西方有句著名的谚语：“人类一思考，上帝就发笑。”有时候，我们的确不得不承认个人思维和想象力存在很大局限性。在金融市场上，要做到“时止则止，时行则行，动静不失其时”，何其难也！ 上期文章中，笔者虽然认为上证指数均线系统有待修复，并且“需要耐心等待其整理完毕”，但也没料到会出现如此快速的深幅调整。短短四个交易日，上证指数最大跌幅约7.4%。（见图一） 图一：上证指数日K线形态技术分析   由图可见，上证指数在高点连线压力位遇阻回落。7月28日最低探到3312点，跌破了今年3月9日的3328点。不过，有意思的是，如果站在艾略特波浪理论的视角，这倒正好符合“C浪结束点要低于A浪低点”的浪形规则。   涨跌互为因果。市场空间总是有限的，不跌下来也就涨不上去。通常，在大涨之前会有最后一跌，大跌之前也有最后一涨。这次急跌让部分新股民感受到了市场的威力，但在见多识广的老股民眼里，却只是小菜一碟。2007年10月大盘见顶之后，上证指数跌幅曾经超过70%，时间长达一年有余。   相对于创业板、中证1000等中小盘指数来说，沪深300 、上证50指数更适合使用浪形分析。究其原因，也许是由于权重股很难被操控，能够更多地遵从自然法则。近期沪深300指数的浪形可作如下划分。（见图二）   图二：沪深300指数60分钟K线浪形分析   俗话说“魔鬼藏在细节里”。7月中旬以后，银行板块、消费基金、深红利等的K线形态有类似之处。以消费ETF为例，各个细枝末节都走得非常到位。（见图三）   图三：消费ETF基金30分钟K线技术分析   如图三所示，这段调整过程中，1浪简单，3浪是延长浪，5浪完整清晰。并且，2浪是平台形，4浪是之字形，均符合浪形原理。   近期，笔者进一步认识到，不能完全排斥对个股进行浪形分析，毕竟指数是由个股组成的。比如，权重股贵州茅台7月29日至8月2日的30分钟K线浪形，就可以作为上证50指数短线走势的辅助参考。从细节观察，似乎浪形的每一小步都要走到位，简直有点不可思议，难度在于及时辨识并提前做出合理研判。   最近几个交易日，大盘指数以凌厉的V形反转，确认了急跌调整业已结束，许多个股价格又回到了前期高位。在此，对国证A指细部浪形作进一步解读。（见图四）   图四：国证A指15分钟K线形态分析   观察国证A指15分钟K线，可认为五-1-1浪已经结束。这个浪段包含5波子浪，呈5:3:5:3:5结构，各子浪又由低一级的细浪组成。浪形结构，堪称完美！   8月4日的盘面，有两个细节值得关注。第一，沪深300指数几乎以最高点报收，但股指期货IF主力合约尾盘却快速走低，并把贴水幅度拉大到55点；第二，上证50ETF涨幅0.31%，而在ETF期权方面，却出现认购期权下跌、认沽期权上涨的现象。当日早盘，各大指数全都低开，金融衍生品的价格发现功能可见一斑。   综上所述，大盘应已进入五-1-2浪的短暂调整。然后，有望继续五-1-3浪上升，类似2020年4月初的情形，缓速震荡上行。在多空相持阶段，指数涨幅可能不大，热点会有所转换，但个股仍将保持较高的活跃度。          投资考验耐力和耐心，还要敏锐感受各种变化并灵活应对。技术分析不能以偏概全，更不能一厢情愿，而要细致入微、客观理性地考量。对市场规律的探索没有止境，个人力量毕竟有限，一支好的团队非常重要。说到底，研究要为实战服务，从操盘手的视角做研究，以研究员的视野看交易，也许是一个正确的方向。

本统计期末（2021年7月29日-8月4日），两融余额为17741.97亿元，较期初（7月29日）上升223.81亿元，上升幅度为1.28%。较上期（7月15日）下降425.2亿元，下降幅度2.34%。7月至今，两融余额整体处于区间震荡态势。   从行业层面看，区间内，申万28个一级行业中，共有20个行业呈现净买入状态，占比为71.43%，较上期增加3个行业。其中，电气设备、有色金属、电子位列净买入行业的前三名，净买入金额分别为56.25亿元、41.17亿元和34.85亿元。整体上，资金依旧紧追新能源汽车产业链（电池生产、锂电池金属）、光伏新能源和半导体芯片等领域。融资净卖出行业8个，占比28.57%。其中，非银金融、食品饮料、休闲服务位列净卖出行业前三，净卖出金额分别为13.68亿元、7.58亿元和6.31亿元。非银金融中，证券和保险均遭到融资客大举卖出，而食品饮料中主要是白酒板块持续走低，融资客持续出逃。   从个股层面上看，本期共有1046只个券呈现净买入态势，占比约为46.74%，较上期924只个券增加122只。其中，123只个券净流入金额超过1亿元，占比约为5.5%，较上期增加32只。其中，沃森生物（300142）、阳光电源（300274）、比亚迪（002594）、赣锋锂业（002460）、北方稀土（600111）位列净买入榜前5位，净买入金额分别为13.88亿元、12.06亿元、9.9亿元、9.7亿元和7.36亿元。上期北方稀土以10.41亿元净买入位列榜单榜首，本期依旧获得7.36亿元净买入位列第五位。雅化集团（002497）、盛和资源（600392）、天齐锂业（002466）、闻泰科技（600745）、融捷股份（002192）和中航高科（600862）位列净买入第6至10位，净买入金额分别为6.71亿元、6.54亿元、6.02亿元、5.67亿元和5.51亿元。   本期共有1192只个券呈现融资净卖出态势，占比约为53.26%，其中有46只个券净流出额超过1亿元。其中，华安黄金ETF（518880）、中国中免（601888）、美的集团（000333）、京东方A（000725）和中国平安（601318）位列卖出榜前五位，净卖出金额分别为6.01亿元、5.69亿元、3.71亿元、3.19亿元和3.08亿元。此外，立讯精密（002475）、康龙化成（300759）、华夏上证50ETF（510050）、卫士通（002268）和中国巨石（600176）位列净流出榜6至10位，净流出金额分别为3.07亿元、2.63亿元、 2.58亿元、2.48亿元、2.29亿元。 本统计期，光伏新能源、新能源汽车产业链和半导体芯片依旧受到融资客的狂热追捧，而传统白马股则越来越不受到待见。中国平安已经连续多次上榜净流出前十。此外，中国中免、中国巨石也是白马股标杆，而上证50ETF遭遇融资客卖出更是将当前的行情分化情况演绎得淋漓尽致。 表：7月29日-8月4日融资月大幅上升前20只个股 证券代码 证券名称 融资余额变化（%） 最新融资余额（亿） 301025 读客文化 206.45% 0.44 300978 东箭科技 195.99% 0.44 600862 中航高科 186.46% 11.58 301036 双乐股份 182.40% 0.44 688682 霍莱沃 180.67% 0.82 688390 固德威 176.35% 4.07 688718 唯赛勃 171.81% 0.69 301018 申菱环境 171.55% 0.63 300925 法本信息 170.29% 1.24 688083 中望软件 168.90% 1.07 688599 天合光能 164.11% 5.81 000829 天音控股 161.57% 7.09 002518 科士达 160.06% 7.21 688601 力芯微 159.71% 1.88 301030 仕净科技 158.91% 0.43 300887 谱尼测试 154.51% 0.96 603129 春风动力 153.43% 0.20 600916 中国黄金 149.50% 0.24 300463 迈克生物 149.06% 3.28 688128 中国电研 147.52% 1.17

市场三大指数最近两周震荡分化。上证指数总体是区间内震荡；创业板指数和深证成指则向上突破，现在已经是处于第三次的顶部背离过程当中了。 从市场最近的表现来看，仍然是处于题材类个股强势运行过程当中，而权重类相关板块和个股则仍然没有什么大的起色。题材类板块和个股则主要集中于新能源、光伏、半导体芯片及军工板块。 笔者预期市场的风格会出现一定的转化。权重类板块和个股会迎来一段中期反弹的机会；而题材类、创业板类也会迎来一段中期调整。现在很多人根本不相信创业板会出现有一定时间和力度的调整。笔者认为市场已经在这个风格转换的过程当中了。因为大众参与的情绪及资金的调头等都需要一定的时间，所以不能今天说风格转换，明天就要题材类暴跌、权重类暴涨。这需要一个过程。从上证50指数和沪深300指数、上证指数等权重类分类指数及板块来看，这几大指数虽然没有什么有力度的上涨，但在震荡运行过程当中，仍然还是间或出一根中阳线，上证指数的底部在抬高。各种迹象显示，这个风格切换已经开始。 上证50指数和沪深300指数经过了持续接近6个月时间的下跌，已经处于较安全的位置。是不是权重类调整结束，就会重新趋势性向上暂时不好下定论。但是，预期一个中期反弹式上升还是应该有的。   上证指数在笔者所成稿的2021年7月22日看，收盘价报收在3574.73点，并没有向上突破3629点和3614点所形态的下降趋势线，同时下方的3328点以来的上升趋势线也在支撑着。上证指数就在3600点一线到3470点一线之间来回震荡横盘，横了无数个交易日，横盘横得都让人吐了。如何来看待它的后续走势呢？ 笔者预期上证指数将会在8月份正式向上突破前期高点3629点的压制，向上冲出一段空间来。甚至不排除有急涨出现，复制2020年6月下旬到2020年7月9日的这一段急涨。笔者并不象很多人一样着急，认为7月21日的上涨就可以直接向上突破了。相反，笔者认为在正式的向上之前，上证指数应该再下来一次，还有一轮震荡回落，这样结构才完美。当然，这个空间问题，笔者认为缓跌更好，急跌就不好了。 笔者讲过了，市场还是有较大的概率从形态（非指空间）上来复制2020年6月下旬到2020年7月9日的这一段急涨，那必然有一个非常重要的前提条件：不能急跌，只能缓跌。简单的理解就是急跌对应的是缓涨，而缓跌对应的才可能是急涨。急跌大幅破位上证指数的前低3485点，那后面只能够是缓涨慢慢的向上运行了。这不是不可以，只是相对于一段时间的急涨来说，显然我们更希望的是缓跌对应着急涨。 总结： 市场风格在转化的过程当中，起码权重类会有一段中期反弹式上升。时间在三季度。从上证指数的角度来看，笔者预期还有最后一段震荡回落。缓跌对应急涨，急跌就只能是缓涨了。权重类在三季度会以宽幅震荡为主，题材类创业板等高位在三季度的风险大。

截至7月21日收盘，沪指报3562.66点，涨0.73%；深成指报15212.60点，涨1.34%；创指报3560.05点，涨2.78%。盘面上，盐湖提锂、汽车整车、锂电池等板块涨幅居前，北向资金全天净买入逾30亿元。 大宗交易市场上，7月15日-7月21日5个交易日里沪深两市共发生大宗交易817笔，其中深市成交391笔，沪市成交426笔，合计成交10.37亿股，成交金额为182.64亿元。 单笔成交金额最高的为君实生物（688180），成交1650万股，成交金额达8.29亿元，折价率20.47%。买方为山西证券厦门鹭江道营业部，卖方为中信证券玉环双港路营业部。单笔成交金额靠前的还有中银证券(601696)和海康威视（002415），成交金额分别为5.97亿元和3.61亿元。 在这些交易中，折价率最高的为鸿利智汇（300219），鸿利智汇在7月21日成交61万股，成交金额为579.50万元，折价率32.34%。其次，折价率超过10%的股票共81只，包括芯源微、金博股份、全信股份等。 此外，本周有6只ST股发生大宗交易。*ST新亿（600145）成交33笔大宗交易，共1634万股，成交金额2323.42万元；*ST嘉信（300071）成交3笔大宗交易，共107万股，成交金额184.72万元；*ST厦华（600870）成交2笔大宗交易，共100万股，成交金额474.50万元等等。 以下交易值得关注： 迪威尔（688377）大宗折价成交：迪威尔本周成交2笔大宗交易，共75万股，合计成交金额为921万元，买方为广发证券南京水佑岗营业部，卖方为广发证券晋江崇德路营业部。 7月16日，迪威尔发布股东减持公告，称因自身资金需求，公司股东杨建民拟在2021年7月22日至2022年2月7日间减持合计不超过1100万股的公司股份，占总股本比例不超过5.65%。此外，股东陆卫东拟在2021年8月8日至2022年2月7日减持合计不超过360万股的公司股份，占总股本比例不超过1.85%。 2017年来，迪威尔营收增速持续放缓，其中2020年增长基本停滞，营收仅7.08亿元，仅较上年同期上涨2.05%，其余年份增速均在30%以上；公司2020年净利润也结束了往年高增长态势，出现下跌，跌幅达16.73%。 股价方面，公司表现更不理想，截至7月21日达15.65元/股，已跌破发行价。近日减持消息一出更是令公司饱受质疑。 今年2月，有投资者在公开平台上询问迪威尔是否有稳定股价的措施，公司已多年不分红，是否会考虑分红来回报投资者。公司仅表示其注重长期发展，根据实际情况合法合规下慎重考虑分红计划。

本统计期内（7月15日至7月21日），A股在3550点左右震荡，上市公司中报的披露将带来一定投资机会。 从行业资金流向看，本期仅有国防军工、有色金属两个行业呈现净流入状态，金额分别为22.04亿元、3.47亿元。电子、化工、计算机、医药生物等行业净流出居前，金额分别为199.99亿元、138.35亿元、113.35亿元、94.73亿元。 个股方面，除去停牌股票，净流入个股数量有977只，净流出个股数量达3431只。天齐锂业（002466）、复星医药（600196）、东方财富（300059）净流入居前，金额分别达19.88亿元、18.46亿元和16.35亿元。中海远控（601919）、京东方A（000725）、比亚迪（002594）净流出居前，金额均超过30亿元。 东方财富Choice数据显示，本期内，两市共191只个股登上龙虎榜。营业部买入合计为367.86亿元，营业部合计卖出312.52亿元。总体呈现净买入55.34亿元的状态。 表一：营业部买入金额前十的个股  代码 名称 交易天数 买入金额(亿元) 000762 西藏矿业 4 14.57 002466 天齐锂业 1 12.21 002241 歌尔股份 1 12.07 002460 赣锋锂业 1 11.48 000825 太钢不锈 2 11.40 002371 北方华创 1 10.72 300077 国民技术 2 8.48 000977 浪潮信息 1 7.73 300311 任子行 5 6.96 000683 远兴能源 3 6.89   表二：营业部卖出金额前十的个股  代码 名称 交易天数 卖出金额(亿元) 000762 西藏矿业 4 15.47 002812 恩捷股份 1 9.38 000825 太钢不锈 2 9.05 002241 歌尔股份 1 8.44 002466 天齐锂业 1 7.87 002460 赣锋锂业 1 7.32 002371 北方华创 1 7.19 300311 任子行 5 6.54 300343 联创股份 3 6.45 000683 远兴能源 3 6.15 数据来源：东方财富choice    天齐锂业：近两年首次单季度盈利 深交所2021年7月21日公开信息显示，天齐锂业（002466）再次登上龙虎榜，当日报收80.39元，涨幅为10.00%，成交额103亿元。 龙虎榜数据显示，当日榜单上有两家实力营业部位居买一、买三的位置，分别为广发证券郑州农业路证券营业部和广发证券上海中山北二路证券营业部，有两个机构席位占据了买二、买四的位置，合计净买入30554.75万元。当日前五营业部净买入金额合计87669.79万元。 天齐锂业二季度盈利超预期，锂盐产品迎来量价齐升的局面。2021年一季度公司归母净利润为-2.48亿元，二季度公司归母净利润在3.26至3.64亿元左右，盈利大超预期。公司后续H股融资和A股再融资预期较强，有望解决剩余债务问题。同时锂行业维持紧平衡，二季度电池级碳酸锂均价8.8万元/吨，较一季度上涨约20%，预计下半年锂盐价格将持续走高。 矿石方面，天齐锂业控股子公司泰利森拥有的格林布什锂辉石矿氧化锂品位高达2.1%，其锂精矿生产运营成本全球最低；盐湖方面，公司通过参股日喀则扎布耶20%的股权和参股SQM25.85%的股权分别布局禀赋优质的Atacama盐湖以及中国扎布耶盐湖。根据IGO公告，格林布什2021年和2022年产能将达到135万吨和163万吨；锂盐产能将新增澳洲4.8万吨氢氧化锂产线以及2万吨遂宁电池级碳酸锂产线，公司未来锂盐产能规划将突破11万吨。

本统计期（2021年7月15日 - 2021年7月21日）两融余额为18,167.17亿元，较期初（7月15日）上升约85.16亿元，上升幅度为0.47%，较上期（7月1日）余额17,861.47亿元上升约1.71%。 从行业层面上看，申万28个一级行业中共有17个呈现融资净买入状态，占比为61%，较上期净买入行业的数量上升了2个，化工、有色金属、国防军工位列净买入状态的前三名，净流入金额分别为34.85亿元、33.78亿元、15.63亿元。融资净卖出状态的有11个行业，占比为39%，净卖出规模位列前三名的是非银金融、农林牧渔、电气设备，净卖出金额分别为15.36亿元、9.13亿元、6.54亿元。 从个股层面上看，本期共有924只个券实现净买入，占比约为45%，较上期净买入个券的数量增加了115只，其中有91只个券净流入额超过1亿元，占比约为4.4%，较上期增加了20只。北方稀土（600111）、航发动力（600893）、三安光电（600703）、包钢股份（600010）、君实生物（688180）位居1至5位，融资净买入额分别为10.41亿元、6.55亿元、6.21亿元、6.01亿元和5.94亿元。其中，三安光电从上个统计期的净买入第6位调整至本期的净买入第3位。赣锋锂业（002460）、盛和资源（600392）、五矿稀土（000831）、川能动力（000155）、中芯国际（688981）位居6至10位，融资净买入额分别为5.23亿元、5.08亿元、5.02亿元、4.20亿元和4.16亿元。 本期有1147只个券实现净流出，占比约55%，其中有55只个券净流出额超过1亿元，较上期增加了2只个券。中国平安（601318）、药明康德（603259）、贵州茅台（600519）位列第1、2、3位，净卖出规模分别达到6.34亿元、6.08亿元、5.46亿元。中环股份（002129）、东方财富（300059）、比亚迪（002594）净流出规模也较大，金额分别为4.99亿元、4.51亿元、3.14亿元，位列4至6名。位列第7至10位的是中国宝安（000009）、诺德股份（600110）、格林美（002340）、华友钴业（603799），净流出金额分别为3.10亿元、2.57亿元、2.49亿元和2.37亿元。 在本统计期内，资源个股受到融资客的热烈追捧，北方稀土和赣锋锂业等个股均被融资客买入，且其融资净流入额的规模较大。有机硅、钢铁、锂钴、稀土永磁等资源板块表现突出，局部赚钱效应仍存。 表：7月15日-7月21日融资余额大幅上升的前二十只个股   证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 最新融资余额(亿元) 300751 迈为股份 291.11 3.25 600916 中国黄金 266.33 0.14 600985 淮北矿业 181.70 1.78 688180 君实生物-U 165.19 9.12 603267 鸿远电子 140.17 1.82 002625 光启技术 98.62 7.35 601456 国联证券 83.49 0.69 603222 济民医疗 80.39 0.08 600989 宝丰能源 78.85 4.22 688305 科德数控 78.50 1.55 601077 渝农商行 76.37 0.50 000831 五矿稀土 74.73 10.85 300623 捷捷微电 74.14 1.79 603129 春风动力 70.87 0.09 002791 坚朗五金 70.70 0.22 603877 太平鸟 70.68 0.34 002192 融捷股份 63.46 5.83 603613 国联股份 58.75 2.27 688093 世华科技 54.96 1.08 300363 博腾股份 54.95 1.07 

在14期的文章中，根据形态、比例、时间三要素综合分析，笔者认为大盘指数当时处于四-c浪的后期阶段。时间方面，四-A浪运行了55个交易日，四-B浪反弹了约13天，四-C浪可能调整34个交易日。那么，现在到了什么位置，浪形又该如何解读呢？不妨先来观察一下跨市场的沪深300指数。（见图一）   图一：沪深300指数日K线技术分析 由图一可见，5月下旬以来，沪深300指数走势轮廓十分明显，几个高点连线成了压力线。期间，四-C浪所包含三个子浪各有特点。5月底和6月上旬，C-1浪走得比较犹豫，反复震荡。C-3浪段短促有力，C-5浪的各个子浪形态都很清晰。目前看来，沪深300指数的收敛三角形已经到了末端。   3月下旬至今，深证成指一直在上升通道内运行，并有多次在反弹之后，又回落到下轨，然后再反弹。（见图二）   图二：深证成指日K线形态分析 最近一个月，深证成指基本构成一个以下轨为依托的上升三角形，短线可能再横向震荡整理几天。   在A股各大指数中，调整浪形态最为标准的，要数上证50指数了。（见图三）   图三：上证50指数120分钟K线浪形分析 俗话说“一图胜千言”，有标准图作对比，便一目了然了。从总体上看，各个子浪均可逐一对应，除了A-5浪有些迷惑性，其他主要浪段形态都比较清晰可辨。   从6月1日（上证指数高点），到7月19日，是33个交易日，非常接近斐波那契数字。法无定法，浪形起始点不必一定是最高点，浪形结束点也不一定是最低点，这正是波浪理论的奥妙所在。图三中可以看到一个三重底结构，而这三个低点应是四-C-5-1、四-C-5-3、四-C-5-5浪的结束点，继而有走出圆弧形底部的可能。   古人云：“阴极而阳生，力穷而位转。” 物极必反，天地之道。就本质而言，投资者交易的是价格的强弱转换。当前，上证50成分股已跌出相对估值优势，大盘蓝筹股正在悄悄加油门，或将开启一轮上升行情。   证券市场遵循自然规律，波动源于情绪。K线是显性的，情绪是隐性的。图表是投资心理和交易行为的具象化反映，包括价格、指标、周期、力度等等。艾略特波浪原理可谓兼具道与术，蕴含着丰富的心理学、社会学和行为金融学知识。   众所周知，桥梁高楼等建筑会产生同频共振。其实，金融证券市场中也会产生共振，比如不同级别的浪形共振，不同周期的均线共振等。将指数浪形分层分级是可取的方法，不过首先要识别市场结构，才能进一步分析机会所在。   近两个月，在中小创指数屡创新高的同时，权重股指数不断走低，使得上证指数整体呈现对称收敛形态。（见图四）   图四：上证指数日K线技术分析 从技术分析的视角，均线系统意味着投资者的持仓成本，指数均线代表着市场的整体成本。之前几周，上证指数的均线排列显得有些杂乱，目前已在修复逆向的均线系统，使其转为正向，由纠缠状态转变为多头有序排列，需要耐心等待其整理完毕。   另外，还有一个值得关注的现象，可以佐证权重板块见底的研判，那就是上证50ETF期权出现了时间价值为负的认沽期权，不少合约折价率一度超过2%。认沽期权全面折价的现象虽然少见，却也并非首次，2018年12月中下旬就曾发生过，之后不久，股市便出现了方向性转折。   综上所述，通过细致深入的研究，有助于把复杂的事情简单化，让决策更理性，提高辨识和把握机会的能力。但无论如何，市场永远是对的，我们在任何时候都必须小心谨慎，敬畏市场，尊重客观规律。

本统计期（2021年7月1日 - 2021年7月7日）两融余额为17,861.47亿元，较期初（7月1日）上升约120.56亿元，上升幅度为0.68%，较上期（6月23日）余额17,648.00亿元上升约1.21%。 从行业层面上，申万28个一级行业中共有15个呈现融资净买入状态，占比为54%，较上期净买入行业的数量下降了6个，有色金属、化工、电气设备位列净买入状态的前三名，净流入金额分别为24.26亿元、16.38亿元、11.20亿元。融资净卖出状态的有13个行业，占比为46%，净卖出规模位列前三名的是非银金融、国防军工、医药生物，净卖出金额分别为29.40亿元、12.46亿元、9.78亿元。 从个股层面上看，本期共有809只个券实现净买入，占比约为40%，较上期净买入个券的数量减少了264只，其中有71只个券净流入额超过1亿元，占比约为3.5%，较上期减少了31只。石大胜华（603026）、中远海控（601919）、汇川技术（300124）、盛和资源（600392）、多氟多（002407）位居1至5位，融资净买入额分别为6.12亿元、6.11亿元、5.07亿元 、4.47亿元和4.37亿元。三安光电（600703）、长电科技（600584）、五粮液（000858）、北方稀土（600111）、万科A（000002）位居6至10位，融资净买入额分别为4.33亿元、3.83亿元、3.63亿元、3.46亿元和3.19亿元。 本期有1222只个券实现净流出，占比约60%，其中有50只个券净流出额超过1亿元，较上期增加了22只个券。兆易创新（603986）、中信证券（600030）、沃森生物（300142）位列第1、2、3位，净卖出规模分别达到5.11亿元、4.56亿元、3.85亿元。其中，兆易创新从上个统计期的净买入第9位调整至本期的净卖出第1位。苏宁易购（002024）、兴业银行（601166）、智飞生物（300122）净流出规模也较大，金额分别为3.61亿元、3.26亿元、2.77亿元，位列4至6名。位列第7至10位的是闻泰科技（600745）、韦尔股份（603501）、露笑科技（002617）、TCL科技（000100），净流出金额分别为2.75亿元、2.53亿元、2.04亿元和1.91亿元。 在本统计期内，稀土板块受到融资客的热烈追捧，盛和资源和北方稀土等个股均被融资客买入，且其融资净流入额的规模较大。未来电动车需求的加速增长，有望驱动稀土及磁材行业迎来供需结构优化，行业估值有望提升。 表：7月1日-7月7日融资余额大幅上升的前二十只个股   证券代码 证券简称 融资余额变化(%) 最新融资余额(亿元) 688368 晶丰明源 763.45 1.13 688699 明微电子 128.41 4.77 688367 工大高科 80.47 0.40 301015 百洋医药 77.35 0.74 688128 中国电研 73.14 0.99 688037 芯源微 70.01 1.37 688161 威高骨科 58.64 3.66 688633 星球石墨 47.76 0.89 300124 汇川技术 42.25 16.15 688202 美迪西 40.66 2.83 688357 建龙微纳 39.05 0.57 301016 雷尔伟 36.83 0.23 601106 中国一重 36.80 4.60 300878 维康药业 36.23 0.84 300748 金力永磁 36.08 7.57 300919 中伟股份 35.75 1.33 688310 迈得医疗 34.21 0.42 688628 优利德 33.03 0.71 688017 绿的谐波 32.50 0.76 301019 宁波色母 32.50 0.76 

本统计期内（7月1日至7月7日），A股在3550点左右震荡，随着上市公司进入中报披露期，业绩超预期的个股有望受到投资者青睐。 从行业资金流向看，本期仅有有色金属这一个行业呈现净流入状态，金额为107.32亿元。医药生物、电子、非银金融、计算机等行业净流出居前，金额分别为296.23亿元、207.83亿元、185.17亿元、159.78亿元。 个股方面，除去停牌股票，净流入个股数量有945只，净流出个股数量达3431只。赣锋锂业（002460）、北方稀土（600111）、洛阳钼业（603993）净流入居前，金额分别达25.29亿元、19.19亿元和16.88亿元。东方财富（300059）、三一重工（600031）、五粮液（000858）净流出居前，金额均超过30亿元。 东方财富Choice数据显示，本期内，两市共203只个股登上龙虎榜。营业部买入合计为348.84亿元，营业部合计卖出328.74亿元。总体呈现净买入20.10亿元的状态。 表一：营业部买入金额前十的个股  代码 名称 交易天数 买入金额(亿元) 002460 赣锋锂业 1 19.73 600779 水井坊 3 11.23 000831 五矿稀土 4 10.64 002176 江特电机 3 9.59 002240 盛新锂能 2 8.61 600771 广誉远 3 8.34 600460 士兰微 1 7.30 600704 物产中大 3 6.93 000762 西藏矿业 3 6.27 002049 紫光国微 1 6.21   表二：营业部卖出金额前十的个股  代码 名称 交易天数 卖出金额(亿元) 600460 士兰微 1 18.12 600704 物产中大 3 15.76 600779 水井坊 3 12.41 000831 五矿稀土 4 9.21 600771 广誉远 3 8.01 600499 科达制造 3 7.58 000762 西藏矿业 3 7.36 600763 通策医疗 1 6.29 002460 赣锋锂业 1 5.95 002240 盛新锂能 2 5.87 数据来源：东方财富choice    紫光国微：推动新型高端安全系列芯片研发 深交所2021年7月7日公开信息显示，紫光国微（002049）再次登上龙虎榜，当日报收170.36元，涨幅为10.00%，成交额28.39亿元。 龙虎榜数据显示，当日榜单上出现了深股通的身影，占据了买一、卖一的位置，合计净买入17910.41万元。有两家实力营业部位居买二、买三的位置，分别为海通证券上海建国西路证券营业部和国泰君安上海江苏路证券营业部，当日前五营业部净买入金额合计46264.43万元。 特种集成电路在现代军事武器中应用广泛。紫光国微是国产特种芯片龙头，是特种装备高增长细分赛道的核心卡位企业。近五年来紫光国微营收CAGR为23.21%，产品结构不断改善，以特种集成电路为主的高毛利率板块营收占比从2016年的36.15%增加至2020年的51.16%。目前紫光国微推动新型高端安全系列芯片研发，新型高端安全系列芯片研发和产业化项目建设完成后可以大幅度提高芯片的算法性能，提升产品的性能以及安全性，进一步提升公司在高端安全芯片的市场占有率以及竞争力，保证技术领先优势。 特种芯片有严格的市场准入壁垒，以及至少5至7年以上的研制周期，因此国微电子特种芯片在其细分赛道上拥有很高的市占率，未来有望迎来高确定性的高增长。我国特种装备即将进入放量建设期，机械化向信息化升级带来装备信息化价值量不断提升，此外叠加特种芯片国产化，预计未来五年行业规模CAGR超40%以上。