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消费电子电池:下游市场空间大 电量扩容需关注
发布时间:2021-06-11 11:12:120  

消费电子电池指给消费电子产品提供电力的储能工具,具有能量密度高、循环寿命长、充放电性能好等特点,主要为锂离子电池,应用领域集中在智能手机、TWS耳机以及笔记本电脑。未来,这三大领域都存在一定上涨空间,带给电池产业充分红利。

与此同时,下游应用的技术革新也在催促电池电量进一步扩容。如何平衡电池体积与电量,将是相关厂商长期的研究重点。

 

三大应用领域齐开花 市场规模破千亿

        在后期发展中,智能手机、TWS耳机与笔电三大领域都将带给消费电子电池增长空间。

智能手机方面,前几年由于智能手机市场趋于饱和、疫情等因素,造成出货量减少。但今年以来,在5G技术带动下,市场需求开始缓慢复苏。信通院数据显示,中国20211月至4月智能手机累积出货1.25亿部,同比增38.4%,其中5G手机出货量9126.7万部,占比达72.7%。多机构认为智能手机后期将持续升温,5G渗透率逐步提升。浦银国际预计,全球智能手机出货量2021年和2022年分别同比增长6%4%

除了5G,制造方案的更新换代也在助力提升手机电池的平均售价。例如双电芯电池与异性电池,两者都具备更高的安全性和功率,目前已成为苹果、华为等知名手机厂商的主要技术方案。据国金证券测算,采用双电芯设计的iPhone X电池价值量比iPhone 8(单电芯)提升了62%,采用异形单电芯电池的iPhone11 ProMax电池价值量比上一代双电芯电池更高,提升约17%

国金证券预计,2020年至2022年全球智能手机电池Pack市场规模将达526亿元、654亿元、755亿元,同比增加2%24%16%

TWS耳机方面,自2016年被第一代AirPods引燃市场热情后,TWS耳机销量就一路猛增。Counterpoint数据显示,2016年全球TWS耳机市场出货量仅为0.1亿部,到2019年时已上升至1.3亿部,年复合增长率为142%。预计2022年全球TWS耳机出货量将增至6亿部,年均复合增长率高达66%

其中,耳机电池包括一对纽扣电池和充电盒的锂电池。中国产业研究网预计,2021TWS耳机电池全球市场规模将达141亿元。

相比前两个领域,笔电稍显逊色。受新冠疫情影响,居家办公、远程教育需求大幅增加,加之全球笔电升级换代,强烈刺激了市场需求。根据IDC数据, 2019年全球笔电市场出货量为1 .71亿台,但后期将有所减缓。IDC预计,2024年笔电全球出货量将增至1.94亿台,年均复合增长率仅有3%

不过在这之中,软包电池迎来较大机会。随着笔记本电脑便携要求凸显,软包电池逐渐成为最佳配备方案。TSR预计,2021年全球笔记本电脑市场软包电池渗透率将达到90%,较2019年上升15个百分点。另据国金证券估算,全球平板、笔电电池2021年全球市场规模将达408亿元。

综上可得,在三大应用领域助推下,消费电子电池2021年市场规模就可破千亿。

 

电量扩容是重点

      在智能手机领域中,5G给电池带来增长空间的同时,也对电池电量提出了更高要求。由于5G信号的波长更短,基站覆盖面积也小,手机会面临长期处于网络切换的状态,且目前手机高刷新率屏幕已成为主流,通肠胃90Hz120Hz,还有厂商已实现144Hz。同时5G手机结构也较4G更为复杂。在网络切换与屏幕刷新频繁、5G手机元器件增多、芯片功耗变大下,手机所需电量自然也就更多。

目前,手机厂商已在致力于提升电池电量。相关数据显示,2020年苹果iPhone 12 pro max电量为3687mAh,较iPhone 11 pro max提升了19%。此外天风证券分析师郭明錤称,iPhone 13系列的四款机型可能继续会采用容量更大的电池,续航能力或有所提升;安卓机方面,2018年与2019HOVM机型平均电量分别上升至3413 mAh3833 mAh,同比提升了12%

       不过,相比于4G时代,5G智能手机电量仍略逊一筹,导致续航时间下降。Tom’ s Guide 测试数据显示,iPhone 12/Pro 4G状态下的续航时间分别为10小时23 分钟与11 小时 24分钟,而在 5G状态下则降至8小时25分钟与9小时6分钟。续航时间均降低约20%;另据Phone Arena 测试数据,三星、OPPO5G机型在120Hz高刷新率下的续航时间均比60Hz刷新率情况下的续航时间短,降幅约在20%30%

       需要提及的是,在智能手机轻薄化已成趋势的情况下,电池厂商在扩展电量的同时还需兼顾体积。郭明錤表示, iPhone 13系列在电量扩大的同时,其重量无疑也会有所增加。如何进一步优化电池容量,依然是制造厂商后期的研究重点。

 

产业链分析

电池产业链分为四个环节,包括电芯制造原材料、电芯组成材料、消费电芯与电池P ack。

电芯制造原材料主要包括钴锰镍、锂、石墨等。A股相关上市公司有华友钴业、方大炭素、西藏矿业等;电芯组成材料主要包括正极、负极、电解液、隔膜等,A股上市公司有容百科技、贝特瑞、恩捷股份、天赐材料、星源材质等;消费电芯则被日韩巨头垄断,包括LG化学、ATL、村田、三星SDI等,国内尚无头部企业。

电池Pack是最受市场关注的环节,欣旺达、德赛电池为两大龙头。

欣旺达锂电池模组应用领域涉及手机、笔电、汽车等多个领域,据公司透露,其目前动力电池业务发展势头良好,尤其在汽车领域有着较大突破。2020年,欣旺达营业收入达296.92亿元,同比增长18%;归母净利润达8.02亿元,同比增长7%

值得一提的是,欣旺达也在积极布局消费电芯业务,其子公司锂威已进入华为、小米等企业供应链。今年225日,欣旺达还发布公告称,拟非公开发行股票募资不超过39.37亿元,用于公司消费类业务产能扩张。其中拟投资14.5亿元,建设年产1.25亿只消费类锂离子电芯生产线,项目建设周期为2.5年。此次募资扩产有望进一步增强欣旺达消费电芯业务竞争力。

       德赛电池发展势头同样不错,2020年,公司实现营收194亿元,同比上涨5.2%;净利润达7.4亿,同比上涨10.5%,其大、中、小型锂电池业务均稳步增长。招商证券认为,德赛电池锂电池手机端业务营收有望保持稳定,非手机端业务则保持较佳增长趋势,同时,公司拟整合ATL旗下PackNVT,有望与ATL形成“Pack+电芯协同优势,市场竞争力和份额将进一步提升。
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