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2月21日,平安银行私人银行携手平安证券主办的“2019年度投资论坛”首站在杭州开幕。论坛以“运筹帷幄 寻找穿越周期的机遇”为主题,将陆续在杭州、北京及广州三地举行,探讨如何立足全球时势,以时代的眼光,精准发掘大环境下的投资机遇。清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵、平安证券首席经济学家张明博士、恒大集团首席经济学家任泽平等国内知名经济学家将受邀出席论坛,并发表重要演讲。 在杭州举行的首场论坛上,平安证券首席经济学家张明、安本投资董事张冬岳、金沙江创投董事总经理朱啸虎等众多实力专家,围绕2019年经济大环境下的投资机遇与挑战、中国宏观经济走势、全球投资策略等主题展开深入探讨。来自平安银行私人银行、平安证券、传承俱乐部的近600位高净值客户参加本次论坛,同时还吸引了近5000人通过平安口袋银行APP的私人银行专区的私募圈观看论坛直播。 平安证券首席经济学家张明博士从海外经济、国内经济、宏观政策以及资产配置四个方面详细探讨了2019年国内外的投资机遇。他表示,2019年全球经济增速将放缓,中国经济增速将较去年温和下行,但随着宏观调控政策托底效应的逐步显现,预计下半年短期的经济预期可能有所好转。“股市的结构性投资机会已现,定投蓝筹和定投蓝筹指数可能是较好的选择。汇率方面,人民币对美元基本面仍有一定贬值压力,但持续大幅下跌的概率较小。地产短期下行不可避免,长期配置价值可观”,张明表示。 在投资机遇方面,安本投资董事张冬岳预测全球经济和流动性将在2019年进入增速放缓的“刹车时代”阶段,但通胀温和,市场基本面良好,所以2019年依旧存在良好的长期投资机遇。金沙江创投董事总经理朱啸虎表示“大鱼长在有寒流的地方,寒冬里可能诞生伟大的企业”,2019年依旧存在良好的长期投资机遇。在投资方向方面,张冬岳建议关注精选的权益类投资,通过有效资产分散来规避下行风险。朱啸虎提出在数字经济投资中,可由以消费互联网为中心,转变为消费互联网和企业服务并重,且目前国内的互联网企业价值增长大部分发生在一级市场,但同样需要关注政治及政策风险变化。。 平安银行私财事业部资本市场产品部总经理郑雨在分享2019投资策略时表示,投资中需做到风险、回报和资产流动性的平衡,增加相关性低、受益于尾部风险的资产,降低组合波动率,坚持长期投资,获取合理回报。2019年平安私人银行将应对多变的市场,坚持产品供应多元化选择,在债券、股票、PE/VC、商品、海外等资产类别上布局优质精品产品,并依托产品的丰富性,与平安信托紧密合作帮助高净值客户做好资产隔离与财富传承。 在随后的圆桌讨论中,平安银行私钻客群事业部产品总监张金辉、安永北京税务部合伙人糜懿全,平安不动产基金部部门长何凡、安本投资董事张冬岳,就“如何寻找穿越周期的机遇”进行热烈讨论。值得一提的是,嘉宾们还就平安私人银行近期发布的《2018年高净值人群财富安全感报告》发表了相关观点。 张金辉表示,报告中高净值人群最为关注的家族传承,是一个系统化工程,结合国内外家族传承的案例,建议高净值客户及早规划、合理预期、科学配置。家族信托作为财富传承的重要工具,要长期稳健而不是单纯追求高收益,要根据家族传承的目的和要求,进行科学的资产配置,实现跨越个人生命周期的家族基业长青。何凡分析认为,报告中高净值人士对房地产最大的关注点是政策,“因城施策”的主基调下,2019年不同的城市或会显现出迥异的市场行情,区域方面可关注大湾区等重点城市群。房地产行业在“三稳”预期下,作为能够稳健增值的资产类别,逐渐回归居住属性。平安不动产基金专注于不动产领域投资,为机构和高净值投资人提供专业的资产管理服务,建议高净值人群通过选择平安不动产基金等优质管理人发行的产品配置房地产。 平安银行私人银行相关负责人表示,借助平安集团在产品、渠道、平台等方面的综合金融优势以及丰富的资源和经验,平安银行私人银行立足“综合金融、全球配置、家族传承”三大服务体系,为高净值客户搭建跨产品、跨机构、跨市场的投融资一体化服务平台,实现资产的全球配置以及家业的平安传承。 同时,平安证券作为以财富管理服务为核心的全功能券商,秉持“资产配置、发现价值”的科学投资理念,业内首创科学投顾服务,提供满足客户需求的专业化投资咨询、资产配置、账户跟踪、风险管理等综合解决方案。依托平安集团金融科技优势及行业领先的互联网平台和高效的线下业务网络,平安证券从客户需求出发,发挥权益类资产配置和股票投资服务的专业特色,在深度融合大数据分析等金融科技的基础上,提供覆盖客户投前、投中、投后全投资场景的个性化财富管理服务。区别于传统的标准化服务,平安证券科学投顾服务更加智能、个性、多元、便捷、普惠,是金融科技和投资服务的创新结合,致力于为每个客户提供独一无二的专业服务。
开始日期:02-22
                                                                                       当前我国行业主题基金已进入高速发展期。Wind数据统计,截至2018年底,全市场已有70多家基金公司布局了主动管理型行业主题基金,产品数量约384只,不过各公司布局数量较为分散,仅工银瑞信1家的主动行业主题基金超过20只。从涉及行业主题的范围上看,工银瑞信旗下行业主题基金覆盖了消费、金融地产、医药生物、科技通信、中游制造、资源能源等6大类。Wind数据,2019年以来截至2月13日,工银瑞信旗下20余只行业主题基金净值增长率达10%以上。
开始日期:02-22
浦银安盛基金表示,节前市场上保险资金增持、科创板落地、QFII、RQFII扩大投资范围等利好密集出炉,令农历春节过后A股出现一大波红包行情。国内外利好因素叠加,使得多数投资者对A股后市走势相对乐观。截至2月18日,Wind 数据显示,浦银安盛旗下11只基金今年以来回报超过10%,9只产品在同类型基金中排名前六分之一。浦银安盛基金表示,A股春季躁动的提前使得后续领涨主线逐渐明确,大盘将维持活跃态势,所以短期来说反弹仍将延续。
开始日期:02-22
建信中短债纯债基金2月13日起正式发行。建信中短债纯债基金投资有以下特点:一是短久期,利率风险低;二是票息策略为主,视市场环境适当拉长久期。建信中短债纯债基金拟任基金经理为李峰,银河证券数据显示,截至1月18日,其管理的建信睿和纯债自2018年2月成立以来已取得收益率8.02%,建信稳定鑫利A近1年收益率达7.69%。
开始日期:02-22
银河证券数据显示,截至2月18日,景顺长城内需增长贰号、景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益今年以来净值增长率分别达21.47%、20.15%和20%,三只基金业绩均位列同类415只偏股型基金前10。三只基金均由明星基金经理刘彦春管理,刘彦春认为应积极面对市场,继续基于绝对收益、按照中长期逻辑选股,在风险可控情况下获得合理回报。此外,景顺长城旗下内需增长、优势企业等基金今年以来回报率也都超过16%。
开始日期:02-22
猪年开启,股市回暖。资金纷纷涌入股市,成交量不断创出阶段新高。然而,最近两个交易日凌厉的涨势暂时停歇,这是一场短期反弹的结束,还是再次上攻前的整固?    证券时报记者调查发现,今年以来,已经有不少大型私募机构选择加仓,与此同时,外资也在加速流入A股。对于后市,机构观点普遍表示乐观。    不少私募选择加仓 和聚投资透露,目前持有六成中性仓位,其中多仓自年初以来小幅增加,重点看好化工大炼化、建筑装饰、机械设备等。    清和泉对证券时报记者表示,目前仓位较年前稍有增加,看好TMT及非银金融等行业。    “2019年我们重点关注估值扩张能否对冲掉盈利下滑。目前市场预期盈利将在年中出现向好的拐点,而一致预期之下我们认为市场节奏将比大家预期的提前演绎。当前的估值水平已经反映了市场比较悲观的预期,但另一方面也必须正视未来一段时间业绩发布期的基本面波动,因此我们总体谨慎乐观,仓位水平也会中性偏乐观。”清和泉相关负责人表示,所关注的投资机会维持不变,依旧是符合中国经济转型方向的扩张型行业中的优质公司。    展望后市,和聚投资的观点则是谨慎中选择乐观。    和聚投资称,2019年A股处在坐冬望春的时点,大级别的反转尚需时日,中期仍以防守反击为主。短期看,市场风险偏好修复,或者叫预期的修复,年初以来尤其是春节后确实表现出了一定的强度和持续性。2018年以来扰动市场两大因素(去杠杆、中美贸易摩擦)都出现了一些积极的边际变化。如国内1月社融增量创历史新高,企业、地方政府专项发债都能看到增量,去杠杆的预期正在修正;同时中美贸易谈判积极开展使得未来的预期相对乐观。短期这种修复性反弹,逐渐进入到3月的验证阶段,包括谈判的阶段性时点、两会的政策导向、3月公布的年初宏观数据等等。    相对中期或者长期的角度看,和聚投资维持谨慎乐观的判断。其一,中美大国博弈势必是一个长期的过程;其二,经济自发的拐点尚有待2019年中期再去观察验证。谨慎乐观,适度参与,择机利用股指期货等工具,降低多头暴露,规避波动风险。    外资跑步入场 不仅是国内的私募在积极加仓,A股市场今年也吸引了海外资金的青睐。    据万得统计,2月20日,通过沪深港通北上进入A股的资金规模总计47.58亿元,其中沪股通流入29.33亿元,深股通流入18.25亿元。    2019年以来,外资入场步伐明显加速,1月累计净流入606.88亿元,刷新沪深港通开通以来单月净流入最高纪录。    今年以来不到2个月的时间,北上资金流入总规模已超1000亿元大关,达到1037.7亿元。    瑞银资产管理中国股票主管施斌认为,从基本面看,截至目前,就其密切关注的持仓对象而言,2018年四季度财报结果好于一致预期。“展望未来,我们认为,2019年市场表现将好于2018年,这是因为多数不利因素已在去年的市场上有所反映,总体情况正在稳步向好”。    荷宝中国研究总监、荷宝海外投资基金管理(上海)有限公司总经理鲁捷日前对记者表示,2019年A股前景可以有比较乐观的判断。估值压缩及风险溢价上升是去年A股走低的主因,盈利预测仍将承受下调压力,不过A股远期市盈率为10倍,接近历史最低值,市净率同样比均值更低。MSCI/富时指数进一步纳入中国A股成份及QFII/RQFII改革,有望刺激海外资金流入内地股市。    “大家都没想到外资流入会这么积极,预计今年外资流入A股的资金量会明显高于去年。”鲁捷指出。
开始日期:02-22
2月18日,中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》,涉及到粤港澳大湾区概念的上市公司也受到众多机构投资者关注。昨日,更是有12家券商密集发布了24份相关研报,一致看好粤港澳大湾区战略性新兴产业机会,相关概念股也引起了众多机构投资者关注。    然而,《证券日报》记者注意到,在50只粤港澳大湾区概念股的背后,公募基金早在去年就已经悄悄布局,在去年四季度末,共有2071只基金均或多或少持有了粤港澳大湾区概念股,合计持股市值更是高达2.28万亿元。其中,中国平安(65.390, -0.49, -0.74%)更是去年四季度末的基金头号重仓股,背后有715只基金重仓,基金持有市值972.25亿元。    粤港澳大湾区发展规划出台 发展前景获众机构力挺 《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称《纲要》)的出台成为投资者近日热议的话题,《纲要》为大湾区内城市未来的发展明确了方向,并且提出,要巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位,推进“广州-深圳-香港-澳门”科技创新走廊建设。不出意外,粤港澳大湾区迎来优越的发展机遇,也引起众多机构投资者的关注。    《证券日报》记者梳理发现,仅在昨日,就有东莞证券等12家券商先后发布了24份关于大湾区的发展报告,进一步肯定了粤港澳大湾区发展的战略地位,分析大湾区发展背后的机遇和挑战。大湾区概念股自然也逃不过机构投资者的“火眼金睛”,在近日受到众机构的密切关注。    面对粤港澳大湾区带来的投资机会,各券商和基金公司也是迅速解读,提到了对于部分行业的特别看好。    中信建投(14.950, 0.85, 6.03%)证券研报指出,高端制造业、现代服务业、新经济或将是粤港澳大湾区蕴含的产业机遇。粤港澳大湾区拥有广泛的产业结构,除了拥有大量高新技术产业之外,还存在许多不同的传统制造业,这为人工智能、智能制造、机器人(14.920, -0.11, -0.73%)、新材料、云计算、工业互联网、新一代信息技术等先进技术与传统工业结合奠定了基础。    天风证券(7.780, -0.15, -1.89%)研报表示,2019年在粤港澳大湾区建设正式启动下,将带来大量的水泥需求,所以两广地区水泥价格同比保持稳定是大概率事件,弹性有望得到释放。长期来看,粤港澳湾区战略地位拔高到世界级大湾区后,对人口、资金、建设的吸引力持续增强,有望带来持续、高增长的水泥需求。    多家公募基金也表示,粤港澳大湾区的快速建设和发展,必将使得基建产业、地产行业以及金融板块的直接或间接受益。而随着市场情绪阶段性回暖、去年过度悲观预期进一步修复,各路资金回流A股市场,粤港澳大湾区这类受益政策红利的投资标的也受到公募基金的青睐。    公募基金提前布局 合计持股市值2.28万亿元 实际上,早在去年四季度末,众多公募基金产品就已悄然布局粤港澳大湾区概念股。对于优质龙头股的配置有增无减,如中国平安,该股在去年三季度末和四季度末均是公募基金的头号重仓股;另外,永辉超市(8.520, -0.18, -2.07%)、中信证券(20.390, 0.31, 1.54%)、华侨城A(6.590, -0.09, -1.35%)、立讯精密(19.390, -0.10, -0.51%)等个股也在去年四季度期间被公募基金大幅增持。    《证券日报》记者注意到,截至去年四季度末,共有2071只基金出现在50只粤港澳大湾区概念股的机构持有人名单中,合计持股市值达到2.28万亿元。其中有22只个股在去年四季度期间被公募基金大举增持,其中,永辉超市在去年三季度末的基金持股数量仅有3.51亿股,而到了去年四季度末,已经有112只基金合计持有该股7.86亿股。    获得众基金追捧的粤港澳大湾区概念股不仅仅有永辉超市。记者梳理发现,截至去年四季度末,被超过100只基金重仓持有的个股还有7只:中国平安居首,背后的持有基金多达715只;另外,格力电器(44.840, -0.15, -0.33%)、中信证券、美的集团(45.860, -0.22, -0.48%)、中炬高新(30.500, -0.63, -2.02%)、立讯精密和海天味业(75.270, 0.97, 1.31%)也分别被427只、336只、284只、130只、116只和108只基金重仓持有。    目前,公募基金市场上与粤港澳大湾区概念相关的主题基金并不多,汇丰晋信珠三角区域发展混合是最具代表性的一只。《证券日报》记者注意到,该基金在基金合同中便标注称,会将股票资产聚焦于该基金主题所指的珠三角区域的上市公司或有确切证据能证明受益于该区域经济的上市公司,通过筛选优质上市公司,争取中长期投资收益超越比较基准。
开始日期:02-22
新春伊始,伴随A股市场连续反弹,股票型ETF再度获得各路抄底资金的青睐。其中,国泰证券ETF、易方达深证100ETF和华夏中证500ETF等多只产品的日成交额屡屡刷新历史新高或阶段性新高。多位业内人士认为,ETF风格稳定、持仓透明,既能有效规避个股“爆雷”,又能在市场上涨时分享收益,在市场反弹时往往会受到各类投资者的青睐。    多只ETF成交额激增 在公募基金市场上,ETF产品场内流通份额的变化最能直观体现资金净流入和净流出的动向。而近期多只主流ETF规模迅猛增长,表明抄底资金正源源不断流入A股市场。    东方财富Choice数据显示,截至2月20日,A股市场上股票型ETF的总体场内流通份额为2109亿份,相较于去年年底的1706亿份增长了23.6%。其中,国泰证券ETF、南方中证500ETF、华夏中证500ETF、嘉实沪深300ETF等9只ETF的场内流通份额增长均超过1亿份。    除了流通份额激增,上述ETF日成交额也屡屡刷新历史或阶段性新高。据统计,国泰证券ETF的日成交额在2月19日达到7.38亿元,创下历史新高;易方达深证100ETF 2月19日的日成交额达3.44亿元,创下近3年来新高;华夏中证500ETF春节后首个交易日成交额达2.93亿元,创下2015年6月以来新高。    对于近期ETF成交量的明显活跃,多家基金公司人士均有切身感受。“我们旗下一只沪深300ETF近日申购额确实明显放大,其中既有机构资金流入,也有不少散户主动申购。”沪上一家中型公募指数基金团队负责人表示。    另有险资人士称,近期南方一家大型保险公司加仓了不少ETF,其中以中证500相关产品为主。数据显示,在今年流通份额增幅超过1亿份的9只ETF中,有3只为中证500ETF。    对于中证500ETF受资金关注的原因,诺亚研究工作坊二级市场研究员褚志朋认为,去年中证500指数估值接近历史最低值,当前市场对于今年经济和上市公司的盈利增长面临较大压力已有了较充分的预期,在此背景下,当其他对企业经营活动有影响的因素出现改善后,这些企业大概率就会出现正面的盈利预期差,从而实现盈利和估值的双重修复。    ETF领涨反弹市 实际上,在A股春节后走出的这轮“春季躁动”行情中,ETF的涨幅相较于主动管理型基金的确更胜一筹。    数据显示,截至2月20日,股票ETF今年以来平均上涨12.76%。其中,招商深证TMT50ETF、国泰证券ETF、华宝券商ETF、广发信息技术等多只ETF的涨幅均超过20%。与此同时,主动管理型偏股基金的平均净值增长率仅为8.15%。    “ETF风格稳定、持仓透明,能以最快速度追上市场涨幅,所以在反弹行情中直接买入ETF是最高效的办法。”沪上一位指数基金经理表示。    中信证券分析称,A股经过持续调整,政策底明确、估值具备较高安全边际,长期配置价值凸显。加之海外成熟经验亦表明,约80%的主动基金无法跑赢业绩基准。A股ETF作为一种“复制指数”的被动投资,既可有效规避个股“爆雷”问题,又能在市场上涨时分享收益,自然受到投资者追捧。    站在当前点位,多位基金人士仍建议普通投资者通过ETF入市。长盛基金表示,估值指标是选择指数基金时一个非常值得参考的数据。通过整理历史上5次市场底部的估值数据可以发现,当前A股估值水平除了略高于2013年之外,比其他时间都要低,从中长期的投资维度来看,现在可以说是投资指数基金的一个较佳时机。
开始日期:02-22
2019年A股持续上扬,基金净值水涨船高。基金重仓股中,除了近期农林牧渔,光伏行业也为部分绩优基金的净值上涨助力不少。事实上,去年下半年以来,光伏行业走出了一波“风雨过后见彩虹”的反转走势。    基金重仓股涨势惊人  截至2月19日收盘,今年以来光伏设备(申万)指数涨幅超过33.16%,在227个申万三级行业指数中涨幅排名第四,与畜禽养殖(Ⅲ)的33.50%与饲料(Ⅲ)的33.08%不分伯仲。    而在Wind编制的光伏指数中,今年以来截至2月21日收盘,53只成分股中有50只股票上涨,涨幅超过20%的就有21只,超过40%的有10只。    行业内部分个股上涨势头惊人,隆基股份(26.970, 1.26, 4.90%)年初以来上涨54.64%,通威股份(12.680, 0.19, 1.52%)上涨53.14%,阳光电源(12.670, -0.24, -1.86%)上涨42.04%,捷佳伟创(38.600, 0.62, 1.63%)上涨35.53%。值得关注的是,银星能源(7.600, 0.16, 2.15%)期间涨幅超过156%,位列指数成分股第一。    公募基金的提前布局,使其分享了这场“光伏盛宴”。Wind开放式基金分类下的普通股票型、偏股型、平衡型以及灵活配置型基金中,可统计的产品有2984只,其中有37只产品今年以来截至2月20日的涨幅超过20%。其中,易方达瑞程上涨超过22%。2018年四季报显示,该产品第一大重仓股即为隆基股份;博时回报灵活配置同期也上涨23%,该产品去年四季报重仓了捷佳伟创;嘉实新能源新材料上涨超过21%,阳光电源、隆基股份、通威股份是其2018年四季报重仓股。    政策助力行业稳健成长 今年以来,光伏行业走出了一个拨云见日、底部反转的行情。    统计显示,Wind光伏指数从2018年5月25日前期高位,到2018年10月18日低点,期间下挫幅度超过40%。期间,沪深300下挫22.06%。业内人士表示,去年5、6月份,重仓光伏板块一度被部分投资者当作“地雷”看待,出现了部分产品遭遇较大赎回压力的情况。而在2018年10月下旬出现拐点之后,光伏指数截至2019年2月21日收盘,2019年以来上涨已经超过21.25%。而从2018年10月18日低点复苏反弹已经超过28.48%,同期沪深300上涨10.41%。行业内,不少公司反弹更为明显,Wind光伏指数内有3家企业近6个月以来股价翻倍。    业内人士指出,光伏行业反弹的主要原因,在于市场整体回暖,叠加行业政策持续助力。2018年11月2日,国家能源局召开关于太阳能(3.600, -0.10, -2.70%)发电“十三五”规划中期评估成果座谈会,听取有关方面对太阳能“十三五”规划中期评估成果调整工作的意见和建议;2019年1月9日,国家发改委、国家能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》,明确推进风电、光伏发电无补贴平价上网的有关要求和相关支持政策;2月18日,国家能源局新能源司召集相关企业举行座谈会,就2019年光伏发电建设管理相关工作征求企业意见,征求意见的新政草稿包括补贴规模框定、光伏项目分类、户用光伏管理、建设指标分配等多方面内容。    中泰证券分析表示,该版征求意见稿增加了2019年光伏需求的确定性,由于2019年政策落地以及执行的时滞,国内需求或集中在第三、四季度爆发,叠加供给侧的相对刚性,行业开工率和部分环节价格将提升,二三线制造龙头会同时受益于开工率提升和涨价,业绩弹性最大,一线龙头企业产能相对饱满,主要受益于涨价带来的超额收益。    中信建投(14.950, 0.85, 6.03%)证券也指出,此次征求意见稿充分听取行业“降价保量”的意见,在补贴缺口与光伏产业发展之间找到了一个很好的平衡点,有利于度电发电成本较低的企业做大做强,有望推动光伏发电运营企业稳健成长。
开始日期:02-22
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