上期荐股排名（2021年12月27日－2022年1月7日）

累计排名

编辑笔记：由于2022年开始，我们对荐股机构进行了一定的调整，因此本次为额外进行的一次排名，仅供参考。下期开始我们开始全新的比拼。

上周荐股第一名

国泰君安

收盘收益：6.54%

华伍股份（300095）

公司是风电制动器龙头，市占率40-45%。市场认为高份额下风电制动业绩提升空间有限，我们认为公司积极拓展风电制动产品，单位容量制动产品价值量可提升50%。明阳采购公司占比超50%，公司具有大机型先发优势，看好其后续陆风大型化趋势下份额提升。

风电制动海外市场大且客户集中，快速放量可期。2021-2025年国内风电制动器市场约百亿，海外装机与中国大陆体量相当，客户集中度更高，CR3超75%（国内不到50%）。目前华伍已送样GE等，放量可期。

另外，公司航空零部件订单充足且毛利率高，产能落地释放业绩弹性。

本周个股推荐：美的集团（000333）

国网信通600131

随着新能源占比的持续提升，以及电力市场化交易机制进一步完善，公司三大业务板块整体保持稳健增长，电力板块重点发力：

1）云网基础设施：公司将持续受益于国家电网对通信网络、算力平台、底层基础设施建设，同时公司持有并运行数据中心资产，预期未来将保持稳健增长；

2）企业数字化应用：主要为电网公司等提供信息技术平台的升级应用，预期将持续受益于系统的更新升级；

3）电力数字化应用重点发力建设：中央全面深化改革委员会提出建立全国多层次统一电力市场体系，公司将作为电力运营商的身份参与到电力交易运营，有望实现较快增长。

国信证券

海鸥住工002084

公司以整装卫浴为发展核心，近年来通过收购不断实现上下产业链延伸。在全品类产业链布局下，公司资源整合也实现了渠道扩张，ToB的福瑞达、雅科波罗、ToC的有巢氏、四维卫浴共同发展，品类之间相互协同、渠道共享，渠道融合不断深化，助力公司快速扩张。

在前瞻性的收并购下，公司率先在整装卫浴这条高速发展的赛道上形成卡位优势，未来全产业链的控制能力也将不断转化为成本优势，公司装配式整装卫浴龙头的地位将进一步稳固。同时，前瞻性布局也带来部分费用前置，2014年-2020年公司期间费用率平均为17.70%，未来随着收并购整合完成费用率存在下降空间；并且目前公司传统低毛利率产品占比较高，未来随着整装卫浴、智能家居等高毛利率业务放量，净利率存在进一步提升空间。

中信建投

大族激光002008

公司为国内种类最多、业绩规模最大的平台型激光加工设备厂商，长期坚持“激光+X”战略，横向纵向整合，产品版图不断扩张升级，覆盖激光器等上游核心元器件、激光打标/切割/焊接设备，在PCB、锂电、LED、光伏、面板、半导体均有产品线积累。

多品牌加快布局，Mini/MicroLED进入加速渗透阶段，公司Mini-Led切割、裂片、剥离、修复技术已经实现批量化销售，有望受益于显示技术升级。国内半导体封测设备厂商成功进入第一梯队，封测设备迎国产替代机遇，公司作为封测赛道少数量产企业，成长潜力足。光伏成本下降，平价上网已成规模，公司开膜机等设备有望受益于光伏行业景气度上行迎来快速发展。

天风证券

山西汾酒600809

公司近日召开主题为“践行‘三新’要求，全方位推动汾酒高质量发展”的汾酒全球经销商大会。袁总指出2022年汾酒要乘胜追击，向更优结构、更好效益、更高质量进发，首要目标是提升品牌价值，切实做到四个“专注”（市场结构优化、产品结构优化、品质提升、管理提升）、四个“坚持”（战略定力、文化内涵、国企改革、强化风控）。

本次经销商大会反馈积极，在次高端白酒快速扩容的背景下，公司有望凭借自身历史底蕴和香型优势，持续抢占市场份额。此外，产品结构加速提升或释放公司利润弹性，2022存超预期可能。目前公司估值有所回落，对应21-23年估值为67X、47X、37XPE，凸显布局机会。

招商证券

美的集团000333

公司拟通过境外全资子公司在境外发行总额不超过（含）等额 12.00 亿美元的境外债券，以支持公司绿色战略落地，实现公司产品升级。

或旨在扩建海外高效产能，助力实现海外经营目标。目前公司国内生产过程中并不存在过多高耗能环节，对于“支持公司绿色战略落地”的理解，我们认为可能更多是为应对海外更严格能耗标准，对海外产能进行升级优化。

公司长年现金储备充裕，利息收入远高于利息费用，且在11月15日，标准普尔公司将美的集团信用评级上调至“A”，凭借国内民营制造企业最高信用评级, 在境外市场可享受更低的融资成本。

国泰君安

中国核电601985

“核电+新能源”双轮驱动兼具稳定性与成长性：

1、核电方面，2021年为公司核电投产大年，三台机组投产将带来344万千瓦的装机容量。2024-2025年及“十五五”期间均有项目投产，未来十年核电装机增长确定性较强。

2、江苏核电有限公司2022年年度市场交易电量160万千瓦时，根据2022年江苏电力市场交易结果，核电年度长协电价随火电上浮接近20%，电价上浮超预期，有望带来公司2022年核电业绩进一步提升。

3、新能源方面，目前公司新能源装机6GW，“十四五”期间计划年均新增5GW，新能源的大规模投产将在一定程度弥补2022-2023年核电投产平台期，保障业绩稳步向上。   

4、公司具备优质经营活动现金流，有望支撑“十四五”期间大规模的新能源装机投产。

安信证券

招商积余001914

12月25日及30日，公司分别发布了对上航物业、南航物业的收购公告，以5362万元及2.30亿元收购对应标的公司100%及95%的股权，此次收并购有望进一步夯实公司航空领域专业服务能力及优势。

公司管理层履新后，发展重新进入正轨，各细分领域优质项目获取持续推进。蓝海市场空间广阔，且公司收并购取得突破性进展，国有轻资产运营服务平台背景在当前收并购环境下具备优势，未来更多央企剥离的“双非”优质资产承接值得期待。我们根据合约转在管面积的进度预期小幅下调盈利预测，但考虑公司处于新的发展起点，作为国企具备安全性和发展潜力。

中信证券

中体产业600158

随着北京冬奥会的筹办，冰雪产业逐步发展，冰雪竞技水平不断提升，冰雪运动更为普及，其中也蕴含着体育产业无限商机。

公司具有业务集群优势，以内容和运营为核心促进公司整体业务的转型升级。公司目前及未来将主要涵盖以下业务：赛事活动、体育传播、教育培训、体育彩票、线下体育空间平台、线上数字科技平台，以及品牌运营、资本运作、标准认证、研究咨询和体育地产等细分板块，产业布局覆盖体育产业核心价值链。公司在体育产业各领域的互补优势和协同效应，可实现资源优化配置和全面整合。

西南证券罗栗