西安诺瓦星云科技股份有限公司（以下简称“诺瓦星云”）是一家聚焦视频和显示控制核心算法研究及应用,为用户提供专业化软硬件综合解决方案的高新技术企业，公司于2024年1月23日披露招股意向书，拟在深交所创业板上市。

诺瓦星云成立于2008年，经过十五年打磨，公司已成为LED显示控制系统和视频处理系统、LED显示云服务方向的绝对龙头，同时MLED相关的检测设备与芯片版块业务也在高速扩张。未来，公司将借助资本市场的力量，飞向更广阔的天地。

问鼎双料“冠军”，LED疆场一骑绝尘

在LED显示控制和视频处理两大领域上，诺瓦星云均走到了最前面。

显示控制方面，公司从显示控制产品起家，多年来一直深耕显示控制领域，业务规模不断增长，并已成为行业全球范围内的龙头企业,近3年该板块营收持续增长，分别为6.17亿元、8.92亿元及11.07亿元。

视频处理方面，公司基于显示控制领域的技术积累，不断拓展业务边界，近年来公司在视频处理领域异军突起，业务规模飞速增长，目前已经该板块已经逐步成为公司第二大收入来源，并有望在未来成长为公司的第一大业务板块。2020至2022年，公司分别实现营收2.41亿、5.03亿、8.03亿，飞速增长。 

此外，公司“诺瓦云”业务发展势头同样迅猛。据悉，诺瓦云已服务行业客户超3万4千余名，累计显示屏体运维超55万，覆盖全球185个国家，已成为全球LED显示屏云服务的佼佼者，2022年实现营收1.36亿元。

诺瓦星云敏锐的市场嗅觉，离不开长年累月的扎实研发。

公司从成立时就建立了算法核心团队把关关键技术，截至2023年6月30日，全公司研发人员980人，占比40.99%。报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为15.87%、13.47%、14.68%和13.63%。

目前，公司手握“高精度全灰阶亮色度校正”等五大核心技术共13个技术点。截至招股意向书签署日，诺瓦星云拥有境内专利983项（其中发明专利519项）、境外专利17项（其中发明专利16项）、软件著作权200项、集成电路布图设计9项。

公司还先后获得国家制造业单项冠军、国家级工业设计中心、国家知识产权示范企业等荣誉称号，且是8K行业标准制订者以及首个8K直播参与者。

公司报告期内服务超4000家企业，“朋友圈”遍布全球，参与了世界杯、冬奥会、奥运会、亚运会等多项世界赛事的闪耀时刻，综合实力在行业中一骑绝尘。

MLED爆发在即，巨鲸遨游万亿蓝海

    LED这片浩瀚海洋，技术变革犹如浪涛从未平息，MLED（Mini&Micro LED）正是当下最夺目的光点。

    DSCC预测，Mini LED背光面板出货量有望从2022年的1800万片提升至2026年的3700万片以上；同时Micro LED也有望在可穿戴领域崭露头角。康佳数据预计，2021-2025年间全球MLED显示屏年复合增长率将达31.9%，2024年将达千亿产值。

    针对Mini和Micro LED，诺瓦星云已扎根许久，投入上亿元费用及数年时间，推出了两大产品板块——核心检测装备和集成电路，成功克服了MLED产品制造工艺复杂、返修难、成本高等诸多痛点，为MLED显示的顺利量产与应用铺就道路。

LED显示行业未来天地广阔，公司将继续助力Mini/Micro LED产业化，赋能裸眼3D、虚拟拍摄、LED影院等各类多元新兴应用场景，使LED显示进入万亿级大市场。

成长价值兼具，变身资本市场黄金地

显示控制、视频处理、诺瓦云三驾马车全速奔跑，推动诺瓦星云业绩节节攀升。2020-2022年，公司整体营业收入复合增长率达49%，利润复合增长率达67%。2022年公司新推出的MLED核心检测设备、MLED核心集成电路两大业务条线，未来将成为公司业绩增长的新引擎，推动公司实现业绩新的飞跃。

除了向前高速前进，诺瓦星云也会从供应链安全、营销网络建设等方面对日常经营查缺补漏，避免业绩“翻车”。

首先，公司建立了完善的合格供应商准入机制，对产品质量、供货期、价格等多个方面严格筛选，并对核心原材料进行充足储备；

    其次，公司在持续巩固自有业务的同时，还积极进行产业链延伸，布局关键上游，先后投资约两亿参股上游芯片供应商。此举不仅可以保证原材料安全供应，并且能更好匹配自身产品需求，优化设计，降本增效，此外还能与供应商产生协同效应，将供应商关键IP集成到自有芯片里，形成集成度更高、更具有竞争力的产品；

最后，公司围绕“基于西安，围绕北京与深圳，辐射全球”进行全球化布局，积极渗透海外市场，在欧洲和北美、泰国设立子公司。目前公司全球服务网点共计37个，其中国内29个，国外8个。致力于将公司产品推向全球，并提供给客户更好的服务体验。

公司稳定的成长预期预示着未来良好的投资价值。2020-2022年，公司基本每股收益为2.88元、5.49元、8.00元；每股净资产为23.03元、30.34元、39.63元，增长显著，公司本次上市后股本不足6000万股，高送转预期强烈。