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建信基金陶灿:新能源行业迎来平价大周期 重点关注新能源汽车、光伏和风电
发布时间:05-290本刊记者 张婷  

进入2020年以来,虽然A股震荡波动,但结构性机会仍存。以新能源就板块为例,新能源汽车、光伏板块年内表现不俗,WIND数据显示,截至56日,中证光伏产业指数、中证新能源汽车产业指数今年以来上涨9.43%4.26%,同期上证综指下跌5.64%。在能源转型大趋势下,新能源行业有着巨大想象空间和投资价值。建信基金权益投资部执行总经理、建信新能源行业拟任基金经理陶灿认为,2021年以新能源汽车、光伏和风电为代表的新能源行业有望迎来平价大周期,随着补贴政策逐步退出,行业发展将进入良性循环,需求有望维持高速增长。

陶灿分析称,目前投资新能源行业正当时。以往新能源行业发展依赖政策补贴,行业跟随政策周期波动明显。但近10年来,随着技术进步,光伏发电成本和电动车电池成本下降幅度已达到70%以上,且未来成本有望将进一步降低,对补贴的依赖程度大幅减小。2021年新能源发电新能源行业将迎来平价大周期。届时,行业发展将更加成熟和良性,需求有望维持良好的增长趋势,龙头公司的投资价值也将更加凸显。除此之外,新能源行业指数和龙头公司目前的估值仍在历史中枢附近,叠加较高的行业增长预期和中期产业趋势向上,新能源在新兴成长行业中具有较高的投资性价比。

在新能源众多细分领域中,陶灿认为新能源汽车、光伏和风电可重点关注。新能源汽车方面,特斯拉Model3的国产化和大幅降价已证实新能源汽车的生命力,叠加我国动力电池企业龙头已建立全球领先优势,新能源汽车产业链完整且具备全球竞争力。光伏是我国的优势产业之一,硅片、电池片、组件等核心环节在全球处于垄断地位,未来随着HIT等新技术的成熟,“光伏+储能”有望成为主要电力来源。在风电领域,我国风电装机容量全球领先,已成为继煤电、水电之后的第三大电源。目前,风电成本已逐步接近传统能源,中东部省份及海上风电也将进一步助力风电需求再上台阶。

至于具体如何挖掘新能源投资机会,陶灿表示,新能源细分行业较多,且呈现不同的生命周期特点和股性特征,需结合行业所处的周期采取合适的策略。在个股选择方面,更加看重市场空间、竞争格局和技术迭代三个维度的影响。

由陶灿挂帅的新基金建信新能源行业基金正是一只聚焦新能源主题的产品,可作为投资者布局新能源机遇的有力工具。该基金股票仓位80-95%,其中投资于“新能源行业股票”的比例不低于非现金资产的80%,主要包括新能源汽车、光伏、风电、核电等细分行业。未来投资中,建信新能源行业将通过精选细分行业和公司,获取行业和个股阿尔法,并通过对不同板块成长阶段和政策周期差异的理解和把握,灵活调整持仓结构,力求增厚投资收益。

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