本期股市动态30指数收于1032点,较上期上涨0.73%,同期上证指数下跌0.56%,创业板指数下跌1.77%。成分股中,古越龙山、光明乳业和广州酒家等个股涨幅靠前。欧菲光、国电南瑞和中信证券涨幅靠后。
个股点评:
中国电影(600977):2019年国内电影总票房达642.66亿元,同比增长5.4%,其中国产电影总票房同比增长8.65%至411.75亿元,表现更加出色。但由于同质化竞争局面没有缓解,影院的竞争日趋激烈,作为行业龙头,公司并没有较好的经营表现。2019年全年实现收入90.68亿元,同比基本持平,净利润10.61亿元,同比则下滑29%。今年一季度受疫情影响,公司经营数据更是惨不忍睹,营收同比暴跌88.39%至2.58亿元,归属上市公司股东的净亏损为2.27亿元。
不过,随着国内疫情基本被控制,影院也在逐步恢复营业。公司参与出品的《夺冠》、《唐人街探案3》、《急先锋》等多部电影有望成为爆款,后续票房收入只会迟到不会缺席,经营全面恢复只是时间问题。而且,上海电影、横店影视等头部公司利用疫情开始做一些并购,未来行业集中度会慢慢提升,对中国电影也是一个利好。资金是聪明的,目前公司股价距离1月份疫情爆发前只有10%左右的下跌,安全边际很高。
春秋航空(601021):航空是本轮新冠疫情受影响最严重的行业之一,疫情冲击下,各航司的成本费用管控和经营效率一览无遗,春秋航空无疑是行业的佼佼者。
一季度国内航空公司累计亏损336.2亿元,其中三大航每家营收同比下降40%-50%,每家都亏损数十亿元,而春秋一季度的营收同比下降34.5%,仅亏损2.27亿元,是五家主要上市航司中亏损最少的。
从运营数据看,公司一季度ASK同比下降22.2%,RPK同比下降38.79%,在运人数同比下降40%,客座率为72.5%,同比仅下滑19.69%,其中,三月份ASK环比上涨33.7%,RPK环比上涨27.92%。另外,客座率环比下降-2.77%,降幅收窄,各项主要数据在五大上市航司中最佳。最新披露的4月运营数据显示,公司的经营还在快速恢复,4月ASK环比下降5.39%,主要是政府限制国际线客流,但是国内线环比增加了14.7%;RPK环比增长9.77%;客座率在国际线环比大幅下滑12.63%的背景下,环比仍然实现9.76%的增长,实属不易。
巴菲特前不久清仓了所有航空股,主要原因可能是担忧航司流动性风险,怕倒闭。但国内航司不同,一方面三大航全是国企,即便最后有流动性,政府是会救的。另一方面,上市航司三分之二以上的业务量来自国内,国内疫情已基本掐断,国内航线也在逐步上量,相比美国,行业最黑暗的时刻已经过去。疫情给航空股带来一次绝佳的中长线布局机会,目前价位,没必要去恐慌去砸盘,逐步低吸反而是上策。
丽珠集团(000513):受疫情影响导致各医疗机构非疫情相关处方量减少,公司一季度收入小幅下滑3.94%至25.05亿元,不过由于营销改革显著,销售费用同比下降了4.85个百分点,使得业绩增速好于收入端,单季归母净利润同比微增1.68%至3.99亿元,扣非后净利润同比则大增22.55%至4.03亿元。
分业务看,主板块化学制剂实现收入为12.55亿元,同比下降8.78%,主要是促性激素、抗微生物领域收入减少所致,前者同比下降12%至3.66亿元,后者同比大降30.57%至1.3亿元。另外,原料药同比也下降5.7%。与之相反,由于疫情带来抗病毒颗粒需求增长,中药板块则录得16.52%的上涨,表现抢眼。市场原来看好的诊断试剂及设备业务不增反降,同比下降7.9%至1.5亿元。不过,公司新冠诊断试剂盒是三月中旬才获批,同时又存在产能瓶颈问题,预计二季度才是放量窗口。目前公司胶体金试剂盒获CE及NMPA认证,同时,4月份产能扩产至每月1000万份,产品供不应求,有券商测算,若按1000万份试剂盒满产满销计算,有望增厚全年业绩1.1-1.7亿元,相当于全年利润增量的8%-13%。
宁德时代(300750):2019年公司继续交出一份令人满意的业绩答卷,全年实现收入457亿元,同比增长54%,归母净利润45.6亿元,同比大增35%,扣非后净利润39.15亿元,同比增长25.15%。全年动力电池装机量32GWh,国内市占率52%,同比提升了10个百分点,继续稳坐行业第一名位置。
比起排名,更值得关注的是公司的电池成本。2019年宁德时代电池系统类产品均价为0.94元/Wh,同比下降18.26%,而成本端,兴业证券测算,宁德时代的动力电池成本从2015年的1.33元/Wh下降至2019年的0.67元/Wh,下降幅度接近50%。工信部此前提到,电池成本只有下降至0.7元/Wh,电动车才具备与燃油车相抗衡的竞争力,电池成本下行将进一步释放行业的增长红利,同时也有利于提高公司竞争力。
2020年一季度国内新能源汽车销量只有10.9万辆,同比大降58.55%,动力电池装机量为5.71GWh,同比下降57%。行业大幅下滑背景下,公司全球市占率只有17.4%,被LG和松下超过,排名第三位。这也使得,期内公司实现营收90.31亿元,同比下降9.53%,归母净利润7.42亿元,同比下降29.14%,扣非后净利润4.28亿元,同比下降53.24%。相比2019年营收同比增长54%,扣非后净利润同比增长25%的良好局面,显然,一季度公司受疫情的影响较重。
展望未来,欧盟近期拟免除零排放汽车增值税,间接提升电动车的经济性,加上德系三大巨头陆续开工复产,4月份欧洲电动车销量低点已过。而国内新能源汽车补贴政策延续,4月份销量环比明显改善,下半年销量有望逐月回升。公司无论是在国内已经奠定行业垄断基础,在国际则进入宝马、大众等国际主流车厂供应链体系,基本面相比行业其他企业将率先回暖。
工商银行(601398):一季度国内疫情肆虐,各行业或多或少遭遇冲击,但“宇宙第一大行”继续彰显出优异的盈利能力,不仅没有受到大影响,业绩反而稳健增长,同时,资产质量还十分稳健。
深入看,一季度实现归母净利润844亿元,同比增长3.04%,负债端成本下行3个基点,但由于生息资产收益率同时下行8个基点,息差环比收窄5BP,利息净收入同比增长4.11%,年化净息差为2.2%。资产质量方面,不良贷款只是小幅增长99亿元,不良贷款率1.43%,基本持平,期末拨备覆盖率为199.37%,较年初提高5个基点,维持近年来较高水平。
公司鼠年开年股价便跳空向下运行,5.58元-5.7元的跳空缺口至今仍未补回,历史上看非常少见。市场更多担忧的是,未来中国经济增速以及公司资产质量问题,股价的拐点可能需要等业绩拐点确定。
深圳机场(000089):深圳机场一季度难逃疫情冲击,旅客吞吐量同比下降48%,航班起降架次同比减少32%,单季亏损了1.2亿元。不过回过头来看,3月和4月在逐月好转,其中3-4月旅客吞吐量同比减少60.73%和56%,而货邮吞吐量在4月份为4%,前四个月已同比基本持平。
与航空公司比起来,机场类上市公司的投资性价比更高:一方面,现金流充沛,资产负债率偏低,上海机场、深圳机场等主要一线机场资产负债率都在10%-20%之间,白云机场高一些,但也只有30%多,这些让机场公司具备更低的流动性风险。另一方面,机场的业务模式更好,无论是什么航空公司,只要有飞机起降,就有钱收,机场的航空业务恢复起来会更快;此外,机场还有非航业务等,只要有客流量,也能提供可观的收入。二级市场上,公司股价已经有底部反弹迹象。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
2020.5.15收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
中国长城 |
000066 |
13.21 |
13.73 |
3.94 |
400,536 |
5,499,359 |
5.33 |
深圳机场 |
000089 |
7.71 |
7.98 |
3.50 |
643,605 |
5,135,968 |
4.98 |
国电南瑞 |
600406 |
19.86 |
18.51 |
-6.80 |
312,484 |
5,784,079 |
5.61 |
招商蛇口 |
001979 |
16.38 |
16.03 |
-2.14 |
298,557 |
4,785,869 |
4.64 |
工商银行 |
601398 |
5.09 |
5.12 |
0.59 |
963,170 |
4,931,430 |
4.78 |
华侨城A |
000069 |
6.13 |
5.84 |
-4.73 |
705,052 |
4,117,504 |
3.99 |
应流股份 |
603308 |
16.29 |
16.81 |
3.19 |
347,478 |
5,841,105 |
5.66 |
中科三环 |
000970 |
9.25 |
10.33 |
11.68 |
386,711 |
3,994,725 |
3.87 |
中国电影 |
600977 |
13.06 |
13.20 |
1.07 |
230,185 |
3,038,442 |
2.95 |
中信证券 |
600030 |
23.44 |
22.27 |
-4.99 |
157,466 |
3,506,768 |
3.40 |
中青旅 |
600138 |
9.86 |
10.03 |
1.72 |
266,591 |
2,673,908 |
2.59 |
招商银行 |
600036 |
33.85 |
33.82 |
-0.09 |
99,923 |
3,379,396 |
3.28 |
春秋航空 |
601021 |
33.50 |
35.85 |
7.01 |
74,141 |
2,657,955 |
2.58 |
福耀玻璃 |
600660 |
19.92 |
19.64 |
-1.41 |
208,043 |
4,085,965 |
3.96 |
上海环境 |
601200 |
12.37 |
11.95 |
-3.40 |
288,522 |
3,447,838 |
3.34 |
古越龙山 |
600059 |
8.39 |
9.95 |
18.59 |
371,953 |
3,700,932 |
3.59 |
丽珠集团 |
000513 |
40.05 |
39.83 |
-0.55 |
99,379 |
3,958,266 |
3.84 |
中国中车 |
601766 |
6.07 |
5.84 |
-3.79 |
674,762 |
3,940,610 |
3.82 |
大秦铁路 |
601006 |
6.92 |
6.82 |
-1.45 |
352,497 |
2,404,030 |
2.33 |
罗莱生活 |
002293 |
9.43 |
9.40 |
-0.32 |
287,856 |
2,705,846 |
2.62 |
光明乳业 |
600597 |
13.33 |
15.78 |
18.38 |
210,642 |
3,323,931 |
3.22 |
川投能源 |
600674 |
8.94 |
8.88 |
-0.67 |
246,953 |
2,192,943 |
2.13 |
航发动力 |
600893 |
24.58 |
24.05 |
-2.16 |
102,878 |
2,474,216 |
2.40 |
中国外运 |
601598 |
3.27 |
3.29 |
0.61 |
543,038 |
1,786,595 |
1.73 |
七匹狼 |
002029 |
5.00 |
4.91 |
-1.80 |
352,433 |
1,730,446 |
1.68 |
中国国航 |
601111 |
6.67 |
6.47 |
-3.00 |
583,235 |
3,773,530 |
3.66 |
欧菲光 |
002456 |
16.06 |
14.18 |
-11.71 |
154,910 |
2,196,624 |
2.13 |
顺丰控股 |
002352 |
45.45 |
45.58 |
0.29 |
33,036 |
1,505,781 |
1.46 |
广州酒家 |
603043 |
30.09 |
33.95 |
12.83 |
51,892 |
1,761,733 |
1.71 |
宁德时代 |
300750 |
145.48 |
145.53 |
0.03 |
19,440 |
2,829,103 |
2.74 |
总市值 |
|
|
|
|
|
103,164,895 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,032 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
0.73% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
-0.56% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
-1.77% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
3.16% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
-8.09% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
6.31% |