X
首页 电子杂志 新闻资讯 名家专栏 增值服务 杂志介绍 股市大学堂
人民币升值利好哪些板块
发布时间:06-080石运金  

人民币兑美元离岸汇率近期突破6.4,自2020年以来人民币相对美元升值幅度已经超过10%,人民币升值吸引外资加速流入资本市场,525日北上资金净流入A股金额高达217亿,创下净流入的最高纪录,526日,净流入91亿,527日,北向资金又流入了146亿,上证指数接连突破3500点和3600点整数关口。人民币升值利好以人民币计价的资产,从整体上人民币升值利好A股市场。历史上日元升值期间引发日本股市大牛市,A股市场20057月汇改后也有一波波澜壮阔的大牛市,当然这两次最终都形成了大泡沫。20057月汇改后,人民币升值大背景下,表现最好的板块是资源类板块,当时是煤飞色舞的行情,相当多有色个股涨幅超过10倍。

 

人民币升值从整体上利好A股表现,A股板块众多,板块间利好程度不同。从进口和出口的角度看,由于人民币升值,更利于进口,而不利于出口,所以需要大量进口的企业由于人民币升值成本将会降低,比如钢铁行业大量进口铁矿石,造纸行业需要大量进口纸浆,以及石化企业需要进口石油,所以钢铁、造纸、石化等行业都将是受益于人民币升值进口成本下降的。

 

人民币升值对免税、境外游等行业也是有利的,人民币升值后以人民币计价的话这些产品或服务价格下降了,当然目前由于全球新冠疫情仍然严重,境外游并没有放开,境外游行业还在冰封的阶段,相对而言对免税行业更友好些,尤其是像海南岛的免税购物。

 

人民币升值对外债规模较大的行业也是有利的,人民币升值后将会有较大规模的汇兑收益,典型的外债规模较大的行业是航空业,航空公司在购买飞机时使用的外币债务居多,形成了大规模的外债,笔者记得2005年人民币汇改后,中国国航在2006年到2007年涨幅也超过10倍。

 

人民币升值对股市有正面影响,但如果只是小幅度升值影响不会很大,跟2005年汇改的影响显然不可相提并论,一个是20057月汇改时A股市场在绝对低位,另一个当时汇改人民币升值的幅度也更大。当时地产板块也是除有色板块外涨幅居前的板块,那时候房子在低位,房地产股估值也在低位,而现在房子在高位,当然房地产股估值目前还在低位。

 

从近几日北上资金巨量流入资金的买入方向看,还是集中在核心资产板块,比如贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液、兴业银行、伊利股份、恒瑞医药等等,北上资金对金融股的加仓更明显些,除了上述个股,兴业证券、平安银行、中信证券等北上资金也进行了重点买入。

 

    笔者认为无论人民币是否升值,目前估值在低位的金融板块、地产板块的安全边际已经足够,对于周期股行情应该没有结束,碳达峰碳中和将把周期品的价格中枢系统性抬升,顺周期板块很可能是2021年的超额收益板块。

版权声明:凡注明“股市动态分析周刊”来源之作品(文字、图片、音频、视频),未经股市动态分析周刊授权,任何媒体和个人不得转载 、链接、转贴或以其它方式使用;已经本刊、本网书面授权的,在使用时必须注明“来源:股市动态分析周刊”。违反上述声明的,本刊、本网将追究其相关法律责任。
更多详细内容请关注本期杂志:更多内容 | 在线购买
相关
0条评论
我要订阅
最新发布更多...
最新内参更多...
最新培训更多...