昨日沪深股市双双大涨，上证指数涨1.78%。尤其银行业指数上涨了5.03%，居各大行业指数首位，另外，非银金融行业指数涨2.97%。而央行行长周小川就金融改革与发展答记者问时更是直接表态，资金入市也是支持实体经济。市场分析人士认为，宽松货币环境将呵护股市慢牛，而近期蓝筹行情有望再次启动。 宽松货币成主流观点 看好股市慢牛 12日下午，央行行长周小川就金融改革与发展答记者问。周小川表示，目前通过货币政策和金融市场进行的大量活动总体上都和实体经济是高度相关的。从股票发行角度，多数是实体经济的企业通过股票市场来融资，使实体经济得到了发展。确实有一些股票市场和金融市场其他环节中有一些金融交易有可能脱离实体经济，是一种纯粹的投机炒作的做法，但是不能一概而论，好像去了股市就是不支持实体经济。 民生宏观认为，周小川否认了资金进股市就是不支持实体经济的看法，肯定了货币政策与金融市场交易量的关系，与李克强总理曾经强调的要用股票市场化解融资难的观点一致。虽然周小川一直强调基调稳健，但我们认为实际会有所放松。新常态下，经济增长放缓，企业有去库存、去产能压力，货币政策从过去怕你借钱到现在帮你还钱，所以在基调上，未来一定是保持宽松的。因此，估计只要大盘不出现11月高杠杆式的推动，货币政策会保持宽松继续支持股市，预计市场未来继续慢牛。 蓝筹隐藏三大推动力 昨日新股继续集中发行，经历了周三集中发行过后，市场资金面继续维持宽松态势。金融权重股成为引领大盘向上的引擎。早盘银行股集体高开，略微震荡后，强势大涨，盘中兴业银行、宁波银行以及南京银行冲击涨停，其中宁波银行和南京银行已经是本周四个交易日的第二个涨停。而券商板块同样全面上涨，午后保险股全面发力，新华保险冲击涨停，其余三只保险股盘中涨幅均超过5%。银行、券商以及保险的全面大涨促使上证指数放量创出年后上涨行情的波段新高。与此同时，我们反复强调风险的创业板及中小板指数则全部翻绿。 对于昨日的上涨，市场分析人士认为消息层面还是起到很大的作用：关于地方债务置换的预期不是空穴来风，确实存在这样的事实，只是对于地方债务置换规模认识可能有偏差。无论如何，这对于商业银行来说是个好消息，一方面银行通过拨备应对不良上升，另一方面通过优先股等方式增加资本充足率。而政策层面债务扭曲操作，在很大程度上缓解了坏账集中爆发风险。随着时间推移，我们相信市场能够认识到这对于银行业生存环境的好处，银行股的焦点其实也在这里。行业风险下降了，估值就可以重建，现在看，情况向着有利银行的方向变化。 “继续看好牛市的轿子金融股抬，创业板的疯牛需要降温，A股是整体牛，不是结构牛。以金融股为代表的权重股的调整空间已经足够大，时间足够长，基本面安全边际突出，资金面宽松可以点燃炒作预期。随着改革继续推进，A股资金面也将破局，除了融资融券、基金发行、RQFII等，保险、社保、养老等重量级的资金加大股市投资将成为必然，策略上，金融股首当其冲是配置重点。”上述人士如是强调。

尽管整体行情未能如期而至，但股市投资者依然根据“两会精神”，找到了近期的部分牛股。两会时间过半，两会热门股行情也过半了吗？哪些热门板块值得长远关注？结合券商及基金的最新观点据记者整理出了如下四条主线供读者参考。 一带一路 长期主题投资方向 “一带一路”去年底曾被市场热烈追捧，随着两会开幕，预期兑现而逐渐降温，但在机构眼中，“一带一路”却是一个长期的主题投资。 “一带一路”将是贯穿2015年乃至最近3-5年的重要题材。”光大证券周明认为。今年政府工作报告明确提出，继续大力推进“一带一路”建设。最近两个交易日，“一带一路”相关个股平均上涨1.3%、1.4%，“一路一带”的第二波上涨已经来临，建议投资者重点关注中国南车（601766）、中国北车（601299）、龙建股份（600853）、东南网架（002135）、中冠A、宝利沥青（300135）等。 国企改革 混改预期带来机会 国企改革是市场关注的重点，相关个股的资产注入和跨集团整合将给股价带来推动。 方正证券认为，国企改革有的以资产证券化作为混改方式。军工行业的航空动力、中国重工（601989）、广船国际、中航机电（002013）等，均以集团核心资产注入上市公司。上海国企多以资产证券化为主，如金丰投资（600606）、上海建工（600170）、隧道股份（600820）、棱光实业（600629）等；安徽国企倾向于整体上市，如海螺集团、江淮汽车（600418）等；广州市属国企出现了广州友谊（000987）等多个跨集团资产整合案例。 环保 政策支持的大幕已拉开 1月1日，被称为“史上最严”的环保法实施。“两会”前，环保概念已是最火热的股市主题之一。机构认为，环保主题性投资机会将贯穿今年，水污染处理或率先受益。申万宏源（000166）最新研报表示，水污染处理方面可关注碧水源（300070）、首创股份（600008）、国祯环保（300388）以及雪迪龙（002658）等个股。 TMT 成长性预期较高 TMT板块（科技、媒体和通信行业）曾在2013年称雄，今年大有“王者归来”之势。今年的政府工作报告中指出，要制定“互联网+”行动计划。TMT行业未来的成长性预期较高，机器人（300024）、无人机等将有广阔的发展空间。国泰君安建议股民重点关注光环新网（300383）、中恒电气（002364）、佳讯飞鸿（300213）、东土科技（300353）、东方国信（300166）、键桥通讯（002316）等。

在经济新常态下，经济结构和市场热点向“新经济”倾斜。昨日，创业板指和中小板综指再度双双创出历史新高。如果说2014年A股是大盘蓝筹股引领的“指数牛”，那么2015年就是“中小创”突围成就的“结构牛”。 2015年7%的GDP增长预期目标打消了市场顾虑，为A股行情上了保险，市场向下调整空间有限。更重要的是，改革推进力度空前，经济转型升级持续深化势必引发A股市场新机遇。 在这种预期推动下，估值逐步修复的传统大盘股成为大盘稳定器，而“中小创”则不断上涨。2015年伊始，市场风格已明显回归到中小盘股，以互联网+、传媒和电子为代表的成长股在互联网金融、移动支付、三网融合等一系列迅速蔓延的新兴趋势中成为资金眼中的“香饽饽”。 新经济风头更劲，预演着新常态下经济结构的演变趋势。在此基础上，政府工作报告关于互联网行业的论述为行情演绎继续加油，美国纳斯达克指数的强势格局则对A股形成强化映射，多因素共同促成了“中小创”频繁上演“新高秀”。 从资金面来看，场内外资金的充沛已显露无遗，市场信心正随着赚钱效应的提升而逐步回暖。不过，增量资金入市增速较去年下半年已明显放缓，抑制了纯资金推动下“任性”行情的上演。因而，市场呈现出与2014年上半年相似的存量资金博弈格局，但当前资金体量远超以往；同时，在蓝筹股和成长股的估值迎来新的均衡之时，资金自然更愿意“走更容易的路”——选择盘子小、弹性大且恰站在风口上的成长股获取超额收益。同时，积极改革转型、拥抱“新经济”的传统行业公司也受到资金追捧。 相对而言，守旧的传统行业则难获资金青睐而欲振乏力，但在资金充沛的牛市格局中，偶尔的异动显示出其并未被资金抛弃因而风险有限。 俗话说，看大势赚大钱。尽管选股能力强是优秀投资者的必备素质，但看对行情趋势和风格演变，才是成功之道。当前A股的行情为经济新常态下羊年股市演绎定下了主基调。随着经济结构调整的深入，市场对新经济投资机遇的挖掘将越来越深，支撑A股市场在2015年走出新常态中的结构牛市。

周二，市场传出两项引发资本市场密切关注的重磅消息。其一，人社部表态，养老保险基金投资运营已形成基本方案，有望下半年上报国务院。据悉，养老保险基金会把部分资金投资到股市，在安全第一的前提下，“不会把所有鸡蛋放到一个篮子里”。其二，消息称财政部已经批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。分析认为，这是影响重大的政策动向，地方债问题的实质性化解行动已经展开。未来，地方债利率中枢有望显著下移，银行潜在不良资产的风险也会下降。上述两则消息对证券市场来说，都是长期重大利好。 人社部：养老金入市方案下半年或报国务院 部分投资A股 十二届全国人大三次会议新闻中心于3月10日（星期二）10时在梅地亚中心多功能厅举行记者会，邀请人力资源和社会保障部部长尹蔚民、副部长胡晓义对就业和社会保障的相关问题回答中外记者提问。 会上，人社部部长尹蔚民表示，养老保险基金只能买国债、存银行的传统投资方式，其收益率低于CPI。目前，养老保险基金投资运营已形成基本方案，有望下半年上报国务院。据悉，养老保险基金将把部分资金投资到股市。但是不会一投资就全部进入股市，“不会把所有鸡蛋放到一个篮子里”，而是会把安全性放在首位。据介绍，养老金投资将在市场化、多元化原则下选择一些项目进行投资。 《投资快报》记者注意到，针对养老金投资多元化的相关讨论，已经历时多年。随着部分省份养老金投资改革试点的成功推进，未来全面的养老金运营改革已经提上议事日程。长期而言，这对证券市场来说，是非常重要的一种长线增量资金，对A股市场是长期利好。 地方存量债务置换启动 银行“不良”风险显著下降 市场消息透露，财政部已经批复了3万亿的存量债务置换，其中1万亿的额度已经批复到各省财政厅，西南某省获得300亿的额度。这也就意味着，未来地方政府将在存量债务甄别的基础上，将存量债务中属于政府直接债务的部分，从短期、高息中解脱出来，变成长期、低成本的政府直接债务。 在财政部财政科学研究所金融研究室主任赵全厚看来，置换存量债务就是在财政部甄别存量债务的基础上把原来融资平台代表政府的理财产品、银行贷款，期限短、利率高的债务置换成低成本、期限长的债务。 针对该项政策的分析称：存量债务置换的效果类似于美国很多年前实施过的“汉密尔顿旋转门计划”，用国家授权的低息地方债置换银行体系和市场内高息地方债务。预计置换方式最终将会是央行认购，赋予地方政府发行3万亿特别地方债的权限，面向特定投资者发行（例如政策性银行），然后通过央行再贷款来认购。 分析认为，未来与融资平台相关的信托、城投债等相关高收益品种供给将基本消失，银行潜在不良贷款大幅下降。长期而言，这一政策方向将大幅降低中国债务市场利率水平，信贷高质量扩张功能恢复。货币流通速度反弹，通缩的威胁将被化解。展望未来，中国的货币政策将非常宽松，这将为A股市场注入牛市基因。

无论从哪个角度，经济与股市都已进入“互联网+”时代。经济增长结构会改变，股市估值体系也会重构。但估值重构并不会一夜之间形成，短期偏离过快也会引发剧烈修正。 像上海建设全球科技创新中心（5月出台方案），制订中国制造2025发展规划（工业机器人、工业互联网）等消息，还将支持新产业主题持续发酵。然而，新产业成长主题的估值水平正在偏离。根据彭博资讯同一口径测算，上周末创业板PB约为8.2倍，接近2000年纳指（PB略小于9倍），高于2007年沪指（大约6.9倍），也远高于1989年东京股指（大约4.5倍）。估值偏离度处于历史高点位置，投资者情绪就会变得浮躁。今年以来创业板综指的加速上涨，就是建立在一个扩张三角形（浮躁情绪下形成的形态）基础上的上涨，1、2月指数涨幅分别达11%和13%。正常情况下，3月或二季度转入调整是必然的。 短期市场环境依然有利于创业板以及新三板，因为符合“大众创业、万众创新”的产业政策背景，为创业创新的资本提供运作平台。投资策略上，我们可以继续博弈新产业成长主题，像工业4.0（智能制造）有关的机器人、大族激光、汇川技术等。 投资者情绪还可以从系列指数的回辙程度来表达，由小市值到大市值的代表指数分别是创业板综指-中小板综指-中证500指数-上证指数，本轮行情中每一次波动重要回辙点，依次为120日和60日均线，其中，中证500指数已沿60日均线展开强势上攻，按这种强弱传导机制，经历两次回试60日均线的上证指数，近期有望摆脱3400点的牵制转入上攻。 消息面已形成有利于传统产业的风口。强周期品种去年四季度一轮出色表现之后，处于获利筹码持续消化状态，加上资金去杠杆化，抑制了持续性上涨。当前大部分周期性股已回撤至60-120日均线位置附近，技术上已形成反弹基础。随着创业板的回辙调整，尤其是“互联网+”的提出，给传统产业回暖提供了一个由守转攻的契机。 互联网+传统产业，相当于互联网主题的升级版，其机会一样丰富。除金融板块，更应该关注国有体制改革，相信改革主题会与互联网紧密结合。关注控股股东或集团层面的整合，以及地方国企改革（上海、安徽、广东），特别是与经济带（园区建设）、自贸建设相关的基础建设，如张江高科、中天城投、华夏幸福、招商地产、金融街、滨江集团等，这也是近期频频异动或逆势强势上攻的品种。热点总是先局部后整体，当前正是观察布局的时候。 互联网+传统产业，也可以重点关注消费医药板块。这是过去一年表现显著落后的群体，像中证可选消费，中证医药指数涨幅（25%以下）远远落后于沪深300指数（51%），股价也处于历史估值低位区域。过去60年，美股年化收益率最高的前20名股票，17家都是消费、医药类股，占85%。消费、医疗医药的成长内涵也在变化，除考虑互联网因素外，还需要体现基因测序或中医药等现代技术，如达安基因、康美药业、以岭药业、益佰制药等；消费领域也一样，核心是互联基因丰富的电子消费，同时关注传统品牌消费品，像白酒（贵州茅台）、食品（中炬高新）等。 移动互联网，为引领新一轮产业革命的最核心工具，就像蒸汽机、电，带来的是效率提升，人口红利消失之后，效率就是效益。基于此，“互联网+”会贯穿本轮牛市始终，此前的“互联网+”侧重于轻型或软资产，接下来会向重型或硬资产转移。

银行有望获得券商牌照，在二级市场响起惊雷。 9日午盘开盘不久，银行业传出两则重磅消息：兴业银行计划并购华福证券、交通银行计划收购华英证券。几乎同时，资金纷纷涌入银行板块，当日银行板块区间振幅最高达到7.7%。截至收盘，银行个股全线大涨，在银行板块带动下大盘报收3302.41点，涨幅为1.89%。 “借鉴互联网+金融思维先要流量不要利润，逐步增加持牌银行在证券市场中的市场占有率，大大提升了银行加券商这一事件的想象空间。”上海磐安投资董事长、投资总监邱晓刚称。 上周监管层证实正在研究向银行收放证券期货牌照，不过短期内证券业务中经纪、IPO承销及自营直投业务等对银行业务有直接协同效应的业务放开可能性较小。 银行股引领大盘走红 受到本周23只新股扎堆发行的影响，9日大盘大幅低开，跌幅一度达到1.3%。中午一位满仓银行券商的投资者与记者交流时，神情黯淡。 不过在午后，形势发生剧变。兴业银行的一则消息点爆银行股：兴业银行计划收购华福证券，方案已经上报国务院，等待批准。 受此利好消息刺激，兴业银行上攻一度迫及涨停，截至收盘涨幅为8.72%。截至9日收盘，按申万一级行业统计，银行板块涨幅为5.88%，个股最小涨幅为4.15%。银行股也成为今日当之无愧的功臣：大盘翻红一路上扬，最终报收3302.41点，涨幅为1.89%。 “银行午后暴动，是因为周末市场已经有关于银行业将下发券商牌照的消息，也有消息称，兴业和交通银行最可能先进入证券行业，银行业获得券商牌照这一事件逐步浮出水面，使得市场对于银行股的投资热情陡增，引发市场热捧。”华东一位私募人士称。 盘后交易龙虎榜数据显示，9日南京银行买入金额前5位中有3个是机构席位，3机构买入金额合计约1.92亿元。 北京银行也是券商较为看好的一只个股。渤海证券在3月5日的研究报告认为北京银行按揭贷款质量比较优良，员工持股稳健推进，进入到主动管理存款利率和负债时代，利率市场化基本完成。 “从基本面情况来看，银行业本来就是金融行业老大，增添券商业务，无疑使其如虎添翼。考虑到券商龙头中信证券等目前大约是3倍PB，当前主流中型银行平均的1.5倍PB非常具有吸引力。”上海磐安投资董事长、投资总监邱晓刚分析道。截至3月6日收盘，银行板块的动态PE是5.6、PB是0.9。 不过邱晓刚认为，券商牌照放开等一系列事件之前在市场已经存在较为充分的预期，投资者在当前位置更需要关注的是在后续政策推进层面是否存在超预期的情况。“银行板块通过今天的大阳线虽然缓解了连续下跌的尴尬，但从技术面依然面临上方的层层压力，建议投资者利用市场情绪逢低把握交易性机会，而不是盲目追高。”他说。 除了兴业银行涉足券商并购外，交通银行也有消息爆出：交通银行计划收购华英证券33.3%股权，交行已将收购计划上报国务院。不过交通银行未对该消息回应。 市场或重回增量逻辑 即便没有今日兴业银行并购华福证券、交行收购华英证券的消息，在多位券商研究人士看来，银行股的上涨也在意料之中。从资产证券化加速到券商牌照发放传闻再到存量债务置换，近期银行股的积极因素正在不断累积。而国金、招商、渤海、华泰、兴业等券商研究所均在上周末发了看多银行板块的研报。 “银行股的行情是此前便预料到的。”国金证券银行业分析师马鲲鹏在盘后称。 马鲲鹏的判断根据是上周末两条重磅消息：一是证监会发言人表示正在研究银行在风险隔离的基础上申请券商牌照；另一条则是财政部批复了3万亿的债务存量置换，潜在风险大、不透明的资产将从银行体系剥离。 “在金融脱媒和利率市场化的大背景下，短期内银行最迫切希望得到的是投行业务牌照，其为银行带来的是直接融资加间接融资的全流程融资服务能力。”马鲲鹏指出。 交易数据显示，今年前两个月银行板块下跌11.2%、上周更是下跌了5.1%，16只银行股全部实现资金净流出，其中宁波银行净流出金额最低，中国银行净流出金额最高。反观创业板，前两个月则大涨了31%。 再看两融数据：去年10月份以来不断增加的融资买入额从今年1月份开始出现明显下降。数据显示，银行板块1月第一周融资买入额672.8亿元，到2月最后一周减少为218.1亿元，3月第一周融资买入升为264.4亿元。 “这段时间的市场其实又重归存量博弈的状态，创业板表现与金融股呈现明显蹊跷板效应。但进入3月份以来，融资买入额开始回升，预计市场又将重回增量逻辑。”招商证券在一份研报中称。

市场仍可为，这个春季有温情。（1）过去5年行情在3月后发生变化，从讲“故事”到讲现实。季节角度看，A股市场大体上在第四、一季度主线是讲“故事”的估值驱动（上年11月至次年3月经济活跃的淡季，数据少、政策多、流动性好），第二、三季度主线是讲现实的盈利驱动（经济活跃的旺季，可跟踪、验证的数据较多）。2010年以来，每年3月后市场均震荡下跌，背后的原因无外乎两个：政策收紧、经济下行。（2）今年的不同：政策提前出手应对经济风险。继2014年11月以来央行已经降息2次、全面降准1次，货币政策实际上是宽松的；今年政府工作报告提出2015年M2增速目标下调1个百分点至12%，M2增速与GDP和CPI目标之和缺口维持在2%，且“实际执行中，根据经济发展需要也可以略高些”；积极财政政策力度增大，2015年财政赤字率目标为2.3%，高于2014年的目标2.1%。 已渐变，从朦胧美到现实美。（1）创业板估值创新高，引发担忧。创业板指突破2000点创历史新高后放出一根大阴线，板块整体近80倍的PE（TTM）的确让人心存忧虑。创业板2012年12月走牛以来的几次明显回调表明，创业板PE到达短期高点后，经济不佳或业绩下滑是影响后续走势的最大压力。（2）短期系统性上下均难，结构微变。借鉴过去的行情，创业板回调往往源于基本面数据，一季报数据的验证需等到4月初。且宏观上政策对冲经济硬着陆风险，短期创业板系统性风险不大。 应对策略：平淡心，找美景。（1）从降息后的市场表现看，靠政策改变预期的动能不足，需要等待现实的基本面变化。成长股中，偏重讲“故事”的互联网主线也渐冷却，与现阶段积极财政政策更密切相关的大环保（新能源汽车、环保）成为接力热点。区域角度，改革、创新驱动的大上海板块根基更厚实，可以优选。（2）成长美景看大环保。大环保具有非常广泛的认同基础和政策潜力，可继续期待。（3）区域美景看大上海。习近平主席在参加全国人大上海代表团审议时强调，上海要继续当好全国改革开放的排头兵、创新发展的先行者，为全国改革发展稳定大局作出更大贡献。上海是经济重镇，从自贸区到国企改革、转型升级都在发挥领头羊、试验田作用。参照国际经验和自身特点，上海的国企改革、产业升级、科技园、迪士尼等概念可持续关注。

一年之计在于春，年初的发展规划、政策基调对股市更是影响至深。3月初全国“两会”召开，各大机构都对政府报告做了很充分的解读。虽然对有些问题市场之前预期偏高，但并没有动摇机构们对牛市的信心。对近期市场震荡加大的现象，理财专业人士认为，此前由流动性推动的快速估值修复行情已经结束，目前市场进入波动加剧、个股分化的行情阶段，选股将愈发关键。对没有时间盯盘的投资者而言，不妨根据大的投资主线来选择基金。 综合多家机构的投资建议来看，环保、一带一路、国企改革、新兴产业、医药保健等依然是重要的投资主线，由于投资范围明晰，相关主题基金可作为羊年投基的首选。考虑到羊年市场波动加大，投资者可以分批逢低买入现有老基金，也可以申购新基金，新基金建仓期一般为6个月，有经验的基金经理择时建仓效果会更好。对有交易经验的投资者而言，场内基金包括LOF、ETF和分级基金都是不错的选择。另外，今年新股供应加大，短期打新基金也值得关注。 主线1：环保 近期环保成为焦点话题，环保股也一度大涨，上周后半周有所回落。不过，为了达成“天更蓝，水更清”的目标，史上最严环保法已开始实施，关于环保方面的多项支持政策有望陆续落地，持续利好该行业。 重点基金：目前单是名字中含“环保”两字的基金就有10多只，包括富国低碳环保（100056）、中海环保新能源（398051）、汇添富环保行业（000696）、汇丰晋信低碳先锋（540008）等。不过，从去年四季度末的持仓看，富国低碳环保的重仓股主要是互联网和金融，与近期备受关注的大气污染治理、水处理关联度不大。 同类新品：目前正在发行的广发环保指数基金（001064）是一只较单纯的环保基金，其跟踪的指数为中证环保产业指数。 新能源也属于环保范畴，目前在发的有交银国证新能源指数基金分级基金（164905）。 指数产品：跟踪中证指数的还有两只分级基金——申万菱信中证环保产业分级和新华中证环保产业指数分级。这两只分级基金的母基金与广发环保指数基金一样可以通过银行、券商及基金公司官网购买；环保B（150185）和NCF环保B（150191）则是场内做波段的好选择，其中环保B的弹性更大。 主线2：一带一路 “一带一路”是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称，被认为赋予了中国经济寻找新增长动力的使命。自“一带一路”战略提出以来，相关概念股涨幅较大。数据显示，截至今年2月底，“一带一路”指数过去一年涨幅达83.75%。尽管涨了不少，但有机构仍认为，相关概念股当前估值仍具有吸引力，主要原因是中国经济投资增速系统性放缓后，资本市场上的投资者压低了铁路基建等行业的估值，未来这些行业存在着巨大的盈利和估值双重修复投资机会。因此“一带一路”不仅是国家未来的重要战略，也将是相当长期的投资主题。 重点基金：由于“一带一路”主题涉及的行业众多，如基建、国际工程承包、机械出口、交通物流、核电铁路建设等，目前为止，还没有基金专注这一主题，最接近的应该是南方小康ETF（510160）及南方小康产业联接基金，2014年净值涨幅约80%。 同类新品：记者日前获悉，由华安基金推出的新丝路股票基金获得中国证监会审核批准，成为国内第一只获批的“一带一路”主题基金，该基金将于近期发行，看好“一带一路”投资机遇的可关注这只新基金。 主线3：新兴产业 全国“两会”上提出的互联网+概念备受关注，在政府工作报告解读中，机构纷纷表示看好其中蕴含的机会。其实作为“十二五”规划的最后一年，整个新兴产业有望迎来发展提速期。 早在2012年出台“十二五”规划以加快新兴产业布局之时，国家就已经意识到新兴产业对于经济增长的拉动作用，处于转型期的中国已不能再依靠资本投入和低效重复投资的经济模式了。业内人士表示，2015年作为“十二五”规划的收官之年，预计将有更多扶持政策出台，产业发展将大大提速，同时，“十三五”规划将于四季度发布，预计新兴产业仍将是规划重点，相关上市公司有望持续享受经济转型和政策红利。 重点基金：新兴产业主题已经引来基金扎堆。不算其细分行业类主题基金，仅基金名字中含“新兴”两个字的就达17只，包括富安达新兴成长（000755）、嘉实新兴产业（000751）、上投摩根新兴动力（377240）、华宝兴业新兴产业（240017）等。其中中邮战略新兴产业基金不仅是2013年股基冠军，2014年也以近60%的回报跻身行业前15，今年以来收益超30%，但也有部分同类基金去年业绩大滑坡。 对此，业内人士认为，同类产品业绩的差异与产品的投资范围以及管理者的投研水平有关。由于不同基金对于新兴产业的界定不同，投资者要仔细查看，尽量选择那些投资范围相对较广的产品。 同类新品：目前在发的富国新兴产业（001048）投资于新兴产业不低于80%。其投资范围是结合国家战略新兴产业规划及中央和地方配套政策支持，涵盖节能环保、信息产业、生物医药、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车、新兴消费等8大领域。值得一提的是，富国新兴产业拟任基金经理魏伟有丰富的投资经验，他管理的富国低碳环保基金今年以来回报接近50%，为股基第一名。 新发基金中还有华安物联网主题（001028）、天弘云端生活优选（001030），两者都是较契合互联网+热点的，投资者也可以关注。 指数产品：属于该主线的指数产品有很多，如诺安上证新兴产业ETF（510260）及其联接基金、东吴中证新兴产业指数基金（585001），这三只是被动投资的基金，管理费率更低，其中后者包含沪深两市的新兴产业股票，标的更为宽泛。 还有一些名字中没有“新兴”字样的基金也是非常纯粹的新兴产业基金，如国泰深证TMT（科技、媒体、信息）50指数分级、信诚中证TMT产业主题分级、招商深证TMT50ETF、景顺长城中证TMTETF等，如果是波段高手，这些基金是不错选择。 新兴产业类基金中还有多只分级基金，如南方新兴消费增长分级（160127），其场内份额的简称分别是“消费进取（150050）”、“消费收益（150049）”，很容易被误解为消费类主题基金，其实人家也是新兴产业主题基金。此外，富国互联网基金也较活跃，场内投资者可以关注互联网B（150195） 主线4：国企改革 全国“两会”上对国企改革的关注不如市场此前预期的高，但这不妨碍二级市场的炒作热情，上海、安徽、广东的部分上市国企近段时间都大受追捧，上周合肥城建（咨询 买卖）（002208，问诊）更是连续涨停。 业内人士认为，全面深化改革将成为国企改革的重要纲领，将是贯穿全年的主题。可重点关注两大领域，一是竞争性行业包括医药、食品、机械引入民间资本，另一个是在非国家战略安全领域打破垄断，让市场机制发挥作用。 重点基金：中融国企改革（000928）、工银国企改革（001008）、泰达宏利改革动量基金等。这类主题基金都是近期陆续发行完毕的，尚处于建仓阶段。与另外两只不同的是，泰达宏利改革动量基金中引入了量化因素。 在发新品：光大国企改革主题（001047）。 指数产品：富国中证国企改革指数分级基金（161026）是首只国企改革主题基金，其目前仍处于建仓期。 主线5：医药主题 2014年医药股表现较弱，大幅跑输大盘，不过在马年收尾时医药股终于有所表现，热度持续到羊年，但上周也出现了一定程度的回调。有业内人士表示，医药股往往在牛市后半场发力，但其实前段时间医药股上涨也有一个政策背景，就是药价改革2015年将进一步深化，不少机构认为今年会是一个招标大年，对中标企业的盈利将会有直接的推动。另外，智慧医疗、医药电商、基因研究等方面的发展也带来很大的想象空间。 重点基金： 医药主题的范围非常广，子板块多达7个，相关的上市公司目前已近200家，个股选择的难度很大，瞄准大医药主题的基金也有30多只，其中主动管理的有19只。由于投资重点各有不同，业绩在不同阶段差别也较明显。相对而言，汇添富医药、易方达医疗行业、融通医疗、博时医疗、华宝兴业医药、富国医疗保健等运作时间较长，基金经理管理经验丰富，业绩较为突出，值得关注。 同类新品：安信消费医药基金（000974）目前在发。 指数产品：医药主题目前有两只交易所交易基金，分别是易方达沪深300医药卫生ETF（512010）、汇添富中证医药卫生ETF（159929）。 医药主题目前有两只分级基金，医药B（150131）、医药800B（150149），前者是国泰基金管理，跟踪国证医药卫生行业指数，后者由信诚基金管理，跟踪中证医药800指数，中小盘的特征更突出，弹性较大。

周二大盘并没有延续周一午后强劲反弹的势头，反而在银行股拖累下反弹无力。而在股指反弹无力、难于持续之际，A股盘面却惊现出了三大背离现象，这充分说明当前市场主角依旧是小盘题材股，投资者须把握好市场节奏。 第一大背离现象当属主板与创业板的背离。大盘近月来难于突破3400点，而创业板指近月来可谓是一飞冲天，不仅频创历史新高，更是史无前例的站上2000点，这充分说明主力资金对小盘题材股的宠爱。如具有主力深度介入、且有政策利好个股的强者恒强，乐视网、智云股份等个股再次涨停板；此外，战略新兴产业更是强势逼人，互联网金融、电信与智能电视等板块大幅领涨，个股更是全线暴涨，如掌趣科技与金亚科技的再次封板等，主力抢筹异常凶悍。而炒股就应跟着主力走，方能踏准节奏取得远超大盘收益。因此，对政策利好、具有补涨、战略新兴产业且有主力介入的小盘股，我们可大胆买入。 其次，创业板指虽然频创历史新高，但其市盈率却也出现了史无前例的88倍。股价与估值巨大的背离现象，说明虽然创业板指气势凌人，但后市恐也将面临着结构性大分化，那些垃圾股将会刺破泡沫，而那些符合高成长性的小盘股则有望继续强势。 最后，明后两日将有20多只新股密集申购，按前期新股申购日来看，市场将是低迷的，但早盘热点不断，涨停潮也再现。这一背离现象说明市场流动性较为充沛，个股结构性行情将依旧，因此我们仍可重个股轻指数，重点把握住领涨龙头个股。 综合这三大背离现象来看，在主板难有持续性表现，主力依旧宠爱中小市场个股下，后市主力或有更极端动作，中小市值题材股大涨将表现的更淋漓尽致。特别是具有业绩大增、且有主力深度介入的中小市值个股，更可能成为翻倍强龙头。 如如意集团，年报业绩暴增达500%以上，该股便疯狂拉出10个涨停板，股价近月来已暴涨达294%。如此强劲的翻倍走势，自然引爆了更多业绩大增类个股的暴涨，如盛屯矿业近期便再次爆发创历史新高，巢东股份业绩大增后股价同样强势翻两倍。充分说明年报业绩浪已全面爆发，后市接替如意集团的个股，有望走出更火爆翻倍走势。