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公司评级:四方达、兴发集团
发布时间:2018-07-27 17:40:350  

四方达:高端超硬材料优质公司

华创证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

-

-

-

归母净利润(亿元)

0.75

1.23

1.65

每股收益(元)

0.15

0.25

0.33

市盈率

31

19

14

四方达(300179:公司主营超硬复合材料业务,拥有石油/天然气钻探用聚晶金刚石复合片、煤田及矿山用复合片、切削刀具用复合片以及聚晶金刚石拉丝模坯四大产品线,是国内产品种类最齐全的超硬复合材料生产商,同时积极切入附加值更高的超硬复合材料制品领域,致力于填补国内创新产品真空状态。

超硬复合材料加工性能显著优于传统硬质合金,在高端制造业升级背景下,有望逐步实现对硬质合金的替代,提升渗透率;此外,国内部分产品技术指标比肩国际水平,料将带动进口替代进程加速,提升国内企业市占率水平。

石油复合片业务2017年为公司贡献营收60%,是公司支柱业务。油价中枢上移,油服行业将步入景气周期,带动石油复合片需求增长。我们预计2018-2020年全球石油复合片每年市场空间在48亿元左右。从公司年报客户结构显示,2017年公司第一大客户收入贡献实现跨越式提升,我们分析是受石油复合片需求增长,公司产品竞争力收到油服行业大客户认可所至。

2017年公司刀具用复合片业务占比约为15%。预计2022年全球超硬刀具市场规模将达到39亿美元,对应复合片市场规模将达到9.36亿美元。公司在切割用复合片方面已取得一定的技术突破,正积极寻求在汽车等精密制造领域取得大客户认可。随着客户开发成熟,公司在金属切割领域的市场空间有望打开。

操作策略:股价短期或出现反弹,投资者可适当关注。

 

兴发集团:有机硅技改增产

民生证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

178.2

201.4

225.0

归母净利润(亿元)

6.55

7.28

8.25

每股收益(元)

0.90

1.00

1.13

市盈率

13.7

12.3

10.9

兴发集团(600141:受国内以环保督查为核心的供给侧改革影响,2017年我国磷矿产量1.23亿吨,同比降低15%。根据百川资讯数据,今年1-6月国内磷矿产量约5300万吨,同比下降30%。我国97%以上的磷矿产于云贵川鄂四省,7月份湖北地区磷矿石价格普涨30-50/吨,贵州开磷和瓮福磷矿石价格上调20-30/吨,考虑到今年下半年全国范围内开展的第一轮环保督查“回头看”,以及长江流域环境污染治理的持续加强,我们预计国内对磷矿石的环保整治仍将持续,今年国内磷矿产量可能低于1亿吨。需求方面,下游磷肥对磷矿需求仍会稳定在6000万吨以上,黄磷和磷酸盐市场需求基本稳定在3500万吨以上,2018年下游市场对磷矿总需求将保持在9500万吨以上。目前拥有磷矿石储量2.37亿吨,产能530万吨/年,资源优势突出。

公司是国内拥有“矿电化一体”产业链的综合性磷化工企业,拥有水电站31座,总装机容量16.9万千瓦;并且拥有磷矿-黄磷-磷酸-磷酸盐-磷肥的磷化工完整产业链,产能包括精细磷酸盐18.25万吨/年、磷铵60万吨/年、草甘膦18万吨/年、有机硅20万吨/年、氯碱31万吨/年以及电子级磷酸3万吨/年。2018年以来,磷矿石受国内环保高压影响产量缩减,导致价格上涨;草甘膦、有机硅行业持续维持高景气度,我们预计公司2018年盈利能力将会继续增长。

操作策略:公司“矿电化一体”优势突出,盈利改善空间巨大,投资者可积极关注。

 

 

华体科技:夜景亮化工程发力

华泰证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

7.56

12.08

17.15

归母净利润(亿元)

0.99

1.65

2.48

每股收益(元)

0.99

1.65

2.48

市盈率

-

-

-

华体科技(603679:公司发布2018年半年度业绩预增公告,公司业绩大幅增长的原因是采取积极的销售策略、加快研发新产品、夜景亮化照明工程收入进一步增加。受益夜游经济行业红利,我们预计2018年夜景亮化业务占比将大幅提升。公司拥有甲级道路及照明工程承包资质,乙级照明工程设计资质,截止2017年底,主持设计并实施了包括成都宽窄巷子、北京长安街步道灯等13个省市共计161项照明或亮化工程,拥有丰富的夜景设计和施工经验。

 公司利用募集资金和闲置资金购买理财产品一方面是由于当前对货币资金需求较少;另一方面也说明公司重视现金流管理,上半年购买理财产品投资收益约  380  万元。
        公司智慧路灯未来的销售模式有两种,一种是双流项目模式,公司投资并运营,产生可持续运营利润;另一种是与类似电信、华为的智慧城市运营方合作的模式,主要销售智慧路灯产品。根据公司官网披露,公司  2018  6  月与中国铁塔公司签署战略合作协议,将路灯杆变身  4G    5G“通讯塔2018    6  月完成了满足华为智慧系统的单灯控制器和  LED  庭院灯灯头,并参加广州光亚展,展示智慧路灯的功能。2018    6  月与安徽芜湖市南陵县人民政府签署战略合作协议;成为雄安新区首批优秀照明供应商。2018    7  月与浪潮软件签订战略合作协议,合作建设新型智慧城市。

操作策略:股价强势上涨,激进投资者可积极关注。

 

 

大族激光:工业激光装备龙头

新时代证券预测数据

 

2018

2019

2020

营业收入(亿元)

148.61

194.97

250.94

归母净利润(亿元)

21.74

27.84

35.54

每股收益(元)

2.04

2.61

3.33

市盈率

-

-

-

大族激光(002008:得益于下游新兴需求多点开花、传统领域需求不断增长,2017年中国激光设备市场规模达到495亿元、同比增长28%2010-2017年复合增速26%;根据2018年中国激光产业发展报告,预计2018年中国激光设备市场规模将超过600亿元、同比增长超过20%。未来随着中高功率激光器国产率的提升,激光器价格或将持续降低,对于高性价比激光装备的需求有望快速增长,公司拥有全系列大功率激光装备产品,产品性能不断提升、客户资源优质,同时自主研发的中高功率激光器突破后将进一步提升盈利水平。

公司具备小功率激光器生产能力,激光装备技术和成本优势明显,盈利水平突出,近年来在提升消费电子领域市占率的同时,积极布局显示面板、新能源、光通讯等新兴领域,开拓家用电器、消费电池、食品药品等传统领域,多元化发展有望抵御单一领域周期性的波动,未来有望平稳增长。

公司以激光设备为核心,不断拓展设备种类,2017年其他专用设备收入占比约20%,包括PCB专用设备、LED显示屏及焊线机、半导体晶圆切割机等,未来随着PCB产业向国内转移、半导体设备迎来爆发增长等有利因素,公司前期的布局领域或将逐步进入收获期,打造智能装备平台型企业。

操作策略:公司核心竞争力加速提升,市场空间进一步扩大,投资者可适当关注。

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