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银行、地产后市不乐观
发布时间:2018-08-03 16:56:080  

日前,中央政治局召开会议,坚定去杠杆的决心。目前市场上不少人认为经济上的回落,央行会再次“放水”,但显然政治局的会议让这些人失望了。为何要坚定地去杠杆?那一定是杠杆太高了。另外,国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议,分析当前经济金融形势,会议指出长期积累的金融风险进入易发、多发期,外部不确定因素有所增多,需要积极稳妥和更加精准地加以应对。所谓金融风险易发、多发,看看最近的P2P平台跑路潮便知,还有多家公司的债务违约,上市公司股权质押爆仓等等,都是直观的表现。

看看上海警方的连夜通报:44P2P“爆雷”已立案侦查。除了上海持富金融旗下的“贸金所”平台以涉嫌集资诈骗立案,其他43家平台均以涉嫌非法吸收公众存款立案。7月份全国停业及问题平台数量为218家,其中问题平台165家,停业转型平台53家。上海有44P2P平台涉嫌违法犯罪,之前的监管可想而知有多么不到位。

金融风险爆发之际,期望股市有好表现显然不切实际近期上海股市每笔成交股数由1400多股回升至1500-1600股之间的水平,略有上升。说明股市下跌,愿意入市的大资金稍微增多,但与引爆行情还差很远。2012年至2013年,当时上海股市每笔成交股数都在2000多股水平,上证指数最低1849点,主力大换手,散户投资者退出,大户入市。

笔者20121219日写过《左金融右地产 所向无敌》一文,指出未来是金融、地产发展的黄金时间。5年多过去,事实已经证明是正确的,2015年股灾时国家队还大买入金融股。如今,金融、地产则进入高风险时期,大型地产商的股价几年内都有10倍的升幅。这不是科技股,地产股几年内升10倍,伴随着房价的大幅飚升,累积的风险非常高。

今年317日,拙作《伦敦北京楼价松动 银行股中期见顶》一文指出银行股已经中期见顶:

连接20097月高点及20157月高点作阻力线,恰好压制了2230点高点,形成重要阻力。因此,2230点可能是(5)浪3的高点。中期走势上,银行股将震荡后向下寻求中期支撑线的支持。”

目前银行股指数已经跌破中期支撑线。中期看好的波浪划分是2007年结束高级浪(3),高级浪(4)是一个大型水平三角形,至2014年结束,目前处于高级浪(5)的第4浪下跌,后市还有一个(5)浪5给机会减仓。另一种数浪方式是200810月结束高级浪(4),此后的高级浪(5)已经于今年1月见顶。后市展开大规模的循环级调整浪,如此,没有35年的调整,银行股不会重拾升浪。

当前形势下,小银行非常危险。分类指数中,小银行走势一直很差,比起几大银行稳健的走势差距甚大。张家港行(002839)上市后一度炒至30.31元的历史高位,如今只剩下5.69元,但市盈率仍达11倍。换言之,30元之上市盈率高达33倍,岂有不见顶之理?无锡银行、江阴银行去年都一度炒至天价,如今一一向价值回归。现在还未到风险爆发期,但风险已经在积累。无论是个人信用风险抑或企业的坏账,都是今后小银行的巨大隐患。尤其是中国住宅总市值传说是400万亿人民币,整体下跌10%就是40万亿市值的损失。假设银行按揭中有2%的坏账都是好几千亿的数值。

 

万科A(000002)近期股价创中期新低。今年55日《地产股中期见顶 美股走势不明朗》一文中对万科的走势作了详细分析:

“自从深圳地铁向银行贷款170亿元买入万科股权开始,万科的晚景已经呈现。股价升至42.24元的高峰,距离20142月的低位4.10元,最大升幅达到9.3倍。200711月初高位至20142月低位,一个大型三角形的第(4)浪完整地运行,之后的上升是第(5)浪。……万科走势出现一个类似头肩顶的形态,跌破颈线,且跌破楔形的底边。……中长期而言,深圳地铁借170亿买入万科股权当上大股东,正是见顶的标志。后市跌回17.5元前期低位,是一个基本目标。”

万科是地产股的代表,地产股指数走势甚至弱于万科。包括在香港上市的内房股,都是龙头股走势强。不过,这些龙头股几年时间的升幅亦是10倍,调整不可能就这一点点。从大的态来看,地产股指数200710月结束的是高级浪(3),走势与银行股类似。至2014年初结束水平三角形的高级浪(4),之后进入高级浪(5)上升。估计浪(5)已经结束,进入循环级的调整浪。

在港上市的碧桂园(02007)当初一上市令创始人杨国强的女儿荣登亚洲首富宝座,后暴跌,全球金融危机。如今碧桂园爆出工地严重伤亡事故,碧桂园集团总裁只是鞠躬道歉,连引咎辞职都不愿意,可见对权力是多么的留恋。不过,总比中兴通讯董事长连句道歉都没有强那么一点点。

 

美国总统特朗普有意将中国价值2000亿美元货品加征10%的关税提高至25%,应对人民币近期贬值7%。中国政府自然是要反击,如此,中美贸易战将继续下去。在坏消息未出尽时,恐怕还不是入市时机。

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