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建业新生活:基本面稳健,回购彰显信心
发布时间:10-110何缅南  
经营稳健战略清晰 股份回购彰显公司信心

2021913日,建业新生活发布了关于在公开市场回购股份之意向的公告。根据公告内容,董事会认为当前股价并未充分反映公司价值,公司将视乎市场情况以及实际需要,于公开市场回购不多于1.26亿股股份,约占公司已发行股份的10%

公司本次宣布回购股份反映了公司对自身发展前景充满信心,其基本面扎实稳健,在当前价格水平进行回购可以使公司和股东获益。2021上半年,建业新生活业绩保持高速增长,报告期内实现营收15.64亿元,同比增长47.4%,实现归母净利润2.60亿元,同比增长41.5%。公司关联方交易占比显著降低,截至上半年末贸易应收款关联方占比下降至56.2%,相较于2020年末的71.6%下降了15.40个百分点。

此外,公司将向股东派发中期股息合计约1.52亿元人民币(每股14.5港仙),股息分派

比例约59%,处于较高水平。公司现金及现金等价物达26.1亿元,且未有为贷款抵押担保等情况,财务状况健康稳健。这些都能在实现股份回购的同时有力保障业务运营及发展。

 

深耕大中原区域 收入结构持续改善

截至2021 6月末,公司在管面积达1.15亿平方米;上半年第三方外拓增长强劲,来自第三方的在管面积达5,535万平方米,占总在管面积的48.2%,较2020年末提升了3.1个百分点。

此外,公司收入结构持续改善,上半年社区增值服务收入占比提升至22.9%,同比增长3.9个百分点。报告期内费用率有所下降,管理费用率为9.3%,同比下降1.3个百分点,销售费用率为1.7%,同比下降0.4个百分点,经营效益稳步提升。

 

建业+”平台为核心 构建多元生活服务生态圈

截至2021年上半年,建业+”平台累计注册用户约470万人,同比增长67.9%。随着未来线下消费场景的陆续恢复,预计板块内旅游服务、建业大食堂等业务的潜力有望进一步释放。

20217月,在河南遭遇暴雨洪涝灾害以及疫情反复的情况后,公司始终以敢于担当的姿态站在抗灾第一线,充分体现了物业公司参与社区治理的积极意义,凸显了“最后一公里”的服务价值。

鉴于公司区域深耕优势明显,经营效益稳步提升,预计其2021年至2023年归母净利润分别为6.12亿元、8.65亿元、12.12亿元。

 

图:公司盈利预测与估值

资料来源:Wind,光大证券研究所预测,股价时间为2021-09-14;汇率:1 港元=0.83 元人民币
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