本期股市动态30指数收于1036点,较上期上涨0.75%,同期上证指数上涨0.29%,创业板指数下跌0.51%。成分股中,欧菲科技、欧普照明和大秦铁路等个股涨幅靠前。海油工程、中国长城及航发动力涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
大秦铁路(601006):公司披露2018年一季报,业绩超出市场预期。期内实现营业收入和净利润分别为179.73亿元和40.97亿元,同比分别增长44.35%和29.6%。2017年公司实现净利润为133亿元,同比增长86%,高基数下还能再度增长30%实属不易。
一季度业绩高增长的根本原因是运量和运价同比提升。受益冬季电厂煤炭消耗量大增、年初库存水平低以及汽车限载政策的影响,期内大秦线日均运量126万吨,同比增长9.8%,基本满负荷运行,同时,去年一季度末的运价提升效应还在延续。
展望未来,供给侧改革背景下,煤炭产能向“三西”集中,西煤东运格局稳定,而汽运煤受限制政策影响运量积重难返,东运基本上依靠铁路,路线上有大秦、朔黄、蒙冀及瓦日四条,其中蒙冀和瓦日线成本高。公司把控大秦和朔黄两条线,将显著受益汽运分流。预计2018年公司大秦线运量还有小幅增长空间,若运量持续高负荷,运价也可能进一步调涨。朔黄线受制下水煤产能,短期可能难以上量,但成本在所有线里面最低,整体收入下行可能性不大。
2017年公司分红率超50%,股息率高达5.5%,处于历年来高位。公司估值不到8倍,业绩增速还有30%,股息率又常年维持高位,是难得的长线投资标的。股价在一季度调整充分,目前投资性价比较高,可逢低买入。
国轩高科(002074):公司近期披露了年报和一季报,2017年实现营收48.38亿元,同比上涨1.7%,实现净利润8.38亿元,同比下跌18.7%,2018年一季度实现营收10.6亿元,同比下跌4.3%,实现净利润1.61亿元,同比下跌20%,业绩均低于市场预期,主要原因是新能源车补贴政策调整、动力电池下降以及原材料价格上涨。
拆分来看,2017年公司动力电池组销量约2.5Gwh,同比增长21%,但均价销售1.64元/Wh,同比大降20.4%,可喜的是,在上游原材料暴涨的背景下,公司动力电池组成本同比仅下降7%,显示出公司良好的产业链协同及规模优势。
2017年公司电池装机量市占率约为6.9%,仅次于宁德时代和比亚迪,龙头地位显著。但产能结构上,17年公司电池产能约为7.5GWh,其中超6成为磷酸铁锂,这也是公司电池降价比较大的原因,未来电池价格降幅能否收窄取决于三元电池产能,2018年三季度公司将有较大规模的三元产能投产,全年总产能预计可达8.6GWh,其中三元占比将提升至7成。值得关注的是,去年公司签订的47亿元大额订单,2017年只执行了8亿元,剩余39亿元有望在今年完成确认。
此前市场对公司基本面担忧过度,从股价走势看,一季报披露前公司股价连续八连阴,可以判断是部分资金先知先觉,提前出货,而披露后恐慌盘杀出导致跌停,目前股价已经完全反应了负面信息。考虑实控人增持以及后续的员工持股计划,当前价位安全边际较高。
海油工程(600583):受季节性因素、项目价格水平处于低谷、美元贬值以及收入确认延后等多重负面因素影响,2018年一季度公司实现营收12.56亿元,同比下降10%,净利润亏损3.6亿元,较上年同期亏损幅度加大。
业绩上公司表现不尽人意,但经营方面还是有亮点可寻,一是公司的财务结构良好。油服是典型的强周期行业,景气度下降周期内,积极优化资产结构不仅可以降低行业系统性风险及财务风险,也可确保在行业复苏时抢占先机。2006-2013年公司的资产负债率常年保持40%以上,这几年逐年降低,2018年一季度已经下降至15%,处于历史最低位置;同时,公司手握44.3亿元的货币资金,超百亿的流动资产,可变现资产及现金流充沛。
二是订单增长强劲,一季度承接了56.8亿元的订单,同比增长129%,订单额度超过2017年全年50%,2018年中海油资本开支大幅提升至700-800亿元,公司是中海油下属重要子公司,有望显著受益。
强周期类的上市公司通常在业绩最烂的时候才是买入时点,今年一季度的业绩已经是历史最差表现,而全年又有大订单以及控股股东资本开支增加作为保障,未来盈利具备较高弹性。目前公司PB为1.1倍,从历史估值看,公司PB中枢在2倍左右,当前股价存在较高的安全边际,考虑最近全球贸易格局动荡,美元持续走弱等短期因素,股价向上充满弹性,建议投资者重点关注。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
18.4.27收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
中国长城 |
000066 |
9.02 |
8.64 |
-4.21 |
750,757 |
6,486,540 |
6.26 |
招商蛇口 |
001979 |
21.51 |
22.09 |
2.70 |
279,807 |
6,180,937 |
5.97 |
中青旅 |
600138 |
20.89 |
20.82 |
-0.34 |
262,243 |
5,459,899 |
5.27 |
国电南瑞 |
600406 |
17.30 |
18.04 |
4.28 |
299,399 |
5,401,158 |
5.21 |
工商银行 |
601398 |
6.00 |
5.91 |
-1.50 |
882,745 |
5,217,023 |
5.04 |
应流股份 |
603308 |
14.97 |
15.05 |
0.53 |
344,432 |
5,183,702 |
5.00 |
华侨城A |
000069 |
7.74 |
7.83 |
1.16 |
644,643 |
5,047,555 |
4.87 |
深圳机场 |
000089 |
7.83 |
7.75 |
-1.02 |
629,082 |
4,875,386 |
4.71 |
中科三环 |
000970 |
11.01 |
10.99 |
-0.18 |
380,599 |
4,182,783 |
4.04 |
上海环境 |
601200 |
17.84 |
17.80 |
-0.22 |
219,447 |
3,906,157 |
3.77 |
欧普照明 |
603515 |
47.26 |
50.13 |
6.07 |
63,877 |
3,202,154 |
3.09 |
中国石化 |
600028 |
6.91 |
7.01 |
1.45 |
446,413 |
3,129,355 |
3.02 |
康缘药业 |
600557 |
13.28 |
13.34 |
0.45 |
226,689 |
3,024,031 |
2.92 |
华泰证券 |
601688 |
18.32 |
18.94 |
3.38 |
156,827 |
2,970,303 |
2.87 |
中信证券 |
600030 |
18.99 |
19.37 |
2.00 |
151,188 |
2,928,512 |
2.83 |
欧菲科技 |
002456 |
16.60 |
17.77 |
7.05 |
154,452 |
2,744,612 |
2.65 |
大秦铁路 |
601006 |
8.29 |
8.72 |
5.19 |
314,614 |
2,743,434 |
2.65 |
招商银行 |
600036 |
29.33 |
28.74 |
-2.01 |
94,297 |
2,710,096 |
2.62 |
中国国航 |
601111 |
11.71 |
12.09 |
3.25 |
222,119 |
2,685,419 |
2.59 |
航发动力 |
600893 |
26.82 |
26.01 |
-3.02 |
101,691 |
2,644,983 |
2.55 |
中国银行 |
601988 |
3.82 |
3.80 |
-0.52 |
692,949 |
2,633,206 |
2.54 |
春秋航空 |
601021 |
33.19 |
34.61 |
4.28 |
73,424 |
2,541,205 |
2.45 |
三全食品 |
002216 |
7.35 |
7.39 |
0.54 |
337,841 |
2,496,645 |
2.41 |
海油工程 |
600583 |
5.84 |
5.57 |
-4.62 |
444,961 |
2,478,433 |
2.39 |
中国联通 |
600050 |
5.71 |
5.85 |
2.45 |
406,546 |
2,378,294 |
2.30 |
均胜电子 |
600699 |
27.35 |
27.04 |
-1.13 |
83,252 |
2,251,134 |
2.17 |
时代新材 |
600458 |
7.98 |
8.05 |
0.88 |
271,749 |
2,187,579 |
2.11 |
国轩高科 |
002074 |
17.01 |
16.96 |
-0.29 |
122,934 |
2,084,961 |
2.01 |
津膜科技 |
300334 |
10.25 |
10.65 |
3.90 |
190,565 |
2,029,517 |
1.96 |
中集集团 |
000039 |
15.25 |
15.01 |
-1.57 |
119,760 |
1,797,598 |
1.74 |
总市值 |
|
|
|
|
|
103,602,609 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,036 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
0.75% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
0.29% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
0.51% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
3.60% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
-0.41% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-7.50% |