招商蛇口:一季度业绩暴增 前十股东四家社保
股市动态分析、南方汇金
本期股市动态30指数收于1028点,较上期下跌0.5%,同期上证指数上涨0.35%,创业板指上涨1.28%。成立以来股市动态30指数上涨2.85%,同期上证指数下跌0.74%,创业板指下跌8.11%。成分股中,中国联通、中国国航、华泰证券等个股涨幅靠前,欧菲科技、国轩高科、航发动力等涨幅靠后。
本期成分股重大事项及评论:
招商蛇口(001979):公司一季报业绩大增,公司今年一季度营收91.63亿元,净利润57.78亿元,分别同比增长32%、172%。公司一季度实现签约销售面积148.9万平,同比增加8.4%;签约销售金额313.1亿元,同比增加18.1%;销售均价21033元/平米,较2017年全年均价增长6.3%。公司2018年销售目标1500亿,而公司可售货值近3000亿元,一季度公司预收账款已达705亿,奠定2018年高增长基础。
招商蛇口一季报业绩大增的主要原因有,第一去年将上海招商局大厦、招商局广场和北京招商局大厦转让给地产基金,今年一季度确认投资收益,导致投资收益同比增长53.9%至38.4亿;第二是高毛利的项目双玺等的结转,导致公司毛利率大幅提升至49.5%。
公司拿地积极,目前土地储备达2500万平米,主要聚焦于一二线核心城市,公司60%土地储备位于京津冀、长三角和珠三角的都市圈。公司在深圳区域有大量优质土地资源,特别是前海自贸区的资源量超过500万平米。
从一季度披露的股东名单看,证金公司在一季度大幅增持1951万股,一季度末持有5359万股。另外前十大股东中有四家是社保基金,其中社保一一六组合、一零五组合是新进股东,四大社保基金组合持有1.3亿股,说明公司得到的国家队的认同。
中国石化(600028):公司4月26日晚间发布了2018年一季报,一季度营业收入621亿元, 同比增长6.7%,而公司净利润187.7亿,同比增长12.8%。一季度,成品油总经销量4721万吨,其中境内成品油总经销量4335万吨,同比增长3.4%。非油品业务收入为87.26亿元,同比增长21.8%。营销及分销板块经营收益为89.25亿元。一季度,公司乙烯产量299.5万吨,同比增长1.8%;化工产品经营总量2045.8万吨,同比增长10.0%。化工板块经营收益为84.52亿元。
东方证券研究团队认为公司大规模产能建设接近尾声,炼化板块受民营企业抢占空间和成品油改造高峰期已过的影响,资本开支难大幅增长;销售板块在销售网络构建完毕,未来重效率而非数量的背景下,资本开支也将以维持为主,勘探开支温和复苏,但以天然气为主。总体而言,公司年资本开支预计在1000亿元左右。
在资本开支大幅缩减的大背景下,公司每年经营性净现金流约为2000亿元,这导致公司账上现金流十分充裕,2017年度的累计分红达605.4亿,分红率高达118%。目前体量最大的炼油和营销板块毛利率稳定在9%和8%,炼化销售一体化的模式也可以对冲油价波动风险,保持长期盈利稳定。公司已经成为典型的现金牛公司,未来股息回报率高。
中国国航(601111):公司4月26日晚公布一季报,一季度净利增近八成。报告期内,集团实现营业收入316.07亿元,同比增长9.11%;归属于母公司的净利润为26.28亿元,同比增长79.23%。一季度公司客运运力同比增长10.96%,达到657.58亿座公里,一季度国内、国际及地区航线客座率分别为83.02%、78.28%和78.90%。货运方面,期内货运运力为35.18亿吨公里,同比上升9.81%。货运周转量为18.03亿吨公里,同比上升10.90%。
三全食品(002216):从近几年财务报表来看,三全食品被诟病比较多的是其净利润率低,相对2017年52.5亿的销售收入,净利润只有0.72亿。但公司来自经营活动的现金流却是远远高于净利润的。2016年来自经营活动现金流净额3.36亿,2017年来自经营活动现金流净额3.51亿,显示出公司主营业务创造现金流能力还是很强劲。
公司多次公告购买理财产品,也可以从一个侧面看出公司现金流比较充裕,从财务费用角度来看,2017年公司财务费用已经是负的。公司长期借款为0。公司每年研发投入超过1亿元,并且研发费用全部费用化,并没有进行资本化处理。这些数据均显示出三全食品的财务状况非常稳健,现金流远好于报表净利润数据。
公司目前估值仅60亿,市销率不足1.2倍,是食品饮料板块市销率最低的公司之一。目前估值已经是底部,公司积极进行产品品类升级创新,市场竞争格局更有利于公司,建议投资者重点关注。
股市动态30指数成分股本期表现 |
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成分股名称 |
代码 |
18.4.20收盘价(元) |
本周收盘价(元) |
涨跌幅(%) |
计入指数股数 |
最新市值 |
最新市值权重(%) |
中国长城 |
000066 |
9.54 |
9.02 |
-5.45 |
750,757 |
6,771,828 |
6.58 |
招商蛇口 |
001979 |
21.64 |
21.51 |
-0.60 |
279,807 |
6,018,649 |
5.85 |
中青旅 |
600138 |
21.19 |
20.89 |
-1.42 |
262,243 |
5,478,256 |
5.33 |
工商银行 |
601398 |
5.92 |
6.00 |
1.35 |
882,745 |
5,296,470 |
5.15 |
国电南瑞 |
600406 |
16.92 |
17.30 |
2.25 |
299,399 |
5,179,603 |
5.04 |
应流股份 |
603308 |
14.25 |
14.97 |
5.05 |
344,432 |
5,156,147 |
5.01 |
华侨城A |
000069 |
7.83 |
7.74 |
-1.15 |
644,643 |
4,989,537 |
4.85 |
深圳机场 |
000089 |
7.79 |
7.83 |
0.51 |
629,082 |
4,925,712 |
4.79 |
中科三环 |
000970 |
11.65 |
11.01 |
-5.49 |
380,599 |
4,190,395 |
4.07 |
上海环境 |
601200 |
17.64 |
17.84 |
1.13 |
219,447 |
3,914,934 |
3.81 |
中国石化 |
600028 |
6.83 |
6.91 |
1.17 |
446,413 |
3,084,714 |
3.00 |
欧普照明 |
603515 |
48.62 |
47.26 |
-2.80 |
63,877 |
3,018,827 |
2.94 |
康缘药业 |
600557 |
13.54 |
13.28 |
-1.92 |
226,689 |
3,010,430 |
2.93 |
华泰证券 |
601688 |
17.28 |
18.32 |
6.02 |
156,827 |
2,873,065 |
2.79 |
中信证券 |
600030 |
18.28 |
18.99 |
3.88 |
151,188 |
2,871,060 |
2.79 |
招商银行 |
600036 |
28.21 |
29.33 |
3.97 |
94,297 |
2,765,731 |
2.69 |
航发动力 |
600893 |
28.56 |
26.82 |
-6.09 |
101,691 |
2,727,353 |
2.65 |
中国银行 |
601988 |
3.78 |
3.82 |
1.06 |
692,949 |
2,647,067 |
2.57 |
大秦铁路 |
601006 |
7.94 |
8.29 |
4.41 |
314,614 |
2,608,150 |
2.54 |
中国国航 |
601111 |
10.83 |
11.71 |
8.13 |
222,119 |
2,601,013 |
2.53 |
海油工程 |
600583 |
6.19 |
5.84 |
-5.65 |
444,961 |
2,598,572 |
2.53 |
欧菲科技 |
002456 |
18.91 |
16.60 |
-12.22 |
154,452 |
2,563,903 |
2.49 |
三全食品 |
002216 |
7.53 |
7.35 |
-2.39 |
337,841 |
2,483,131 |
2.41 |
春秋航空 |
601021 |
32.33 |
33.19 |
2.66 |
73,424 |
2,436,943 |
2.37 |
中国联通 |
600050 |
5.07 |
5.71 |
12.62 |
406,546 |
2,321,376 |
2.26 |
均胜电子 |
600699 |
28.71 |
27.35 |
-4.74 |
83,252 |
2,276,942 |
2.21 |
时代新材 |
600458 |
7.95 |
7.98 |
0.38 |
271,749 |
2,168,557 |
2.11 |
国轩高科 |
002074 |
18.45 |
17.01 |
-7.80 |
122,934 |
2,091,107 |
2.03 |
津膜科技 |
300334 |
10.80 |
10.25 |
-5.09 |
190,565 |
1,953,291 |
1.90 |
中集集团 |
000039 |
15.23 |
15.25 |
0.13 |
119,760 |
1,826,340 |
1.78 |
总市值 |
|
|
|
|
|
102,849,104 |
100.00 |
最新股市动态30指数 |
1,028 |
||||||
本期股市动态30指数涨跌幅 |
-0.50% |
||||||
同期上证指数涨跌幅 |
0.35% |
||||||
同期创业板指数涨跌幅 |
1.28% |
||||||
股市动态30指数成立以来涨幅 |
2.85% |
||||||
上证指数同期累积涨幅 |
-0.74% |
||||||
创业板同期累积涨幅 |
-8.11% |