X
首页 电子周刊 新闻资讯 名家专栏 增值服务 杂志介绍 股市大学堂
大秦铁路:1Q业绩超预期 分红极具吸引力
作者:动态周评发布时间:05-040  
大秦铁路:1Q业绩超预期 分红极具吸引力

本期股市动态30指数收于1036点,较上期上涨0.75%,同期上证指数上涨0.29%,创业板指数下跌0.51%。成分股中,欧菲科技、欧普照明和大秦铁路等个股涨幅靠前。海油工程、中国长城及航发动力涨幅靠后。

 

本期成分股重大事项及评论:

大秦铁路(601006):公司披露2018年一季报,业绩超出市场预期。期内实现营业收入和净利润分别为179.73亿元和40.97亿元,同比分别增长44.35%29.6%2017年公司实现净利润为133亿元,同比增长86%,高基数下还能再度增长30%实属不易。

一季度业绩高增长的根本原因是运量和运价同比提升。受益冬季电厂煤炭消耗量大增、年初库存水平低以及汽车限载政策的影响,期内大秦线日均运量126万吨,同比增长9.8%,基本满负荷运行,同时,去年一季度末的运价提升效应还在延续。

展望未来,供给侧改革背景下,煤炭产能向“三西”集中,西煤东运格局稳定,而汽运煤受限制政策影响运量积重难返,东运基本上依靠铁路,路线上有大秦、朔黄、蒙冀及瓦日四条,其中蒙冀和瓦日线成本高。公司把控大秦和朔黄两条线,将显著受益汽运分流。预计2018年公司大秦线运量还有小幅增长空间,若运量持续高负荷,运价也可能进一步调涨。朔黄线受制下水煤产能,短期可能难以上量,但成本在所有线里面最低,整体收入下行可能性不大。

2017年公司分红率超50%,股息率高达5.5%,处于历年来高位。公司估值不到8倍,业绩增速还有30%,股息率又常年维持高位,是难得的长线投资标的。股价在一季度调整充分,目前投资性价比较高,可逢低买入。

 

国轩高科(002074):公司近期披露了年报和一季报,2017年实现营收48.38亿元,同比上涨1.7%,实现净利润8.38亿元,同比下跌18.7%2018年一季度实现营收10.6亿元,同比下跌4.3%,实现净利润1.61亿元,同比下跌20%,业绩均低于市场预期,主要原因是新能源车补贴政策调整、动力电池下降以及原材料价格上涨。

拆分来看,2017年公司动力电池组销量约2.5Gwh,同比增长21%,但均价销售1.64/Wh,同比大降20.4%,可喜的是,在上游原材料暴涨的背景下,公司动力电池组成本同比仅下降7%,显示出公司良好的产业链协同及规模优势。

2017年公司电池装机量市占率约为6.9%,仅次于宁德时代和比亚迪,龙头地位显著。但产能结构上,17年公司电池产能约为7.5GWh,其中超6成为磷酸铁锂,这也是公司电池降价比较大的原因,未来电池价格降幅能否收窄取决于三元电池产能,2018年三季度公司将有较大规模的三元产能投产,全年总产能预计可达8.6GWh,其中三元占比将提升至7成。值得关注的是,去年公司签订的47亿元大额订单,2017年只执行了8亿元,剩余39亿元有望在今年完成确认。

此前市场对公司基本面担忧过度,从股价走势看,一季报披露前公司股价连续八连阴,可以判断是部分资金先知先觉,提前出货,而披露后恐慌盘杀出导致跌停,目前股价已经完全反应了负面信息。考虑实控人增持以及后续的员工持股计划,当前价位安全边际较高。

 

海油工程(600583):受季节性因素、项目价格水平处于低谷、美元贬值以及收入确认延后等多重负面因素影响,2018年一季度公司实现营收12.56亿元,同比下降10%,净利润亏损3.6亿元,较上年同期亏损幅度加大。

业绩上公司表现不尽人意,但经营方面还是有亮点可寻,一是公司的财务结构良好。油服是典型的强周期行业,景气度下降周期内,积极优化资产结构不仅可以降低行业系统性风险及财务风险,也可确保在行业复苏时抢占先机。2006-2013年公司的资产负债率常年保持40%以上,这几年逐年降低,2018年一季度已经下降至15%,处于历史最低位置;同时,公司手握44.3亿元的货币资金,超百亿的流动资产,可变现资产及现金流充沛。

二是订单增长强劲,一季度承接了56.8亿元的订单,同比增长129%,订单额度超过2017年全年50%2018年中海油资本开支大幅提升至700-800亿元,公司是中海油下属重要子公司,有望显著受益。

强周期类的上市公司通常在业绩最烂的时候才是买入时点,今年一季度的业绩已经是历史最差表现,而全年又有大订单以及控股股东资本开支增加作为保障,未来盈利具备较高弹性。目前公司PB1.1倍,从历史估值看,公司PB中枢在2倍左右,当前股价存在较高的安全边际,考虑最近全球贸易格局动荡,美元持续走弱等短期因素,股价向上充满弹性,建议投资者重点关注。

股市动态30指数成分股本期表现

成分股名称

代码

18.4.27收盘价(元)

本周收盘价(元)

涨跌幅(%)

计入指数股数

最新市值

最新市值权重(%)

中国长城

000066

9.02

8.64

-4.21

750,757

6,486,540

6.26

招商蛇口

001979

21.51

22.09

2.70

279,807

6,180,937

5.97

中青旅

600138

20.89

20.82

-0.34

262,243

5,459,899

5.27

国电南瑞

600406

17.30

18.04

4.28

299,399

5,401,158

5.21

工商银行

601398

6.00

5.91

-1.50

882,745

5,217,023

5.04

应流股份

603308

14.97

15.05

0.53

344,432

5,183,702

5.00

华侨城A

000069

7.74

7.83

1.16

644,643

5,047,555

4.87

深圳机场

000089

7.83

7.75

-1.02

629,082

4,875,386

4.71

中科三环

000970

11.01

10.99

-0.18

380,599

4,182,783

4.04

上海环境

601200

17.84

17.80

-0.22

219,447

3,906,157

3.77

欧普照明

603515

47.26

50.13

6.07

63,877

3,202,154

3.09

中国石化

600028

6.91

7.01

1.45

446,413

3,129,355

3.02

康缘药业

600557

13.28

13.34

0.45

226,689

3,024,031

2.92

华泰证券

601688

18.32

18.94

3.38

156,827

2,970,303

2.87

中信证券

600030

18.99

19.37

2.00

151,188

2,928,512

2.83

欧菲科技

002456

16.60

17.77

7.05

154,452

2,744,612

2.65

大秦铁路

601006

8.29

8.72

5.19

314,614

2,743,434

2.65

招商银行

600036

29.33

28.74

-2.01

94,297

2,710,096

2.62

中国国航

601111

11.71

12.09

3.25

222,119

2,685,419

2.59

航发动力

600893

26.82

26.01

-3.02

101,691

2,644,983

2.55

中国银行

601988

3.82

3.80

-0.52

692,949

2,633,206

2.54

春秋航空

601021

33.19

34.61

4.28

73,424

2,541,205

2.45

三全食品

002216

7.35

7.39

0.54

337,841

2,496,645

2.41

海油工程

600583

5.84

5.57

-4.62

444,961

2,478,433

2.39

中国联通

600050

5.71

5.85

2.45

406,546

2,378,294

2.30

均胜电子

600699

27.35

27.04

-1.13

83,252

2,251,134

2.17

时代新材

600458

7.98

8.05

0.88

271,749

2,187,579

2.11

国轩高科

002074

17.01

16.96

-0.29

122,934

2,084,961

2.01

津膜科技

300334

10.25

10.65

3.90

190,565

2,029,517

1.96

中集集团

000039

15.25

15.01

-1.57

119,760

1,797,598

1.74

总市值

 

 

 

 

 

103,602,609

100.00

最新股市动态30指数

1,036

本期股市动态30指数涨跌幅

0.75%

同期上证指数涨跌幅

0.29%

同期创业板指数涨跌幅

0.51%

股市动态30指数成立以来涨幅

3.60%

上证指数同期累积涨幅

-0.41%

创业板同期累积涨幅

-7.50%

版权声明:凡注明“股市动态分析周刊”来源之作品(文字、图片、音频、视频),未经股市动态分析周刊授权,任何媒体和个人不得转载 、链接、转贴或以其它方式使用;已经本刊、本网书面授权的,在使用时必须注明“来源:股市动态分析周刊”。违反上述声明的,本刊、本网将追究其相关法律责任。
更多详细内容请关注本期杂志:更多内容 | 在线购买
相关
0条评论
动态周评

0


研究员
我要订阅
最新发布更多...
最新内参更多...
最新培训更多...