在环球跌市影响下，港股在2月首个星期下跌超过3000点，随后逐步回稳收复部分失地。美联储加息次数以及缩表步伐不明朗，为市场增添不确定因素；美国10年债息一度升至3厘水平，同样对市场产生困扰情绪。至于港股3月份进入业绩公布期，有分析指出，焦点股份业绩公布未必能让港股再度走强。

总结整体2月份而言，恒指与上证跌幅为列环球指数跌幅前列。亚太地区股市同时呈弱势发展。反之深圳创业板则成为2月份升幅冠绝全球的指数，整体录得3.3%升幅。美股在2月份也相对强势，纳指录得1.5%轻微下跌，FAANG指数录得破顶，反映在跌市当中，资金近一步流入科技巨头，成为强者恒强格局。

未来几个交易日恒指将维持上下横盘格局。恒指在27日升至31800点水平后出现回调，28日更跌至30700点水平才出现支持，在这两个交易日一共有62只恒指牛证触及收回，相等于约1600张期指等量街货被强制收回。从截至3月1日上午开盘前的恒指牛熊证街货分布图分析，看空投资者在28日开始平仓获利离场，只有部分资金从深入价内熊证流向更为贴近现价位于31200点至31500点之间区域的熊证。看多投资者则继续在跌市增持牛证博反弹，数据反映贴价牛证获资金追捧，而恒指牛熊证街货比例扩阔至75:25。有分析指出，由于当前牛证重货区位于收回价30300点至30500点水平，因此，这个区域可视为恒指短线的支持位参考。

市场或持续波动

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环球股市二月表现不理想，主要股市指数录得下跌。恒指二月累跌逾6%，创两年最差单月表现。国企指数更急跌8.7%，落后同期环球主要股市指数表现。美国联储局主席鲍威尔本周出席国会听证会，言论偏鹰派，令市场恐今年可能会加息4次，令环球股市震荡。A股方面，中国二月官方制造业PMI回落至50.3，低于市场预期，上证指数回落至3300点水平之下。港股通方面，本周沪港通曾连续两日走资，或多或少影响市场气氛。技术上，恒指由二月中开始反弹，两周回升逾2600点，幅度为1月下旬整个近4300点跌浪的一半水平，且下跌裂口已回补，令港股挑战32000点的动力减少，指数后市或于31000点至32000点之间整固。展望3月，中外不明朗因素影响港股，加上多只蓝筹及国企股将公布业绩，市场波动之势或会延续。截至周四的过去5个交易日，累计有逾8800万港元流入恒指认购证及牛证；同期累计有740万港元流出恒指认沽证及熊证。

短线个股表现由业绩所主导，踏入3月，中国平安（02318.HK）、吉利（00175.HK）及腾讯（00700.HK）等重磅股份将陆续公布业绩，多只重磅内银内险股亦将集中于3月下旬派发成绩单。资金近日趁大市回调，积极部署重磅蓝筹股份的认购证。截至周四的过去5个交易日，累计有1.2亿港元流入腾讯认购证，为录得最多资金流入的认股证之相关资产，同期平保及港交所分别录2900万及3600万港元。