一上浮0.16元/立方米,供暖季结束后,取消上浮。 业内预计,接下来将有更多省市将上调天然气价格。 实际上,今年冬季保供期天然气价格上调在预期内。 8月底,发改委发布通知称,自2017年9月1日起,我国非居民用天然气门站价格下调0.1元/立方米。 市场人士认为,当时天然气价格下调,发改委意在促进天然气利用。这一价格只能短期维持,旺季调峰期间将反弹。 卓创资讯分析师国建向《证券日报》记者表示,总体来看,年内冬季保供期内价格上浮会维持在10%左右,上调幅度在0.15元/立方米-0.20元/立方米之间。上游天然气价格的上调会由下游城市燃气以及终端用户分摊,相比历年冬季天然气价格上调幅度,今年的天然气价格市场性质更加明显,且上调幅度明显有所降低,单从价格上调幅度来看,年内天然气下游消费虽然增长迅猛,但天然气供应亦有很大程度的提高。 天然气供应形势严峻 近日,发改委发布的《关于做好2017年天然气迎峰度冬工作的通知》称,预计迎峰度冬期间,天然气消费需求持续旺盛,天然气供需形势较为严峻。如遇持续低温天气,矛盾将更为突出。中石油、中石化、中海油等企业要优化开采方案,在确保安全的情况下放压增产,力争迎峰度冬期间国内天然气产量比去年同期只增不减。 进入11月份,天然气冬季保供期正式开始,天然气供应形势愈发严峻。各天然气供应商都采取相关保供政策积极应对。 记者从两桶油了解到,两桶油都在增加今冬明春的天然气供应。 为确保所供市场稳定,中石化细化保供措施,大幅增加清洁能源天然气的生产供应。计划今冬明春供应天然气151亿立方米,同比增幅13.1%。 中石化表示,随着全国环保治理的全面开展以及北方地区“煤改气”的大力推动,今冬明春国内天然气市场需求大幅增加。进入采暖季后,北方地区采暖用气与南方地区发电用气需求将大幅提升,冬季极端天气也将极大增加天然气市场供应难度。中石化采取多项有效措施,综合提升冬季天然气市场供应能力。 同时,中石油也提前部署,上下游一体联动,各部门统筹协调,冬供主力四大气区已开足马力生产。 需要一提的是,前不久,中石油公布年内冬季保供期天然气价格定价新机制,引入基量、增量概念,同时规定,基量部分天然气价格上浮10%,增量部分非居民用天然气通过交易中心交易获得,定价依靠市场决定。 国建还指出,2017年是我国天然气由冷转热的转折之年,随着冬季供暖期的来临,天然气供应压力更加严峻,在多措并施保证天然气供应的同时,也采用价格杠杆来调整国内天然气市场供需平衡。
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