作者：林然
来源：股市动态分析
10月26日晚，TCL科技（000100.SZ）发布了2021年三季度报告，公司前三季度实现净利润131.63亿元，同比大增538.47%；归属于上市公司股东净利润预计达91.02亿元，同比增长349.44%。
报告期内，公司两大核心产业—半导体显示、半导体光伏及半导体材料—前三季度净利润同比均实现显著增长。
半导体显示前三季度净利润97.4亿元，同比增长16.2倍。中环半导体前三季度实现净利润32.8 亿元，同比增长190%。作为全球第一大的光伏级单晶硅片出货商、210硅片主导者，中环股份的G12市场占比超过90%。受光伏行业持续火爆叠加G12产品规模优势持续提升推动，中环股份已成长为TCL科技业绩的第二增长引擎。
受大尺寸面板价格下滑影响，半导体显示业务有所承压，但TCL科技第三季度净利润依旧高达39.11亿元，同比增幅294.05%。此外，为顺应国家产业导向，聚焦科技主业，推进增发事项，公司三季度处置花样年地产股权对业绩产生拖累。
半导体显示与光伏双引擎发力 三季报净利将超131亿
半导体显示领域，受益产能持续增长、业务及产品结构优化，前三季度实现销售面积同比增长31.3%，净利润同比增长16.2倍。
当前，大尺寸面板涨价趋势拐头向下，成为市场关注焦点。
同为国内面板巨头的京东方，在此前的业绩预告中也指出，上半年受需求持续旺盛和驱动IC等原材料紧缺造成的供给持续紧张，IT、TV等各类产品价格均有不同程度的上涨；进入第三季度，由于海运堵塞及物流成本上涨，影响下游客户备货意愿，TV类产品价格出现结构性调整。
TCL科技向《股市动态分析》表示，受产品价格回调影响，TCL华星业绩环比有所下滑，但行业盈利基础保障不改，TCL华星保持极致经营管理效率，积极推动高端TV和商显等产品结构优化，业绩稳定性明显提升。
从产量来看，前三季度半导体显示产品出货面积2,847.7万平方米，同比增长31.3%，其中t1、t2、t6产线保持满销满产，11代线t7产能按计划爬坡，苏州华星t10自Q2并表后，进一步增厚利润贡献。此外，随着9月底完成剩余30%少数股权收购，t10成为TCL华星全资子公司，未来继续增厚利润的同时，将进一步巩固TCL华星全球大尺寸面板的龙头地位。
产品结构上，大尺寸领域，TCL华星在巩固TV面板领先优势基础上，持续加强商显、显示器等高附加值业务拓展。小尺寸领域，t3产线加速中尺寸转型，LTPS笔电、车载、平板的业务占比快速提高，业绩持续增长；t4柔性OLED产线在柔性折叠屏、屏下摄像等高端产品领域持续提升竞争力。此外，定位于中尺寸高附加值IT显示屏、车载、工控等产品生产的t9项目已正式投建。
半导体光伏领域，中环股份三季报显示，2021年前三季度预计实现营业收入290.98亿元，同比增长117.46%，归母净利润27.61亿元，同比增长226.29%。其中，三季度营收114.44亿元，同比增长141.84%，归母净利润12.82亿元，同比大增316.08%。三季度无论营业收入及归母净利润，增长均呈现加速态势。
受益全球推进碳减排和能源结构转型，光伏产业持续火爆，装机需求强劲。
通过系列技术创新，中环股份单位产品硅料消耗率同比下降明显，硅片A品率大幅提升，较大程度改善单位产品毛利率。
目前中环仍继续通过加快新产线调试，加速G12优势产品规模提升。中环股份的成长性正逐步释放，将成为TCL科技的另一强劲动力引擎。
响应监管：剥离房地产业务 定增加速推进
因再融资监管政策要求，TCL科技第三季度出让所持花样年股份，对当季业绩有所拖累。
据9月27日TCL科技公告，将花样年约10.13亿股股份，以前二十日花样年股票交易均价为基础，作价约为63,398万港元转让给TCL实业（香港）。而按照TCL科技《关于非公开发行股票申请文件的反馈意见之回复》的信息，截至2021年6月30日，花样年股权的账面价值合计139,413.85万元。
TCL科技表示，产业金融和投资业务板块其他业务经营情况良好，公司有信心该业务板块2021 年全年实现稳定收益贡献。
记者注意到，TCL科技曾在二季度出售天津七一二通信广播股份有限公司（603712）部分股份，获超过7.5亿元现金流。
剥离地产业务是TCL科技主动为之。
今年4月，为完善IT、笔电、车载等中尺寸市场布局，TCL科技拟定增120亿在广州建设t9产线。
当前地产面临严格监管调控，再融资前剥离地产业务也是响应监管要求。今年以来，如深康佳A、华谊兄弟、中国核建、通威股份、阿尔特、乐歌股份等多家上市企业，均在再融资过程中对持有的房地产业务股权进行剥离或注销。
TCL科技表示：顺应国家产业导向，聚焦科技主业，满足公司已公告的融资项目需要。
TCL定增事宜乃市场关注的焦点。
7月22日，TCL科技发布公告，收到《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》，截至目前已3个月无定增进展公告。
目前来看，是为响应监管需求，TCL科技主动进行房地产业务剥离，耗费了部分时间。随着障碍的破除，TCL科技定增事宜有望加速推进，这将大大推进定位于中尺寸高附加值IT显示屏、车载、工控等产品生产的t9项目的进度，驱动TCL华星规模增长与产品结构的优化。
