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市场启动危机模式 静待外力扭转趋势
发布时间:2018-08-03 16:56:080  

731日中央政治局会议讨论经济形势,出台的具体措施,除了遏制房价上涨外,其他多数对股票市场都是偏利好的信息,但市场走势反应出来的却是利好兑现,周一略高开后,全天基本震荡向下的格局,周三周四周五又连续大跌三天,深圳成指、创业板指全周跌幅均超过7%,并创出调整的新低。

   

目前市场积弱难返,跌的多的继续跌,此前涨的好的也开始补跌行情,走势偏弱的创业板指数本周继续新低,此前强势的白酒、白电、医药等白马龙头股也开启补跌的行情。基本是覆巢之下无完卵,几乎所有行业板块都是下跌模式。A股市场目前开启的是危机模式,这个时候估值基本不起作用,场内流动性枯竭,稍有风吹草动就容易大幅调整。

 

A股市场失血严重,目前缺乏资金流入,A股典型的出血点有,第一,此前去杠杆导致杠杆资金从A股撤离。这些资金比如宝能系减持万科的资金,很多资管信托计划到期后也将无法续期,这部分资金目前无法精确估计规模,但显然流出A股的资金体量很大,因为去杠杆资金也从港股通流出,从某种程度上来说,目前市场客观上最大的空头是国内的资金,外资还在通过沪深港通买入;第二,印花税、券商交易佣金等的摩擦成本高昂。从中登公司的统计数据来看,2018年上半年共扣缴印花税573亿元,一般券商收取的交易佣金与印花税规模相差不多,则上半年交易成本至少1000多亿元;第三,国家队基金的退出和独角兽基金的抽血。今年初借着一波蓝筹股上涨行情,国家队的5只基金被大量赎回,资金大幅撤离,同时独角兽基金募集后,目前也没有投到市场中来,独角兽上市进程暂时被搁置,这部分市场中出去的资金也短期无法回来。

 

今年以来大股东质押盘爆仓和基金止损砍仓加剧了市场下跌的步伐,目前市场已经因为流动性枯竭,形成了自我强化的螺旋式下跌模式,就像索罗斯的反身性理论,目前市场处于因为跌所以跌的恶性循环模式中,直到有足够强的外力来扭转这种趋势。以往扭转这种趋势主要靠利好政策的叠加,最终还是要让资金进入股市才能扭转这种螺旋式下跌的被动局面。

 

    下周大概率上证指数也会创出新低,其他指数已经提前于上证指数创出新低。贸易战不是今年股市下跌的主因,去杠杆导致的市场中流动性枯竭才是主因。贸易战以及人民币汇率的大幅下跌,让积弱难返的A股市场雪上加霜,加大了市场向下的幅度。目前政府强力遏制房价上涨,房市限制交易,必然会有部分资金分流到股市,而几十万亿的理财产品未来也会分流部分到A股市场,这些都是未来A股上涨的星星之火,熬过A股熊市的末期,耐心等待星星之火在未来呈现燎原之势。

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