2025年11月，受海外宏观情绪波动影响，港股市场也经历了一段时间的震荡。在港股互联网科技板块经历调整之际，华夏恒生互联网科技业ETF（513330）却逆势吸金，整个11月份合计净申购达到62.06亿元，位于在跨境ETF净流入榜单前列。

截至11月28日，该基金最新规模667.51亿份，成为港股科技资产中的现象级产品。这一资金动向背后，既是对短期市场情绪波动的博弈，更是对中资科技股长期价值的坚定押注。

聚焦港股科技龙头，覆盖全球竞争力资产

之所以恒生互联网ETF（513330）吸引资金持续流入，与其指数编辑逻辑有着密切的关系。该ETF紧密跟踪的恒生互联网科技业指数，由30只港股科技龙头构成，涵盖腾讯、阿里、百度、京东等互联网平台，以及快手、哔哩哔哩等新兴势力，高度集中于具备全球技术壁垒和用户网络效应的企业。

数据显示，当前恒生互联网科技业指数最新的PE（TTM）仅23.7倍，横向对比来看，估值远低于纳指100和创业板指数的估值水平，整体估值仍具备较强的吸引力，未来估值修复空间显著。

业绩与股价背离，资金逆势布局

事实上，近期香港上市的互联网企业交出了比较亮眼的三季度成绩单。腾讯控股第三季度营收1928.69亿元，同比增长15%；净利润631.33亿元，同比增长19%，超出市场预期。

京东集团同样展现出强劲增长势头，第三季度收入同比增长14.9%至2991亿元；哔哩哔哩随着收入结构优化与运营效率改善，毛利率显著提升，调整后净利润同比大幅增长233%。

然而，这些基本面利好并未完全反映在股价上。业绩与股价的明显背离，使得港股互联网板块陷入“估值洼地”。

聪明资金早已开始行动。华夏恒生互联网科技业ETF获得大量净申购，再次应验了历史规模。历史经验表明，市场情绪低迷时的大规模资金流入，往往是前瞻性布局的信号。

AI商业化加速，打开想象空间

除估值优势外，港股互联网公司的成长前景正在被人工智能等技术革新重塑。有券商研究报告指出，腾讯与阿里的AI投入已初见成效。当前仍处于AI基础设施的投资期，尽管季度间资本开支或有波动，但整体仍保持较高的投资强度。

AI的商业化回报已初步显现。一方面，AI能力已经对腾讯的广告与游戏等业务产生了实质性贡献；另一方面，阿里AI相关产品收入保持高增，在互联网、零售、制造业和文化传媒等垂直领域获得广泛应用。 当下已经实现了AI投入促进增长，增长反哺AI发展的正循环。

国内外大模型的不断出现均已验证人工智能在大量创新场景，如代码生成、科研分析、决策支持等层面的重要潜力与生产力突破。随着“人工智能+”行动推进，以及DeepSeek国产高性价比模型面世，推理成本有望降低，AI应用加速落地，将直接利好拥有丰富数据和应用场景的互联网龙头。

通过恒生互联网ETF布局港股互联网科技资产

中长期来看，港股市场上的互联网科技龙头依旧具备较强的投资机会与上涨空间。全球降息周期仍在延续，货币宽松环境将为股市提供基础支撑。AI产业趋势已不可逆，中国AI产业正加速推进，港股市场上的科技龙头企业将直接受益，具备进一步上涨潜力。经济基本面有望改善，预计明年一季度无论是整体经济状况，还是企业盈利水平，都将进一步好转。

对于普通投资者而言，借道ETF布局港股互联网板块是高效且便捷的选择。恒生互联网ETF（513330）作为市场规模最大的港股互联网ETF之一，具有明显优势。

该基金管理人为华夏基金管理公司。截至2025年9月末，该基金公司ETF管理规模突破9000亿元，为9035.62亿元，是国内ETF管理规模最大的基金公司。

此外，对于习惯银行渠道投资基金的场外投资者，也可关注其联接基金（A类：013171，C类：013172），通过定投方式平滑短期波动风险。