整体市场而言，港股交易员指出，经过几天的快速反弹以及资金快速轮动，上行动力减弱，获利盘出逃以及期指调仓结算的影响下，市场开始从高位回落。除此之外，我们也不难发现，市场分化较为严重，虽然有蓝筹股创出新高，但也有蓝筹股创出新低，现阶段市场还是一个调仓换股期，大的方向没有到来之前，市场仍然是存量资金的打法。

对于港股交易员的分析，可以从媒体分析得到佐证：港股连升4个交易日，但成交未有配合，该4个交易日当中只有2个交易日录得超过千亿成交，其余两个交易日成交不足900亿元；港股通曾录得连续6个交易日净流入，但周四跌市则录得接近17亿元人民币净流出。在大市气氛好转下，成交未有明显上升，大市上升则主要来自个别板块，或反映投资者对后市走势感到忧虑。

至于衍生品市场方面，交易员指出：部分蓝筹股（比如银行、保险以及基建等等）已经开始高位回落，在指数震荡调仓阶段，这个时期窝轮的交易可能会有所麻烦，时间消耗和引申波幅的缩减，以及轮商借势打压，会让窝轮价格下行速度快于正股。虽然我们也看到有走势较弱的正股（比如腾讯、汽车以及医药），不过，在没有创出新低之前，认沽证估计也触发不了大的利润。而指数如果是区间的震荡格局，牛熊证倒是可以参与，只不过，这对于交易者的交易能力的要求会较高。

港股资金部署淡仓

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

中国央行周一展开5020亿元一年期中期借贷便利（MLF）操作，投放规模为有记录以来单日最高。市场解读中央或释放政策转趋宽松讯号，中港股市气氛即见好转。港股连续四日累升逾800点，收复10天及20天线，但投资者趁高获利，两万九关口得而复失。技术上，恒指已升穿月初高位，并收复本月失地，或能实现“七翻身”，进一步升返250天线，甚至再挑战三万大关。资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有3100万港元流出恒指好仓（认购证及牛证），同期有逾2亿4600万港元流入恒指淡仓（认沽证及熊证）。

踏入业绩期，公司陆续发榜，金沙中国（01928.HK）周四公布中期业绩，以美国会计原则计净利为4.27亿元（美元﹒下同），按年上升30％；公司总收益净额为21.1亿元，按年增幅为18％。金沙中国经季度经调整物业EBITDA增长25％至7.5亿美元。有市场分析指出，金沙中国第二季博彩收入按季跌2%，但优于行业4%的跌幅，主要受惠于VIP业务市占率持续增长及稳定的中场业务市占率。走势上，金沙由5月高位47.56元回落，本月初跌至38.25元低位后反弹至42.1元，本周初跌破40元关口，即后重上10天及20天线，形成“双底”，周四曾高见42.8元，但50天线约43.2元遇阻力回落，后市若企稳颈线约42.1元，升幅目标为45元至46元。