从盘面来看，大盘弱势震荡却暗藏了两大凶相，这说明了周三中阳拉升偏弱，投资者应谨防反弹一日游行情出现。 　　周四大盘并没有延续周三尾盘逆袭之势，而是在3800点震荡整理。虽然相较于前几日大盘震荡幅度开始收窄，但从盘面来看，大盘弱势震荡却暗藏了两大凶相，这说明了周三中阳拉升偏弱，投资者应谨防反弹一日游行情出现。 　　第一大凶相自然是量能的大幅萎缩。周三大盘尾盘逆袭大涨量能仅有5574亿，比之前大幅减弱，今日早盘两市量能也在减少。如此弱势的中阳反弹，一般是短线超跌反弹，毕竟大盘仅三个交易日就跌去400多点。更须警惕的是，超跌反弹后众多个股将会重回弱势，甚至还会创出新低，这也从今日盘面个股可看出。如前期反弹巨大业绩暗淡的华测检测、芭田股份仍连续跌停板；趋势走坏的万好万家、广博股份持续跳水，筹码松动股价虚高的暴风科技、赢时胜更是断崖式暴跌等。因此在股指反弹无力下，对涨幅巨大、筹码松动、股价虚高、业绩暗淡与主力出逃个股，我们应逢反弹出局为宜。 　　另外，尽管周三股指惊天逆袭，但两市资金却是持续流出的。据统计，上周(7月20日至24日)交易结算资金，银证转账净转出额为1213亿元，且开户数大幅下降至年内新低的39万户；同时周三两融余额仅有13822.95亿，也创3月份以来的新低，这说明市场人气在下降。在增量资金入场变缓、高风险资金持续下降下，大盘若要持续性反弹较为困难。 　　而在资金流出、市场量能低迷下，我们确实应谨防一日游行情。不过另一方面我们也应看到，周一A股创8年最大单日跌幅后，证监会、央行等十部委罕见共同力挺股市，这或预示着就算近期股指量能缺失其杀跌空间也有限。因此，在缩量下我们可更注重结构性热点机会，特别是具有中报高送转与战略新兴产业类个股，如以下四大品种。 　　1，今年迎史上最强中报高送转，那些具有主力深度介入的高送转个股我们可重点布局，如渝三峡A、上海莱士抗跌明显；2，符合战略新兴产业，且有政策利好积极推动的，如军工板块近期持续逆势领涨，成为进可攻退可守的品种；3，前期有巨资并购重组方案，而本轮杀跌中大幅破增发的股票，如航天机电、中材国际再次冲击涨停板；4，业绩符合高增长，且有产业资本增持类个股，如康达尔走出了V型反转强劲反弹走势。

午后，创业板跌幅扩大，中石油大跌5%带动股指大跌，早盘表现出色的电力、军工纷纷回落。沪指一度逼近3600点整数关。随后国家队再度出手，多只大盘蓝筹股出现巨额托单，盘面再度转暖。盘面上，港口航运、钢铁、有色、煤炭、电力成为护盘主力。网络安全、国产软件、高送转、卫星导航全面退潮，跌幅居前！总体看市场二次探底进行中，投资者可以利用盘中杀跌，逢低关注中报预增及国资改革题材股。 　　【盘面简述】 　　午后，创业板跌幅扩大，中石油大跌5%带动股指大跌，早盘表现出色的电力、军工纷纷回落。沪指一度逼近3600点整数关。随后国家队再度出手，多只大盘蓝筹股出现巨额托单，盘面再度转暖。盘面上，港口航运、钢铁、有色、煤炭、电力成为护盘主力。网络安全、国产软件、高送转、卫星导航全面退潮，跌幅居前！总体看市场二次探底进行中，投资者可以利用盘中杀跌，逢低关注中报预增及国资改革题材股。 　　【板块方面】 　　机器人十三五规划将出，智云股份、林州重机、华纺股份涨停。电力改革概念午后走强。吉电股份、豫能控股、华银电力等涨停。 　　【消息面】 　　1、央行逆回购500亿持续引导资金利率下行 　　央行昨日逆回购500亿元。通过在公开市场展开逆回购来释放流动性，已成为近期央行操作常态。较低的中标利率，亦凸显央行引导资金利率运行中枢下行的意图。市场人士认为，控制和降低宏观及金融风险的有效举措之一，就是通过多种政策工具保证国内流动性充裕，将银行间市场利率维持在相对较低、平稳的水平。 　　2、钢铁业“十三五”锁定大型结构性重组 　　中国钢铁工业协会昨天召开的2015年第三次信息发布会传出信息，“十三五”期间钢铁行业发展目标锁定：化解产能过剩、进行大型结构性重组、遏制行业无序竞争、加大产品创新、促进绿色发展，以及鼓励企业走出去。 　　3、李克强：促进科技与大众创业万众创新深度融合 　　7月27日中共中央政治局常委、国务院总理李克强出席国家科技战略座谈会并作重要讲话。李克强指出，实施创新驱动发展战略，要坚持把科技创新摆在国家发展全局的核心位置，既发挥好科技创新的引领作用和科技人员的骨干中坚作用，又最大限度地激发群众的无穷智慧和力量，形成大众创业、万众创新的新局面。 　　【巨丰观点】 　　午后，创业板跌幅扩大，中石油大跌5%带动股指大跌，早盘表现出色的电力、军工纷纷回落。沪指一度逼近3600点整数关。随后国家队再度出手，多只大盘蓝筹股出现巨额托单，盘面再度转暖，三大股指止跌并翻红。盘面上，港口航运、钢铁、有色、煤炭、电力成为护盘主力。网络安全、国产软件、高送转、卫星导航全面退潮，跌幅居前！ 　　电力改革概念午后走强。吉电股份、豫能控股、华银电力等涨停，西昌电力、漳泽电力、上海电力、京能电力等涨逾5%。 　　消息面上，从多位权威人士处获悉，电力市场建设、交易体制改革、发用电计划改革、输配电价改革和售电侧体制改革等五个电改关键性配套文件经过多轮征求意见和修改完善，有望在7月底前正式出台。 　　今日多空对决，本无悬念。但创业板及石油、银行盘中的大跌，导致一度盘面失控。本轮二次探底，也主要是因为救市主力银行和石油的倒戈。本周银行板块以及中国石油的跌幅远大于大盘。随着他们的补跌，二次探底有望结束。 　　巨丰投顾认为眼下A股波动非常剧烈，市场非常的不稳定。今日国家队出手，死守3600点并上穿3700点，创业板止跌回升，也一定程度鼓舞了多方士气。但空方势力依旧强大，市场信心并不稳固，预计3700点附近，依旧会出现震荡。建议逢低关注国资改革、军工、核电等品种，一定要控制好仓位。

经过周一大盘创8年最大单日跌幅后，周二大盘顺势大幅低开，虽然权重股发力带领股指探底后快速拉高，但在题材股弱势拖累下再次震荡下跌。在暴跌后，A股出现如此诡异的剧震释放了两大信号，这或意味着后市个股行情或再现冰火两重天极端现象。 首先，大盘今日诡异剧震量能再次放大，这释放了多空博弈依旧强烈的信号。好股道显示，早盘两市量能再次放大到4000多亿，券商保险、银行等个股成为多方护盘生力军，而创业板为首的题材股却成为空头杀跌的对象，这直接造成了众多题材股盘中再次大幅跳水。如本轮反弹巨大业绩暗淡的梅泰诺、万好万家跳水跌停板，前期停牌躲过一劫的中发科技、华测检测大幅补跌，筹码松动股价虚高的暴风科技、赢时胜更是再次连续跌停破位等。因此，创业板泡沫破裂、空头绞杀题材股下，对涨幅巨大、筹码松动、股价虚高、业绩暗淡与主力出逃个股，我们应立即逢反弹逃命。 另外，周一大盘暴跌一方面是市场对国家队离场预期提升所致，另一方面技术上也本来存在二次探底的需要。而今日证监会表态证金公司未退出、并将择机增持来安抚市场；同时技术上大盘今日最低探到3537点，离前低还有160点，而早盘低点是明显放量回升的。说明在管理层救市下，有部分资金开始暗中抄底了，这释放了股指二次探底加速形成信号。 其实，从国外众多历史救市来看，基本上所有救市资金退出都是在几年后。因此，在政策强力护盘下，对当前股指的大跌，我们不应过度恐慌。特别是对那些有主力深度介入、改革与高送转类题材个股，我们更不应股指一时的调整而惊慌失措，其随大盘回调下来反而是我们逢低二次布局的机会，如好股互动中以下四大品种。 1，具有主力深度介入运作、且有高送配题材类个股，如汉缆股份、御银股份10送20后逆势爆发；2，中央高层不断推进改革，央企改革正向电力领域扩散，电力产业望迎来历史性发展机遇，相关电力股或率先二次探底；3，符合战略新兴产业，且有政策利好积极推动的，如力帆股份逆势拉涨停等；4，有实质性利好、主力深度套牢且未全身而退个股，如唐人神因猪肉价飞涨，V型反转后仍持续走强。

【今日市况】 沪深两市大幅低开，短暂上扬后大幅跳水，两市再现千股跌停，沪指一度跌近5%，随后在券商、银行股的带动下，持续上扬翻红重回3700。临近午盘，沪指冲高回落，再失3700点。盘面上，出券商、银行等金融股强势意外，军工股、猪肉概念等板块较为活跃。 截止发稿，沪指报3688.48点，跌幅1%；深成指报12372.19点，跌幅0.97%，创业板指报2625.05点，跌幅2.18%。沪市半日成交逾4400亿元，两市半日成交逾8000亿元。 【消 息 面】 央行：下半年坚持稳健货币政策 稳定金融市场预期 人民银行将按惯例于8月初召开分支行行长座谈会，分析当前国内外经济金融形势，研究部署下半年重点工作。今年以来，人民银行按照党中央、国务院统一部署，继续实施稳健的货币政策，更加注重松紧适度，适时适度预调微调。目前各项政策有序落实，银行体系流动性充裕，货币信贷平稳较快增长，贷款结构继续改善，利率水平明显下降，人民币汇率保持平稳。货币政策支持实体经济的效果逐步显现，主要经济指标企稳向好，经济结构的转型升级特征明显，经济运行出现了积极变化。 20家公司大股东违规也要卖 十万罚款太轻！ 证监会加大监管执法力度的表态一出，7月25日，26日，27日三天合计有超过10家的上市公司接到了违规减持的《调查通知书》，或是《立案通知书》。上市公司大批量的减持以及减持过程中的违法违规，在大跌后，密集遭遇学界、机构和普通投资人的诟病。缘何频频出现上市公司顶风作案？根据现行的《证券法》，上市公司主要股东和高管违规交易上市公司股票，在警告处分之外，可以并处三万元以上十万元以下的罚款。处罚力度相较减持获利实在太轻了！ 国家能源局：下半年能源需求将回升 五股有戏 7月27日，国家能源局召开上半年全国能源形势发布会。国家能源局副局长刘琦在会上指出，上半年传统用能行业需求下降，能源供需总体宽松。预计下半年能源需求将有所回升，全年用电量达5.7万亿千瓦时，同比增长3%左右。分析指出，宏观经济增速降幅收窄体现经济企稳，高端制造业及互联网等新兴产业有望带动能源需求回升。 机器人产业"十三五"规划初稿拟定 六股最受益 《机器人产业“十三五”发展规划》已经完成初稿，有望在年底前发布。《规划》提出了今后五年中国机器人产业的主要发展方向，工信部将重点推进工业机器人在轮胎、陶瓷等原材料行业，民爆等危险作业行业，锻造铸造等金属工业行业以及国防军工领域的推广应用；《规划》也对服务机器人行业发展进行了顶层设计，家庭辅助类机器人以更高的性价比解放人类双手，保守估计市场空间将超千亿元。 【机构论市】 管理层传递重磅信息 或加速大盘二次探底形成 大盘周一创八年来最大单日跌幅再次震惊管理层，晚间证监会便紧急辟谣证金公司未退出并将择机增持，传递出了政策仍在护盘、国家队暗中或再出手救市的重磅信号。这无疑给市场一颗定心丸，或加速大盘二次探底形成。

券商股发力护盘。截至发稿沪指报3677.74，跌1.23%，个股方面国信证券、东吴证券等两股涨停，东方证券、国泰君安等涨逾9%。

　　事实上，从历史走势来看，政策底很难代替市场底。一是因为投资者往往把股市维稳理解成管理层会拉抬股市，其实客观来看，管理层是没有多空立场的，不会片面地拉抬股市，股市维稳仅仅是缓解市场流动性危机，防止股市危机向实体经济蔓延。市场终究要还给投资者，市场的涨跌最终还是要由市场自身来决定。 　　昨日A股大幅下跌，上证指数创8年来最大单日跌幅，投资者刚刚舒缓的神经又再次绷紧。 　　事实上，从历史走势来看，政策底很难代替市场底。一是因为投资者往往把股市维稳理解成管理层会拉抬股市，其实客观来看，管理层是没有多空立场的，不会片面地拉抬股市，股市维稳仅仅是缓解市场流动性危机，防止股市危机向实体经济蔓延。市场终究要还给投资者，市场的涨跌最终还是要由市场自身来决定。 　　其次，之所以有政策底，那是因为市场大幅下跌引发流动性危机或股票市场的危机有向实体经济蔓延的趋势，管理层出于整体大局考虑，决定干预市场，这在全球股市都有。 　　但问题是，政策干预前，市场信心已经丧失，大部分资金都想着撤退，而政策的出台往往是突然性的，市场因为前期大跌本身也有反弹要求，在政策的刺激下反应也是非常激烈的，这导致资金在低位根本来不及布局，股价就已经涨到很高。比如本轮维稳中，除证金公司外，很少有大资金能在低位布局成功的。除少数超级大盘股以外，绝大部分股票基本都反弹了50%左右，在这个价位再去追，不是“抬轿子”就是当“解放军”。市场缺乏赚钱效应，进而缺乏大规模资金的入市动力，所以A股回调给市场资金一个低位布局的机会也在情理之中。 　　再次，经过短期剧烈的反弹，大部分股票都积累了不小的涨幅，不论是短期获利盘还是解套盘，甚至套牢盘在目前点位都有套现冲动，市场暂时退守清洗下浮筹，在技术上也是必要的。 　　综上所述，笔者认为，A股在政策底之后还有个市场底。不论过去、现在或是未来，政策底都无法代替市场底。最经典的实例是2008年9月18日，上证指数从6124的历史高位连续下跌了近1年，最低到达1802点，巨大的跌幅令管理层再度出手，打出三大组合拳――印花税的双向征收改为卖出方单边征收、汇金公司购入工中建三行股票、国资委鼓励国企大股东回购股票，受此利好影响，上证指数连续两日暴涨，几乎所有股票均出现涨停，但之后又连跌1个月再创新低，直到到达1664点市场底之后才最终企稳，然后是轰轰烈烈维持了近10个月的中期反弹。目前来看，不论维稳手段还是市场初期走势，当前的情况和当时都颇为相似。 　　目前，自A股从高位下挫后，除部分超级大盘股外，大部分个股跌幅都超过了50%，技术上严重超卖，再加上各种利好的叠加，中期反弹是可以预期的，二次探底或许只是管理层把市场重新还回给投资者的一个过程。

　　A股对救市资金忧心忡忡，因为它始终不是常态；A股又渴求救市资金，并已经形成了依赖。救市资金还在吗？没人知道。但是救市资金没有动手，这却是无法隐瞒的。7月27日，救市资金忽然间没有了踪影，A股市场在午盘便失去了支撑的力量。A股“断奶日”，这会不会只是一次“压力测试”？ 　　“今日国家队资金刚刚尝试‘断奶’，还并未退出，市场便出现如此大的动荡，显然此时谈论救市成功并寻求退出方式是不合时宜的。”参与救市政策制定者坦言，目前市场面临着两大压力的考验，这也是“救市”政策的关键，一大压力便是国家队资金的参与力度与市场再度疯狂的平衡，另一个便是“救市”与去杠杆化目标的“求同存异”。 　　7月27日晚间22时之后，对于市场关于“‘国家队’已经撤出，不再救市”的猜测，证监会以“新闻发言人答记者问”的方式回应称：这完全不符合事实。证监会将继续把稳定市场、稳定人心、防范系统性风险作为工作目标，全力做好相关工作。中国证券金融公司没有退出，并将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。 　　而对于“近期有一些个人大户集中抛售股票 ，是否存在恶意做空的情形”，证监会则表示：不排除有这种可能。证监会正组织力量对有关线索进行核查，一经查实，将严厉惩处。欢迎社会各界向证监会举报，提供线索。中国证监会证券期货违法违规行为举报中心的举报电话是：88060082,88060055。网址：http://jubao.csrc.gov.cn 　　7月27日晚间，北京，原本晴朗的天气被一场突如其来的暴风雨席卷得飞沙走石，正如当日的A股，在经历了近半个多月的多部委联动“救市”之后，正待冲击4200点成为众望所归之时，一场大跌比这三伏天的大雨更为猛烈地向市场的“信心之火”上瓢泼而去。 　　这是一场超乎大部分人预期的大跌。 　　当7月27日下午，上证指数最终定格在3725.56点且跌幅达到8.48%时，这一单日跌幅创下八年之最的纪录让原本已经让人渐渐淡忘的“股灾”之殇又仿佛一下子被撕裂出一道猩红的口子。 　　“大跌的原因到底是什么？”这是在当日众多专业投资微信群中，作为专业机构的投资人士所谈论最多的一句话，事实上至少在当时盘中之时，整个市场的基本面层面并未出现任何超预期的利空消息。 　　当日上午走势还在预期中，但午盘后，情形突然急转直下，纵观整个盘面几乎没有一点抵抗力。 　　“国家队的‘救市’资金几乎一改前几日的策略，面对这千股跌停之势，几乎没有想要‘拯救’的想法。”北京一家私募投资机构负责人士向21世纪经济报道记者担忧地表示，“这是否意味着国家队‘救市’已经完成阶段性目标？” 　　虽然尚不清楚为何国家队在当日突然面对大盘大幅调整而“袖手旁观”，但当日统计数据显示，创下巨幅下跌的一个主因也的确是“大资金”的按兵不动。 　　而在“买盘”蛰伏之时，“抛盘”的压力――来自场外配资清理的压力依然未减。 　　7月27日晚间，证监会新闻发言人张晓军表示，在前期对恒生网络场外配资专项核查基础上，当天证监会组织稽查执法力量赴上海铭创软件技术有限公司、浙江核新同花顺网络信息股份有限公司，进一步核查相关线索，监督相关方严格执行证监会相关规定。 　　或许，在经历了国家队资金“护航救市”之后，被“呵护备至”近半月之久的A股市场正在迎接其“断奶”的考验。 　　“断奶”日的考验 　　“今日断奶，下跌幅度较大，尾市买入些。”这是知名的“资本大鳄”刘益谦在7月27日下午5时在其微信朋友圈中写下的一句话，而其配的图则是当日上证指数的K线图。 　　对于刘益谦而言，其过往在国内资本市场的传奇早就被人大书特书，而其在这次“救市”过程中，久别二级市场多年的他不仅重返“大户交易室”亲自操盘，更担任起了民间大佬“救市”的旗手。 　　据公开资料显示，仅7月7日、8日、15日，刘益谦控制的国华人寿先后三次通过二级市场增持有研新材 (600206.SH)、国农科技 (000004.SZ)和天宸股份 (600620.SH)，耗资近10亿元，以7月20日的收盘价来计算，不到半个月，刘益谦通过这三只股票浮盈近6亿元。 　　对于其此前的“救市”之举，刘益谦曾公开表示：“自己是资本市场发展的既得利益者，时隔十多年再回二级市场，是想为稳定市场做贡献。”同时他也坦言，自己是判断政府会出手“救市”，才敢买入股票，且前期投入后也曾一度产生亏损。 　　而对于7月27日，这一超预期的“暴跌”，刘益谦又选择了继续“介入”。 　　正当市场看到股市企稳之后，对于国家队“救市”争议从最初的“得力有效与否”，开始转而讨论有关“救市”途径的合规性乃至是否有违“市场化”的争议之时，国家队毫无征兆地选择在7月27日对国内股市“断奶”。 　　据当日晚间有关龙虎榜数据显示，在前数个交易日一直都榜上有名的国家队资金交易账户却在当日难觅其身影，据21世纪经济报道记者统计，包括中信证券北京望京证券营业部、中信证券呼家楼营业部、中信证券金融街营业部和中信证券总部营业部这四个国家队此次救市的主要资金账户，除了呼家楼营业部出现在中国武夷的买入榜第三位外，其余三个账户皆已经从当日龙虎榜上消失。 　　值得注意的是，7月27日与前期“股灾”暴跌有一个很大的区别是券商 、银行保险 ，包括中石油、中石化全线大跌，同时这些国家队资金此次全力“拯救”的权重股们，几乎无一例外在下午两点左右开始跳水，且除了走势基本一致即几乎或一度触及跌停外，更是在其极速“跳水”之时未见有大批资金予以“抵抗”。 　　而关于国家队资金的“断奶”，7月27日盘后，有消息传出称证金公司已经把部分“救市”资金向有关机构归还。 　　“‘救市’的资金是足量的，之前在筹集救市资金时，各个通道联动迅速，加之之前就是政策得力，从目前评估看，将一些富余资金小部分归还，而剩余的资金是足够应对市场的流动性。” 一位曾参与此次救市政策制定者也向21世纪经济报道记者坦承有关传闻道。 　　“今日的走势正是给周末有关传闻最为讽刺的还击。”7月27日晚间，上述曾参与救市政策制定者向21世纪经济报道记者表示，在刚过去的周末中，曾有媒体称国际货币基金组织IMF敦促中国最终退出为遏制股市市值被抹掉的跌势而采取的救市措施，政府应当让市场力量促使价格稳定下来。 　　“今日国家队资金刚刚尝试‘断奶’，还并未退出，市场便出现如此大的动荡，显然此时谈论救市成功并寻求退出方式是不合时宜的。”上述参与救市政策制定者坦言，目前市场面临着两大压力的考验，这也是“救市”政策的关键，一大压力便是国家队资金的参与力度与市场再度疯狂的平衡，另一个便是“救市”与去杠杆化目标的“求同存异”。 　　求同存异的难题 　　一边“国家队”资金的临时性“断奶”，而另一边则是配资盘清查的加码，这双管齐下的压力，或成为7月27日股市出现大幅调整的主因。 　　“监管层方面此次花了大力气和较大的代价来清理配资盘，如何调节好救市和清杠杆的目的，也是近期监管层所要面临的重大挑战。”早在7月中旬，一位接近监管层的知情人士便向21世纪经济报道记者表示，“是向市场妥协还是向政策妥协，这需要寻找到一个最佳的平衡点。” 　　“我们是觉得在市场恢复性上涨的过程中，如果杠杆重新上升，那么市场一定会再次面临去杠杆的压力。” 华泰证券策略分析师薛鹤翔表示，在短期内，场外配资将继续受到比较严厉的政策监管，对股票市场一定是一个压制的政策，但是如果处理得当，可以在一段时间内，有效的降低整个市场高风险的杠杆部分，而这在中期内是有利于市场走好的。 　　显然，随着7月8日以来救市政策的不断实施，杠杠交易也随着股市拉出的接连几根大阳而似乎也正有死灰复燃之势。仅7月9日当天，两市融资买入额达1114亿，是7月8日的两倍。 　　“当务之急是必须尽快采取措施，避免重蹈覆辙，无论是场内还是场外配资，都必须加强对杠杆的监督，规范透明，否则不但此次有关‘去杠杆’的目的没有达到，为‘救市’还可能付出更为惨重的代价。”上述参与救市政策制定者坦言。 　　而对于如何化解“杠杆”之困，国泰君安首席宏观分析师任泽平则认为应首先将场外配资纳入监管范围，严控两融和伞形信托的标的和融资比例，同时对融资需求进行逆周期调节，发展融券业务，且对于两融、伞形信托和场外配资进行跨部门监管。 　　“有力的救市稳定政策已初见成效，短期不会撤出，但接下来的监管重点应该在制度安排及干预措施的退出，应已纳入管理层讨论。”国泰君安策略分析师乔永远在7月27日晚间发布报告表示，在经历市场初步稳定之后，市场愈发担忧救市资金退出，而7月27日当天的下跌结构如券商股领跌也显示了这一情绪。 　　“我们维持A股在3400点到4300点之间进入阶段性震荡行情的看法，市场的主导力量回归绝对收益投资者，交易性机会仍然集中在微观结构在此轮调整中出现明显改善的品种。”乔永远表示。

　　两市昨日的总成交金额为15889.02亿元，和上一交易日相比减少1673.8亿元，资金净流出706.8亿。昨日上午指数大幅低开，并冲高回落，银行、券商、煤炭、有色金属、工程建筑等权重板块跌幅靠前，中小板、航天军工、教育传媒、创业板继续得到资金流入。不过下午再度风云突变，市场板块集体出现恐慌性暴跌，上证指数跌8.48%，收在3725.56点。根据资金统计：教育传媒、通信排名资金净流入前列。 　　重复上周五的判断：指数已连续反弹12天，反弹幅度也已达23%左右，周一、二面临4200-4300的压力区，及回调的时间之窗，建议逢高减仓，特别是反弹50%以上的个股，落袋为安。上证指数将重试3373点的支持。 　　昨日资金净流入较大的板块：教育传媒、通信、造纸印刷、旅游酒店。 　　昨日资金净流出较大的板块：中小板、医药、计算机、电子信息、节能环保。

　　对于后期大盘走势，杨玲认为应该是震荡向上：“救市成功以来，震荡向上、长牛慢牛是我们对后市的判断。 　　7月27日，大盘迎来了黑色星期一。在午后开盘，上证指数一泻千里，接连失守3900点、3800点整数关口。券商、煤炭、银行等权重股低迷。两市超千家个股跌停。最后，上证综指跌8.48%，沪深300跌8.56%，创业板指跌7.40%，创8年内最大跌幅。 　　对于27日大盘的暴跌，北京星石投资管理有限公司总裁、首席策略师杨玲认为，这是近期快速反弹后的正常调整，后市仍将震荡向上。“在7月9日市场触底反弹至今短短半个月的时间内，大盘已经上涨了20%多，反弹中有波折是正常的，27日的下跌就属于这种情况。”杨玲道。 　　对于后期大盘走势，杨玲认为应该是震荡向上：“救市成功以来，震荡向上、长牛慢牛是我们对后市的判断。其逻辑主要由以下三方面。” 　　第一，政策面支持长牛慢牛。前一段时间剧烈的中期调整中政府态度已经非常清楚，高层对股市非常重视，不容许牛市夭折；近期证监会严查场外配资则表明疯牛也不是监管层希望看到的，长牛慢牛才是符合当前经济发展需求的。 　　第二，基本面来看，二季度GDP7%，6月份工业增加值6.8%，宏观经济已经触底且有温和复苏迹象，上市公司业绩将逐步好转，这也有利于长牛慢牛行情的发展。 　　第三，从杠杆使用情况来看，前一阶段市场剧烈调整中，大量融资盘爆仓，杠杆使用已经有了明显下降，且证监会正在努力进一步将去杠杆。杠杆交易的盛行是前一阶段牛市成为疯牛的主要推手，也是中期调整剧烈程度前所未有的主要原因，当前去杠杆已经有了明显效果的情况下，A股持续疯涨、连续暴跌的基础已经不存在。“市场环境已经发生了显著变化，27日大跌也会与前一阶段大跌有所不同。当前有国家队托底，去杠杆也颇有成效加上经济企稳复苏势头更加明确，快速反弹后有下跌没有必要过于恐慌，后市向上依然是大概率。”最后杨玲总结道。