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  再续前缘,环球印务(14.500, 0.39, 2.76%)溢价2.53倍收购金印联70%股份,难掩背后业绩尴尬   5月19日晚间,环球印务公告称,公司拟1.22亿元收购北京金印联国际供应链管理有限公司(下称“金印联”)70%股权。   本次交易为现金收购,资金来源主要包括自有资金、银行借款以及通过法律法规允许的方式筹集的资金。   1、增值率253.49%的同业并购   资料显示,标的公司金印联是一家专注从事印刷包装产业供应链服务的企业,注册资本为940万元,在京津冀、珠三角、长三角等全国主要印刷包装工业发达地区建立了完善的销售及技术服务网络。   据悉,金印联曾在2015年12月挂牌新三板,并于2018年4月摘牌。   2017年-2018年,金印联实现的营业收入分别为2.36亿元、2.62亿元,净利润分别为1522.75万元、1760.65万元。   本次交易中,双方选用了收益法作为本次股东全部权益的价值参考依据。截至2018年12月31日,金印联的净资产账面值为5327.41万元,评估后的净资产价值为18831.95万元,评估增值13504.54万元,增值率253.49%。   其中,收益法评估中涉及使用的未来五年盈利预测是,2019-2023年金印联实现的净利润分别为1780.31万元、1915.1万元、2110.23万元、2309.88万元、2511.72万元。   需要指出的是,交易对方作出的业绩承诺数比盈利预测数更高。2019年-2021年,金印联的承诺净利润数分别不低于2000万元、2200万元及2400万元,并保持增长态势。   对于本次收购的目的,公告显示,环球印务是国内主要的医药纸盒包装产品独立供应商,本次收购属于产业内并购,金印联成为环球印务的控股子公司后,公司业务将向产业链上游拓展,在市场、产业链等方面具有显著的协同效应。同时,通过本次交易,公司获得金印联的控股权,有助于增强公司持续经营能力,提高公司的综合竞争力。   2、“沉迷”收购背后:增利慢于增收      事实上,这并非2016年才上市的环球印务第一次意图收购金印联。   “2018年3月,环球印务拟收购三项标的资产,分别为金印联100%股权、天津市津卫药品包装有限公司100%股权及一家塑料软包装薄膜的研发、生产企业。环球印务拟采用现金交易或现金交易与发行股份相结合的方式,收购上述资产并募集配套资金,但是具体交易方案并未明确披露。”   但是仅三个月后,环球印务便终止了此次收购,给出的原因是交易各方利益诉求不一,最终未能对交易的核心条款达成一致,并难以在较短时间内达成具体可行的方案以继续推进本次重组。   彼时,公司董秘表示,本次重大资产重组事项的终止是经公司审慎研究并与各方协商后的结果,不会对现有生产经营活动造成重大不利影响。公司未来将持续关注标的公司,并在做好原有主业的基础上,结合实际情况,寻求更多的发展机会,促进公司持续、健康地发展。   此外,自2016年上市以来,环球印务还筹划了其他的收购。   2018年,环球印务出资13186万元收购了霍尔果斯领凯网络科技有限公司(下称“霍尔果斯领凯”)70%股权。   霍尔果斯领凯的主要业务是移动互联网精准广告投放,主要为国内知名APP提供移动端效果营销。公司认为,本次对外投资有利于推动公司在移动互联网大数据及相关技术应用方面的发展。   而上市后就开始筹划多次收购,或许是因为环球印务一直处于增收快,但增利慢的状态。   2016年-2018年,环球印务的收入分别为3.88亿元、4.38亿元、5.55亿元,净利润分别为2679.6万元、2241.72万元、3105.1万元。
开始日期:05-21
  5月20日,北京产权交易所信息显示,北京中粮万科房地产开发有限公司50%股权即日起进入预披露,将于6月17日结束。   信息显示,此次转让方为中粮地产(北京)有限公司;今年4月24日,此次转让行为获大悦城(6.570, -0.13, -1.94%)控股集团股份有限公司 (000031,SZ;以下简称大悦城)批准。   但上述信息中并没对有指出交易价格和对受让方条件,大悦城相关负责人告诉《每日经济新闻》记者:“这只是预披露公告,具体信息将会在之后的正式公告中披露。”   股权挂牌   据了解,北京中粮万科房地产开发有限公司(以下简称北京中粮万科)成立于2009年,经营范围包括房地产开发、专业承包室内装饰工程设计、出租商业用房等,中粮地产(北京)和北京万科各占50%股份。北京中粮万科旗下拥有长阳半岛、中粮万科半岛广场等项目。   北京产权交易所信息所显示,北京中粮万科2018年营业收入4.07亿元,营业利润3.13亿元,净利润2.36亿元,资产总计29.92亿元,负债总计16.88亿元,所有者权益为13.04亿元。   值得注意的是,今年一季度,该公司营业收入6273万元,净亏损1257万元。   “这是大悦城业务上的一些聚焦和收敛。”合硕机构首席分析师郭毅向《每日经济新闻》记者表示:“对于大悦城来说,长阳半岛住宅剩余货值不高,半岛广场的商业业务和大悦城业务也有重合,万科拥有商业的运营权,大悦城就没有再持有的必要。”   另外有业内人士表示,大悦城转让此类项目,不排除也是资产重组后需要梳理内部资产。类似项目既然是合作开发项目,那么可能会涉及到产权交接等问题。从大悦城的发展角度看,转让或也说明对于此类操盘项目的关注程度是不高的,这也是直接回笼资金的一个重要导向。   谁将接盘?   北京中粮万科的剩余50%股权掌握在北京万科手中。   据了解,万科旗下的商业地产平台印力在运营着中粮万科半岛广场。   郁亮对商业地产有着不小的野心,其曾公开表示:“把印力作为商业地产平台,我们相信未来会成为数一数二的商业地产企业。”   2016年10月31日,万科等入股印力成为该其核心股东,印力由此变为万科商业地产平台。2017年3月17日,万科在公告中表示,集团商业地产整合议案获全体董事通过,决定把印力集团定位为集团商业开发和管理的平台,借助外部资本的力量,对集团存量商业地产进行整合。   整合方案包括,万科将与印力或其下属公司签署委托管理框架协议,在同等市场条件下优先选择委托印力或其下属公司经营管理持有的其它商业地产项目。   万科商业今年来取得了长足进步。   截至2018年底,万科集团管理商业项目共计210余个,总建筑面积超过1300万平方米。其中,印力集团运营项目逾120个。期内,印力集团联合收购的凯德20家购物中心完成交割。   印力相关负责人告诉《每日经济新闻》记者:“自2017年以来是印力在运营,半岛商场运营良好。”   中粮万科半岛广场附近居民也告诉记者:“这个商场以前感觉人气不是很高,车位从来都不满。不过从去年底小幅升级以来,人气突然高了不少。”   对于此次北京中粮万科50%股权转让,业内人士分析,印力有足够的理由接盘。   郭毅表示:“房山项目之外,万科在北京的昌平和大兴都有商业项目,对于万科将来仍会在商业领域长期耕作。”   不过,关于是否会接盘,上述印力负责人明确告诉记者:“没有,印力没有参与交易。”
开始日期:05-21
  备受业界瞩目的浙江石油化工有限公司(以下简称“浙江石化”)4000万吨/年炼化一体化项目一期工程,在经过近两年建设后终于投产。5月20日晚,项目建设方的股东荣盛石化(11.660, -0.31, -2.59%)和桐昆股份(13.480, -0.62, -4.40%)双双宣布了这一喜讯。   公告显示,目前在舟山绿色石化基地投资建设的“4000万吨/年炼化一体化项目(一期)”已完成工程建设、设备安装调试等前期工作,相关装置已具备投运条件。公司现根据实际进展情况,将第一批装置(常减压及相关公用工程装置等)投入运行。   据悉,浙江石化4000万吨/年炼化一体化项目,是浙江省重点项目。该项目总规模为4000万吨/年炼油、800万吨/年对二甲苯、280万吨/年乙烯,总投资高达1730亿元。其中,2017年6月正式开工投建的一期项目投资901.56亿元,规划建设2000万吨/年炼油+520万吨/年芳烃+140万吨/年乙烯。   项目建设方浙江石油化工有限公司,由浙江民企和浙江国资联合组成,股东构成比例情况为:荣盛石化出资51%,巨化集团出资20%,桐昆股份出资20%,舟山海洋综合开发投资有限公司出资9%。   浙江石化4000万吨/年炼化一体化项目,对控股方荣盛石化意味着什么?2018年,荣盛石化董事长李水荣在接受证券时报·e公司记者采访时曾表示:“荣盛石化做了这么多年,这么久,但做下来还没有浙石化项目大,这个项目投成以后,荣盛石化的规模将翻一番,意味着‘再造一个荣盛’”。   作为千亿级的大炼化项目,多家A股上市公司曾参与到该项目的建设。比如中国一重(3.190, -0.03, -0.93%)、东方电缆(10.740, 0.25, 2.38%)、杭萧钢构(3.980, -0.04, -1.00%)、杭氧股份(11.400, -0.06, -0.52%)等公司。以杭氧股份为例,2017年2月,杭氧股份与浙江石化举行4000万吨/年炼化一体化项目一期工程四套83000m3/h空分设备合同签约仪式,订单合同金额近9亿元。   这个千亿级的工程启动以来,就一直牵动着资本市场目光,也是化工行业研究员跟踪的重点项目。今年4月,光大证券(10.820, 0.09, 0.84%)研报指出,浙江石化一期项目的投产,对荣盛石化业绩和后续发展空间意义重大;招商研报称,浙江石化一期全部达产后,预计盈利中枢在85亿元左右,有望为荣盛石化带来43亿元左右的盈利增量。   荣盛石化和桐昆股份称,该项目的投产,一方面有助于公司构建“原油—芳烃(PX)、烯烃—PTA、MEG—聚酯—纺丝—加弹”一体化产业链,实现高质高效的规模化生产,降低产品成本,进一步增强公司的盈利能力,提升公司总体实力和抗风险能力,实现跨越式发展;另一方面,将会在一定程度上改善我国在芳烃及乙烯产业方面的话语权,带动中下游化工产品的生产、加工和销售,实现公司的经济效益和社会效益。
开始日期:05-21
  [麦道夫事件过去了十年,大量的故事在法庭上向世人公开。康美药业、康得新的盖子掀开了,它将如何演绎动辄百亿规模的资金离奇失踪,让我们拭目以待。而公众最关心的是,谨言慎行的易主席在最新讲话中,揭示了长期以来市场的违规成本太低的问题。不能再让乐视、康美药业、康得新这样的公司玩掉投资者几百亿、轻飘飘地顶格罚个60万了事了。]   [整个A股3600多家上市公司中,市值超过300亿元的仅有300多家,占比不到10%。]   一位美国证券交易委员会的委员听到有关麦道夫的举报,愣了好一会才反应过来:“什么?你说的是sixmillion(600万美元)还是sixtybillion(600亿美元)?”“我说的是sixtybillion(600亿美元),先生。”   康美药业近300亿元大案发生后,许多人也不敢相信自己的耳朵:“什么?你说的是300万还是300亿?”“我说的是300亿,先生。”康美的会计差错报告对此予以确认。   近日翻了几本关于金融欺诈的旧书。有安德鲁?科茨曼的《麦道夫的生活与谎言》,罗伯特·席勒和阿克洛夫这两位诺贝尔经济学奖获得者联手写的《钓愚》,这三本书深刻解读金融业的各类DumbMoney(愚蠢的钱)。骗子是个古老的职业,而金融诈骗是这个职业中的“最高段位”。4月底,A股上市公司康美药业发生一起近300亿元资金离奇蒸发的新闻。书中有些章节与生活中的惊人的重叠相似,席勒和阿克洛夫在《钓愚》中把此类现象描述为“欺骗的均衡”。   根据4月29日晚间康美药业披露的会计差错更正,康美近300亿元货币资金一夜蒸发。震惊了整个A股市场。“白马股”突变“黑天鹅”,引得各方目瞪口呆。   造假频出挑战资本市场法律底线   应该说,这是迄今为止中国上市企业爆出的最大一笔财务黑洞事件,各方一片哗然。近年来,中国资本市场的荒唐事件不断。从獐子岛(3.730, -0.08, -2.10%)(维权)到乐视网(1.690, 0.00, 0.00%)(维权)的“故事大王”,从康美药业、康得新巨额资金失踪,到无法保证年报真实的“各种赫美集团”,一批造假的上市公司如蟑螂般涌现,一只拍完又冒出一群。它们源源不断地出现,挑战资本市场的法律底线。   根据康美药业公告,在去年底被证监会立案调查后,“是公司通过必要的自查和核查发现的”。2018年之前,康美药业营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况,因此需要对2017年财务报表进行重述。   整个A股3600多家上市公司中,市值超过300亿元的仅有300多家,占比不到10%。也就是说,康美药业的会计“差错”所涉金额,已经超过A股超九成上市公司的市值了。其震动和冲击难免,难怪有人直指这是中国资本市场的“安然事件”。   当天晚间,面对康美药业突然“消失”的300亿元,上交所闪电发出监管函,直指上述事项反映出康美药业在财务管理、信息披露、内部控制等方面可能存在重大疑问,上交所高度关注,要求康美药业认真自查和核实有关情况,充分披露相关信息。作为一家曾经的千亿元市值白马股、中药行业的龙头,此次300亿元的“会计差错”坑惨了不少人。最新数据显示,康美药业股东户数22万人,22万投资者踩雷,股债双跌市值从较高处已跌去六成。   对于上任刚满100天的易会满主席来说,以康美药业为代表的这些公司如何发落,是个需要旗帜鲜明面对的问题。5月9日,负责康美药业审计的广东正中珠江会计师事务所被证监会立案调查。11日,在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会上,易会满在题为《聚焦提高上市公司质量夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话中,明确提出上市公司应敬畏市场、敬畏法治、敬畏主业、敬畏投资者。   他强调,给投资者一个真实、透明、合规的上市公司,促进提高上市公司质量,是保护投资者合法权益的根本手段。监管部门对上市公司的监管力度必须加大,不能削弱。通过持续监管、精准监管,提高上市公司信息披露质量,督促上市公司和大股东讲真话、做真账,提倡真和实,不搞虚和假,拒绝蒙和骗,不做违法违规之事。   除了行政处罚外,刑事移送等手段也被重点提及。正中珠江会否恰如“安然事件”中的安达信?正中珠江是康美药业事件继续发酵的突破口,立案调查正中珠江具有直击命门的作用。骨牌倒下,环环相扣的连锁效应之下,遮羞布终将被揭开,未来与康美药业相关的更多人和事将“上头条”。五一以来,康美已连续五个跌停。而另一个爆出百亿资金乌龙事件的康得新集团董事长钟玉已于5月12日被警方采取刑事措施。   要通过严刑峻法   让作奸犯科者心生敬畏   麦道夫事件发生后,美国联邦调查局、美国证券交易委员会和美国联邦检察官办展开了最高级别的国家调查行动。骗子们故作高深的复杂投资计划、精心炮制的巨大诱饵的画皮被一一掀开。调查发现,在20年间,麦道夫几乎从未进行过任何证券交易,这个“伟大的”投资家靠编织谎言和虚假的财务报告欺骗了全世界。但是,麦道夫有本事一直将他涉案数百亿美元的罪恶企业维持得井井有条,“仿佛通过平整窗帘就能控制他自制的定时炸弹。”   事后调查发现,其伦敦办事处在公司的循环系统中扮演着关键的角色。在纽约,麦道夫声称他那并不存在的价差执行转换套利策略的交易都是在以伦敦为中心的欧洲市场进行的,纽约办公室几乎所有的交易员、经纪人和投资人都轻信了这个故事。为了支撑这个谎言,麦道夫会定期从他的投资顾问部门取出上千万美元打入伦敦办事处,然后又将钱重新打回纽约,完成一轮横渡大西洋(3.650, 0.01, 0.27%)的往返洗钱操作。   检方和马萨诸塞联邦法院对该公司的一份诉讼材料中,麦道夫的报表虽然列有交易价格,但是数字通常都是错误的。有些交易数字会在周末和假期中下跌,而这时市场是关闭的,显然违背了常规,全是假的,所有的交易都是捏造的。在漫长的时间里,他成功混迹华尔街的上流社会。许多人倾其所有被蒙了若干年,直到他被抓后都不敢相信。   他的信徒和追随者不少,他依靠如簧巧舌和庞氏手段吸引了华尔街巨头、欧洲的西班牙国家银行、国际奥委会等著名机构和全球顶级富豪的数百亿美元,“他完全利用别人的信任和别人的钱来设局行骗更多的人”,并成为华尔街的传奇人物,最终成为华尔街史上一宗650亿美元最大骗局的主谋,上演了现实版的“庞氏骗局”。他生活奢靡,无时不在把自己包装成神秘的成功人士。   在长达20年的庞氏骗局中,其实不止一次有人怀疑过他。但每个人都已深陷其中,欲罢不能。随着2008年华尔街爆发全面危机,当客户逾百亿美元的集中赎回申请出现时,麦道夫的公司无资金支付,巨大的黑洞显现。而此时的麦道夫拒绝让任何人检查他的账目时,游戏戛然而止。   从乐视网到康美药业,再到最近康得新的百亿存款风波,实际控制人被抓,类似10年前麦道夫式的庞氏骗局,现在不断在资本市场、影子银行体系、各类爆雷的P2P中玩得得心应手,多少投资人的身家性命被卷入其中,代价十分惨痛。类似麦道夫式的庞氏骗局,手法诡异,但有一点十分相近,就是主谋为自己捏造编织神秘的光环,演绎各种难以证伪、更难以证实的装神弄鬼如梦如幻的故事。常识告诉我们,“故事大王”们装神弄鬼的“系列剧”、“连续剧”总是破绽百出。骗局之所以有市场,都是由人性的弱点创造的需求所决定的。这也注定了所有的故事都以喜剧开场,最终都在泪水涟涟中剧终。在这过程中,某个精心包装的瞬间或有如烟花般的绚烂时刻,但最终一定是遍地灰烬,一地鸡毛。   麦道夫事件过去了十年,大量的故事在法庭上向世人公开。康美药业、康得新的盖子掀开了,它将如何演绎动辄百亿规模的资金离奇失踪,让我们拭目以待。而公众最关心的是,谨言慎行的易主席在最新讲话中,揭示了长期以来市场的违规成本太低的问题。不能再让乐视、康美药业、康得新这样的公司玩掉投资者几百亿、轻飘飘地顶格罚个60万了事了。   造假的麦道夫是要把牢底坐穿的,我们也要通过严刑峻法让作奸犯科者心生敬畏。要加大惩戒力度,增强监管震慑力,让做坏事的人必须付出代价,让心存侥幸的人及时收手,不敢胡作非为。   (作者系南京大学长江产经智库研究员)
开始日期:05-21
  又一座城市参与到加氢站的运营行列之中,广州市首座加氢示范站于5月16日正式投入使用。而记者获悉,除了近期已明确发文的安徽、四川等地外,山东和江苏也正酝酿出台政策支持包括加氢站在内的氢能产业发展。   业内人士对记者表示,在政府和企业的大力推进下,氢能行业发展提速已毫无疑问,预计今年市场将完成新增5000辆氢燃料电池车的目标。   产业链扶持政策在各地延伸   从去年开始,已有多个省市发布了氢能源产业规划。今年全国两会后,各地的参与速度明显加快。   如安徽六安近日发布《关于大力支持氢燃料电池产业发展的意见》提出,对于加氢站的财政补贴最高不超过400万元。此前,广东佛山南海对区内新建成的单个加氢站最高补贴800万元。   记者注意到,除了近期明确发文的安徽、四川等地外,山东和江苏也正酝酿出台政策支持包括加氢站在内的氢能产业发展。   “在国家明确释放发展氢能产业的信号后,有些省市多次专门考察了那些已有发展经验的城市,说明推动意愿非常强烈,比如山东和山西。而在地方政策中,对加氢站等的补贴就十分有利于产业的发展。尤其是氢燃料电池汽车的地方补贴,不会受到补贴比例的限制。加之氢燃料电池汽车的补贴还不受新能源车补贴退坡和退出的影响。”上述业内人士对记者表示。   我国从2017年开始大力发展氢能产业,公开数据显示,目前已建及在建的加氢站达45座。预计到2025年,全国加氢站总数将达到300座。   除了加氢站,地方政府对整个氢能产业链的扶持也正在延伸。四川日前发布的《四川省打好柴油货车污染治理攻坚战实施方案(征求意见稿)》提到,鼓励开展燃料电池货车示范运营,建设加氢示范站;支持替代燃料、混合动力、纯电动、燃料电池等技术攻关,鼓励开发氢燃料等新能源专用发动机,优化动力总成系统匹配。   某行业研究员告诉记者,相较其他燃料,在纯电动和氢能源两个零排放技术方向上,燃料电池的优势是续航长、燃料补给快、自重轻等。因此,燃料电池系统在载货运输应用方面有着明显优势。从各地此前发布的政策可以看到,已经有城市在探讨燃料电池在货运行业的发展。   企业转型升级竞相布局   在政策的支持下,许多企业都在积极参与氢能产业的发展。   鸿达兴业近日公告,子公司乌海化工在乌海市海南区海化工业园建设的第一座加氢站于日前成功投入使用,向氢燃料轿车、大巴车及工业车辆提供合格的氢气。据悉,这也是内蒙古建成的第一座加氢站,乌海化工还拟在乌海市再建设7座加氢站,相关准备工作正有序推进。   中泰股份5月中旬公布,随着关键技术的突破以及能源结构的升级调整,未来社会对氢能源需求将大幅增加。为积极推进公司在氢能源行业的发展,寻求新的增长点,公司拟投资设立全资子公司“杭州中泰氢能科技有限公司”(暂定名),注册资本3000万元,公司将以自有资金出资。   氢能产业也成为企业转型升级的选择。记者从业内了解到,在以“新旧动能转换”为目标的山东和正展开“能源革 命”的山西,就有多家煤矿企业正在积极布局氢能产业。此外,多家液氢企业也正与几大能源集团合作,进行相关领域的研究开发。制约氢能产业发展的问题之一就是成本,而氢气价格的约三分之二来自储运环节,发展液氢应用对储运成本的降低具有积极作用。   “目前,企业向氢能产业的进军可以说是‘络绎于途’。”上述业内人士表示,尤其是在如此明确且密集的政策推动下,包括加氢站在内的相关布局今年肯定会加快,预计今年市场新增5000辆氢燃料电池车的目标的完成也是没问题的。       A股上市公司中,6股迎利好:河钢股份 000709、美锦能源 000723、中材科技 002080、东华科技 002140、卫星石化 002648、雄韬股份 002733。
开始日期:05-21
  近日,全球首款脑机接口专用芯片“脑语者”在天津举办的第三届世界智能大会上正式发布。这款由天津大学和中国电子信息产业集团联合研发的芯片的问世,意味着科幻影片中呈现的“意念控制”距离我们已不再遥远。“脑语者”系列芯片的问世,标志着我国在脑-机接口关键技术方面实现了关键性跨越,未来将引领我国脑科学和类脑智能研究实现“变道超车”。相关公司有新智认知、浙大网新等。       A股中,六股有掘金机会:浙大网新 600797、兴森科技 002436、华天科技 002185、创维数字 000810、上海新阳 300236、华工科技 000988。
开始日期:05-21
  5月20日,国防军工板块上涨1.93%,位居中信一级行业涨幅榜前列,板块内天和防务涨停,中航高科、振芯科技、航天科技等个股涨幅超6%。近期军工板块整体表现较为活跃。   对此,机构人士表示,从行业一季报看,国防军工板块正处于行业中周期向上、景气度复苏的时点,这与当前宏观经济面临下行压力的大周期形成对冲,使得整个板块凸显出逆周期的属性。   业绩持续向好   从行业基本面看,2018年行业发展摆脱低迷表现,业绩较往年有较大提升。军工板块(中信军工指数成分股)2018年财务数据如下:主营业务收入为3485.32亿元,同比增长6.80%。归属母公司净利润为139.53亿元,同比增长28.40%。销售净利率为3.75%,同比增长21.04%。军工板块2018年全年相较去年同期营业收入和归母净利都有大幅提升,销售净利润也迅速增加。各子板块中,营业收入方面表现最好的为民参军,同比增速达16.71%。其次,依次是航天军工(10.25%)、航空军工(6.84%);归母净利方面,表现最好的为其他军工(110.27%),其次为船舶制造(50.22%)、航天军工(16.10%)。   2019年一季度,国防军工板块业绩继续回暖,归母净利润创近五年最大增幅。   此外,截至2019年第一季度末,公募基金军工持仓总市值为288.02亿元,较上季度上升35.0%,持股总市值17912.14亿元,军工股持仓占比为1.61%,较上季度1.54%的持仓占比上升了0.07个百分点。   关注三大主线   4月份军工板块回调明显,近期逐步走出企稳反弹行情。在此背景下,军工板块该如何布局?   申万宏源国防军工行业分析师韩强表示,坚定看好军工2019年“业绩成长”+“资产注入”+“科技创新”三条主线。成长主线:一季报数据支撑军工行情。军工基本面改善逻辑已被确定验证,下游主机厂2019年业绩改善最为显著。目前2018年年报业绩逐步消化,进入5月份,军工一季报业绩将支撑重点标的估值中枢;改革主线:重点关注“电科系”资本运作。首先,船舶重组预期已较为充分,“电科系”资产证券化率低。其次,电科集团通过成立子集团对同类资产已初步整合完成,资本运作平台明确,运作路径确定性强。最后,电科集团备考资产普遍高毛利、轻资产,未来资本运作或将加速;科技创新主线:军工自主可控及科技创新领域包括北斗、军工芯片、高端器件组件等可重点布局。此外,技术实力过硬且仍具有军工护城河支撑的中上游龙头个股投资确定性强。   国海证券表示,基于军工行业受益装备需求释放和改革红利的判断,重点推荐以下投资方向:一是受益于军队转型发展对装备需求的核心总装和配套企业,重点推荐中航沈飞、中航飞机、中直股份等;二是受益于国企改革和资产证券化,有望受益资产注入的企业,推荐中航电子、国睿科技、四创电子等;三是受益于军民融合国家战略、产业扶持政策的优质民参军企业,推荐高德红外、航锦科技等。
开始日期:05-21
  日前,《2019年中国第三代半导体材料产业演进及投资价值研究》白皮书在2019世界半导体大会期间发布。预计未来三年中国第三代半导体材料市场规模仍将保持20%以上的平均增长速度,到2021年将达到11.9亿元。第三代半导体材料具有优越的性能和能带结构,目前已逐渐渗透5G通信和新能源汽车等新兴领域市场。中美贸易摩擦持续发酵背景下,第三代半导体材料国产化替代进程望加速。相关公司有耐威科技、楚江新材。       A股中,六股享大餐:华天科技 002185、晶方科技 603005、太极实业 600667、捷捷微电 300623、扬杰科技 300373、圣邦股份 300661。
开始日期:05-21
  5月17日晚间,沪深交易所决定,依法依规对*ST海润(0.870, 0.00, 0.00%)、*ST上普、*ST华泽(3.310, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST众和(3.920, 0.00, 0.00%)(维权)等4家公司的股票实施终止上市。此外,还有9家公司被暂停上市,68家被特别处理(戴帽“ST”)。种种迹象表明,A股“不死鸟”将成过去式,A股市场进入退市常态化。   4家公司退市9家暂停上市   5月17日,沪深交易所决定,依法依规对*ST海润、*ST上普、*ST华泽、*ST众和等4家公司的股票实施终止上市,再次向市场表明了沪深交易所切实担起退市主体责任、严把退市出口关、坚持“有一家退一家”的监管态度。   从退市原因来看,四家公司中,*ST海润触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准;*ST上普由股东大会决议审议决定其股票主动终止上市;*ST华泽未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告;*ST众和则属于暂停上市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。   东方财富(15.130, 0.30, 2.02%)数据显示,截至今年一季度,*ST海润、*ST上普、*ST华泽以及*ST众和的股东户数分别约为24.19万、3.68万、6.77万以及6.15万,合计股东户数达40.79万。根据交易所发布的《股票上市规则》,*ST海润、*ST华泽、*ST众和股票将自5月27日起进入退市整理期,交易期限为30个交易日,股票价格的日涨跌幅限制为10%。按照以往退市股在退市整理期的表现,大多会连续走出多个“一”字跌停板。   据悉,退市整理期是为退市公司投资者提供必要交易机会、尽量释放风险做出的交易安排。在此期间投资者可以任意卖出,但对买入的要求较高,包括日均资产以及投资年龄等均进行了设限。   由于*ST上普为主动退市,公司不存在退市整理期,交易所将在公告公司股票终止上市决定之日起5个交易日内,对公司股票予以摘牌。但与上述3只退市股不同的是,*ST上普主动退市后可以随时申请重新上市。   此外,目前市场上共有9只暂停上市股,均存在被终止上市的风险。   早在今年3月,*ST长生(1.510, 0.00, 0.00%)(维权)就披露了公司股票于3月15日起被暂停上市的消息,成为2019年的首只暂停上市股;之后在5月10日晚间,深交所对乐视网(1.690, 0.00, 0.00%)(维权)、千山药机(3.810, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST龙力(1.960, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST凯迪(1.050, 0.00, 0.00%)(维权)、金亚科技(0.770, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST皇台(7.470, 0.00, 0.00%)(维权)、*ST德奥(3.150, 0.00, 0.00%)等七股做出了暂停上市的决定,七股“扎堆”被宣布暂停上市,在A股历史上也较为罕见;5月17日*ST保千(1.040, 0.00, 0.00%)(维权)也宣布被暂停上市。   经东方财富数据统计显示,截至今年一季度,这9只暂停上市股的股东户数合计达62.58万。   至此,2019年的暂停上市股已达到了9只,暂停上市公司数量创下历史新高。其中Wind数据统计显示,在2016-2018年产生的暂停上市股分别为3、2、4只。   今年已有68家公司被ST   前有九股暂停上市,后有四股集体退市,今年以来退市力度大幅加强。   在A股的退市常态化下,下一批可能的退市股无疑成为市场关注的焦点。数据显示,今年以来,已有68家公司被特别处理,即被ST。   有业内观点称,此前A股不完善的退市机制是ST股票投资的重要保障,而未来随着监管趋严,退市机制逐渐完善,业绩差股的投资风险将大大增大,市场投资风格将逐步回归价值投资。   有专家认为,近期监管层频频释放信号,鼓励支持风险公司通过市场化手段出清落后产能和业务,淘汰“僵尸企业”和“三无公司”。同时,交易所方面坚决执行退市制度,依法依规实现“有进有退”,将扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决清出市场,这就意味着A股“不死鸟”将成过去式。提升上市公司质量,加大退市力度已经成为当前证券监管工作的一项重要内容。   值得关注的是,5月11日,证监会主席易会满在出席中国上市公司协会2019年年会时曾表示,要探索创新退市方式,实现多种形式的退市渠道。对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底,促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清。由此可见,监管层对于加强退市监管的态度非常坚决。
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