告别割裂的 2023
◆ 第二十四期策略:多留意事件刺激板块
市场情绪显著好转,最主要是成交量上来了,8000多亿的量能配合情绪面,短线环境出现改善。但熊市多长阳,国家队无法持续且明确的买入,增量资金比较有限。短线还是要多留意结构性的机会,多重视参与的节奏,多关注近期有事件刺激且有前景好的板块。
◆第二十四期热点或行业:一体化压铸、 PEEK
一体化压铸板块2022年曾被爆炒过,近期再度起势,表面上是短期事件刺激,本质上是产业技术突破,带动渗透率加速提升预期。PEEK算是机器人中的一个新增量分支,之前市场没有充分预期。如果人形机器人能量产,它就不是单纯的热点瞎炒作,而是有产业基础和趋势的新方向。
◆第二十四期个股:文灿股份(603348)、黑猫股份(002068)、甘肃能化(000552)、中研股份(688716)、华灿光电(300323)、北方导航(600435)
第二十四期个股组合参考
2023年第二十三期《内参》个股表现:
股票名称
股票代码
期间涨幅
最高涨幅
同期沪深300最高涨幅
超越大盘
通富微电
002156
2.21%
3.01%
2.72%
0.29%
龙芯中科
688047
-6.92%
4.65%
2.72%
1.93%
思泉新材
301489
-3.96%
5.74%
2.72%
3.02%
国药股份
600511
0.49%
2.14%
2.72%
-0.58%
内蒙华电
600863
1.56%
2.34%
2.72%
-0.38%
韦尔股份
603501
-1.68%
1.35%
2.72%
-1.37%
注:期间收益率为:上期《内参》发布日2023年12月16至本内参发布日2023年12月31日
最高涨幅为:期间该股股价达到最高位除以上一期内参发布日收盘价
本期个股包括:文灿股份(603348)、黑猫股份(002068)、甘肃能化(000552)、中研股份(688716)、华灿光电(300323)、北方导航(600435)
1、文灿股份(603348):一体化压铸件龙头
主要逻辑:1)一体化压铸2024年进入1-10阶段。一体化压铸板块最近很火,主要是有几个短期因素推动,但本质上还是渗透率的加速提升。2022年,纯电动车一体化压铸件渗透率约为4%,插电约为2%,处于低渗透率状态。中信证券预计,一体化压铸在汽车行业的渗透率提升至90%需要10-15年左右,到2030年,渗透率有望达到30%以上。随着越来越多车企采用一体化压铸工艺,该技术已成为行业未来的大趋势,如果说2022年-2023年是0-1阶段,那么2024年产业有望进入1-10的放量期。
一体化最具技术壁垒的环节是上游的设备端,国内最好的企业是港股的力劲科技,A股最好的是伊之密,只是伊之密还有注塑机业务,压铸机占比只有十余个点,还比较小。选文灿股份,主要考虑两点,一是中游的压铸环节价值量最高,二来是文灿的技术来源于并购的法国百炼,上中下游布局优势明显。
2)有技术、有设备、有客户、有订单。公司已经在铝合金铸件领域耕耘二十余年,2018年上市,2020年便并购法国百炼集团,百炼集团拥有低压和重力铸造两个领域的技术优势,与公司多年积累的铸造工艺实现优势互补,形成了高压、低压和重力铸造三大铝合金压铸工艺,进一步降低生产成本,提升产品毛利率。同时,百炼在全球拥有12个生产基地,客户涵盖多家国外知名整车厂,并购后公司进一步拓展海外市场,提升在汽车供应链中的竞争地位。
用业绩说话,公司2019年受国内汽车市场环境不佳影响,营收同比有所下滑,2021年完成并购并表后,整体实现营收同比增长58%,净利润同比增长16%,2022年得益于车身结构件和新能源产品的顺利导入,实现营收同比增长27%,归母净利润同比大增145%。
当前汽车行业正在掀起一体化压铸工艺革命。根据特斯拉规划,车身一体化应用范围将从后座板渗透至前车身以及底盘电池托盘,单车价值至少可看向8000元,市场前景广阔。一体化压铸件是更大、集成度更高的铝铸车身件,公司在铝铸车身件上拥有10多年经验(2011年开始研发),在设备定制开发、材料研发、模具设计、工艺设计及应用等方面均积累了丰富的经验。
在设备方面,公司与国内最大的大型压铸设备商力劲科技合作,2021年11月6000吨的一体化压铸件试制成功,今年3月,文灿又向力劲订购了38台压铸机,其中包括当前最主流高端的9000吨压铸机三台。
在中游产品方面,公司所开发和量产的结构件系列完整且全方位,在底盘、车身、电池盒等汽车核心部位拥有竞争优势,为客户开发的产品均为公司深度参与,协同客户开发设计,且结构件良品率达到95%以上。
在下游客户和订单方面,依托技术研发、产品质量管理等方面的综合优势,公司与国内外知名汽车整车厂商及一级零部件供应商建立了稳固的合作关系,如大众、奔驰、宝马、奥迪、雷诺等国际知名整车厂商,特斯拉、蔚来、理想、小鹏、广汽新能源等新能源汽车厂商,比亚迪、吉利、 长城汽车、赛力斯等国内知名整车厂商,以及采埃孚、博世、大陆、 麦格纳、法雷奥、本特勒等全球知名一级汽车零部件供应商。同时,公司还与亿纬锂能、欣旺达及阳光电源等知名电池厂商持续加强合作关系。
公司的压铸产品屡获客户认可,持续斩获定点订单。今年3月,公司公告获得某头部汽车主机厂一体化压铸产品项目定点,项目预计2024年下半年量产,生命周期十年,总金额4.5亿元-5亿元;7月,公司子公司天津雄邦获得了两个新生产平台的一体化铝压铸前舱和后地板定点,项目生命周期4年,总金额23-26亿元。另外,公司还收到某知名锂电厂的通知,为其生产铝压铸电池盒,定点项目共计2个,生命周期12年,金额14-15亿。上述几个项目将在明年陆续量产。
3)盈利有望出现拐点。公司今年业绩出现大幅回撤,前三季度实现收入38.2亿元,同比下降了1.8%,归母净利润0.5亿元,同比下降80%,扣非后净利润0.4亿元,同比下降84%,主要原因是部分新能源客户排产不及预期,同时百炼人工成本、质量和能源成本增加,叠加墨西哥工厂升级改造影响交付。
但有几个好的信号:一是三季度业绩环比大增,单季净利润0.3亿元,环比增长275%,营收虽然下滑,但主要是原材料下降(原材料加成报价)所致。从三季度下游主要销量来看,第一大客户蔚来(收入占比20%左右,利润占比更高)单季交付了新车5.5万台,环比增长1.4倍,带动公司毛利率同比环比修复5.5%。赛力斯单季产量1.54万台,环比增长31.54%。理想单季交付10.51万台,同比暴增293%。
二是往后看,核心客户还有放量预期,最大的预期是赛力斯的两款新车,M7目前在手订单超过12万台,新发布的M9,发布会时订单已经超过5.4万台,明年还有M5等新车型上市。据悉目前赛力斯M7每个月交付超3万台,未来几个月是交付高峰。理想今年底上市了首款高压纯电平台MEGA,盲订就突破万台,极致的产品定义有望复刻L系列成功。核心大客户新车型爆量将带动公司产能利用率回升,预计四季度业绩将进入释放阶段。
三是墨西哥第三工厂一期厂房建设上半年处于设备采购阶段,整体是亏损状态。但这是暂时性影响因素,墨西哥工厂主供北美市场,客户粘性强,随着未来设备到位及产能逐步爬坡,有望提供新增量。
2、黑猫股份(002068):主业显著改善 导电炭黑有望放量
主要逻辑:1)华为入局800V高压快充。随着锂电池性能的提升,电车续航能力普遍达到比较好的水平,补能速度成为新的消费痛点,充电是当前整个新能源汽车最后一块短板。
目前提升充电速度有两种路线,一种是增大充电电流,另一种是提高充电电压。由于电气系统设计的限制,电流在超过500A以后很难再继续提升。为了突破200KW级快充的限制,比较经济的解决方式就是提高电压。
当前,大部分电动车额定电压在300-500V之间,如特斯拉的model Y,大众ID.4,秦PLUS等。800V一般行业指550-930V之间的车型。采用800V高压架构不仅能够提高充电功率,还能显著减小电流,从而有效降低热损耗。而降低电流带来的是车内线束的减小,有利于减轻整车重量,提升续航能力,因此,800V正成为业内竞相角逐的细分方向。根据NE时代数据估算,预计2023年800V的渗透率在2%左右,预计2025年提升至15%。
渗透率的快速提升,一方面是更低价格新车型的推出,2022年以来多款800V车型发布,而且价格也在不断下探(从2019年的百万级下降至20万级别),预计未来两年将下探至20万以下级别(目前智已LS6价格已降至23万左右)。
另一方面,有华为等巨头入局。我们常提到的800V架构升级,通常是指电池系统、电驱系统、充电系统以及功率器件的升级,除超充电池外,其他都可归为电力电子范畴,华为能力与800V架构精准匹配。
800V架构需要号召力的头部企业先行先试,因为高压架构开发、超充设备铺设是一条完整战线,高强度重投入也使一般企业难以为继,仅华为2024年10万根桩来算,就需要数百亿的投入,而10万根超充桩基本可满足100-300万辆高压车型需求。
2)国产替代推进,放量只是时间问题。800V放量近在咫尺,将带来电气架构和硬件升级。从受益环节来看,一个是电池系统,一个是充电系统。电池系统中,又有负极包覆、导电剂、BMS和冷却液等四个细分方向受益,其中导电剂的使用量将新增40%,受益非常明显。
导电炭黑是一种电池导电剂,由于其价格实惠,分散简单,已经成为最主流的导电剂。随着全球能源转型加速,锂电池出货量持续增长,推动以导电炭黑为主的导电剂需求快速提升。2022年国内导电剂中,炭黑出货量占比已达65%。
但导电炭黑有个问题,就是几乎完全依赖进口,主要企业包括法国益瑞石、美国卡博特、日本狮王和电化等,其中益瑞石一家占了进口的98%。海外导电炭黑价格本身就比较高,2022年由于供应紧张,进口单价还由3.8万元/吨提升至4.6万元/吨。
从成本构成来看,海外进口导电炭黑价格高昂的一个原因是运费,国产替代可以省去运费;同时,导电炭黑80%的原材料成本是煤焦油,这一块国内的成本也远低于海外。因此,导电炭黑这里有一个国产替代的逻辑。随着近几年新能源车和储能设备需求的快速增长,导电炭黑需求量大幅提升,而2023年后海外导电炭黑新增供给有限,国内厂商新产能投放,在供需失衡的背景下,导电炭黑国产替代进程加速。
黑猫股份是目前国内导电炭黑的龙头企业之一。公司自2017年开始布局导电炭黑,2021年开始研发对标SP的产品,现有1条技改产线,产能约1万吨,2022年成立了内蒙古黑猫纳米材料和江西黑猫纳米材料公司,分别计划新建5万吨、2万吨超导电炭黑项目。
客户方面,公司今年6月开始小批量向下游电池企业送样一代SP产品并开展测试,目前已经拿到了宁德供应商订单,开始兑现。宁德的神行超充电池对导电炭黑提出更高要求,公司的二代SP产品对标卡博特,当前送样持续推进中,卖方预计明年一季度可通过验收。
假设2024年公司导电炭黑出货量2-3万吨,单吨盈利1万元,可贡献业绩2-3亿元。
3)炭黑主业有盼头,还有多业务协同布局。公司业务看似繁多,实际上均是围绕炭黑产业链在经营,炭黑业务占比常年超过8成。公司深耕炭黑行业已有二十余年,当前拥有8个生产基地,30多条生产线,炭黑产能排国内首位,全球前四。
炭黑是一种不可代替的功能性材料,是仅次于生胶的橡胶原材料。从下游消费结构来看,炭黑用于轮胎市场最多,需求占比约64%。
近年来在我国产业和促消费政策推动下,汽车行业持续增长,尤其是在新能源汽车领域,产销量均位居世界前列,2021年产销量分别为336万辆和350万辆,2022年分别为705万辆和688万辆,同比均实现大幅增长。
同时,下游轮胎市场也呈现逐步复苏态势,2022年因疫情影响,行业开工率受到一定影响,但随着防控逐步放开,橡胶轮胎外胎产量已经恢复至疫情前。今年一季度公司曾表示,开工率正在逐步恢复,原材料库存正在消化。下半年以来,随着轮胎需求持续复苏,带动炭黑景气度持续上行,公司三季度业绩环比大幅减亏。根据Wind数据,10月1日-12月11日,炭黑市场均价10485元/吨,平均价差为4797元/吨,较三季度分别增长6.16%和7.72%,预计四季度公司的业绩将继续显著改善。
此外,公司加速切入高成长的新材料产业,除了自主研发锂电级导电炭黑、新建碳纳米管产能等项目,还进行产业链延伸,新建8万吨/年煤系针状焦项目,该项目包括煤系针状焦4万吨、精蒽1300吨。公司还通过与联创股份合资合作新建PVDF项目。
公司的导电炭黑、碳纳米管、PVDF和煤系针状焦的终端客户均为电池厂商,而另一主业橡胶炭黑和酚醛树脂均可销售给轮胎厂商。因此,在实现精细化工拓展和新材料多元布局后,公司不仅能为终端客户提供更丰富的产品序列,完成深度绑定,还有利于打造新的利润增长点。
3、甘肃能化(000552):推进煤电一体化 每个环节都有增量
主要逻辑:1)2025年煤炭行业产能增幅最大。公司的核心业务是煤炭开采和销售,常年收入占比在7-8成左右。因此煤炭业务是看公司基本面最重要的因子。
煤炭无非一个价,一个量。由于前期碳中和战略压制了煤炭的供给,2022年又有俄乌冲突等因素发酵,导致2022年是煤炭价格的一个高点,2023年煤价持续下行,今年3季度甘肃靖远地区的电煤板价下探至700元附近。
不过,今年9月淡季前,煤价就表现出了该跌不跌的走势,淡季煤价远高于市场预期。四季度煤炭价格在需求推动下还出现回暖。长期来看,长协煤价格在570-770元区间,但煤炭新增产能屈指可数,电力需求还在稳定上升,700-800元应该是电煤价格的一个相对底部的区间。
量方面,此前公司下属拥有王家山、红会、大水头、魏家地等四个生产煤矿,核定产能1054万吨/年,产品以动力煤为主。在建的景泰煤业核定产能90万吨/年,投产后公司将实现核定产能1144万吨,权益产能1108万吨。
2022年公司完成对窑煤集团的并购,窑煤集团拥有5座矿井,核定产能合计1010万吨/年。并购完成后,公司拥有9座煤炭矿井。目前在产年产能1624万吨,在建2个矿井和1个露天矿,合计产能690万吨。2025年前全部投产后,产能将相比并购前提升120%,位居煤炭行业增量产能第一位。
2)优质资产注入,品种增加提升业绩弹性。公司完成对窑煤集团股权100%并购后,今年会并表,同时,窑街煤电集团作出业绩承诺,将在2022年-2025年分别实现净利润16.05亿元、7.85亿元、8.26亿元和8.36亿元,其中2022年是个特殊年份,今年并表后业绩会出现下滑,但2024年基数恢复正常,公司盈利能力进一步提升,业绩将呈现稳步增长态势。
值得注意的是,公司的煤炭产品主要为动力煤,以长协为主,而窑煤集团下属的金河煤矿、海石湾煤矿和天祝煤矿均主要产出配焦煤,将进一步丰富公司煤炭产品种类。
炼焦煤是钢铁冶炼中不可缺少的原材料,位于煤焦钢的最上游,在产业链中具有重要地位。但我国炼焦煤储量占煤炭总储量仅有20-25%,属于稀缺资源,且低硫优质主焦煤资源更为有限。由于炼焦煤矿井资源禀赋及安全条件均逊于动力煤矿,后备储备资源又不足,导致近年来我国炼焦煤产量增速出现明显放缓,精煤洗出率也持续下滑。与此同时,粗钢产量随着经济增长与城市化的初期呈现快速增长趋势,随后在城市化超过半程后进入减速增长阶段,等待进入峰值部分后进入成熟期,钢铁行业由于其经济基础特性,产量与消费量已长期稳定。在供减需稳的背景下,未来焦煤供需将愈加紧张,叠加印度钢材需求的快速增长导致海外焦煤供应紧张,我国焦煤供需缺口或将持续扩大。
由于不影响电力,炼焦煤的定价也更加市场化,并购窑煤集团后,公司的销售结构和产品结构对上市公司综合吨煤售价提升都有促进作用,进一步增强业绩弹性。
3)煤化工项目即将投产。公司曾于2020年发布可转债布局煤化工业务,当时计划2023年投产。由于产能限制,2022年煤化工业务收入占比仅有3%,处于起步阶段。今年10月底公告称,靖远煤电清洁高效气化气综合项目进入联合试运转,该项目设计生产规模为年产2×30万吨合成氨、2×35万吨尿素、10万吨甲醇、2.16亿平米的H2+CO、6万吨三聚氰胺、5万吨尿素硝铵溶液、5万吨液体CO2、2500吨催化剂,这是目前甘肃省内少有的综合类煤化工项目,具有一定的后发优势。根据可研报告,项目建成后预计可实现销售收入32亿元,利润8.5亿元,有望带来新增量。
此外,全资子公司刘化化工拟吸收合并农升化工,合并后新增15万吨/年的浓硝酸、25万吨/年的硝基复合肥和20万吨/年的液态硝酸铵产能,将为公司发展附加值高的煤化工业务提供更大产能支持。
4)电力业务有成长空间。电力是公司的第二大业务,每年收入占比有一两成,实施主体公司是白银热电,主要类型为火力发电。白银热电2021年火力发电量35.73亿度,亏3个多亿,2022年发电量42亿度,亏了8000多万,主要是煤炭价格波动所致。
今年前三季度煤价小幅下行,且由于白银热电属于甘肃省公网电厂,所发电量主要由甘肃省电力公司收购,执行甘肃省上网电价,甘肃省的电价自2022年下半年开始回升,缓解电价压力。这块业务2023年上半年已盈利近4000万,全年有扭亏预期。
当然,关键还是看未来的增量。公司电力业务每年耗煤近200万吨,都是自家煤场供应。为进一步促进煤电一体化发展,保障煤炭销售水平,今年8月底公司公告火电扩产,拟投入41.86亿元投建新的火电项目,项目总规划容量为2*350MW超临界空冷燃煤机组,与目前产能相当。项目投产后预计内部收益率为5.6%。
公司还积极扩建新能源,为非煤业务添砖加瓦。28MW光伏自发自用工程项目已于2022年底开工建设,此外,规划中的1GW农光互补智慧能源工程项目省政府已经将项目上报国家发改委,等待批复。
4、中研股份(688716):PEEK最核心标的
主要逻辑:1)PEEK是目前机器人最具预期差的板块。PEEK不是最新出现的新材料,此前已被广泛应用于半导体、能源、医疗、工业等领域,最近突然火了是因为特斯拉将其应用到人形机器人中,而且量还挺大。2022年PEEK的产能只有7500多吨,假如特斯拉的人形机器人销售百万台的话,单这一项就可以带来5000吨以上的增量蛋糕。特斯拉现在是高端制造中的领头羊,类似苹果,一项新的功能常常能引起其他企业跟随,后面不排除其他机器人企业也应用这种材料的可能。
之前炒作机器人都是集中在减速器、丝杆等环节,反复炒作,但鲜有资金关注到材料,PEEK算是机器人产业链中的新增量,预期差最大的一块,只炒了一波,后续应该还会反复。
2)打破国际垄断,具备技术、成本等竞争优势。中研股份是一家专注PEEK研发、生产及销售的高新技术企业。早在2008年,公司便成功合成出PEEK树脂并掌握了在实验室条件下的制备工艺,形成了一条独立于其他机构的PEEK合成技术路线;2010年完成小试阶段的研发,掌握了50L反应釜的PEEK全套技术;2014年掌握了5000L反应釜的技术,实现了规模化生产,是继威格斯、索尔维和赢创之后的全球第四家、国内首家PEEK产能达千吨级的企业,打破了国际巨头对国内PEEK市场的垄断。
公司在PEEK行业内具备明显的竞争优势:其一是技术方面,经过多年的技术研发,已经形成了包括PEEK合成技术、提纯技术、复合增强技术的全套生产技术,实现了PEEK生产从原料处理、关键工艺优化、关键设备设计、过程控制、参数补偿、指标监测,一直到质量检验的全流程全国产化自主生产能力,在PEEK树脂合成、提纯、复合增强等方面提供了理论创新、技术创新和工艺改进贡献。
在成本方面,公司的生产基地在国内,人工成本远低于全球龙头威格斯,每生产一吨PEEK粗粉需要消耗约2万度左右的电力,电力价格差异让公司的单位产品成本比威格斯低了2.1万元/吨。公司毛利率并不逊色与威格斯,2020年-2022年威格斯毛利率是49.5%,46.9%和44.15%,中研股份是47.64%、46.68%和43.36%,差异很小,这说明差不多同一水平的毛利率,公司产品价格优势更大。
值得关注的是,氯酮是PEEK材料中最主要的成本,而氯酮的主要生产商在国内,目前氯酮主要厂商均处于产能大幅扩张的周期,未来价格会有下降空间,公司PEEK产品成本优势可能会进一步扩大。
3)产品多元化发展。中研股份的主要产品为树脂形态的PEEK,根据是否添加玻璃纤维、碳纤维进行物理改性分为PEEK纯树脂和PEEK复合增强类树脂两大类。公司根据两大类产品各应用市场,积极开发细分品类,已经形成现有的“两大类、三大牌号、六大系列”共52个规格牌号的产品体系。现有产品主要包括纯树脂粉末、颗粒以及增强型复合树脂颗粒,适用于注塑、挤出、模压成型等加工方式,可满足下游客户对PEEK的多种应用场景需要。比如在医疗领域,公司开发出了具备良好生物相容性的PEEK,可作为人造脊柱植入物、骨修复制品等原料。
技术突破及品类拓展,恰逢过去几年国内市场对于PEEK需求不断扩大,公司抓住机遇国产替代实现收入和利润规模提升。2021年-2022年公司实现营收2.03亿元、2.48亿元,同比分别增长28.34%和22.22%,实现归母净利润0.5和0.56亿元,同比增长103%和11.5%。2023年前三季度,虽然公司归母净利润同比下滑33%,扣非净利润仅有0.23亿元,同比下降41%。但主要是生产线升级改造、为增加大客户粘性给予价格优惠以及研发投入增加拖累,实际上营收端同比增长5%。随着公司主要产线升级改造完成,预计四季度业绩将有所回升。
中研股份基本面尚可,可惜还是只次新股,短线看,资金情绪化博弈的成分会浓一些。参与的话,可以跟踪机器人板块,看是否有新事件推动,或者是看板块当天整体的效应再做决断。只要机器人板块动,PEEK大概率会动,PEEK异动少不了中研股份。
5、华灿光电(300323):短线看MR题材 长线看京东方扶持
逻辑简述:1)行业复苏+新技术渗透。LED行业的需求主要分为显示类和照明类,其需求与商业活动的活跃度相关性较大。今年随经济进入缓慢回暖阶段,二季度以来,国内LED产业逐步复苏,下游厂商营收增长较为显著,利润率已率先改善,盈利能力修复将逐步向产业链中上游传导,典型利亚德、洲明科技等厂商的业绩已经处触底反弹。
在今年CES展会上,全球科技巨头三星、索尼、TCL、华硕、夏普、友达等均发布了关于Mini LED最新应用产品。而苹果计划于2024年在iPhone、iPad等系列产品中采用Micro LED面板。巨头对产品品类的持续扩充彰显了对显示行业发展的共识,Mini LED/Micro LED逐渐成为LED行业硬件升级的主赛道。国内以电视行业为例,今年前三季度Mini LED电视全球出货量同比翻倍,远超2022年增幅26.8%。
简单来说,目前Mini LED正处于快速渗透阶段,Micro LED则处于量产导入期,有望在2024年-2025年起量。据机构测算,预计到2026年,国内Mini LED行业市场规模有望突破400亿元,而2020年规模仅有40亿。Micro LED方面,到2025年国内规模也有望达到10亿美元以上。
华灿光电技术实力较强,围绕Micro LED进行了长期全面的技术和产品研发布局,包括Micro LED芯片、微显示屏幕、像素器件等,其中Micro LED芯片产品在波长均匀性、性能、良率等方面通过了多家头部企业的验证,并已经持续小批量供应。像素器件在去年实现了上屏点亮,已经小规模量产。用于AI近眼显示的微显示屏幕,采用目前行业较为先进的晶圆集成工艺,已经实现样品屏幕的动态画面显示。总体来看,如果Micro LED行业放量,公司会充分受益。
2)有大股东京东方加持,背靠大树好乘凉。2022年11月华灿光电发布公告,拟向京东方定增筹集不超过21亿的资金,用于加码MLED,发行成功后京东方将成为公司最大股东,双方的协同作用将加强。
目前京东方已经完成定增,定增价格为5.6元/股,持股占比23.01%,控制26.53%的表决权,成为公司的大股东。
华灿光电以前的大股东是珠海的华实控股,2021年也是通过定增实现控股。华实是珠海华发集团旗下全资子公司,隶属地方国资委,但华实只是一个投融资平台,顶多只能算作财务投资者,无法给予华灿光电技术和经营方面的支持。今年易主京东方后,想象空间就大了,一方面是京东方与华灿同处于显示产业链,有协同效应;另一方面,京东方每年营收数千亿规模,而华灿光电仅有二三十亿,典型的大集团小公司,后面京东方随便给些订单,华灿光电的收入规模就能起来。公司10月份更名为京东方华灿光电,本质上也体现出京东方对于华灿光电的重视。
3)MR的核心标的。MR最近很火,这里面有两个关键的技术,其中一个是显示系统,主要包含屏幕和Pancake。在屏幕方面,由于苹果目前采用4K Micro OLED方案,其他厂商普遍会效仿苹果的选择。
但目前国内能够实现4K 12寸晶圆量产的厂家主要有两家,一家是视涯,另一家是京东方在云南的合资子公司创视界。视涯目前的产能基本上已经被苹果垄断,因为苹果为视涯投资了一条产线,并计划2024年一季度开始量产,未来,苹果也将逐渐把其在索尼的订单转移到视涯,这将导致华为、PICO、OV等厂商无法获得视涯的产能,因此,大多数厂商基本上会选择BOE的1.35寸Micro OLED 4K屏。目前华为Micro OLED的BOM成本大致在2000元/块,一个头显需要两块就是4000元,很大的市场。
而看华灿光电这边,首先,京东方目前的MLED芯片将由华灿供应。其次,华灿本身也有虚拟现实屏幕产品。公司年中在互动易中表示,Micro LED产品可用于AR/VR产品,公司2022年已成功实现用于虚拟现实的0.39寸Micro LED显示屏幕样品上,目前正在开发0.12英寸的Micro LED微显示屏样品。无论是从自身产品布局,还是大股东给的增量,都契合近期MR热点。
6、北方导航(600435):行业+个股基本面同步走好 远火需求加速成长
主要逻辑:1)重视军工行业的底部机会。2022年11月至今,军工板块走势较弱,主要影响因素有以下几个:一是受军队建设发展武器装备领域“十四五”规划中期调整影响,行业2023年前三季度收入、业绩增速较2022年和2021年同期有所放缓;二是军备领域反腐,航空航天和兵工集团等装备线人事调整;三是部分企业价格压力显现,导致板块整体利润增速低于营收增速;四是筹码结构,2022年三季度军工板块处于显著超配状态,部分此前拥挤度较高的标的此后显著超跌。
但站在当前时点看,军工板块需要重新重视,主要原因,一是上述负面因素已经反映在军工板块的下跌中,2023年以来,截止12月22日,中证军工指数下跌13.51%,申万军工指数下跌9.48%,同期上证综指下跌5.65%,跌幅远超大盘。
二是低位低估且机构持仓低,截止12月22日,中信国防军工指数PE-TTM为59.7倍,处于过去5年15.33%分位。申万国防军工指数PE-TTM为0,处于过去5年低位。而机构三季度末继续大幅下降,公募的军工主题基金规模环比减少13.9%至421亿元,连续4个季度环比减少并且单季下降幅度较大。四季度主要军工机构重仓标的继续下行,预计持仓仍在减少。扣除掉主题基金军工配置在低位,目前板块是关注的人增加而入场的人极少。
三是调整有重大变化,一方面是人事的变动,从高到低,主要负责人都已公告新的人事任免。另一方面,中期调整落地,近期,智明达、亚光科技、天奥电子等陆续披露新签订单是一个好迹象。
四是逆周期属性,当前宏观经济放缓,多数行业疲态尽显。但军工是国家安全支撑,不受宏观经济影响。而且1月“台湾选举”意义重大,全面备战逻辑未变。
2)远火需求巨大,导控龙头前景广阔。远火产业链时当前军工景气度最高的细分赛道,重要性不亚于航空发动机。
不少读者没有听说过远火。远火可以理解为远程火箭炮。众所周知,国内目前最重要的军事动向就是台海。台湾海峡最宽处400公里,平均宽度230公里,这个距离,普通火箭炮够不到对面,而导弹虽然适合超长距离攻击,但一般是用于高精度打击且价格高昂,不适合大范围火力压制。它们中间需要一款可以远程打击且物美价廉的产品来填补火力空白。
远火具有速度快、打击范围广、杀伤力强等特点,距离上几乎覆盖了60-130公里、130-300公里的范围目标,最远射程300公里的远火成本只有导弹的三分之一,相较于战役战术导弹,使用远火的效费比更高。而且为了提高打击精度,远火也会加装一些精确制导设备,使其能够像导弹一样用于远程精确打击。2022年8月在台海军演中,远火表现非常出色,“既能打得远、打得准,还能打得起”。
近期有消息传言,一个做远火的科研所(非上市公司),前几年就几千万的单子做,明年直接拿了20亿订单。这种消息并不是空穴来风,作为低成本制导装备的代表产品,远火物美价廉需求旺盛,重要性在整个大集团作战中起到举足轻重的作用。预计“十四五”后三年有望迎来爆发式增长。
根据理工导航的招股说明书,参考美国公开的部分导弹武器成本结构,制导系统一般占到导弹总成本的40%,价值量较高。而整个制导系统中,最上游是元器件供应商,中游主要是惯性导航系统、控制舱生产和研发,属于二级和三级配套,下游是总装生产,属于一级配套。
北方导航产品业务以“导航控制和弹药信息化技术”为主,业务涵盖导航与控制、军事通信、智能集成连接三大领域,在制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制等领域处于国内领先地位,是远火的二三四级配套单位,未来将充分受益于远火需求的快速增长,发展前景十分广阔。
3)剥离业务提升盈利能力,业绩进入快速释放期。北方导航以前叫“中兵光电”,下属三家子公司,全部拥有过人的技术。中兵通信主营军用超短波地空通信、卫星通信业务,是目前中国兵器工业集团唯一一家军用通信产品生产企业, 在军用超短波地空通信领域处于国内领导地位;中兵航联主营光、电连接器,线束产品,是江苏省“专精特新”小巨人;衡阳光电是全国唯一的红箭全系列反坦克导弹控制箱生产定点厂,在军事领域地位超然。
公司主营军品民品两大业务,不过95%的收入来自军品,业绩基本趋同,民品反而是拖后腿的业务,但即便有拖油瓶,公司的过往业绩增长依然优秀。2018年-2021年营收由20亿元逐年增长至39.9亿元,CAGR=25.9%,归母净利润由0.50亿元增长至1.34亿元,CAGR=39.2%。2022年继续高速增长,归母净利润同比增长38.6%至1.85 亿元。
公司的民品业务萎靡主要是受北方专用车的影响,2021年-2022年,专用车毛利率连续为负。为进一步聚焦主业,2022年公司将北方专用车业务剥离,2022年营收同比下滑3.8%,主要就是处置北车100%股权后合并营收同比下降所致,剔除影响后营收同比增长2.8%,毛利率同比提升0.9%至21.6%,净利率同比提升1.2%至6.7%,ROE(加权)提升至7.7%,连续3年增长,可以看到,剥离后,盈利能力明显增强。
最近卖方开始猛推军工,板块确实有逻辑,也处于底部,买入性价比高。关于远火,有部分投资者担心其成长性,因为2023年远火的需求释放是慢于预期的。但中期调整已经结束,远火是中期调整后预算追加的主要方向之一。目前新增自动化产线已建成,后续新订单会陆续落地。作为兼具高费效比、强消耗属性的弹药,远火需求弹性将高于多数装备,北方导航等核心供应商有望受益。
第二十四期策略:多留意事件刺激板块
岁月不居,时节如流,转眼2023年即将驶过。2022年,我们用“内卷”做了全年总结,2023年,用“割裂”可能会更加应景。
2023年,指数是割裂的。最后一个交易日,上证依然没有突破3000点大关,全年各大指数尽墨:上证指数累计下跌3.7%,沪深300下跌11.38%,深成指下跌13.54%,创业板下跌19.41%,基本上排在全球主要市场股指垫底附近。
很多人喜欢归咎于美元周期以及经济周期,但是我们扫视了一圈,全球主要市场指数是割裂的:除了中国外,韩国、越南、意大利、新西兰、芬兰、新西兰都处于熊市或者低位附近;而另一边,说是美元周期,资金回流美国,但除了美指外,印度、日本、德国、英国、发过、巴西、墨西哥、印尼的指数也都创出新高或在新高附近。
A股内部指数对比,今年最红的当属微盘股指数,万得的微盘股指数全年录得49.9%的涨幅,而大盘股指数则下跌了4%。
2023年,收益是割裂的。今年,代表主动权益基金的偏股基金指数收益率录得-15.31%的收益,继2022年之后,再度跑输市场。百亿大基金业绩不太理想,亏损多数在20%以上。往年的年度冠军(2019年的刘格崧、2020年的赵诣、2021年的崔宸龙、2022年的黄海)业绩也都不尽人意。
反而是华夏主做北交所的顾鑫峰拿下全年收益冠军,收益58%。最让人大跌眼镜的是,上半年的冠军诺德(上半年收益75%),全年竟然收益为-8.61%,还有,全年排名第二名的基金经理,在12月28日一天净值涨幅就接近10%,几乎就是满仓腾挪到新能源。2023年,极致的风格漂移成就了年度冠军。至此发现,原来基金经理也是一群赌徒,要么上天,要么入地狱。
2023年,发行是割裂的。年内新成立基金不足1300只,发行份额约1.1万亿份,数值创下五年新低。没有百亿爆款基金出现,最高的是53亿,也没有明星基金经理,平均发行份额9.1亿份创下七年新低。但ETF基金爆了,全年吸纳近6000亿元,总规模突破2万亿大关。
2023年,板块也是割裂的。社保重仓板块、社保增仓板块、养老金板块全线下跌,但高分红板块上涨。低估值板块大涨,但银行板块绿盘。传统防御板块中,电力能源上涨,但食品医药下跌。同一个板块中,微小市值标的上涨,大市值标的下跌。
总之,过去一年太多的割裂充斥着市场,这难道仅仅是美元周期和我们自身的经济周期导致?恐怕不是,将市场定位成为实体经济服务本无可厚非,但在特殊时期,过度的融资与有限的投资矛盾突出,制度设计不合理又让外资只能惊叹“怎么买都买不完”,悲观情绪蔓延不是亡羊补牢式的变革所能弥补,如何稳定预期让投资者望眼欲穿。也许,高层已经洞悉一切,2024年这些都会变好。
上期说,市场短线整体处于弱势中,没有超预期的顶层政策出台或者大的资金力量介入,这种局面大概率至少会持续至元旦。结果是,过去半个月,市场几乎是无抵抗力的一路杀跌,一直杀到周三(27号),等着外围放完假,一股神秘的资金通过深沪港通抄底A股,三天抄了近200亿,尤其是28号一天抄了158亿,创出8月以来的新高。
这股力量大概率还是国家队。其实,顶层在中央经济工作会议中已经明确提出要稳预期,强调有利的政策要尽量多出。下层也已改了不少制度,只是没有出现好的效果。为什么会是这种结果,原因很简单,大多数人对市场没了信心没了预期,不知道买了后是不是又要连续被砸新低。现在大家最想看到的是,怎么做而不是喊话,比如这次国家队的真金白银的买入就是有效的方式。
现在A股各项指标几乎都是历史低位数值甚至是极值,底部特征非常明显。但如何扭转改善预期才是最重要的事情。这里YY两个有效的方式,一个就是限制做空,暂停融券和量化,尤其是融券业务,市场之前每天4000家下跌,也只有做空才能赚钱,但普通投资者根本拿不到券源,进去不就成了待宰羔羊;另一个是国家队明确买入的时长和规模,直接给大家明确预期,有了预期,做多的信心也就跟着来。
这两个其实国外有很好的先例,就以韩国和日本为例。韩国今年下半年直接禁止市场做空,一直到2024年6月。
日本方面,我们总说人家自1991年后便陷入失去的30年,实际上人家GDP是2012年才见顶,到2022年10年间下滑了大概30%。而这期间,日本股市是跟经济背离的,从8000点涨到现在的33000点,这里面与日本央行持续购买不无关系。为了增强信心和刺激经济,日本央行从2012年开始购买ETF,首年买入了4500亿日元,2013年1万亿日元,2015年3万亿日元,到了2020年到了7万亿日元,日本央行以递增方式每年购入ETF,以此增加投资者信心和预期,信心和预期有了,股市就涨了。
回到市场,年末资金紧张局面缓解,基金排名结束以及中国队的介入,指数连续三根阳线形成短线多头形态,市场情绪显著好转,最主要是成交量上来了,8000多亿的量能配合情绪面,短线环境出现改善。
但请谨记,熊市多长阳,国家队无法持续且明确的买入,增量资金比较有限。短线还是要多注意结构性的机会,多重视轮动的机会,注意参与的节奏,追高性价比极低。
方向上,上期说的三个方向(高股息避险、热点题材、妖股+北证)依然是跷跷板效应(也侧面佐证了市场还是结构性机会为主)。在最后两天市场大反弹中,高股息的板块高位回落(中国神华、淮北矿业、华能水电等),同时被疯狂炒作的妖股板块集体杀跌。而几个有产业趋势的热点题材MR、机器人、PC、汽车、AI应用、短剧等则全面爆发,尤其是近期会有事件刺激的,当天整体就被推高潮。
唯一不同的是,由于水位上升,短线资金日内套利选择了北交所中的对应方向,比如29日华为MR火了,资金推了30厘米的智新电子、雅葆轩、纬达光电。还有机器人的减速器,北交所的丰立智能被推升翻倍。这点之前在第22期中有重点提到,接下来只要有新题材出现,短线仓可以在北交所找对应方向的标的。
短期市场还是喜欢有事件刺激且有良好前景的板块,多挖掘接下来有事件刺激的细分方向,其实也很好理解这种方式,现在5000只票,资金又有限,只能极度聚焦。
一体化压铸:技术突破 渗透率加速提升
一体化压铸板块是最近市场中为数不多的活跃板块之一,主要导火索有三个:一是是问界M9。据产业信息披露,这款新车将采用“玄武车身”,是全球最大的一体压铸后车体,在9000吨压铸机作用下,222个零部件被压铸成10个集成零件,零部件数量下降95%,连接点减少70%,而且全车铝合金体积高达80%,轻量化系数低至2.02,各项数据爆棚;二是蔚来、小鹏等新势力近期纷纷推出应用一体化压铸的新车型;三是12月23日力劲集团与奇瑞汽车举行全球首个万吨双压射工艺签约仪式,数据反馈,此次双压射工艺可以为车身超大型一体化压铸结构件减重20%,成本压缩至33-35元/KG。
一体化压铸板块2022年曾被爆炒过,近期再度起势,表面上是短期事件刺激,本质上却是产业技术突破,带动渗透率加速提升预期。
我们知道,汽车轻量化是节能汽车、新能源汽车、智能网联汽车的共性基础技术。在汽车轻量化设计的整体背景下,出于提高整车性能、降低能耗、增加续航等综合目的,车企会通过降低车身重量、提高车身强度来实现整车轻量化设计。具体方向主要有三种:结构优化设计、优化制造工艺、采用新型轻量化材料,其中一体化压铸主要是在制造工艺和材料端实现了新的突破。
在工艺端,主要采用激光拼焊、液压成型、热成型等,其中热成型技术是过去十年的首选;在材料端,主要有高强度钢、新型轻质合金(如铝合金、镁合金等)、工程塑料、碳纤维等,根据我国的技术路线图,国内短期仍然以高强度钢为主,中期以形成轻质合金应用体系为主方向。
对车企而言,一体化压铸的最大优势之一就是省成本。相比传统“冲压+焊接”制造模式,一体化压铸模式在生产线、材料和人工成本方面具备显著优势,生产线占地面积大幅降低30%,材料利用率提高至90%以上,人工成本减少10%-20%。
以特斯拉为例,2015年开始布局一体化压铸,目前已实现后底板、前舱的一体化压铸,并向电池托盘和下车体总成突破。2021年特斯拉采用6000吨压铸机生产Model Y后底板,制造时间从1-2小时缩短至2-3分钟。2023年采用9000吨压铸机用于Cybertruck后底板,成本继续降低。根据卖方的简单测算,一辆BOM成本为23万元的汽车,在同等续航里程的条件下,前舱+中底板+后底板均使用一体化压铸工艺可以降低单车成本7630元。
一体化压铸一开始是福特率先应用,但真正引领产业大范围应用是从特斯拉开始,在其示范效应下,国内电动车新势力中的蔚来、小鹏和高合纷纷介入。除造车新势力外,国内的长城、长安、和东风等车企2023年均推出一体化铸件,现在国外知名传统燃油车企奔驰、大众和沃尔沃也在逐步布局一体化压铸技术。连最看不起电动车的丰田汽车,今年也加入其中,计划将一体化压铸工艺应用于2026年量产的电动车中。
2022年,纯电动车一体化压铸件渗透率约为4%,插电约为2%,处于低渗透率状态。据中信证券预计,一体化压铸在汽车行业的渗透率提升至90%需要10-15年左右,到2030年,渗透率有望达到30%以上。一体化压铸已成为行业未来的大趋势,如果说2022年-2023年是0-1阶段,那么2024年产业有望进入1-10的放量期。
从产业链来看,一体化铸造产业链相对简单,主要机会在中上游。中上游细分赛道中,压铸设备的市场规模不大,但胜在壁垒。由于短期内厂商进入难度大、投入资本高、研发时间长,壁垒相对较高,是投资优先考虑的环节,主要有力劲科技、海天金属和伊之密等。
其次是材料,一体化压铸需要免热合金材料,国内立中集团、上海交大、广东鸿图、湖北新金洋等已研制成功。
再者是中游的压铸厂,这一块的价值量在所有环节中最高。缺点是国内压铸行业集中度较低,中小厂商数量也较多。目前压铸厂有两类,一类是下游主机厂的配套事业部或者压铸子公司,另一类是第三方汽车压铸件供应商,其中仅有极少数企业具备生产中大型压铸产品能力,优先关注拥有配套车企客户和大型压铸设备产能的文灿股份、拓普集团、广东宏图等。
PEEK:机器人最具预期差的环节
PEEK全名叫聚醚醚酮,是一种特种高分子材料,与其他材料对比,它几乎是一种完美的材料。一方面,由于PEEK的分子链中含有大量的苯环,使其具有耐热性、耐磨性、耐疲劳性、耐辐照性、耐剥离性、抗蠕变性、尺寸稳定性、耐冲击性、耐化学药品性、无毒、阻燃等优异的综合性能。另一方面,两个醚键和羰基又为材料提供了柔韧性与优良的工艺性。 如进一步将PEEK与其他工程塑料、特种工程塑料、金属材料(通用/医用)进行对比,可以发现PEEK的物理与化学性能明显优于大多数的比较对象。
凭借优异的性能,PEEK可以同时满足多种关键工程需求,因此在电子电气、航空航天、汽车、医疗等领域得以广泛应用,过去几年市场规模稳步增长。据市场研究与咨询机构Emergen Research的数据及预测,2019年全球PEEK材料的市场规模约为7.21亿美金,预计2027年规模将增长至12.26亿美金,对应CAGR约为6.8%。
当然,上述估算数据是没有算今年的新兴产业机器人。PEEK不是什么新的材料,1978年便已商业化出现,之前主要应用在交运、工业、电子信息和医疗领域,近期被市场关注,主要原因是特斯拉的人形机器人用到这种材料,特斯拉将其作为轻量化材料来减轻机器人体重,数据显示,二代人形机器人的体重减少了10%,步行速度提升了30%。
据悉单台人形机器人使用量5KG,100万台将带来5000吨的PEEK材料需求量。要知道2022年全球PEEK材料需求量预估也才7560吨,特斯拉一家就拉动了6成多的需求增长。未来如果其他机器人企业跟随,那么PEEK的市场会快速扩容。
目前PEEK行业竞争格局稳定,呈现出一超多强的格局,英国的威格斯拥有7150吨的产能,按2021年4132吨的销量算,大概市占率是54%,紧随其后是比利时的索尔维和德国的赢创,分别占据18.5%和12%的市场份额。中国的中研股份排名第四,市占率约为8.1%。
之所以出现这样的市场格局,原因是PEEK材料有较高的进入壁垒,主要集中在生产工艺和验证周期。
工艺方面,壁垒在于,长时间高温的聚合反应下,材料不能发生过度的间接和交联,同时,结晶性能要高,有合适的熔指和黏度平衡。而要达到所需的性能,需要掌握全流程生产能力。这就要求配方、设备和操作技术都要具备,而外资对相关资料采取严格保密和封锁。
在验证周期方面,由于工艺要求高,产线从投产到爬坡完成需要7年左右的时间,再加上下游客户认证开发周期3-5年,整个历时将超过10年,超级长的验证周期。
国内是2016年初步突破,虽然时点较晚,但相比国外,目前国内有两个大优势:一是价格便宜,这不仅是因为人工,更重要的是原材料氯酮、对苯二酚等(成本占比可达75%以上)过半产能集中在国内。当海外卖到80万/吨的时候,国内价格却可以压到30-40万/吨。二是市场增长更快,2021年国内消费量高达1980吨(同期产量只有1154吨,部分依赖进口),2022年消费量大约为2420吨,权威机构沙利文咨询预测,到2027年国内的需求量约为5079吨,复合增速16.8%,显著高于全球增速,且国内产能会供不应求。
总而言之,PEEK算是机器人中的一个新增量分支,之前市场没有充分预期,现在特斯拉将其产业化应用,成长空间拓宽,加上本身医疗、半导体等应用场景拓宽,国内增速也不错。我们认为,如果人形机器人能明年上半年量产,PEEK就不是单纯的热点瞎炒作,跟随机器人步伐,是有产业基础和趋势的新方向。
投资标的方面,主要关注中上游的机会:1)最上游的是原材料氯酮,这是PEEK的核心原料,成本占比很高,在全球范围内除了威格斯有部分自用产能及印度有少许产能外,主要生产基地集中在国内新瀚新材、中欣氟材和营口兴福三家企业中,这里面,新瀚新材是行业较早从事氯酮的企业,与PEEK前五大厂均建立了长期合作关系。
2)中游的国内PEEK厂商。国内PEEK厂商很稀少,目前最大的PEEK企业就是中研股份,2021年拥有约1000吨的产能,其他在规划产能的有沃特股份。
本期数据精选1:过去半个月重要股东增持的上市公司名单一览
代码
名称
涉及股东人次
流通股数量(万股)
占流通股比例(%)
002870
香山股份
1
400.37
3.63
000975
银泰黄金
3
8223.47
3.31
603388
元成股份
5
728.96
2.24
002959
小熊电器
3
294.00
1.88
600388
龙净环保
1
1711.81
1.58
600864
哈投股份
1
2892.00
1.39
834682
球冠电缆
2
103.09
1.29
600983
惠而浦
2
880.36
1.15
000027
深圳能源
3
4925.16
1.04
600020
中原高速
1
2247.39
1.00
688289
圣湘生物
1
271.00
0.78
600823
ST世茂
2
2166.81
0.58
002746
仙坛股份
1
272.89
0.38
002185
华天科技
2
1182.05
0.37
688443
智翔金泰
3
32.00
0.36
300729
乐歌股份
8
106.55
0.36
600795
国电电力
1
5947.59
0.33
002723
小崧股份
1
95.30
0.31
000513
丽珠集团
1
181.91
0.31
002029
七匹狼
2
200.00
0.28
000301
东方盛虹
1
1458.72
0.27
600243
青海华鼎
1
100.95
0.23
002968
新大正
16
46.76
0.22
603877
太平鸟
12
102.81
0.22
605189
富春染织
3
10.61
0.21
300765
新诺威
1
218.94
0.21
688686
奥普特
4
7.20
0.21
002460
赣锋锂业
1
240.00
0.20
834261
一诺威
9
24.40
0.20
688576
西山科技
1
2.33
0.18
601669
中国电建
1
2319.00
0.18
600380
健康元
1
327.85
0.18
603889
新澳股份
1
108.88
0.15
688187
时代电气
1
39.46
0.15
002517
恺英网络
8
285.07
0.15
601619
嘉泽新能
6
352.75
0.15
600674
川投能源
1
620.00
0.14
603808
歌力思
1
51.00
0.14
002595
豪迈科技
1
71.00
0.13
001323
慕思股份
1
10.00
0.13
601689
拓普集团
1
135.42
0.12
600313
农发种业
1
92.41
0.09
301382
蜂助手
4
3.16
0.08
301263
泰恩康
5
21.91
0.08
600633
浙数文化
1
91.17
0.07
002555
三七互娱
1
111.53
0.07
600048
保利发展
2
793.46
0.07
000404
长虹华意
2
43.07
0.06
301305
朗坤环境
4
3.25
0.05
603045
福达合金
1
7.18
0.05
601825
沪农商行
1
243.00
0.05
300056
中创环保
2
17.63
0.05
688480
赛恩斯
4
2.59
0.04
603139
康惠制药
1
4.00
0.04
002321
华英农业
7
62.76
0.03
600576
祥源文旅
18
18.75
0.03
688293
奥浦迈
2
2.03
0.03
688090
瑞松科技
8
1.78
0.03
603196
日播时尚
1
6.22
0.03
605098
行动教育
1
1.00
0.02
603358
华达科技
8
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300171
东富龙
1
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新力金融
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陕西煤业
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芯朋微
4
2.00
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通策医疗
7
4.97
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嘉必优
8
2.08
0.01
600831
广电网络
12
8.31
0.01
603063
禾望电气
1
5.18
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一心堂
2
4.67
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300340
科恒股份
2
2.00
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688347
华虹公司
2
1.10
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凯腾精工
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厦门银行
6
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金发科技
3
19.85
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301071
力量钻石
1
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高能环境
2
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华东重机
2
5.88
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831152
昆工科技
1
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601998
中信银行
4
227.90
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普联软件
1
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0.01
002008
大族激光
1
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爱美客
1
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0.01
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九丰能源
1
1.53
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跨境通
1
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地素时尚
1
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龙佰集团
1
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晶赛科技
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利扬芯片
1
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0.00
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方盛制药
3
2.10
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华新水泥
2
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中迪投资
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宇通重工
1
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和辉光电
9
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瑞丰银行
1
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维力医疗
1
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格力电器
3
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昊海生科
1
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圆通速递
1
9.25
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新开源
1
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0.00
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国药现代
1
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齐鲁银行
2
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瑞联新材
1
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新瀚新材
1
0.10
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继峰股份
2
1.50
0.00
000950
重药控股
1
2.05
0.00
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吉大正元
3
0.15
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688249
晶合集成
1
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智洋创新
1
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0.00
688563
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0.00
002714
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0.00
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杉杉股份
1
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0.00
600583
海油工程
1
2.00
0.00
605011
杭州热电
1
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0.00
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辉隆股份
1
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600039
四川路桥
1
1.00
0.00
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驰宏锌锗
1
0.10
0.00
本期数据精选2:近10日研究机构调升评级股票一览
代码
名称
研究员
最新评级
上次评级
目标价位
603238
诺邦股份
糜韩杰,左琴琴
1_买入
2_增持
16.02
603062
麦加芯彩
濮阳,陶昕媛
1_买入
2_增持
——
本期数据精选3:近5日研究机构首次关注股票一览
代码
名称
机构名称
研究员
最新评级
目标价位
000524
岭南控股
中信证券
姜娅,杨清朴,李振寰
2_增持
10
688551
科威尔
中信证券
华鹏伟,华夏,周家禾,蔡慎志
1_买入
70
300928
华安鑫创
东北证券
王凤华
2_增持
——
835368
连城数控
东吴证券
朱洁羽,曾朵红,易申申,钱尧天等
2_增持
——
600873
梅花生物
民生证券
刘海荣,李金凤
1_买入
——
300145
中金环境
华泰证券
王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知
2_增持
3.3
603890
春秋电子
申万宏源
杨海晏
2_增持
——
688582
芯动联科
山西证券
叶中正,高宇洋,谷茜,冯瑞
2_增持
——
688106
金宏气体
群益证券
费倩然
2_增持
28
688082
盛美上海
浙商证券
蒋高振,厉秋迪,陈诗含
1_买入
——
834033
康普化学
浙商证券
任宇超,邹骏程
1_买入
——
603662
柯力传感
德邦证券
陆强易,完颜尚文
1_买入
——
603233
大参林
中金公司
李千翊,邹朋
2_增持
33.6
002011
盾安环境
国投证券
张立聪
1_买入
15.54
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神火股份
信达证券
左前明,张航
1_买入
——
002007
华兰生物
信达证券
唐爱金,吴欣
1_买入
——
000963
华东医药
野村东方
肖鸿德,孔令岩
2_增持
52.63
001309
德明利
东北证券
李玖,武芃睿,孟爽
2_增持
——
603296
华勤技术
国投证券
赵阳,马良,袁子翔
1_买入
94.75
603535
嘉诚国际
招商证券
苏宝亮,肖欣晨,魏芸,刘若琮
1_买入
——
300151
昌红科技
华鑫证券
俞家宁,胡博新
1_买入
——
600426
华鲁恒升
华鑫证券
张伟保,刘韩
1_买入
——
601058
赛轮轮胎
华鑫证券
张伟保,刘韩
1_买入
——
603599
广信股份
华鑫证券
张伟保,刘韩
1_买入
——
688008
澜起科技
华安证券
陈耀波
1_买入
——
002643
万润股份
方正证券
陈鹏
1_买入
——
600415
小商品城
华泰证券
孙丹阳,林寰宇
2_增持
9
002096
易普力
申万宏源
任杰,宋涛
2_增持
——
301381
赛维时代
申万宏源
王立平,刘佩
1_买入
——
600115
中国东航
申万宏源
闫海,罗石,刘衣云
2_增持
——
600301
华锡有色
申万宏源
王宏为,何成洋
2_增持
——
600975
新五丰
申万宏源
朱珺逸,赵金厚
2_增持
——
601168
西部矿业
申万宏源
王宏为,马焰明
2_增持
——
603187
海容冷链
申万宏源
刘正,王珂,刘嘉玲,周海晨
1_买入
——
688687
凯因科技
申万宏源
张静含,仰佳佳
1_买入
——
300926
博俊科技
东方证券
姜雪晴,袁俊轩
1_买入
41.31
605009
豪悦护理
东方证券
李雪君
1_买入
51.8
600765
中航重机
国泰君安
彭磊,杨天昊
1_买入
27.17
605598
上海港湾
天风证券
鲍荣富,王涛,王雯
1_买入
33.01
603456
九洲药业
上海证券
邓周宇,尤靖宜
1_买入
——
002722
物产金轮
中泰证券
王可,张潇,谢校辉
2_增持
——
838971
天马新材
开源证券
诸海滨,赵昊
2_增持
——
002572
索菲亚
渤海证券
袁艺博
2_增持
——
002292
奥飞娱乐
万联证券
夏清莹,李中港
2_增持
——
300624
万兴科技
万联证券
夏清莹
2_增持
——
601825
沪农商行
万联证券
郭懿
2_增持
——
603039
泛微网络
万联证券
夏清莹
2_增持
——
603338
浙江鼎力
华创证券
范益民
1_买入
63.08
603882
金域医学
浙商证券
孙建,刘明
2_增持
——
600438
通威股份
德邦证券
彭广春
1_买入
——
603239
浙江仙通
德邦证券
邓健全,赵悦媛,肖碧海
2_增持
——
301177
迪阿股份
中金公司
宋文慧,李乐珊,郭海燕,庄铭楷
3_中性
29.05
002765
蓝黛科技
财通证券
邢重阳,张益敏,李渤
2_增持
——
603605
珀莱雅
江海证券
周彪
1_买入
132.9
002150
通润装备
招商证券
游家训,刘文平,张伟鑫
2_增持
20
605266
健之佳
中邮证券
蔡明子,龙永茂
1_买入
——
688475
萤石网络
海通证券
陈子仪,刘璐,李阳
2_增持
45.56至48.24
300042
朗科科技
东北证券
韩金呈,林绍康
2_增持
36.7
603722
阿科力
东北证券
陈俊杰,伍豪
1_买入
——
688609
九联科技
东北证券
李玖,武芃睿,王浩然,孟爽
2_增持
——
600377
宁沪高速
海通国际
骆雅丽,虞楠
2_增持
13.04
000425
徐工机械
招商证券
胡小禹,吴洋,朱艺晴,方嘉敏
1_买入
——
603786
科博达
招商证券
汪刘胜,杨献宇
2_增持
——
301230
泓博医药
长城国瑞
胡晨曦
2_增持
——
688286
敏芯股份
民生证券
方竞,李少青
1_买入
——
002901
大博医疗
华鑫证券
俞家宁,胡博新
1_买入
——
600309
万华化学
华鑫证券
张伟保,刘韩
1_买入
——
835305
云创数据
华鑫证券
黄俊伟,任春阳,宝幼琛,华潇
1_买入
——
603203
快克智能
东海证券
王敏君
1_买入
——
603345
安井食品
东海证券
姚星辰
1_买入
——
300765
新诺威
华泰证券
代雯,沈卢庆,孙茗馨
1_买入
46.4
603477
巨星农牧
华泰证券
熊承慧,张正芳
1_买入
49.4
600104
上汽集团
光大证券
倪昱婧
2_增持
——
600353
旭光电子
光大证券
刘凯,林仕霄
2_增持
——
000998
隆平高科
申万宏源
盛瀚,赵金厚,胡静航
2_增持
——
300915
海融科技
申万宏源
吕昌,周缘
2_增持
——
301376
致欧科技
申万宏源
屠亦婷,黄莎
1_买入
——
600552
凯盛科技
申万宏源
任杰,宋涛,杨海晏,袁航
2_增持
——
603919
金徽酒
申万宏源
周缘,吕昌,任钰枭
2_增持
——
688249
晶合集成
申万宏源
袁航,杨海晏,李天奇
1_买入
21.72
688625
呈和科技
申万宏源
宋涛,邵靖宇
2_增持
——
600926
杭州银行
东方证券
屈俊
1_买入
12.6
688375
国博电子
东方证券
王天一,罗楠,冯函
1_买入
94.86
300129
泰胜风能
国泰君安
庞钧文,石岩
2_增持
10.68
300629
新劲刚
华金证券
李宏涛
2_增持
——
688478
晶升股份
西部证券
贺茂飞
2_增持
——
300768
迪普科技
中泰证券
闻学臣,苏仪
1_买入
——
301550
斯菱股份
中泰证券
冯胜,何俊艺,毛?玄
2_增持
——
601998
中信银行
开源证券
刘呈祥,吴文鑫
1_买入
——
000960
锡业股份
渤海证券
袁艺博,张珂
2_增持
——
002841
视源股份
万联证券
夏清莹,李中港
2_增持
——
600325
华发股份
万联证券
潘云娇
2_增持
——
600061
国投资本
华创证券
徐康
2_增持
9.1
002409
雅克科技
浙商证券
蒋高振,厉秋迪,陈诗含
2_增持
——
600699
均胜电子
浙商证券
邱世梁
1_买入
——
833394
民士达
浙商证券
史凡可
2_增持
——
301371
敷尔佳
中金公司
樊俊豪,徐卓楠,黄蔓琪
2_增持
47
605319
无锡振华
中金公司
邓学,厍静兰,任丹霖,崔力丹
2_增持
29.7
600009
上海机场
中邮证券
曾凡喆
2_增持
——
300607
拓斯达
国金证券
满在朋,秦亚男
2_增持
19.78
688028
沃尔德
江海证券
屈雄峰
1_买入
34.8
870726
鸿智科技
海通证券
陈子仪,李阳,刘璐
2_增持
15.75至21
688389
普门科技
东北证券
李森蔓
1_买入
——
600197
伊力特
招商证券
于佳琦,刘成
2_增持
——
600285
羚锐制药
招商证券
许菲菲,欧阳京
2_增持
——
603063
禾望电气
东吴证券
曾朵红,谢哲栋,许钧赫
1_买入
35.5
688521
芯原股份
华鑫证券
毛正,吕卓阳
2_增持
——
301413
安培龙
华安证券
张帆
1_买入
——
301321
翰博高新
方正证券
郑震湘,佘凌星
1_买入
——
002458
益生股份
申万宏源
盛瀚,赵金厚
2_增持
——
301109
军信股份
申万宏源
莫龙庭
2_增持
——
605016
百龙创园
申万宏源
马昕晔,宋涛,于炳麟
2_增持
——
688387
信科移动
申万宏源
刘菁菁,李国盛
2_增持
——
300803
指南针
长城证券
侯宾,沈彻
2_增持
——
002946
新乳业
东方证券
叶书怀,蔡琪
1_买入
13.32
300034
钢研高纳
国泰君安
彭磊,于嘉懿,宋博
1_买入
27.28
688333
铂力特
国泰君安
彭磊,徐乔威,杨天昊
1_买入
150.18
688552
航天南湖
国泰君安
彭磊,杨天昊
1_买入
31.36
301266
宇邦新材
东方财富
周旭辉
2_增持
——
688720
艾森股份
华金证券
孙远峰,王海维
2_增持
——
603193
润本股份
西部证券
李雯
2_增持
19.59
002262
恩华药业
开源证券
余汝意
1_买入
——
832651
天罡股份
开源证券
诸海滨
2_增持
——
600655
豫园股份
浙商证券
汤秀洁
2_增持
——
600388
龙净环保
国盛证券
杨心成,沈佳纯
1_买入
——
000975
银泰黄金
德邦证券
翟堃,张崇欣,高嘉麒,谷瑜,康宇豪
1_买入
——
601225
陕西煤业
德邦证券
翟堃,薛磊,谢佶圆
1_买入
——
301165
锐捷网络
中金公司
李诗雯,郑欣怡,陈昊,彭虎,朱镜榆
2_增持
48.6
600016
民生银行
中金公司
张帅帅,王子瑜,吕松涛,李少萌
2_增持
5.05
000932
华菱钢铁
中信证券
唐川林,敖翀,王喆
1_买入
6.58
本期数据精选4:过去半个月外资加仓比例最多的50只标的
代码
名称
净买入股数(万股)
增加流通股比例(%)
市值变动(万元)
605365
立达信
178.26
3.02
3287.87
688248
南网科技
185.68
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300364
中文在线
1570.97
2.16
38290.00
603230
内蒙新华
162.46
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双环传动
1234.19
1.44
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云内动力
2725.28
1.39
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和林微纳
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1.31
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激智科技
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佳缘科技
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多伦科技
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1.21
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600645
中源协和
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容知日新
56.80
1.14
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聆达股份
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钧达股份
250.71
1.10
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000656
金科股份
5761.85
1.08
10275.37
603108
润达医疗
635.14
1.07
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600986
浙文互联
1395.07
1.06
2771.12
605011
杭州热电
128.46
1.06
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600667
太极实业
2195.62
1.04
13385.66
688663
新风光
86.25
1.00
2466.49
000821
京山轻机
601.76
0.97
9959.00
603960
克来机电
252.32
0.96
3602.81
300429
强力新材
493.11
0.96
6336.18
688073
毕得医药
35.42
0.95
1938.02
002215
诺普信
932.44
0.93
6914.37
688697
纽威数控
75.89
0.93
1420.61
600312
平高电气
1165.46
0.86
18761.74
002897
意华股份
147.64
0.86
5596.32
601156
东航物流
667.95
0.84
7332.70
603985
恒润股份
372.31
0.84
8799.52
300724
捷佳伟创
286.01
0.83
35363.14
300494
盛天网络
403.00
0.83
5206.69
605296
神农集团
54.93
0.81
1824.57
300657
弘信电子
394.09
0.80
7488.37
603366
日出东方
634.10
0.78
4208.41
300648
星云股份
115.24
0.78
3077.89
002490
山东墨龙
415.50
0.77
1622.85
301349
信德新材
79.00
0.77
3906.84
002009
天奇股份
312.03
0.77
4704.18
688403
汇成股份
343.87
0.74
3597.02
605555
德昌股份
99.24
0.73
2679.23
002812
恩捷股份
717.43
0.73
57698.22
000960
锡业股份
1192.59
0.73
18545.87
688686
奥普特
24.57
0.72
3857.11
300123
亚光科技
740.10
0.72
5157.22
002527
新时达
476.07
0.72
4669.86
605090
九丰能源
183.74
0.71
4489.33
600288
大恒科技
311.19
0.71
3038.20
688170
德龙激光
55.75
0.71
2381.41
300291
百纳千成
655.78
0.70
2703.61
本期数据精选5:过去半个月发布回购预案的上市公司
代码
简称
回购金额上限(万元)
回购金额下限(万元)
回购起始日
回购类型
000498
山东路桥
5000
2500
2023-12-28
普通回购
002268
电科网安
——
66
——
股权激励回购
300699
光威复材
30000
15000
2023-12-28
普通回购
002384
东山精密
3000
2000
2023-12-28
普通回购
688733
壹石通
1000
500
2023-12-29
普通回购
601369
陕鼓动力
604
604
——
股权激励回购
601390
中国中铁
502
502
——
股权激励回购
601086
国芳集团
2000
1000
2023-12-29
普通回购
000962
东方钽业
——
110
——
股权激励回购
688121
卓然股份
12000
8000
2023-12-29
普通回购
300515
三德科技
6000
3000
2023-12-28
普通回购
002902
铭普光磁
223
223
——
股权激励回购
600536
中国软件
——
——
——
股权激励回购
002567
唐人神
2000
1000
2023-12-28
普通回购
600905
三峡能源
426
426
——
股权激励回购
600039
四川路桥
39
39
——
股权激励回购
002624
完美世界
20000
10000
2023-12-28
普通回购
603515
欧普照明
21000
——
2023-12-27
普通回购
301318
维海德
5000
2500
2023-12-28
普通回购
002254
泰和新材
224
224
——
股权激励回购
603681
永冠新材
8000
4000
2023-12-28
普通回购
603861
白云电器
3000
2000
2023-12-26
普通回购
603258
电魂网络
4000
2000
2023-12-27
普通回购
600480
凌云股份
45
45
——
股权激励回购
600872
中炬高新
15000
10000
2023-12-27
普通回购
300672
国科微
594
594
——
股权激励回购
002664
信质集团
8
8
——
股权激励回购
603507
振江股份
6000
3000
2023-12-27
普通回购
603233
大参林
——
——
——
股权激励回购
603212
赛伍技术
3988
3988
——
股权激励回购
605336
帅丰电器
12
12
——
股权激励回购
000758
中色股份
105
105
——
股权激励回购
002555
三七互娱
20000
10000
——
普通回购
688013
天臣医疗
3600
1800
2023-12-27
普通回购
688184
帕瓦股份
4000
2000
——
普通回购
603444
吉比特
10000
5000
2023-12-27
普通回购
688420
美腾科技
7000
3500
2023-12-27
普通回购
002004
华邦健康
3000
2000
2023-12-27
普通回购
002324
普利特
26
26
——
股权激励回购
688046
药康生物
4000
2000
2023-12-25
普通回购
002179
中航光电
850
850
——
股权激励回购
688576
西山科技
10000
5000
2023-12-25
普通回购
000790
华神科技
55
55
——
股权激励回购
000883
湖北能源
55
55
——
股权激励回购
002558
巨人网络
20000
10000
2023-12-25
普通回购
002724
海洋王
10000
6000
——
普通回购
600406
国电南瑞
198
198
——
股权激励回购
002886
沃特股份
3000
1500
2023-12-22
普通回购
688249
晶合集成
100000
50000
——
普通回购
601975
招商南油
15000
10000
——
普通回购
603187
海容冷链
——
——
——
股权激励回购
002821
凯莱英
1321
1321
——
股权激励回购
600803
新奥股份
488
488
——
股权激励回购
002920
德赛西威
——
——
——
股权激励回购
600169
太原重工
2000
1000
2023-12-22
普通回购
688403
汇成股份
10000
5000
2023-12-21
普通回购
000778
新兴铸管
2978
2978
——
股权激励回购
002597
金禾实业
18
18
——
股权激励回购
002922
伊戈尔
12000
6000
2023-12-21
普通回购
002293
罗莱生活
139
139
——
股权激励回购
002873
新天药业
1500
750
2023-12-22
普通回购
605060
联德股份
——
77
——
股权激励回购
002388
新亚制程
——
492
——
股权激励回购
300464
星徽股份
251
251
——
股权激励回购
300989
蕾奥规划
3000
1500
2023-12-20
普通回购
000582
北部湾港
22
22
——
股权激励回购
002261
拓维信息
——
——
——
股权激励回购
300993
玉马遮阳
6000
3000
2023-12-21
普通回购
001230
劲旅环境
1000
500
——
普通回购
000411
英特集团
137
137
——
股权激励回购
688290
景业智能
3000
2000
——
普通回购
002615
哈尔斯
25
25
——
股权激励回购
688189
南新制药
1000
500
2023-12-20
普通回购
000589
贵州轮胎
5000
3000
2023-12-19
普通回购
300653
正海生物
5000
2500
2023-12-20
普通回购
688208
道通科技
20000
10000
2023-12-18
普通回购
603876
鼎胜新材
——
——
——
股权激励回购
300481
濮阳惠成
10000
5000
2023-12-18
普通回购
688061
灿瑞科技
4000
2000
2023-12-18
普通回购
600696
岩石股份
10000
6000
2023-12-19
普通回购
002625
光启技术
10000
5000
2023-12-18
普通回购
601567
三星医疗
618
618
——
股权激励回购
605303
园林股份
1000
500
2023-12-18
普通回购
002301
齐心集团
6000
3000
2023-12-18
普通回购
300332
天壕能源
5000
3000
——
普通回购
300224
正海磁材
10000
5000
2023-12-18
普通回购
300363
博腾股份
——
——
——
股权激励回购
688401
路维光电
8000
5000
2023-12-15
普通回购
002560
通达股份
2000
1000
2023-12-14
普通回购
600702
舍得酒业
——
——
——
股权激励回购
温馨提示:
本内参仅提供给《股市动态分析》VIP读者,内容为《股市动态分析》研究部依据公开信息研究分析得出。仅供投资者参考,不构成操作建议。股市有风险,投资需谨慎。
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发布时间:2023-12-31