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中国神华:上半年业绩超预期增长
发布时间:08-250股市动态分析、南方汇金  

本期股市动态30指数收于1423点,较上期上涨0.73%,同期上证指数下跌2.6%,创业板指数上涨0.61%。成分股中,葛洲坝、国电南瑞和华能水电等个股涨幅靠前。广州酒家、中国国航和春秋航空涨幅靠后。

 

个股点评:

中国神华(601088:神华发布2021年中报业绩预告,预计实现归母净利润260亿元,同比增长26%,扣非后净利润256亿元,同比增长26%,据此测算,二季度公司的净利润约为144亿元,环比增加24%,扣非后净利润140亿元,环比增加21%。业绩超预期有三个主要原因:其一是2021年上半年我国经济持续稳定恢复,煤炭市场需求旺盛,公司煤炭业务量价齐升;其二是受煤炭销售量增长等因素影响,公司运输业务板块铁路运输周转量、港口装船量、航运周转量等业务量同比增长;其三是受国际油价等因素影响,国内聚烯烃产品短期供不应求,价格上涨,公司的聚烯烃产品销量和销售价格同比上涨。

分业务来看,期内公司煤炭业务累计实现产销量分别为152.4百万吨和240.8百万吨,同比增长4.7%17.3%,其中二季度产量为74.4百万吨,同比增长4.49%,环比下降4.62%,销量为125.4百万吨,同比增长17.31%,环比增长8.67%

电力板块,随着经济逐渐恢复,用电需求大增,公司期内发电量为77十亿千瓦时,售电量为72十亿千瓦时,同比均增长22.6%,其中二季度为39.8637.16十亿千瓦时,环比增加7.2%6.5%。但受上游煤价上涨拖累,公司公告称电力板块利润出现下滑。

运输业务方面,公司自有铁路周转量为150十亿吨,同比增长12.5%,其中二季度完成76.2十亿吨公里,环比增长3.25%,同比增长12.22%。完成航运货物量59.3百万吨,同比增长15.6%,其中二季度完成29.1百万吨,同比增长2.46%。期内航运周转量实现53十亿吨海里,同比增长23.5%,二季度完成27.7十亿吨海里,同比增长12.6%

煤化工方面,期内在国际原油价格逐步回暖的情况下,公司聚乙烯和聚丙烯合计销售量18.5万吨,同比上升8.6%。单位销售价格为8645/吨,同比上升27.5%。板块实现收入15.9亿元,同比上升38.5%,毛利为4.03亿元,同比上升3258.3%

整体而言,公司上半年各项数据均呈现向好态势,业绩增长超预期。

 

福耀玻璃(600660):86日公司公布今年半年报,上半年累计实现收入115.4亿元,同比增长42.1%,实现归母净利润17.7亿元,同比上升83.5%,其中二季度营收58.4亿元,同比大增47.8%,环比增长2.3%,归母净利润9.1亿元,同比暴增81.3%,环比增加6.9%。收入增长主要是汽车市场复苏及公司加大营销力度所致,根据中国汽车工业协会统计,20211-6月汽车产量为1256.9万辆,同比增长24.2%,其中乘用车产量为984万辆,同比增长26.8%,汽车复苏明显。而业绩增长的主因是毛利率提升和期间费用率下降,毛利率40.6%,同比提升3.5%,环比持平,期间费用率为23.1%,同比下降1.5%

分业务看,公司上半年浮法玻璃价格持续上涨,与此同时,公司汽车玻璃产品持续推陈出新,天幕、可调节光、HUD等高附加值产品占比不断提升,相比2019年和2020年同期分别上升3.21%1.54%。上述原因驱动浮法玻璃和汽车玻璃业务高增长,期内汽车玻璃业务营收为103.67亿元,同比增长42%,毛利率为34.63%,同比增加0.16%;浮法玻璃营收为19.36%,同比增长50%,毛利率为42.56%,同比增加6.27%

从海外市场来看,公司北美工厂摆脱疫情束缚,实现营收19.2亿元,同比增长44%,净利润1.3亿元,同比暴增243%,另外近几年刚并购进来的SAM仍处于整合阶段,2020年该公司亏损了2.8亿元,今年上半年还没有公布数据,不过从长远看,SAM的铝饰条业务价值量大,技术壁垒高,与汽车玻璃主业相辅相成,一旦整合成功将成为公司新的利润增长点。

 

中科三环(000970):公司近期发布业绩预告,上半年实现净利润1亿元-1.2亿元,同比大增297.88%-377.46%,业绩增长的主因是2021年上半年新冠疫情被有效控制,公司生产经营恢复正常,营收正常增长所致。

近日美国发布零排放汽车(ZEV)计划,到2030年欲将零排放车辆的比例提升至50%2015-2019年全美汽车销量均稳定在1730万辆附近,根据渗透率50%的目标,2030年保守全美新能源车销量达到865万辆,未来10年销量复合增速近40%。 此次拜登政府着重强调要将新能源汽车产业链带回美国,并直书“要在电动车领域的竞争中战胜中国”,因此有人担心未来新能源汽车是否会像芯片一样披上政治化的外衣。 但浙商电新认为不必过度悲观 ,当前美国在电动车领域的投入主要集中在下游整车和上游锂资源,而目前美国国内的电动车车企主要仍依赖诸如LGSKI这样的国外电池厂商供货。尽管两者均开始在美国落地工厂,但中游材料产业链美国本土较为缺乏,短期内难以建成完善的配套产业链,而在未来也不排除我国企业在美国本土落地扩产项目。

该计划的提出,对美国新能源汽车整车厂是极大的利好,而目前特斯拉在美国电动车市场的销量比重超过7成,处于绝对领先地位,公司成功绑定特斯拉,是其稀土永磁材料的核心供应商,将深度受益美国新能源汽车计划执行。

 

中青旅(600138):公司上半年预告发布,预计半年度实现归属于上市公司股东的净利润为3362万元,与上年同期相比,将扭亏为盈,主要原因在于2020年上半年新冠疫情及防控政策对公司旅行社、景区、整合营销、酒店等业务产生不利影响,公司亏损严重,上年同期净利润为负。2021年上半年,国内疫情得到有效控制,宏观环境、市场环境持续回暖,人员流动逐步放开,居民消费复苏,公司景区、整合营销等业务板块呈现良好恢复态势。

 

中国外运(601598):公司此前发布业绩预告,预计上半年实现的归属于上市公司股东的净利润为20.10亿元人民币到22.53亿元人民币,同比上升65%85%;扣除非经常性损益的净利润为17.44亿元人民币到19.61亿元人民币,与同比上升60%80%。增长主因是2021年上半年,公司以“五通道+一平台+N个产品事业部”为核心,紧抓市场机遇,加快形成全网运营格局,有效提升全程供应链运营能力,各板块业务量基本呈现增长态势,特别是空运通道及海运代理业务量增长较好。同时报告期内来自合联营公司的投资收益大幅增加。

 

中国中车(601766):中车是全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商,自2016年以来,公司的营收增速和归母净利润稳定在2200亿元上下和110亿元左右。公司能维持如此高的体量与国内铁路投资密切相关,铁路投资拉动车辆需求增长。

从行业的角度看,历年来我国铁路固定资产投资基本上稳定在8000亿元以上水平,在国家铁路投资维持高位水平的背景下,近年来我国轨交装备制造业进入快速发展阶段,据中商情报网的数据显示,2016年到2020年间我国铁路车辆及动车车组制造业市场规模从2235.5亿元稳步增长至3549亿元,年复合增速达到12.25%,预计2021年市场规模有望达到3842.7亿元,有券商测算,预计到2025年我国铁路机车需求量将达到2.6万台,客车需求将达8.8万辆,货车需求将达到106.1万辆。另外,城轨方面,伴随着我国城市化率的不断提升,城轨车辆数量从2016年的24058辆快速增长至2020年的45245辆,年复合增速约为 17.11%。预计2021年我国城轨车辆数量将达到50443辆。中车在地铁市场市占率超过90%,行业的稳步增长将为公司未来成长提供动力。

股市动态30指数成分股本期表现

成分股名称

代码

2021.7.23收盘价(元)

本期收盘价(元)

涨跌幅(%)

计入指数股数

最新市值

最新市值权重(%)

葛洲坝

600068

8.05

9.67

20.12

1,042,578

10,081,729

7.08

深圳机场

000089

7.41

6.86

-7.42

643,605

4,415,130

3.10

国电南瑞

600406

27.50

30.48

10.84

385,569

11,752,143

8.26

招商蛇口

001979

10.40

9.27

-10.87

333,189

3,088,662

2.17

工商银行

601398

4.70

4.53

-3.62

1,068,527

4,840,427

3.40

华侨城A

000069

7.15

6.55

-8.39

776,170

5,083,914

3.57

京东方A

000725

6.07

5.77

-4.94

2,293,021

13,230,731

9.30

中科三环

000970

11.41

12.36

8.33

390,707

4,829,139

3.39

中国电影

600977

12.10

11.06

-8.60

235,250

2,601,865

1.83

中信证券

600030

24.24

23.08

-4.79

159,932

3,691,231

2.59

中青旅

600138

10.48

9.36

-10.69

266,591

2,495,292

1.75

招商银行

600036

50.05

47.59

-4.92

105,728

5,031,596

3.54

春秋航空

601021

53.80

47.75

-11.25

74,520

3,558,330

2.50

福耀玻璃

600660

49.18

53.52

8.82

222,642

11,915,800

8.37

上海环境

601200

11.49

11.12

-3.22

290,717

3,232,773

2.27

浪潮信息

000977

30.34

33.23

9.53

203,086

6,748,548

4.74

丽珠集团

000513

40.53

41.31

1.92

101,972

4,212,463

2.96

中国中车

601766

6.11

6.01

-1.64

691,859

4,158,073

2.92

中国神华

601088

17.77

17.52

-1.41

149,339

2,616,419

1.84

罗莱生活

002293

11.79

11.38

-3.48

300,832

3,423,468

2.41

光明乳业

600597

13.14

13.23

0.68

216,794

2,868,185

2.02

华能水电

600025

5.06

5.55

9.68

643,921

3,573,762

2.51

航发动力

600893

60.70

63.93

5.32

103,600

6,623,148

4.65

中国外运

601598

5.05

4.50

-10.89

577,121

2,597,045

1.82

宇通客车

600066

12.04

11.34

-5.81

116,492

1,321,019

0.93

中国国航

601111

7.23

6.31

-12.72

586,886

3,703,251

2.60

深科技

000021

16.83

17.64

4.81

132,967

2,345,538

1.65

顺丰控股

002352

61.65

59.99

-2.69

33,206

1,992,028

1.40

广州酒家

603043

24.21

20.86

-13.84

73,701

1,537,403

1.08

上海机电

600835

14.73

15.42

4.68

308,872

4,762,806

3.35

总市值

 

 

 

 

 

142,331,916

100.00

最新股市动态30指数

1,423

本期股市动态30指数涨跌幅

0.73%

同期上证指数涨跌幅

-2.60%

同期创业板指数涨跌幅

0.61%

股市动态30指数成立以来涨幅

42.33%

上证指数同期累积涨幅

11.42%

创业板同期累积涨幅

77.92%

 

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