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年初至今,A股在震荡磨底中不断下挫,整体行情偏弱。在这样的市场环境中,主动投资能力强的基金管理人显得格外抢眼。日前,海通证券最新公募基金评级报告显示,鹏华基金公司获股票投资能力三年期五星评级。同时,鹏华基金实力打造的鹏华研究驱动基金(006230)于8月16日首发,拟由鹏华基金研究部总经理梁浩、副总经理聂毅翔共同担纲管理。 鹏华基金旗下权益类基金业绩中长期表现斐然。海通证券报告显示,除股票投资整体获评五星外,鹏华旗下3只主动权益基金:鹏华养老产业、鹏华品牌传承、鹏华消费优选也获得五星评级。Wind数据显示,截至8月10日,过去一年,沪深300指数增长率仅-8.37%,而鹏华基金旗下则有鹏华医药科技、鹏华医疗保健、鹏华消费优选、鹏华养老产业、鹏华品牌传承等5只主动权益基金同期回报率超5%。
开始日期:08-17
从宏观经济数据来看,中国上半年的经济并没有市场预期的差。“由于今年以来的资本市场整体赚钱效应递减,使得目前阶段的投资者信心不足,交投清淡。”张亚辉表示,但是随着监管层政策的微调,下半年市场的流动性或将有所改善。而估值层面在经历了之前的压缩之后已经处于较为合理的区间,长期配置的价值已经逐渐显现。 不过张亚辉也坦言,即使政策层面已经出现微调的转向,但是由于从政策到真正的实体经济受益需要时间,且按照经验来看政策的边际效应是会呈现递减的。鉴于此,张亚辉建议投资者要将投资周期拉长,用两到三年的维度来配置资产。
开始日期:08-17
近日,天弘基金权益投资总监肖志刚在接受专访时表示,目前股市平均市净率(PB)的中位数在2.4倍左右,已经下跌到很低的位置。在大盘真正见底之前,一般已有上千只股票提前见底了,当前A股市场也正在发生这种分化。他认为,今明两年整体的板块性投资机会比较稀缺,投资主要依靠精选低估值、高成长的成长股:一是这些股票行业分散,业绩高速增长,企业估值与业绩并不匹配;二是多数在2014年以后上市、有三年业绩报表验证的次新股票。 另据肖志刚透露,目前他管理的基金持股仓位较高。他认为当前大盘向下跌幅度有限,而他持仓的高成长股平均估值仅有15倍左右,在市场相对低点、精选低估个股重仓是个较好的策略。
开始日期:08-17
受市场低迷影响,新基金发行举步维艰,募资失败的案例屡现资本市场。据记者粗略统计,今年下半年以来至少已有4只基金因各类原因宣布合同不能生效。与此同时,宣布发行的新基金数量正不断锐减,正在发行的基金频频延长募集期。    银河可转债债券型基金日前公告称,截至2018年7月17日基金募集期限届满,基金未能满足《公开募集证券投资基金运作管理办法》第十二条及《银河可转债债券型证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件,故该基金的《基金合同》不能生效。    事实上,该基金最早于4月份开始募集,并于此后两次延长募集期,但仍难逃发行失败的命运,折射出市场人气的低迷。    无独有偶,另一只新基金近期也宣告发行失败。8月9日,中金金益C公告称,截至2018 年7月18日基金募集期限届满,未能满足基金合同中的相关规定的基金备案条件,故基金合同未能生效。    据记者粗略统计,尽管2018年下半年只过了1个多月,但至少已有4只基金宣布了基金合同不能生效。另外2只分别是混基景顺长城睿益定开及债基长城久弘。    发行失败的案例也传导至正准备发行的基金。据记者了解,一些基金公司甚至取消或延迟了原来的新基金发行计划。    北方一家中型基金公司相关人士透露,原计划于8月底发行1只混合型基金,但考虑到市场低迷等因素,决定暂缓发行。    数据显示,宣布发行的新基金数量正不断锐减。Choice统计显示,8月已过半,新基金发行数量却屈指可数,偏股混合型基金只有18只宣布开始募资,股票型基金只有4只,其中3只还是指数型,相较于此前各品类基金动辄每月就有数十只基金发行,如今的基金发行情况实在是“寒酸”。    不得不提的是,记者注意到,还有新基金将募集期设置为3个月之久。根据相关规定,基金募集期最长不得超过3个月,此前基金募集期一般都为1个月。    此外,统计还显示,8月份以来,至少已有13只新基金发布了延长募集期的公告,涉及的基金类型包括股票型、混合型、债券型、FOF等。    上述基金观察人士表示,若资本市场调整的周期性因素不能消除,未来市场可能继续承压。在此背景下,下半年的新基金发行市场或更低迷。
开始日期:08-17
当投资者还在关注中报行情之时,机构的聚焦点以及操作方向已经开始转向三季报绩优股。    记者发现,超过80家公司二季度末前十大流通股股东名单中出现机构身影,其中,超过20家公司获两类及以上机构交叉持有。这部分三季报预期良好的个股近日表现坚挺,长城军工、群兴玩具本周连续涨停,多喜爱等个股涨幅也受关注。    多位分析人士认为,近期A股持续调整,投资者一方面要继续防范结构性风险,另一方面也可逢低掘金三季报业绩预增股。预增幅度最高超过50%,行业以弱周期的大消费板块为主。重点留意三季度预增股中主营业务所占利润比重较大,业绩连续多个季度或者多年稳定增长的股票。此外,一些股价超跌到只有几元且市盈率较低的预增股也可掘金。    根据同花顺统计发现,沪深两市目前共有605家上市公司披露半年报业绩。与此同时,还有190家公司发布三季报业绩预告。从业绩预告类型来看,在上述190家公司中,有153家公司业绩预喜,占比达80.5%。
开始日期:08-17
进入8月以来,上市公司半年报陆续披露,机构持股情况也渐露端倪。“国家队”中社保基金由于其独特的风险偏好,在二季度调仓相对积极,汇金、证金持股仍偏稳健。从行业来看,机构对医药生物和食品饮料行业青睐有加。    社保基金积极调仓 以证金公司和汇金公司等为代表的国家队机构资金,其每个季度的持股市值变化备受市场关注。    Wind数据显示,按照当前的披露情况,二季度末,汇金公司、证金公司、证金资管计划和证金定制基金合计重仓持有219只个股。具体来看,汇金公司合计持有158只个股,其中仅有5只个股是二季度新进买入,还有21只个股被增持;证金公司二季度末合计持有44只个股,其中仅有万华化学为二季度新进买入,还有13只个股获增持,其中保利地产被增持最多。    此外,证金资管计划合计重仓6只个股,证金定制基金合计重仓55只个股,外管局旗下投资平台继续重仓中国联通和万华化学两只个股。总体来看调仓意愿并不显著。    值得注意的是,从目前的披露来看,恒生聚源数据显示,二季度末社保基金合计持有114只个股,其中,43只个股为二季度新进。另外,荣盛发展、碧水源、通化东宝、皖维高新、桐昆股份、济川药业等个股均被社保基金新进买入超过1500万股。    从总持仓来看,社保基金对南京银行、西山煤电、国投电力、乐普医疗、新纶科技等个股较为青睐,持股数靠前。其中,南京银行被社保101组合和社保108组合增持;国投电力被社保101组合持有11825.22万股;乐普医疗除了被406组合继续持有外,被社保104组合、118组合、117组合和413组合减持;此外,新纶科技被社保104组合、401组合、108组合和504组合增持,合计被持有9657.67万股。    医药食品受机构青睐 从机构选股的行业偏好来看,按照申万一级行业统计,二季度末,机构重仓个股数目最多的是医药生物行业,合计重仓了186只个股。其中,持股机构家数较多的依次是恒瑞医药、长春高新、乐普医疗、复星医药和华东制药等,均被超过150家机构重仓。    此外,机构重仓化工行业个股数目为159只,居于次位。其中,持股机构家数较多的依次是中国石化、万华化学、彤程新材和桐昆股份等,均被超过100家机构重仓持股,位居首位的中国石化持股机构有181家。机构重仓电子行业个股数目为130只,居于第三。其中,持股机构家数较多的依次是海康威视、大华股份和大族激光等,均被超过160家机构重仓持股,海康威视以229家居首。    从持股市值来看,机构持股市值最多的是食品饮料行业,持股市值合计10948.42亿元。其中,机构持股市值较多的个股有贵州茅台、海天味业、双汇发展、伊利股份和水井坊等,被机构持股市值均超过180亿元,居首的贵州茅台机构持股市值为7211.33亿元。    机构持股医药生物行业的市值合计5577.64亿元,居于次位。其中,机构持股市值较多的个股有恒瑞医药、乐普医疗、济川药业、通化东宝和东阿阿胶等,被机构持股市值均超过170亿元。
开始日期:08-17
近日,上海钢联发布半年报,2018年上半年,公司实现营业收入445.72亿元,同比增长39.81%,净利润6049.17万元,同比增长165.01%,每股收益0.38元。    虽然上海钢联实现了营收和净利润的双双上涨,尤其净利润增幅超去年同期一倍,但资本市场并不买单,如此漂亮的业绩增幅依然逃不过股价下跌的厄运。    8月14日晚发布半年报的上海钢联,在8月15日和16日股价连续下挫,截至昨日收盘报50.29元/股。    在半年报中,上海钢联预测今年1月份-9月份归属上市公司股东的净利润为8491.41万元至9508.56万元,同比变动150.36%至180.35% ,2018年前三季度预计非经常性损益影响额(税后)约370万元。    对于净利润增长的主要原因,上海钢联称,公司积极拓展在大宗商品业务领域的业务布局,不断提高产品和服务质量,加大市场推广力度,信息资讯服务业务经营业绩稳步提升。    然而,随着净利润和营收的持续向好,公司的现金流却越来越吃紧。    半年报显示,上半年上海钢联现金流量净额为-5.98亿元,而去年同期为-4.04亿元。    对此上海钢联解释称:“子公司钢银电商平台交易业务规模持续扩大,存货及应收账款与上年同期相比大幅增加。”    随着上市后股票的解禁,上海钢联迎来了高管等减持。    同花顺数据显示,上半年减持上市公司股票的有高管夏晓坤配偶李凌云,减持股数为6200股。证券事务代表谢芳减持4650万股。今年一月份,高管陈卫斌累计减持公司4.5万股。半年报显示,陈卫斌已于3月12日离职。    除上市公司高管外,机构也在不断减持上海钢联股票。    今年一季度,全国社保基金一一四组合新进为上海钢联的第五大流通股股东,新进258.85万股,占总股本比例的1.63%。半年报显示,全国社保基金一一四组合在二季度减持40.7万股,持有上市公司218.14万股,占总股本比例为1.37%,位列第七大流通股股东。    另外,杭州睿星投资管理有限公司-睿星财富3号证券投资基金也在二季度减持了上海钢联13.42万股,持有上市公司221.11万股,占总股本比例为1.39%。    “上海钢联今年以来股价上涨幅度近50%,一些获利的机构和高管,面对当前的大盘持续震荡态势,提前锁定获利也是情理之中,但也不排除后续对公司不太看好。”一位资本市场人士对《证券日报》记者分析道。
开始日期:08-17
“近几年一直习惯通过互联网宝宝打理流动资金,不过最近收益好像越来越低了。”8月16日,成都投资者唐先生向《金融投资报》记者表示。事实上,在持续四周的下跌后,截至目前,互联网宝宝平均收益已创近14个月以来新低。那么,当前哪些互联网宝宝收益表现较好? 《金融投资报》记者对此进行了梳理。 七日年化收益率创新低 以余额宝为代表,由于多款通过互联网渠道销售的货币基金均以“宝”命名,各种“宝类”货币基金亦被统称为互联网“宝宝”。    “今年6月,余额宝万份收益还在1元以上。7月时基本在0.9-1元之间。”唐先生说,8月16日他再度查询时,余额宝最新万份收益已降至0.8828元。    《金融投资报》记者查询发现,继8月7日余额宝万份收益首度跌破0.9元以来,除8日及13日,万份收益已有七天维持“0.8时代”。同时,从七日年化收益率来看,7月1日至今,余额宝七日年化收益率已从3.734%逐渐下调至3.315%。以购买10万元为例,一年收益减少419元。“收益表现不及预期”,也成为近期投资者对互联网宝宝的整体印象。如某券商APP销售的互联网宝宝产品,收益率曾一度居前,但7月18日以来,万份收益基本均低于1元。    融360监测数据显示,7月首周(6月29日-7月2日),互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为4.23%。截至8月9日,互联网宝宝平均收益率已连跌五周。其中,上周(8月3日-8月9日),74只互联网宝宝产品的平均七日年化收益率为3.62%,创去年5月底以来的最低收益水平。    从不同销售平台中,银行系宝宝平均七日年化收益率居首,为3.76%。第三方支付系宝宝平均七日年化收益率为3.68%,仅次其后。此外,代销系宝宝、基金系宝宝平均七日年化收益率分别为3.60%、3.45%。    低费率宝宝收益或更高 虽然整体收益持续低迷,但并非所有的互联网宝宝产品均已“破4”。事实上,在收益整体下调的同时,不同互联网宝宝的收益表现亦呈现较大差异。    如上周七日年化收益率在4%以上的宝宝仍有14只,其中北京农商银行的凤凰宝平均七日年化收益率为4.21%,排名首位;薪金煲平均七日年化收益率为4.19%,排名第二;但同时亦有10只宝宝平均七日年化收益率在3%以下。    以8月15日为例,据不完全统计,收益率居前三的为腾讯的微信理财通(汇添富)民生银行的民生如意宝(民生加)、工商银行的工银薪金宝,其七日年化收益率分别为4.13%、4.08%、4.03%。    此外,富国基金的富钱包、中国联通的沃百富、苏宁的零钱宝(汇添富)、汇添富基金的汇添富现金宝、民生银行的民生如意宝(汇添富)、中国电信的电信添益宝、新浪微财富的微财富存钱罐、网易的网易现金宝等8款产品,七日年化收益率也在4%以上。    在市场分析人士看来,目前互联网宝宝收益仍未“触底”,不过8月或有短暂反弹的可能。“相对于7月,8月份利率下降速度或有所放缓,不排除有短暂反弹可能。”融360分析师认为,但中长期来看仍然处于下跌趋势。    在此情况下,上述融360分析师建议投资者,在挑选互联网宝宝时,要了解其背后对接的货币基金,并比较货币基金的中长期收益率。“目前近一年收益能达到4.2%以上的就算高收益了。”同时,投资者还可以比较不同货币基金的管理费、销售服务费和托管费等费用,如果总费率在每年0.6%以下,则说明费率偏低。同样的投资策略下,费率低的货币基金收益率会更高。
开始日期:08-17
土耳其股市和货币的大跌使不少华街资产巨头遭受惨烈损失。全球最大的资产管理者贝莱德的一只基金,半个月的时间下跌幅度就高达7%。    土耳其市场的震荡,主要是由于美国的禁运制裁以及美元升值所引起的货币下跌造成。土耳其货币里达在上周五和本周一出现的巨幅下跌,这一跌幅创下了近年货币波动之最,8月以来,里拉兑美元下跌幅度25%。    这使得一些与货币里拉相关的投资出现大幅下挫。债券收益的飙升反映了债券价格的大幅下降。近日,以里拉计价的土耳其两年期债券收益率飙升至30%,而在4月底该债券的收益率还只有13%。    土耳其股市更是惨不忍睹,以美元计算MSCI土耳其股指自8月初以来跌幅已达24%,今年以来的跌幅已经腰斩,同期的MSCI新兴市场基金跌幅约10%。    作为全球最大的资产管理者和土耳其政府债券最大的外资持有者,贝莱德一些超配土耳其资产的主动管理基金同期出现大跌。该公司旗下规模58 亿美元的新兴市场本地债券基金,本月截止本周二的跌幅高达7.1%。    数据显示,截止今年7月底,该基金7.6%的头寸是土耳其政府债券,而且该基金5.5%的头寸是以货币里拉计价,且持有比率高于基金基准。在该基金的持仓中,土耳其相关的持仓位于第7。    尽管在里拉出现大幅下跌之前,贝莱德已经有所减持,但所剩的头寸量对进行产生了大量影响。此外,由于该基金看好新兴市场,大量相关头寸也造成了基金下跌。该基金在与投资者的电话会议中表示,60%的机会土耳其的问题会出现缓解,但仍然有20%的机会土耳其政府会做出剧烈的政策变化,也有20%的概率,美国对土耳其的贸易禁会运出现缓解。    在周一大跌后,土耳其里拉出现了一定程度的反弹,加上一些利好消息,如卡塔尔表示对土耳其150亿美元的直接投资等,到本周四最多反弹幅度达到了6%。    管理着274亿美元的H2O资产管理公司也在土耳其危机中遭受损失。该基金旗下专职于货币和债券交易的“快板”基金,本月的下跌幅度将近13%,不过基金仍然看好土耳其市场。该基金表示,在7月底和本月初,基金增持了土耳其政府债券和里拉,该基金表示,他期望市场波动最终消退,并认为土耳其政府会做出相应的决策。    此次土耳其风暴中遭受损失的资产管理公司还包括汇丰和GMO。汇丰资产管理公司旗下的新兴市场债券基金,本月的下跌幅度达到了5.5%,今年以来的损失将近13%,该基金截至6月底的土耳其资产持仓占7.7%。    GMO也持有了不少土耳其的股票,其中一些股票今年的跌幅接近腰斩。与此同时,巴克莱雇佣的土耳其资产明星交易员托尔加,因为土耳其的投资帐面亏损达到2000万美元。不过由于在其他方面的对冲,最终的损失并没有如此显著。
开始日期:08-17
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