上证综合指数存在平均58个月底部周期：自1994年7月低点开始计算，58个月之后1999年5月为中期低点；再过54个月是2003年11月，又是中期低点；又过59个月，2008年10月，重要低点；56个月之后是2013年6月重要低点；再经历64个月，为2018年10月（国证A股指数为重要低点，上证指数为次低点）。下一个周期时间之窗为2023年4月至2024年2月。
假设2007年10月6124点为循环浪III高点。6124点为超高级浪【5】终点，往前，2005年6月998点为浪【4】低点，2001年6月2245点为浪【3】高点。2245点结束【3】浪（5），1994年7月325点为【3】浪（4），1993年2月1558点为【3】浪（3）。
6124点之后进入循环浪IV，型态上是一个大型水平三角形。循环浪IV中，IV浪【a】由2007年10月跌至2008年10月1664点，IV浪【b】由1664点反弹至2015年6月5178点，IV浪【c】由5178点跌至2019年1月2440点，IV浪【d】由2440点回升至2021年2月3731点，此后进入IV浪【e】最后一跌。
上述为首选数浪方式，次选数法则较为悲观，IV浪【c】仍在运行之中。2015年6月5178点跌至2019年1月2440点为【c】浪（a），2440点反弹至2021年2月3731点为【c】浪（b），3731点至今进入【c】浪（c）下跌。尽管波浪标识相异，但基本上结束时间均指向58个月底部周期下一个时间之窗——明年4月至后年2月，中间值是明年9月，我倾向于明年第四季度。次选数法中，当IV浪【c】结束后再进入IV浪【d】反弹，即明年第四季度底部展开升浪仍然是熊市反弹，而非牛市新一浪。
轮到深圳综合指数（399106），假设1991年9月45点升至2001年6月665点为一个楔形第5浪，665点结束【3】浪（3）。665点跌至2005年7月235点为【3】浪（4）。2005年7月235点升至2007年10月次高点为【3】浪（5），同时结束第【3】浪。2007年10月次高点至2014年4月低点1004点为水平三角形第【4】浪。
第【4】浪中，2007年10月至2008年11月452点为【4】浪（a），452点回升至2010年11月1412点为【4】浪（b），1412点跌至2012年12月724点为【4】浪（c），724点升至2014年2月1162点为【4】浪（d），1162点跌至同年4月1004点为【4】浪（e）。1004点升至2015年6月3156点为第【5】浪，同时亦结束循环浪III。
3156点以来，跌至2018年10月最低1212点为IV浪A，1212点回升至2021年12月13日2571点为IV浪B，2571点展开IV浪C下跌。2571点亦可以划分成间隔浪X。至于整个循环浪IV走势，可以是一组正常ABC下跌，亦可以是双重三走势，甚至是又一个水平三角形走势，局面较为复杂。
深综指全景图上可见一条长期上升通道，指数几次牛市顶部触及或靠近或略微突破通道上轨，而跌至通道下轨则只有两次。去年12月24日《2022年金融市场展望（上）》一文指出：“2018年10月低位1212点以来反弹走势，迟迟未能触及通道中轨。很明显，随着市场规模增大，指数升势未能如以往般威猛，今年2月以来，大致上是震荡格局而已。我相信，下一次熊市深圳综指可能会触及长期上升通道下轨。”现时通道下轨约1500点附近，距离目前指数有23.3%跌幅。翻查深圳证券交易所网站，可知深圳股市整体市盈率为23倍，下跌23.3%，市盈率理论上只是降至17.6倍，并非一个极低值，因此实际上可以预期。即使以主板数据计算，市盈率19倍，跌23.3%后市盈率降至14.6倍，仍然不算一个极低值。
仔细划分2571点以来走势，按照三角形浪C或者第二组ABC走势来数浪，目前看存在两种可能性：
其一，2021年12月13日2571点跌至2022年4月27日1724点浪【a】，1724点反弹至7月5日2257点为浪【b】，2257点展开浪【c】下跌。浪【c】中，2257点跌至10月31日1864点为【c】浪（1），1864点回升至12月7日2083点为【c】浪（2），2083点展开【c】浪（3）下跌。
其二，2021年12月13日2571点跌至2022年4月27日1724点浪【a】，1724点展开浪【b】反弹，浪【b】为一个水平三角形。浪【b】之中，1724点反弹至2257点为【b】浪（a），2257点跌至10月12日1852点为【b】浪（b），1852点之后展开【b】浪（c）反弹，目前仍未结束。1852点反弹至2083点为（c）浪a，之后回落（c）浪b。
上述第一种可能性表明明年走势相当差，在见底前处于一直下跌状态；而第二种可能性则是明年走势基本上处于震荡收缩状态，到第三季之后转为下跌，第四季见底。
中国防疫政策放松之后，短期经济受压，但不少经济学家对于明年经济增长非常乐观，认为GDP增长甚至能达到8%。亦因此，明年股市多数人倾向于乐观走势，牛市发烧友又在憧憬牛市降临，有人甚至连“互联网行业严监管进入尾声”及“中概股退市风险缓解”都成为A股牛市推动因素，但这些因素与A股走势真是风牛马不相及。所谓病来如山倒，病去如抽丝，股市要走好需要时间。另外，明年美国经济衰退是悬在头上一把达摩克里斯之剑。美国一位二手车业内人士（@CarDealershipGuy）上周末在推特发表帖文，认为美国2023年将出现二手车“次贷危机”。牛市女皇吴凯倩（Cathie Wood）评论道：“方舟投资一直关注余值急跌对超1万亿美金市值二手车贷款之影响，消费者转向电动车将加剧危机发生”。特斯拉揸FIT人马斯克则称：“可能是有史以来最严重金融危机。”请参阅2021年12月10日拙作《人民币汇价及美国二手车走势分析》一文，文中分析美国冕海二手车价值指数（Manheim Used Vehicle Index）走势，认为“【5】浪（3）已近尾声，即将进入【5】浪（4）下跌……MUVI走势预示着短期内美国二手车价格将会急剧回落。”事实上，美国二手车指数一年来确实大幅回落，与预测无出入，最新指数报199点，跌14.2%。其中，油车及年限较长者当然跌幅更大。CarDealershipGuy经过一番研究，指“我坚信2023年将出现大规模汽车收回浪潮。”我看到后颇为震惊，因为事情若发生，与我分析美股走势将吻合。当技术面与基本面共振时，走势将出人意表。投资者对于明年股市走势应当保持审慎态度。
